La Fed vient tout juste d’annoncer une baisse de taux de 25 points de base, mais tu te trompes peut-être : ce n’est pas forcément le coup d’envoi pour le marché crypto.

À première vue, la nouvelle semble positive : taux d’intérêt en baisse, amélioration attendue de la liquidité. Mais le tournant se niche dans les détails. Le véritable moment décisif, c’est le discours de Powell à l’aube, et le marché retient déjà son souffle, craignant qu’il ne freine soudainement. La raison est simple : l’inflation reste bloquée à 3 %, les indicateurs économiques tiennent le coup, cette baisse de taux ressemble davantage à une inertie politique qu’à un vrai signal de relance. Si Powell adopte un ton hawkish, la réaction à court terme pourrait bien suivre le schéma classique du "good news, sell the news".

Mais l’histoire ne s’arrête pas là.

Un rapport interne de Bank of America révèle une information clé : décembre n’est qu’un prologue, et janvier prochain pourrait être le vrai point d’orgue. Le marché est en train de forcer la main à la Fed avec ses anticipations : des données économiques faibles renforcent les attentes de baisse des taux, mais des données solides signifient que la pression inflationniste se dissipe, ce qui ouvre aussi la porte à une baisse des taux. Cette logique de "quoi qu’il arrive, ce sera accommodant" est en train de s’installer discrètement.

Regardons de plus près ces trois niveaux de lecture :

Premièrement, la politique monétaire passe progressivement de "pilotée par la Fed" à "dictée par le marché". Lorsque les anticipations devancent la politique, le robinet de liquidité finit toujours par s’ouvrir.

Deuxièmement, l’histoire ne ment pas. Le changement de cap en 2019, l’injection massive de liquidités en 2020, l’approbation des ETF en 2023 : à chaque début de cycle de liquidité, les actifs à forte volatilité explosent en premier. BTC, ETH, SOL et consorts n’ont jamais manqué de raisons pour attirer les capitaux.

Troisièmement, la volatilité n’est qu’un autre nom pour opportunité. Les six prochains mois pourraient être marqués par de fortes secousses, mais c’est précisément dans cette incertitude que les capitaux avisés prennent position sur le long terme, tandis que les plus prudents attendent une correction suffisante avant d’entrer.

En résumé, le marché est en train de saisir la baguette de chef d’orchestre des mains de la Fed. Passer d’un "tout dépend de la banque centrale" à "le marché impose sa loi", ce simple glissement signifie déjà que la balance de la liquidité penche. Es-tu prêt à saisir la prochaine vague ?