Le marché parie à 90 % sur une baisse de 25 points de base des taux de la Fed en décembre – les données de Polymarket sont là, c’est quasiment certain. Et le résultat ? Le Bitcoin a directement subi un coup de massue ce matin : chute de 8 %, dégringolant jusqu’à environ 84 000 dollars. Bénéfice de la baisse des taux ? Inexistant.

Les gros bonnets s’écharpent. Musk continue de soutenir le BTC, affirmant que c’est “basé sur l’énergie, impossible d’imprimer à volonté”, mais l’analyste Willy Woo n’est pas du tout du même avis – il jette un froid, avertissant que l’impression de billets ne pourra pas forcément soutenir le Bitcoin, suggérant même que le sommet a peut-être déjà été atteint, les flux entrants ralentissant nettement.

Mais le plus explosif reste à venir : il est quasiment confirmé que Trump compte confier le poste de président de la Fed à son conseiller économique Kevin Hassett en mai prochain, à la place de Powell. Les deux compères n’ont jamais cessé de critiquer la Fed, la trouvant aussi rapide qu’un escargot sur les baisses de taux.

Du côté des institutions, Grayscale sort du bois pour déclarer que la théorie traditionnelle du cycle de quatre ans est dépassée. Selon eux, cette phase de marché haussier est menée par l’argent institutionnel, la récente correction est donc normale, et le BTC pourrait même atteindre de nouveaux sommets l’an prochain – avec une nouvelle baisse des taux de la Fed en décembre. Les dirigeants de BlackRock voient encore plus loin, affirmant que la tokenisation va transformer la finance mondiale, et qu’à l’avenir, tout actif pourra être géré dans un portefeuille numérique.

En résumé, le marché parie follement sur la baisse des taux, mais le cours du Bitcoin s’effondre à court terme. Les haussiers et baissiers s’affrontent, la Fed s’apprête à vivre un bouleversement à sa tête, et les institutions ont chacune leur vision du cycle et de l’avenir. La volatilité est loin d’être terminée.