Les bijouteries perdent 8% sur l'achat d'or ! Test réel du jeton d'or on-chain PAXG : les frais totaux écrasent le carnet d'épargne de la Banque de Taïwan

Il y a trois façons pour les Taïwanais d’acheter de l’or : le carnet d’épargne en or de la Taiwan Bank, l’achat en espèces chez un bijoutier, et le jeton d’or sur la blockchain PAXG. Des tests ont montré que, contrairement à ce que pensent la plupart des gens, la méthode la plus complexe sur la blockchain peut en réalité avoir les frais d’entrée et de sortie les plus faibles parmi les trois.
(Contexte supplémentaire : Qu’est-ce que le jeton d’or PAXG ? Un jeton équivaut à une once d’or.)
(Précédent : Analyse approfondie des jetons d’or : quelle différence entre PAXG et XAUT ?)

Table des matières

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• Carnet d’épargne de la Taiwan Bank vs Bijouterie
• Frais du jeton d’or PAXG sur la blockchain
• Tableau comparatif pour 100 000 NT$

Le prix de l’or atteignant un sommet historique, les Taïwanais se ruent sur l’or, provoquant de longues files chez les bijoutiers. Mais avez-vous déjà calculé combien d’argent est réellement absorbé lors de l’achat puis de la revente ?

La réponse pourrait vous surprendre : chez les bijoutiers, le spread entre achat et vente peut atteindre plus de 8%, la Taiwan Bank facture environ 2,3%, tandis que le jeton d’or PAXG, souvent considéré comme « compliqué » et coûteux, peut en réalité voir ses frais commencer à 1,2%.

Ce n’est pas une publicité pour les cryptomonnaies, ce ne sont que des chiffres. Comparons-les en détail.

Carnet d’épargne de la Taiwan Bank vs Bijouterie

Commençons par le plus utilisé en Taïwan : le carnet d’épargne en or de la Taiwan Bank. Aujourd’hui (17/03), le prix de vente est de NT$5 160 par gramme, le prix d’achat NT$5 101 par gramme, avec un spread de NT$59, soit 1,15%.
Une transaction d’achat puis de vente revient à 2,3%. Sur un investissement de 100 000 NT$, cela représente une perte de NT$2 300 juste en spread.

Il y a aussi un piège peu connu : si vous souhaitez retirer un lingot d’or physique du carnet, il faut payer des frais supplémentaires (environ 200 à 500 NT$), et une fois retiré, la Taiwan Bank ne rachète pas l’or. Oui, vous avez bien lu, une fois sorti, vous ne pouvez plus le remettre.

Chez le bijoutier, c’est encore pire : le spread pour l’or d’investissement est d’environ 4 à 6%, et pour les bijoux en or, il peut atteindre 8 à 10%. Lors de notre test, le prix de vente chez le bijoutier était de NT$20 260 par tael, et l’achat NT$18 560 par tael, avec un spread de 8,4%.
Pour un investissement de 100 000 NT$, cela signifie une perte de plus de NT$8 000.

De plus, les bijouteries ont des horaires limités, il faut se déplacer en personne pour vendre.

Frais du jeton d’or PAXG sur la blockchain

Le jeton d’or PAXG, émis par Paxos, représente 1 once d’or physique stockée dans un coffre à Londres pour chaque jeton.

Pour ceux qui achetaient traditionnellement de l’or, cela peut sembler peu fiable, mais la structure des frais est en réalité très simple.

Prenons l’exemple d’un dépôt : convertir des NT$ en USDT via une plateforme d’échange (avec une prime d’environ 0,5 à 1,5%) → acheter du PAXG avec l’USDT (frais de transaction de 0,1%) → pas de frais de garde pendant la détention → vendre du PAXG contre USDT (0,1%) → convertir USDT en NT$ pour retirer (0,5 à 1,5%).
Au total, le coût aller-retour se situe entre 1,2% et 3,2%.

En prenant une valeur médiane d’environ 2%, cela revient à égaliser le coût avec celui du carnet d’épargne de la Taiwan Bank, tout en offrant une trading 24/7, sans attendre l’ouverture de la banque.

De plus, les frais d’émission du PAXG (lors de l’achat direct sur la plateforme Paxos) sont gratuits jusqu’au 31/03/2026. En Taïwan, BitoPro et HOYA proposent également le PAXG, accessible en NT$.

Tableau comparatif pour 100 000 NT$

Les chiffres sont là : le PAXG a effectivement un avantage en termes de coûts, mais cela ne convient pas à tout le monde.

Les risques liés à la blockchain sont très différents : faillite de la plateforme (rappelez-vous FTX), vulnérabilités des contrats intelligents, absence de réglementation claire en Taïwan pour vous protéger, risques de fraude en P2P, et la fluctuation du taux de change NT$-USD qui s’ajoute au prix de l’or.

De plus, le rachat physique du PAXG est très coûteux : il faut posséder 430 PAXG (environ 55 millions NT$) pour pouvoir échanger contre de l’or physique, ce qui n’est pas accessible à la majorité.

• Si vous recherchez la sécurité, la conformité et évitez la cryptomonnaie, le carnet d’épargne de la Taiwan Bank reste la solution la plus stable, avec un coût raisonnable de 2,3%.
• Si vous souhaitez toucher un vrai or physique ou avez un besoin de collection, la bijouterie est adaptée, mais évitez d’acheter des bijoux en or (les coûts cachés sont un tueur silencieux).
• Si vous maîtrisez la cryptographie, cherchez à minimiser les frais, le PAXG offre le coût d’entrée et de sortie le plus bas, avec une liquidité 24/7.

Beaucoup se trompent en pensant que « traditionnel = moins cher, crypté = plus cher ». En réalité, ce qui gruge votre rendement, ce sont ces spreads opaques. Un spread de 8% sur une bijouterie signifie que le prix de l’or doit augmenter de 8% pour que vous commenciez à gagner. Avant d’acheter de l’or physique, faites vos calculs.

＊Ce document est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché de l’or est très volatile récemment, veuillez évaluer prudemment les risques avant d’investir.