#ETH走势分析 Je viens de lire le rapport de perspectives 2026 publié par BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, et il y a quelques points que je dois absolument partager.

Cette fois-ci, ils qualifient l’IA de « force de vague géante » — une expression assez puissante. Leur logique est la suivante : les géants de la tech investissent massivement dans les infrastructures, émettant des obligations pour financer ces dépenses, ce qui fait exploser le levier des entreprises, mais les bénéfices réels de l’IA mettront du temps à se concrétiser. L’ampleur de ces investissements anticipés est déjà trois fois supérieure à la moyenne historique américaine, ce qui pourrait faire grimper le niveau central des taux d’intérêt à long terme. Plus impressionnant encore, ils estiment que cette vague d’IA pourrait briser le plafond historique de croissance du PIB américain à 2 % — un plafond jamais franchi depuis des décennies.

Sur le plan macroéconomique, trois réactions en chaîne méritent l’attention : les dépenses microéconomiques en IA deviennent un choc macro, l’expansion de la dette des entreprises empêche la baisse des taux longs ( donc ils recommandent de sous-pondérer les obligations longues ), et la concentration du marché atteint des sommets historiques, rendant inefficaces les stratégies traditionnelles de diversification.

Côté crypto, le rapport met un accent particulier sur les stablecoins. Leurs arguments sont très concrets : grande efficacité pour les paiements transfrontaliers, concurrence directe avec les monnaies locales sur les marchés émergents, et rivalité frontale avec les dépôts bancaires et les fonds monétaires. En substance, c’est le nouveau véhicule de l’hégémonie du dollar, avec une logique de long terme cohérente.

Pour l’allocation concrète : sur les actions, ils recommandent fortement les marchés américains et japonais, ainsi que des émergents comme l’Inde, le Mexique et le Vietnam ; sur les obligations, ils sont beaucoup plus prudents, recommandant une sous-pondération des obligations américaines à long terme, et d’éviter autant que possible les dettes souveraines occidentales ; pour les actifs alternatifs, l’infrastructure énergétique liée à l’IA et le private equity sont des choix stratégiques de long terme, l’or n’est adapté qu’à des mouvements tactiques, et sur la crypto, il faut suivre de près les stablecoins, les tokens liés à l’IA et la narration de $BTC comme actif dur.

Ce qui ressort surtout de ce rapport, c’est le signal fort que les géants de la finance traditionnelle ne considèrent plus la crypto comme un produit périphérique : les stablecoins sont désormais analysés au même niveau que les instruments classiques, ce changement de perception est vraiment majeur.