BTC à la ligne de vie de 95K $, investisseur détaillant Cut Loss vs positionnement des institutions

Ces dernières semaines, la performance du Bitcoin a été un peu difficile à supporter. Passant d'un sommet de 104K$ à 99K$, puis rebondissant à 102K$, derrière cette forte fluctuation, est-ce le début d'une nouvelle phase de marché baissier ou un whipsaw par le market maker ?

Les petits investisseurs fuient, les rats de marché réduisent leurs positions.

Des données clés sont arrivées : les détenteurs à long terme (LTH) liquident massivement. Depuis juillet, ces derniers ont vendu plus de 3,62 millions de BTC, soit en moyenne 3100 pièces par jour. Au cours des trois dernières semaines, c'est encore plus fou - atteignant directement une moyenne de 9000 pièces par jour.

En regardant les choses sous un autre angle, le profit réalisé des LTH est passé de 600 milliards de dollars en juin à maintenant 754 milliards de dollars. Sur la base d'un prix de vente moyen de 110 K$, ce groupe de personnes a vendu pas moins de 2,1 millions de pièces.

En même temps, les données on-chain montrent qu'il y a une pression de vente de 3,4 milliards de dollars chaque mois. Avant, ce volume pouvait être soutenu par les ETF et les rachats d'entreprises, mais maintenant les institutions sont en attente - certaines ont même changé d'avis et ont décidé de racheter leurs propres actions.

Explosion de levier, émotions glaciales

Regardez le marché des contrats, vous comprendrez. Le taux de financement des contrats à terme perpétuels est passé de 338 millions de dollars par mois en août à une réduction de 62 %, il n'est maintenant plus que de 127 millions de dollars par mois. En d'autres termes : les traders à effet de levier commencent à liquider leurs positions, les petits investisseurs fuient.

Ce qui est encore plus déchirant, c'est que $95K est maintenant devenu une ligne de vie ou de mort. Selon l'analyse des coûts on-chain, 63 % de la base de coûts du capital d'investissement actuel est supérieure à $95K, ce qui signifie qu'une fois que ce niveau est franchi, près de 20 milliards de dollars de pertes non réalisées vont éclater. Historiquement, un Marché baissier est généralement déclenché lorsque les pertes non réalisées dépassent 10 %.

Actuellement, il n'y a que 3% — cela semble avoir de la marge, mais c'est déjà très tendu.

Les facteurs macroéconomiques font des siennes

Il y a un autre tueur invisible : le blocage du gouvernement américain. Ce blocage a gelé 150 milliards de dollars dans les comptes du Trésor, siphonnant directement la liquidité qui aurait dû aller vers des actifs à haut risque.

Hayes, co-fondateur de BitMEX, a souligné que depuis l'augmentation du plafond de la dette en juillet, la liquidité en dollars a globalement diminué de 8 %, tandis que le BTC a également chuté de 5 % - ces deux éléments sont étroitement liés.

Que pensent les grands ?

Optimistes : Hayes pense qu'il ne s'agit que d'une pénurie temporaire de liquidités en dollars. Une fois que le gouvernement rouvrira et que la banque centrale reprendra l'expansion de son bilan, les dollars inonderont à nouveau le marché, et le BTC déclenchera une nouvelle vague de marché haussier.

Prudence : Le CIO de Bitwise, Matt Hougan, compare cette vague à “l'histoire de deux marchés” - les particuliers coupent leurs pertes, tandis que les institutions accumulent à bas prix. Bien qu'il soit optimiste à long terme (prévision de 1,3 million de dollars en 2035), il admet également que les jours de rendements annuels de 100 fois sont révolus.

Data派 : L'analyste en chaîne Check résume ainsi : “En 2025, un énorme changement de cryptomonnaie s'est produit, la plupart au-dessus de $95K. Nous ne voulons pas voir un effondrement en dessous de $95K, mais je m'attends également à ce que les haussiers se battent pour le défendre. Préparez-vous à voir le Marché baissier, mais ne croyez pas aux théories de la fin du monde.”

Points clés

• Si l'on maintient $95K → cela pourrait être un ajustement à moyen terme, en attendant le retour de la liquidité.
• Si cela chute en dessous de $95K → cela pourrait déclencher une série de stops, le risque augmentant considérablement.
• Les institutions construisent des positions à bas prix vs Les petits investisseurs liquidant = Période typique de transfert de pouvoir

La situation actuelle est la suivante : le marché se bat pour une ligne de défense psychologique. Croyez-vous que c'est le prélude à un Marché baissier, ou pensez-vous que les institutions prennent le relais ? Cela détermine votre logique de trading.