Le pétrole brut russe connaît une véritable "chute" des prix.

Selon les données les plus récentes d'Argus Media, les prix du pétrole Urals exporté par la mer Noire et du pétrole ESPO en route vers le Pacifique ont chuté à leur niveau le plus bas depuis février 2022. À quel point cette baisse est-elle forte ? La première semaine de décembre (du 1er au 7), le pétrole Urals expédié par le port de la mer Baltique a chuté de 2,4 dollars en une semaine, atteignant 41,16 dollars par baril ; le même pétrole au port de Novorossiysk a été encore plus touché, avec une chute de 2,8 dollars pour atteindre 38,28 dollars par baril.

Le pétrole ESPO destiné au marché chinois n'a pas été épargné, avec un prix moyen de 52,36 dollars par baril, en baisse de 1,6 dollar en une semaine. Les acheteurs indiens ont quant à eux fait une bonne affaire — ils ont obtenu du pétrole russe à un prix inférieur à 58 dollars, atteignant un plus bas depuis mars 2023.

Ce qui est encore plus impressionnant, c’est l’ampleur des discounts. Aujourd’hui, le pétrole Urals est à 25,8 dollars de moins que le prix de référence Brent, un écart qui a doublé depuis que les États-Unis ont sanctionné Lukoil et une autre compagnie pétrolière. À titre de comparaison, le discount historique de mai 2022 n’était que de 34 dollars, et celui-ci approche désormais ce record.

Les prix s’effondrent, mais le volume d’expédition explose. La moyenne quotidienne d’exportation a atteint 4,24 millions de barils, en hausse de 290 000 barils par rapport à la semaine précédente, battant ainsi le record d’exportation depuis le début du conflit. Par ailleurs, les "faux stocks" flottants — environ 180 millions de barils de pétrole accumulés sur des navires sans acheteurs — ont également augmenté, représentant près d’un tiers de plus par rapport à la fin août.

Cette combinaison de chute des prix, d’augmentation des volumes et de stockages accumulés envoie des signaux intéressants sur le marché.