Voici un phénomène intéressant : avant le changement de cap politique l’an dernier, la bourse d’un grand pays d’Orient enregistrait à peine plus de 500 milliards de yuans de transactions quotidiennes. Et après le tournant ? On est directement monté à 2 000 milliards, soit plusieurs fois plus. Même aujourd’hui, alors que le marché est plutôt mou, le volume quotidien se maintient autour de 1 500 milliards, soit trois fois plus qu’avant. Qu’est-ce que ça montre ? Ce n’est pas que l’argent manque sur le marché, c’est que l’argent attend de voir.

La suite s’annonce encore plus intéressante : il y a de fortes chances qu’on voie une baisse des taux d’intérêt pour raisons politiques au premier trimestre de l’année prochaine, et justement, à cette période, une énorme quantité de dépôts à trois ans arrivent à échéance. Réfléchis : ceux qui comptaient sur les intérêts verront que le rendement est devenu dérisoire au moment de renouveler leur dépôt. Tu crois que cet argent va rester sagement sur place ?

La sortie la plus probable est d’aller chercher des opportunités en bourse. Au deuxième trimestre, ce mouvement de “grande migration des dépôts” va s’accélérer — une vaste réaffectation des fonds des ménages, la bourse va en quelque sorte recevoir un flux d’eau vive, et l’amélioration des liquidités pourrait être plus impressionnante qu’on ne le pense. Pour le marché crypto, cette amélioration de la liquidité dans la finance traditionnelle est aussi un signal positif : quand l’appétit pour le risque revient, tous les types d’actifs en bénéficient.