La FED met officiellement fin à la politique de QT : analyse de l'impact sur le marché des cryptomonnaies

Source : TokocryptoBlog
Titre original : Officiel : La FED met fin au QT, quel impact sur le marché des cryptos ?
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La Réserve fédérale américaine (FED) vient d’annoncer officiellement la fin de sa politique de resserrement quantitatif (QT), effective à compter du 1er décembre 2025. Cette politique de QT était en place depuis 2022 et consistait à réduire le bilan de la FED en vendant des actifs et en ne renouvelant pas les obligations arrivant à échéance.

Avec un bilan désormais gelé à environ 6 570 milliards de dollars, cette décision devrait accroître les flux de capitaux vers les actifs à risque, même si cela ne signifie pas pour autant une création monétaire directe comme lors des périodes d’assouplissement quantitatif (QE).

La fin du QT devrait entraîner une augmentation progressive de la liquidité via le réinvestissement des obligations, injectant potentiellement jusqu’à 9,5 milliards de dollars chaque mois sur les marchés. Cela pourrait affaiblir le dollar, réduire les coûts d’emprunt et stimuler l’expansion du crédit bancaire. Les marchés actions (comme le S&P 500) et les actifs cryptographiques pourraient ainsi atteindre de nouveaux sommets grâce à l’abondance de liquidités, les actions de croissance étant particulièrement favorisées.

Cependant, comme le souligne MFS Investment Management, un bilan de la FED supérieur au niveau pré-pandémique pourrait soutenir la stabilité à long terme, mais comporte également des risques en cas de nouvelle poussée de l’inflation.

Impact de l’arrêt du resserrement quantitatif (QT) de la FED sur le marché des cryptomonnaies

Le 2 décembre 2025, le Bitcoin a été enregistré au-dessus de 90 000 dollars, avec une hausse de plus de 7 %. Cette envolée est attribuée à plusieurs facteurs :

• La fin du QT
• Une injection de liquidités de 13,5 milliards de dollars par la FED, la deuxième plus importante depuis le COVID
• Des anticipations de baisse des taux d’intérêt en décembre, avec une probabilité estimée à 90 %
• Une implication institutionnelle croissante, avec l’ouverture des négociations d’ETF crypto par des sociétés de gestion d’actifs

De nombreux analystes estiment que la fin du QT pourrait être le catalyseur d’un super-cycle crypto, à l’image de la période 2019-2022, où l’arrêt du QT avait entraîné une forte reprise des altcoins.

Cependant, selon les données historiques, l’arrêt du resserrement quantitatif (QT) par la FED ne constitue pas nécessairement un catalyseur positif pour le marché des cryptos.

Par exemple, lors de la fin du QT en octobre 2019, les cryptos n’ont pas flambé, mais ont au contraire connu une correction profonde d’environ 42 %, montrant que la simple fin de la politique de restriction de la liquidité n’est pas suffisante pour déclencher des flux de capitaux vers des actifs risqués comme les cryptos.

La forte reprise n’est intervenue qu’après mars 2020, lorsque la FED a lancé un assouplissement quantitatif (QE) en réponse à la pandémie, injectant massivement de la liquidité sur les marchés.

Pour les altcoins, beaucoup prédisent qu’ils surperformeront le Bitcoin avec la fin du QT, se basant sur le précédent de 2019 où la fin du QT avait coïncidé avec un rebond des altcoins.

Les analystes soulignent cette tendance : la fin du QT signale souvent une rotation des capitaux vers des actifs à plus haut risque (comme les altcoins), pouvant déclencher une “altseason”.

Malgré les nombreux récits haussiers liés à la fin du QT, si les données d’inflation PCE de décembre ou les rapports sur l’emploi devaient surprendre à la hausse, la FED pourrait redevenir plus restrictive, provoquant volatilité et corrections.

En outre, la fin du QT ne signifie pas automatiquement le retour du QE, c’est-à-dire d’une injection massive de liquidités par la banque centrale. Les investisseurs crypto doivent donc rester prudents et analyser attentivement la dynamique macroéconomique mondiale, la politique de la FED, l’état de la liquidité et le sentiment de marché avant de prendre des décisions d’investissement.