Strive accède au top 10 des entreprises détenant des réserves de Bitcoin, pourquoi MicroStrategy sacrifie-t-elle ses actions privilégiées pour racheter ?

Créée par Vivek Ramaswamy, l’entreprise de réserve Bitcoin Strive (code boursier : ASST) a de nouveau augmenté ses avoirs en Bitcoin, portant le total à 13 627,9 pièces, ce qui lui permet de devenir l’une des dix principales entreprises publiques détenant des réserves de Bitcoin dans le monde. Cependant, parallèlement à cette stratégie d’expansion, ses résultats financiers du quatrième trimestre ont révélé une perte importante. Strive a également investi 50 millions de dollars dans STRC de Strategy, ce qui, par rapport à sa propre émission SATA générant une « différence de taux négative » de 1,25 %, a suscité des inquiétudes sur d’éventuelles pertes potentielles.

Strive augmente activement ses réserves en Bitcoin et vise le top dix

Récemment, Strive a intensifié l’expansion de son portefeuille d’actifs numériques via le marché des capitaux. Lors de sa dernière opération, la société a acheté 317 Bitcoin, portant ses réserves totales à 13 627,9 pièces, dépassant ainsi ses concurrents pour devenir la dixième plus grande société publique détenant du Bitcoin au monde. Depuis son introduction en bourse, Strive a accumulé des actifs par divers moyens, notamment des investissements en capital privé (PIPE), des fusions-acquisitions, et des émissions supplémentaires sur le marché public. Cette démarche reflète une stratégie claire de considérer le Bitcoin comme un « actif de réserve » central de l’entreprise, visant à se couvrir contre l’inflation et la dépréciation des monnaies fiduciaires traditionnelles, tout en attirant des fonds institutionnels favorables aux cryptomonnaies.

Réévaluation à la baisse du Bitcoin et perte de 200 millions de dollars au quatrième trimestre

Malgré l’augmentation continue des réserves de Bitcoin, les résultats financiers de Strive pour le quatrième trimestre ont subi une perte significative. Selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP), la perte nette s’élève à 393,6 millions de dollars ; parmi les 208,2 millions de dollars de perte nette ajustée, environ 194,5 millions de dollars (93%) sont dus à la réévaluation de la « juste valeur » en raison de la baisse du prix du Bitcoin. Selon les normes comptables en vigueur, les entreprises doivent refléter immédiatement dans leurs comptes les fluctuations de la valeur des actifs numériques. Cela signifie que, même si la société ne vend pas réellement ses Bitcoins, la correction à court terme des prix du marché peut avoir un impact négatif considérable sur le résultat net de la période.

SATA, action préférentielle perpétuelle, offre un rendement de 12,75%

Pour soutenir son vaste programme d’achat de Bitcoin, Strive a émis des actions préférentielles perpétuelles SATA, s’inspirant de Strategy, afin de lever des fonds, en les positionnant comme un instrument d’investissement à haut rendement adossé au Bitcoin. Récemment, le dividende a été augmenté à 12,75%. Le PDG Matthew Cole a indiqué que l’entreprise s’efforcera de développer une « stratégie de crédit numérique », visant à maintenir la solidité du bilan tout en générant des rendements à long terme supérieurs à la simple détention de Bitcoin.

Acheter STRC, une perte de 1,25 %, à quoi ça sert ?

Strive a également investi 50 millions de dollars dans STRC de Strategy, dont le taux de rendement est seulement de 11,5%. En payant des intérêts élevés pour lever des fonds et acheter des actifs à faible coût, cela génère une « différence de taux négative » de 1,25 %, ce qui a suscité des inquiétudes sur d’éventuelles pertes.

Bien que l’achat de STRC entraîne une différence de taux négative d’environ 1,25 %, cet actif offre un flux de trésorerie stable pouvant atteindre 11,5%. Pour Strive, qui a émis des actions préférentielles SATA avec un dividende élevé de 12,75%, il est nécessaire de disposer de réserves de trésorerie importantes et continues. En détenant STRC, Strive peut obtenir un flux de trésorerie externe prévisible pour couvrir une partie de ses obligations de dividendes. Cette opération réduit le risque que, lors d’une baisse du prix du Bitcoin ou d’une liquidité du marché défaillante, l’entreprise soit contrainte de vendre ses actifs principaux en Bitcoin pour payer ses dividendes. En pratique, cette différence de taux de 1,25% est considérée comme une « prime de liquidité » pour maintenir l’intégrité des réserves.

Selon les données actuelles, le nombre d’actions SATA en circulation est d’environ 4,27 millions, tandis que l’achat de 500 000 actions STRC semble davantage symbolique, probablement pour marquer une alliance avec MicroStrategy.

ASST, après une forte hausse, retombe à la réalité, le prix n’étant plus que 10 dollars

L’année dernière, de nombreuses sociétés de finance d’actifs numériques (DAT) ont émergé rapidement. Le prix de l’ASST est passé de 12 dollars à un sommet de 260 dollars, mais en moins d’un an, il a chuté à 10,26 dollars.

Cet article, « Strive parmi les dix plus grandes entreprises de réserve Bitcoin, perte en achetant des actions préférentielles Strategy », est initialement paru sur Chain News ABMedia.