## L'hyperinflation est un effondrement financier qui change la vie

Chaque monnaie dans le monde subit certaines fluctuations de valeur – ce phénomène est appelé inflation. Cependant, lorsque ce processus échappe à tout contrôle, lorsque les prix augmentent non pas de quelques pour cent par an, mais de centaines ou de milliers de pour cent par mois, on parle d'un phénomène qui change radicalement l'économie d'un pays. L'hyperinflation est un état où le pouvoir d'achat de la monnaie chute si rapidement que les citoyens cessent de l'utiliser.

L'économiste Philip Cagan, dans son travail "La dynamique monétaire de l'hyperinflation", a proposé un critère clair : le processus d'hyperinflation commence lorsque les biens et services augmentent de plus de 50 % en un mois. À première vue, cela semble être un chiffre abstrait, mais pour une personne ordinaire, cela signifie des changements extraordinaires. Si le riz coûtait 10 dollars au début du mois et 15 dollars à la fin, alors le mois suivant, la même quantité pourrait coûter 22,50 dollars. En six mois, le prix atteint 114 dollars, et en un an, il dépasse 1000 dollars. Mais l'hyperinflation ne s'arrête jamais à 50 % - les taux s'accélèrent de manière exponentielle.

### Mécanisme de destruction de l'économie

Ce qui commence comme une augmentation des prix se transforme en une véritable catastrophe. Les prix des denrées alimentaires, du logement et des biens de première nécessité peuvent fluctuer plusieurs fois par jour. Les consommateurs perdent confiance dans la monnaie, les entreprises ferment, le taux de chômage augmente, et les recettes fiscales diminuent. Cela crée un cercle vicieux qu'il est difficile d'arrêter par des méthodes traditionnelles de politique monétaire.

### Raisons de l'hyperinflation : leçons de l'histoire

**L'Allemagne après la Première Guerre mondiale**

La République de Weimar est devenue un exemple classique de la manière dont des mesures civiles peuvent conduire à une catastrophe financière. Berlin empruntait de grandes sommes pour financer des actions militaires, comptant sur la victoire et des réparations ultérieures de la part des vainqueurs. Lorsque le scénario ne s'est pas réalisé, l'Allemagne s'est retrouvée piégée dans une spirale d'endettement avec des paiements de réparations de milliards aux alliés.

Le gouvernement a pris une décision controversée : mettre fin à l'étalon-or. Cela signifiait que la quantité d'argent en circulation n'avait plus de lien direct avec les réserves d'or du pays. En même temps, le mark allemand a perdu sa confiance sur les marchés internationaux. Les alliés ont refusé d'accepter le papier en paiement des dettes, donc Berlin a commencé à imprimer d'énormes volumes de sa propre monnaie pour acheter des devises étrangères. Le résultat était prévisible : le mark s'est dévalué de manière absurde. L'inflation a atteint son pire niveau en augmentant de 20 % par jour. La monnaie allemande a perdu tant de valeur que certaines personnes brûlaient du papier pour chauffer leurs maisons – c'était moins cher que d'acheter du bois.

**Pas en bas du Zimbabwe**

Après l'indépendance en 1980, le Zimbabwe avait une économie stable. Cependant, en 1991, le président Robert Mugabe a lancé le programme de réformes économiques structurelles (ESAP), qui est devenu l'une des plus grandes erreurs de l'histoire du pays. Avec les réformes agraires, cela a conduit à une chute rapide de la production alimentaire. L'hyperinflation a commencé au début des années 2000. En 2004, l'inflation annuelle était de 624%, en 2006, elle était de 1730%, et en juillet 2008, elle atteignait 231 millions 150 millions 888%. Le professeur Steve Hanke a calculé qu'en novembre 2008, l'hyperinflation avait atteint son pic - 89,7 sextillions de pourcents par an, ce qui équivaut à 98% par jour. En 2008, la monnaie nationale a été officiellement abandonnée, remplacée par des devises étrangères.

**Venezuela : pétrole et chaos politique**

Grâce à d'importantes réserves de pétrole, le Venezuela a été l'une des économies les plus développées de la région latino-américaine. Mais l'excès de pétrole dans les années 1980, combiné à une mauvaise gestion et à une corruption systémique au début du 21e siècle, a conduit à une crise socio-économique qui dure depuis plus de dix ans. Le taux d'inflation a augmenté de manière catastrophique : 69 % en 2014, 181 % en 2015, 800 % à la fin de 2016, 4000 % en 2017 et plus de 2,6 millions de pourcents au début de 2019.

Le président Nicolás Maduro a essayé de faire face au problème en émettant une nouvelle monnaie – le bolivar souverain, qui a remplacé l'ancienne monnaie au taux de 1 pour 100 000. C'est-à-dire que 100 000 bolivars sont devenus un bolivar souverain. Cependant, l'économiste Steve Hanke a qualifié cette mesure de "chose cosmétique", qui "ne signifie rien sans changement de la politique économique".

### Les cryptomonnaies comme issue de la crise

Dans le contexte de l'effondrement des monnaies traditionnelles, les cryptomonnaies ont acquis une importance imprévue. Contrairement aux devises étatiques, le Bitcoin et d'autres actifs numériques ne sont pas contrôlés par des institutions centralisées. La technologie blockchain garantit que le nombre de pièces est émis selon un calendrier prédéterminé, et chaque unité est unique et protégée contre la contrefaçon.

Dans les pays confrontés à l'hyperinflation – de Venezuela au Zimbabwe – les citoyens se tournent de plus en plus vers les transactions P2P en monnaies numériques comme alternative. Cela a incité les banques centrales de différents pays à envisager sérieusement le développement de leurs propres cryptomonnaies d'État. La Suède, Singapour, le Canada, la Chine et les États-Unis mènent déjà des expériences avec des technologies blockchain. Mais même si ces banques centrales émettent leurs monnaies numériques, elles auront probablement une offre limitée et rigide, comme le Bitcoin, ce qui les rend moins protégées contre l'inflation traditionnelle.

### Conclusion

L'hyperinflation n'est pas un phénomène rare - c'est le résultat d'une succession d'erreurs politiques, de troubles sociaux et d'un déficit de capacité d'exportation du pays. Une courte période de désordre peut rapidement dévaluer la monnaie traditionnelle. Lorsque le processus commence, le cycle est auto-entretenu : réduction de la demande d'exportation, dévaluation de la monnaie, flambée des prix, perte de confiance, désindustrialisation, fermeture d'entreprises. Certains gouvernements ont tenté de lutter contre le problème en imprimant de l'argent supplémentaire, mais cela n'a fait qu'aggraver la crise.

Il est intéressant d'observer que, à mesure que la confiance dans les devises fiat diminue, la confiance dans les cryptomonnaies tend à augmenter. Cela peut avoir des conséquences de grande portée sur l'attitude mondiale envers l'argent à l'avenir et sur la manière dont le monde gérera le système monétaire.