Les marchés misent tout sur une baisse des taux de la Fed — désormais, tout le monde se prépare à l’après-coup

Source: CryptoNewsNet Titre original : Les marchés misent tout sur une baisse de la Fed — Tout le monde se prépare désormais à l’après-coup Lien original : Les chances que la Réserve fédérale américaine abaisse le taux des fonds fédéraux lors du comité de politique monétaire (FOMC) ont bondi mardi, signalant que les traders sur les marchés à terme et les marchés de prédiction ont presque tous misé sur une baisse d’un quart de point comme issue la plus probable.

Les marchés parient tout sur une baisse d’un quart de point

La plupart des grands indices de Wall Street ont terminé dans le vert mardi, accompagnés d’un éclat supplémentaire pour l’or et l’argent, tandis que le marché crypto profitait aussi de la tendance.

Les données du CME FedWatch ont ajouté une touche supplémentaire à la frénésie de mardi autour d’une baisse des taux, montrant que les traders ont quasiment joué le scénario avant même que le FOMC ne se réunisse. L’outil attribuait une probabilité de 89,6 % à une baisse vers la fourchette de 350–375 points de base, ne laissant qu’une faible chance de 10,4 % que les responsables maintiennent l’objectif actuel de 375–400 points de base.

En d’autres termes, les marchés à terme ne se contentent pas de pencher pour une baisse — ils l’envisagent pratiquement comme acquise. Les traders des marchés de prédiction, jamais timides pour anticiper les décisions de la Fed, sont encore plus catégoriques. À 12h30 (heure de l’Est) le 9 décembre, la plateforme évaluait à 96 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base, la considérant effectivement comme l’issue par défaut.

Le pari du marché montre qu’une baisse plus profonde de 50 points de base ne dépasse guère 1 %, tandis que l’option « statu quo » plafonne à 4 %. Et pour une surprise à la hausse ? Les traders ont relégué cette option dans la catégorie des erreurs d’arrondi, à moins de 1 %. D’autres traders sur les marchés de prédiction sont tout aussi convaincus que la Fed s’apprête à passer à l’action.

Le marché américain des prédictions fixe les chances d’une baisse de 25 points de base à 95 %, soit une légère hausse d’un point, tandis que le camp du « maintien » est retombé à 5 %. Toute baisse supérieure à la normale apparaît à peine sur les radars, à moins de 1 %. Au final, les carnets d’ordres des marchés de prédiction et des contrats à terme du CME dressent le tableau d’une quasi-inévitabilité — la baisse d’un quart de point est devenue la référence du marché, toutes les autres options ne représentant guère plus qu’un bruit de fond.

Par ailleurs, mardi, le conseiller économique de la Maison-Blanche Kevin Hassett a estimé qu’il y avait « beaucoup de marge » pour que la Réserve fédérale continue de baisser les taux, reprenant à son compte la volonté du président Trump d’assouplir la politique monétaire. Lors du WSJ CEO Council, Hassett a indiqué qu’il serait favorable à des baisses dépassant les 25 points de base attendus lors de la réunion en cours, tant que les données économiques le permettent.

À ce stade, le seul à feindre encore le suspense, c’est le calendrier. Les traders ont déjà écrit le scénario, les marchés à terme fredonnent la musique, et les plateformes de prédiction distribuent déjà le pop-corn. Mais la hausse des prix des actifs avant l’annonce peut vite se transformer en un « sell-the-news » dès que la décision tombe, donc un peu de prudence ne ferait pas de mal.

FAQ

• Quelle décision de taux les marchés attendent-ils de la Réserve fédérale ? Les traders anticipent massivement une baisse de 25 points de base lors de la réunion FOMC de décembre.
• Comment réagissent les marchés de prédiction à la potentielle baisse des taux ? Les plateformes affichent des probabilités quasi consensuelles en faveur de cette baisse.
• Que révèle le CME FedWatch sur la prochaine décision de la Fed ? Les données FedWatch placent la probabilité d’une baisse à un niveau quasi certain, avec peu de chances pour un maintien.
• Des prix d’actifs élevés pourraient-ils entraîner un “sell-the-news” ? Oui, des prix élevés avant l’annonce augmentent le risque d’un repli rapide dès que la décision est rendue.