En résumé
- Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a déclaré que les mineurs de Bitcoin sont « assis sur une mine d’or » alors que la demande en IA gourmande en énergie redessine les marchés de l’électricité et des centres de données.
- Il a soutenu que les mineurs monétisent leur infrastructure existante en déplaçant leur capacité vers l’IA et les services d’équilibrage du réseau, tout en étant négociés à un prix inférieur à celui de leurs pairs dans les centres de données.
- Sigel a indiqué que Bitcoin reste dans une fourchette comprise entre 59 000 et 72 000 dollars à court terme, tandis que les détenteurs à long terme ont réduit leurs ventes ces dernières semaines.
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a déclaré que les mineurs de Bitcoin sont particulièrement bien placés pour profiter d’une course mondiale à l’électricité et à la puissance de calcul, arguant que le secteur a sous-estimé le potentiel de hausse à mesure que la demande en IA s’accélère.
Lors de son passage sur CNBC dans l’émission Squawk Box, Sigel a dit que les mineurs ont « diversifié de manière agressive » leur capacité en Bitcoin pour servir le marché de l’IA.
« Ces mineurs ont été parmi les premiers à identifier qu’ils étaient assis sur une mine d’or en termes de coût du capital qu’ils peuvent gagner en pivotant », a-t-il déclaré, notant que les entreprises de minage de Bitcoin « se négocient toujours avec une énorme décote par rapport à d’autres pairs dans les centres de données, en termes de capitalisation boursière par mégawatt ».
Sigel a soutenu que les entreprises de minage de Bitcoin deviennent de plus en plus pertinentes pour la gestion du réseau électrique car elles peuvent réduire leur consommation d’énergie lors des pics de demande. « C’est un outil très utile pour l’équilibrage de la charge », a-t-il expliqué, en soulignant l’augmentation de la demande sur le réseau due à la relocalisation, à l’IA et même aux applications de défense. « La façon dont les missiles sont désormais abattus dans le ciel utilise des lasers et une électricité à haute intensité, ce qui nécessite la résilience du réseau », a-t-il dit. « Les mineurs de Bitcoin ont compris dès le départ qu’ils apportaient une contribution à ce processus, car ils peuvent s’éteindre lorsque l’électricité est nécessaire, sans que personne ne perde son courant, ils perdent juste un peu d’argent. »
Les commentaires de l’analyste de VanEck interviennent alors qu’un nombre croissant d’entreprises de minage de Bitcoin se tournent vers le calcul pour l’IA. Parmi elles, MARA, qui a conclu un accord en février pour convertir ses sites de minage en campus de centres de données hyperscale, et Core Scientific, qui a récemment obtenu jusqu’à 1 milliard de dollars de financement de Morgan Stanley pour soutenir sa transition vers l’infrastructure d’IA.
Perspectives sur Bitcoin
Sigel a présenté la configuration macroéconomique de Bitcoin comme étant de plus en plus liée aux actifs à risque plus larges et aux conditions de liquidité, arguant que les chocs pétroliers et les tensions géopolitiques pourraient resserrer la liquidité mondiale et exercer une pression sur la cryptomonnaie, qui reste dans une « fourchette de négociation » entre 59 000 et 72 000 dollars.
Il a ajouté que la vente par les détenteurs à long terme semble s’être calmée au cours du dernier mois, après qu’ils ont sécurisé leurs profits avant le cycle de quatre ans — ce qui, selon lui, « apporte plus de stabilité ».
Sur le marché de prédiction Myriad, détenu par la société mère de Decrypt, Dastan, les utilisateurs sont également partagés quant à l’avenir de Bitcoin, estimant à 50 % la probabilité qu’il atteigne 84 000 dollars plutôt que 55 000 dollars lors de sa prochaine évolution. Selon CoinGecko, Bitcoin se négocie actuellement autour de 70 120 dollars, en hausse de 0,9 % dans la journée.
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