Coinbase mise 2 milliards de dollars sur les stablecoins : cette fois, ils passent vraiment à l’action

Il vient d’être révélé que Coinbase est en négociations pour une grosse acquisition : le rachat de la fintech londonienne BVNK pour 2 milliards de dollars. L’affaire en est encore au stade de la due diligence et devrait être finalisée d’ici la fin de l’année ou au début de l’année prochaine.

Pourquoi Coinbase tient-il tant à BVNK ? Pour faire simple, le gâteau des stablecoins est tout simplement irrésistible. Au troisième trimestre de cette année, les transactions en stablecoins ont contribué à près de 20 % des revenus de Coinbase. Autrement dit, cela constitue déjà l’un des moteurs principaux de croissance.

À quel point le business des stablecoins est-il rentable ?

Coinbase capte des revenus principalement via deux canaux : d’une part, un partage avec Circle (l’émetteur de l’USDC), d’autre part, via l’intégration des paiements dans l’écosystème Shopify. Dernièrement, ils ont aussi conclu un partenariat avec Citi pour lancer des paiements en stablecoins à destination des entreprises – une ouverture claire vers la finance traditionnelle.

BVNK, fondée en 2021, a déjà levé 90 millions de dollars et s’est imposée comme l’un des principaux fournisseurs d’infrastructures de paiement. Leur avantage concurrentiel : aider les commerçants à traiter les paiements en crypto et en stablecoins, en prenant en charge à la fois le fiat et les cryptos.

En cas de rachat, Coinbase pourrait directement intégrer le réseau de commerçants et le système de conformité de BVNK, bouclant ainsi toute la chaîne, de la plateforme d’échange à l’utilisation en paiement.

Un contexte porteur pour Coinbase

Le CEO de Coinbase, Brian Armstrong, a récemment déclaré que la législation crypto aux États-Unis serait adoptée cette année, assurant que « 90 % des membres du Congrès sont d’accord ». La nouvelle loi couvrira trois grands domaines : l’échange, la conservation et l’exploitation des stablecoins.

Par ailleurs, les États-Unis ont déjà publié cette année les premiers cadres réglementaires pour les stablecoins, ce qui a provoqué un engouement accru des institutions. Les principales plateformes d’échange et institutions financières accélèrent leur déploiement dans les activités liées aux stablecoins.

En choisissant ce moment pour racheter BVNK, Coinbase cherche clairement à se positionner sur le créneau du paiement en stablecoins, profitant à la fois d’une fenêtre d’opportunité réglementaire et d’une demande croissante du marché.

Ce que veut le marché

Le paiement en stablecoins est passé du stade de « concept » à celui de « véritable besoin ». Les chiffres de Coinbase le prouvent : les stablecoins sont déjà un moteur majeur de revenus. Une fois BVNK et ses infrastructures intégrés, Coinbase pourra étendre l’usage des stablecoins de sa plateforme d’échange vers des cas d’usage réels en paiement – ce qui ne fait que commencer pour un marché d’une telle ampleur.