Pourquoi l'argent intelligent continue-t-il à accumuler du Bitcoin malgré la volatilité du marché

Bitcoin a peint un tableau volatil tout au long de 2025. Après avoir atteint un sommet historique de 126 080 $ en octobre, la cryptomonnaie a connu une correction brutale qui a effacé plus de 25 % de sa valeur. À la mi-décembre, le BTC se négocie autour de 88 240 $, reflétant le recent recul. Pourtant, sous la turbulence apparente, se cache un argument convaincant en faveur d’une accumulation continue, notamment compte tenu du contexte macroéconomique façonné par les politiques actuelles de l’administration américaine.

Le changement de narration a commencé lorsque Washington a signalé un changement fondamental dans sa relation avec la cryptomonnaie. En mars 2025, un décret exécutif a instauré une Réserve Stratégique de Bitcoin associée à un Stockage d’Actifs Numériques américain — marquant un tournant pour l’adoption institutionnelle de la crypto.

Gouvernement en tant que détenteur permanent : La stratégie de l’actif de réserve

Le développement politique le plus significatif est la transformation du gouvernement, passant de vendeur net à détenteur permanent d’environ 200 000 Bitcoin. Selon Greg Monaco, CPA et fondateur de Monaco CPA, ce pivot stratégique modifie fondamentalement la dynamique de l’offre. « Le gouvernement est désormais capitalisé et agit en tant que détenteur de réserve via le Département du Trésor », a expliqué Monaco, soulignant le changement dans la perception de l’actif au niveau de l’État.

En complément, la loi Bitcoin pour l’Amérique, soutenue par le représentant Warren Davidson, pourrait permettre aux Américains de régler leurs obligations fiscales fédérales en Bitcoin, avec tous les paiements alimentant la Réserve Stratégique de Bitcoin. La proposition vise à acquérir jusqu’à 1 million de BTC sur cinq ans — environ 5 % de l’offre totale en circulation. Ce n’est pas théorique ; le capital institutionnel privé anticipe déjà cette demande souveraine.

Clarté réglementaire : une étape vers la participation institutionnelle

Un second pilier soutenant le scénario haussier est l’évolution réglementaire. En janvier 2025, la SEC a publié le Staff Accounting Bulletin 122, qui a redéfini la manière dont les institutions financières doivent déclarer leurs avoirs en cryptomonnaies. Cela a remplacé le SAB 121, la directive de 2022 qui décourageait les banques de détenir des actifs crypto dans leurs bilans.

L’impact pratique est immédiat : les grandes institutions financières peuvent désormais opérer des services de garde crypto avec des cadres comptables clairs. L’initiative SEC Project Crypto a également supprimé des dizaines de mesures d’application obsolètes, signalant une réinitialisation de la posture réglementaire.

« La suppression du SAB 121 élimine la friction institutionnelle », a noté Monaco. « Cela ouvre la voie à la finance traditionnelle pour entrer dans l’espace en toute confiance, ce qui se traduit par de nouveaux flux de capitaux et potentiellement des prix BTC plus élevés. »

Effet de contagion mondial : quand une nation bouge, d’autres suivent

Nic Puckrin, ancien analyste crédit chez Goldman Sachs et co-fondateur de Coin Bureau, évoque un autre vent favorable : la contagion internationale. « L’administration Trump a positionné Bitcoin et la crypto comme stratégiquement vitales pour la compétitivité mondiale des États-Unis », a déclaré Puckrin aux journalistes. « Ce positionnement incite d’autres nations à développer des stratégies de réserve similaires en 2026. »

L’angle géopolitique est plus important qu’il n’y paraît. Lorsque les superpuissances traitent Bitcoin comme un actif de réserve, les nations concurrentes subissent une pression pour constituer leurs propres réserves afin de maintenir l’équilibre. Cette cascade de demande pourrait soutenir la dynamique des prix du BTC bien au-delà de 2025.

Comportement on-chain : une accumulation de capitaux patients

Peut-être le signal le plus haussier provient de l’analyse de ceux qui détiennent réellement du Bitcoin. Les métriques on-chain révèlent que 63 % de l’offre totale de Bitcoin n’a pas bougé depuis plus de 12 mois. En élargissant la fenêtre : 45 % de tous les BTC restent dormants depuis trois ans ou plus.

Ce n’est pas un comportement de trading spéculatif — c’est une accumulation idéologique. Ces détenteurs voient Bitcoin comme une couverture contre la dévaluation monétaire institutionnelle et la dégradation des gouvernements. Lors des baisses de marché, la détermination de ce groupe crée un plancher persistant pour le prix. Contrairement aux traders qui paniquent et vendent, ces accumulators restent fidèles, apportant un soutien structurel à la valorisation du Bitcoin lors de corrections comme celle en cours.

Monaco le résume ainsi : « Ce sont des accumulators idéologiques, pas des day traders. Leur conviction crée une résilience dans la valeur de l’actif sur le long terme. »

La vision d’ensemble : stabilité du BTC.D face à l’effervescence crypto

Alors que la dominance du Bitcoin (BTC.D) a fluctué avec l’activité du marché altcoin, la thèse sous-jacente reste intacte. Les quatre piliers — réserves stratégiques, clarté réglementaire, positionnement géopolitique et accumulation patiente — créent collectivement un environnement où Bitcoin bénéficie à la fois du soutien politique top-down et de la conviction des investisseurs bottom-up.

Le chemin à venir n’est pas une ligne droite vers 200 000 $ comme certains optimistes l’avaient prévu plus tôt en 2025. Au lieu de cela, attendez une phase d’accumulation progressive ponctuée de volatilité, où chaque annonce politique et chaque clarification réglementaire renforcent la conviction haussière. L’argent intelligent ne cherche pas à timing le bottom — il se positionne pour le changement structurel inévitable vers Bitcoin en tant qu’actif de réserve reconnu sur les bilans nationaux.