Un signal intéressant est apparu le 4 décembre : l’indice du dollar a reculé deux jours de suite, atteignant son plus bas niveau en cinq semaines. Pourquoi ? Les chiffres de l’emploi non agricole sont inférieurs aux attentes, les pressions inflationnistes montrent des signes d’apaisement, et plus important encore, le candidat de Trump à la présidence de la Fed est clairement en faveur d’une politique monétaire accommodante. Actuellement, le marché estime à 85 % la probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base la semaine prochaine — c’est presque annoncé ouvertement.

Qu’est-ce que cela implique pour le marché des crypto-monnaies ? La logique est simple : la dépréciation du dollar, combinée aux anticipations de baisse des taux, réduit le coût d’opportunité du capital. Lorsque les rendements des actifs refuges traditionnels diminuent, la liquidité a tendance à se diriger vers des secteurs plus volatils et à fort potentiel de rendement. À court terme, les actifs crypto devraient donc bénéficier de ce rebond de sentiment.

Mais un avertissement s’impose — ne confondez pas attentes et réalité. Ceux qui possèdent déjà des jetons peuvent les conserver patiemment, en attendant que le sentiment du marché se matérialise vraiment ; ceux qui souhaitent entrer sur le marché ne devraient pas se précipiter à tout acheter, il est plus prudent de constituer progressivement une position sur les principales crypto-monnaies. Mieux vaut éviter pour l’instant les petits tokens peu liquides. Une baisse des taux est effectivement positive, mais le marché ne manque jamais de retournements surprises.

Les véritables opportunités appartiennent à ceux qui savent garder la tête froide dans le bruit ambiant. L’environnement macroéconomique se réchauffe, mais il faut s’assurer que le printemps est bien là — et non que le chauffage a simplement été monté trop fort.