Qu'est-ce que la liquidation de contrat
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La liquidation, également connue sous le nom de fermeture forcée, est une opération obligatoire effectuée par une bourse pour éviter que les traders ne puissent rembourser leurs pertes. Elle se produit généralement dans des scénarios d'investissement à haut risque tels que le trading de contrats perpétuels, le trading à effet de levier et le trading sur marge. La condition déclenchante principale de la liquidation est que la marge du trader est insuffisante pour soutenir le niveau de marge minimum requis pour ouvrir une position. Lorsque les pertes du trader sont trop importantes, entraînant une marge insuffisante, la bourse fermera de force la position du trader selon des règles prédéterminées.
Par exemple, supposons que vous utilisiez un effet de levier de 10x dans un trade et que vous ouvriez une position longue sur le BTC. Si le prix du BTC baisse de 10% et que vous n'ajoutez pas de marge supplémentaire, votre position pourrait être confrontée au risque de liquidation. Dans ce cas, l'échange vendra automatiquement votre position pour éviter d'autres pertes.
Classification de la liquidation
La liquidation peut être divisée en liquidation partielle et liquidation complète :
- Liquidation partielle : Lorsque la marge initiale d'un compte n'a pas été entièrement utilisée, l'échange ne liquidera qu'une partie de la position. Dans ce cas, si le prix du marché se retourne, les traders peuvent être en mesure de récupérer des pertes et de maintenir leurs positions. Cependant, si le prix continue de baisser, la position restante peut faire face à des risques plus importants.
- Liquidation : Lorsque les pertes d'un trader atteignent un certain niveau et ne peuvent plus maintenir l'exigence de marge minimale, l'échange liquidera directement toutes les positions. Cela peut aider les traders à éviter la 'liquidation' (c'est-à-dire que le solde du compte devient négatif), mais cela signifie aussi que les traders ratent l'opportunité d'un rebond sur le marché.
La signification de règlement
Bien que la liquidation entraîne généralement des pertes pour les traders, elle a son côté positif. Elle peut efficacement empêcher les traders de subir des pertes plus importantes en raison d'un effet de levier excessif, surtout lors de fluctuations extrêmes du marché. Par exemple, lors d'un effondrement du marché, si la liquidation n'est pas effectuée, les pertes des traders peuvent être amplifiées à l'infini, entraînant une 'liquidation' du compte et une dette supplémentaire ou un endettement excessif.
Le mécanisme de compensation protège la stabilité globale de la bourse et du marché, évite le risque d'aggravation des pertes des traders et prévient la réaction en chaîne de l'effondrement du marché.
Calcul du prix de liquidation
Le calcul du prix de liquidation n'est pas un processus simple, il nécessite une prise en compte complète de facteurs tels que l'effet de levier, le prix d'entrée, la taille de la position et le ratio de marge de maintenance. Voici la formule générale pour calculer le prix de liquidation.
Prix de liquidation de position longue:
Prix de liquidation pour position courte:
Parmi eux,
- Prix d'entrée : Le prix auquel un trader ouvre une position.
- Marge initiale : Le ratio de garantie requis lors de l'ouverture d'une position, généralement déterminé par le ratio de levier.
- Marge de maintenance: Le ratio de marge minimum requis pour maintenir une position.
- Taille de position: La taille réelle du contrat, généralement exprimée en unités de contrat.
Dans le calcul réel, l'échange peut incorporer des facteurs supplémentaires tels que les taux de financement, les frais et autres exigences de marge, il est donc important de comprendre les règles spécifiques de l'échange.
Mécanisme de compensation et frais
Prenons l'exemple de prendre des positions longues, en supposant que vous utilisiez 100 $ en tant que marge initiale et que vous ouvriez une position avec un effet de levier de 10x, empruntant 900 $, la position totale sera de 1000 $. Si le prix du marché augmente de 10 %, vous réaliserez un bénéfice de 100 $. Si le prix baisse de 10 %, votre position totale deviendra 900 $ et le système déterminera s'il faut liquider.
Lorsque la perte atteint un certain niveau (par exemple 10 %), si une marge supplémentaire n'est pas ajoutée à temps, l'échange forcera la liquidation de la position. La liquidation forcée ne se contente pas de clôturer la position, mais peut également entraîner des frais supplémentaires. Ces frais sont conçus pour inciter les traders à clôturer volontairement leurs positions avant que des pertes ne surviennent.
Voici le processus de liquidation:
- Condition de déclenchement: Lorsque le ratio de marge d'un compte (c'est-à-dire le ratio de la marge à la valeur de la position) chute à un certain niveau, le système déclenchera une liquidation forcée. Par exemple, lorsque le ratio de marge est inférieur à 100%, le système commencera la liquidation.
- Annulation : Le système annulera toutes les commandes en attente dans le compte (y compris les commandes de stratégie) et commencera le processus de liquidation.
- Liquidation progressive de position : Le système réduira progressivement la limite de risque de la position et commencera la liquidation forcée lorsqu'il atteindra le point de liquidation. Au cours de ce processus, le système vérifiera si le ratio de marge a rebondi. S'il rebondit, l'opération de liquidation sera arrêtée.
- Prix de liquidation et prix de faillite : Lorsque le prix du marché touche le prix de liquidation, le système vendra la position au prix du marché. Si le prix de transaction réel est meilleur que le prix de faillite, l'échange utilisera le fonds d'assurance pour compenser la différence ; si le prix est inférieur au prix de faillite, le pool de réserves de risque doit être utilisé.
Comment gérer le risque de liquidation?
Pour éviter la liquidation forcée, les traders peuvent prendre les mesures suivantes :
- Maintenir une marge suffisante : maintenir une marge suffisante est la mesure principale pour éviter la liquidation. En cas de fluctuations défavorables sur le marché, l'ajout de marge peut éviter la liquidation forcée.
- Utilisez le levier de manière raisonnable : Bien que le levier élevé puisse amplifier les profits, il augmente également les risques. Utiliser le levier de manière raisonnable et ajuster les positions en fonction des fluctuations du marché est un moyen efficace de réduire le risque de liquidation.
- Utilisation des ordres stop : Les ordres stop peuvent aider les traders à sortir automatiquement de leurs positions et à réduire leurs pertes lorsque les prix du marché fluctuent.
Résumé
La liquidation est un mécanisme important de contrôle des risques qui peut protéger la stabilité des échanges et des marchés, empêchant les pertes des traders de s'étendre indéfiniment. Dans un environnement de trading à forte levier, la liquidation offre aux traders la fonction de "stop-loss", évitant ainsi les risques plus importants causés par un effet de levier excessif. Cependant, la liquidation signifie également que les traders peuvent rater l'opportunité d'un rebond du marché. Par conséquent, lors de la réalisation de transactions sur contrat, il est nécessaire de gérer les risques avec soin, de positionner et de marger de manière raisonnable afin d'éviter d'être contraint à la liquidation.
En comprenant le mécanisme de compensation et en opérant de manière raisonnable, les traders peuvent mieux éviter le risque de liquidation et accroître la sécurité et les opportunités de profit de la négociation.
