La liquidité des stablecoins a augmenté d’environ 8 milliards de dollars depuis février, ce qui pourrait indiquer une amélioration des conditions de marché.
Le flux inter-bourses est devenu positif, signalant un déplacement accru de Bitcoin vers les plateformes de dérivés.
Les détenteurs à long terme conservent environ 79 % de l’offre, montrant des transferts d’approvisionnement progressifs plutôt que des changements brusques.

Des signes de changement apparaissent sur le marché du Bitcoin après des mois de faiblesse. Selon l’analyste de CryptoQuant, Darkfost, plusieurs indicateurs ont commencé à s’améliorer malgré une phase baissière plus large qui a débuté en octobre. L’analyste a souligné la hausse de la liquidité des stablecoins et les changements dans les flux d’échange, tout en avertissant que davantage de données sont nécessaires pour confirmer un changement durable du marché.

Les indicateurs de marché commencent à évoluer

Darkfost a rapporté que le Bitcoin reste dans le marché baissier qui a commencé en octobre. Cependant, plusieurs métriques ont récemment commencé à se stabiliser. Selon Darkfost, trois indicateurs montrent actuellement une amélioration.

Il s’agit des conditions de liquidité, de la rentabilité des traders en chaîne, et de l’indicateur de flux inter-bourses. Les données de liquidité donnent le premier signal. Depuis début février, la capitalisation totale du marché des stablecoins s’est stabilisée et a augmenté.

L’analyste a indiqué que le marché a ajouté environ 8 milliards de dollars en valeur de stablecoins durant cette période. La liquidité des stablecoins influence souvent l’activité de trading sur l’ensemble des marchés crypto. Par ailleurs, un autre indicateur a également changé de direction. Le flux inter-bourses est récemment devenu positif.

Selon Darkfost, ce changement montre que davantage de Bitcoin se déplace vers les plateformes de dérivés. Ce mouvement pourrait indiquer une activité croissante des traders sur les marchés à terme. Cependant, l’analyste a souligné que ces changements restent des signaux précoces. Davantage d’indicateurs doivent se renforcer avant de confirmer une tendance plus large.

Les détenteurs à long terme dominent toujours l’offre de Bitcoin

Darkfost a également examiné la répartition de l’offre entre les détenteurs à long terme et à court terme de Bitcoin. L’analyste a déclaré que le cycle actuel diffère des modèles de marché antérieurs. Notamment, les détenteurs à long terme contrôlent toujours la majorité de l’offre en circulation.

Selon les données de CryptoQuant, ils détiennent actuellement environ 79 % de tous les Bitcoin. Les cycles précédents montraient des changements de distribution plus marqués. Par exemple, en 2021, l’offre des détenteurs à long terme est passée de 82 % à 70 % en six mois.

Ce changement s’est produit lorsque les traders à court terme ont absorbé de gros volumes de pression de vente. Cependant, le cycle actuel a suivi une structure différente.

Les transferts d’offre se produisent en plusieurs vagues

Au lieu d’un transfert unique important, l’offre a évolué progressivement durant ce cycle. L’analyste a identifié six vagues de transfert d’offre entre les détenteurs à long terme et à court terme. À chaque étape, les participants à court terme ont absorbé la pression de vente.

Au fil du temps, certains de ces traders sont devenus eux-mêmes des détenteurs à long terme. Selon Darkfost, ce modèle reflète des conditions de liquidité plus fortes. De nouveaux participants sont également entrés sur le marché durant le cycle. Parmi eux, des investisseurs accédant au Bitcoin via des fonds négociés en bourse (ETF) et des trésoreries d’actifs numériques.

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