Le régulateur américain des produits dérivés vient de lâcher une bombe sur les marchés crypto.

Caroline Pham, présidente par intérim de l’organisme de surveillance, a donné son feu vert à un projet pilote permettant d’utiliser le Bitcoin comme garantie dans le trading de produits dérivés. C’est un tournant décisif : l’infrastructure de la finance traditionnelle commence enfin à accueillir les actifs numériques au niveau institutionnel.

Mais ce n’est pas tout. L’agence a simultanément publié de nouvelles directives sur les cadres de garantie tokenisée tout en supprimant les anciennes réglementations qui freinaient l’innovation depuis des années.

Le calendrier ne laisse aucun doute sur l’intention. Alors que l’appétit institutionnel pour l’exposition aux cryptos s’intensifie, ce projet pilote pourrait ouvrir des canaux de liquidité restés jusque-là engorgés. Les traders disposent désormais d’une clarté réglementaire pour déposer du BTC en garantie sur des positions dérivées — un domaine jusque-là flou.

Ce qui est fascinant : ils ne se contentent pas de l’autoriser, ils construisent l’infrastructure. Les orientations sur la garantie tokenisée suggèrent qu’ils réfléchissent au-delà des actifs spot, ouvrant potentiellement la voie à des tokens enveloppés et des instruments synthétiques à l’avenir.