UBS a récemment lancé une prévision : début 2026, la Fed pourrait acheter pour 40 milliards de dollars de bons du Trésor à court terme chaque mois.

Comment comprendre cela ? Pour faire simple, acheter des obligations revient à injecter de l’argent sur le marché. Même si, officiellement, cela ne sera peut-être pas présenté comme un assouplissement quantitatif, l’effet final sera à peu près le même : augmenter la liquidité. Cette analyse recoupe d’ailleurs plusieurs signaux précédents : d’une part, la possibilité que Hassett prenne la relève, et d’autre part, la prévision de Delphi selon laquelle il y aurait une baisse des taux et un retour de la liquidité positive en 2026. Pris ensemble, ces éléments rendent la situation plus claire.

Le marché est-il vraiment en train de changer de cap ?