La Fed baisse ses taux, la Banque du Japon les relève — à première vue, on dirait deux boxeurs qui frappent dans des directions opposées, mais en réalité, c’est une danse synchronisée à deux.

Ne te laisse pas tromper par les apparences. La Fed ne baisse pas ses taux pour faire envoler tes cryptos, son véritable objectif est de sauver l’emploi et l’économie réelle. Que la baisse des taux fasse grimper les prix des actifs ? Ce n’est qu’un effet secondaire. Le but principal, c’est de relancer le crédit et de réveiller la demande intérieure gelée.

Regardons maintenant du côté du Japon. Officiellement, la hausse des taux sert à soutenir le yen et à contenir l’inflation, mais en réalité, que fait-elle ? Elle installe une vanne sur la liquidité mondiale.

La Fed ouvre le robinet et la liquidité en dollars se déverse à flots ; le Japon resserre aussitôt la vanne, bouchant les opportunités d’arbitrage. Les capitaux chauds veulent affoler les marchés mondiaux ? Impossible.

Ce jeu de « l’un desserre, l’autre resserre » n’a qu’un seul but : éviter que la bulle n’explose, sans perdre le contrôle des flux de capitaux. Offrir des débouchés au capital sans arroser partout et transformer les prix des actifs en feu d’artifice.

En clair, c’est un code secret entre banques centrales. On stabilise la situation par des mesures opposées, on maintient l’ordre par des décalages de tempo.

À ce stade avancé de la régulation macroéconomique, il ne s’agit plus de crier le plus fort, mais de savoir qui peut garder l’équilibre au cœur du chaos. Le marché bouge, mais le système doit tenir — voilà le vrai tour de force.

Les actifs risqués comme l’ETH profiteront à court terme de la détente de la liquidité, mais n’oublie pas : la vanne du Japon peut resserrer à tout moment.