Avec plus de 1,7 million d’utilisateurs actifs quotidiens, Sui connaît une croissance plus rapide qu’Ethereum et est en concurrence avec Aptos, grâce à sa DeFi à haut débit, à son adoption institutionnelle et à ses incitations agressives à la liquidité.

1. Présentation

Depuis sa création en 2022 par d'anciens ingénieurs de Meta, @SuiNetwork a été développée en une blockchain de couche 1 à haut débit et à faible latence qui privilégie l’évolutivité, les faibles frais et la conception centrée sur l’utilisateur.

Sa technologie de base - le protocole de consensus Mysticeti de nouvelle génération, dérivé de Narwhal (mempool Tusk (consensus)) - permet un séquençage efficace des transactions et une forte disponibilité des données. SUI a attiré l'attention généralisée des investisseurs institutionnels et de la communauté DeFi.

Avec de nouveaux protocoles lancés chaque mois et une base d’utilisateurs qui continue de s’étendre grâce à la DeFi, aux jeux et aux paiements numériques, les stablecoins sont le pain et le beurre de l’écosystème de SUI.

Examinons de plus près l’écosystème SUI et son développement.

Points clés

• Financement du marché ($SUI Stablecoin) : Passé de 5,42 millions de dollars en janvier 2024 à 555,15 millions de dollars en février 2025.
• Adoption de stablecoins : Avec plus de 5 tokens majeurs (stablecoins locaux et cross-chain), les stablecoins locaux représentent 80,1 % de l'approvisionnement total de SUI.
• Croissance de l’écosystème : les hackathons, les récompenses pour les développeurs et une gamme de projets de jeux et de paiement mettent en valeur la vision plus large de Sui.

2. Vue d’ensemble du modèle basé sur les objets de Sui

2.1 Différences conceptuelles par rapport aux systèmes basés sur la comptabilité

Dans une blockchain typique comme Ethereum ou BNB Chain, chaque compte détient un solde statique qui est mis à jour via un système de crédit/débit enregistré dans le registre. En revanche, Sui utilise un modèle basé sur les objets, où chaque élément (portefeuille utilisateur, jeton, NFT) existe en tant qu’objet avec des propriétés et une propriété uniques. Les principaux impacts sur les stablecoins sont les suivants :

• Gestion des versions d’objet : chaque transaction crée une nouvelle version de l’objet affecté. Il conserve une piste d’audit complète des changements d’état.
• Transfert complexe : Un transfert partiel peut aboutir à la création d’un nouvel objet (représentant la partie transférée), tout en mettant à jour le solde de l’objet d’origine.
• Transfert de propriété : Le transfert d’un stablecoin consiste à transférer la propriété de l’objet (ou d’un sous-objet nouvellement créé) plutôt que de mettre à jour un seul champ « solde ».

Ces principes sous-tendent la réputation de SUI en matière de flexibilité et de scalabilité, mais ils nécessitent également une technologie d'indexation avancée pour suivre avec précision l'approvisionnement en stablecoins, leur distribution et leurs soldes historiques.

Fonctionnement de la gestion des versions d’objets et du transfert partiel dans Sui

Vous trouverez ci-dessous un schéma conceptuel montrant comment les transferts partiels d’un stablecoin (ou de tout jeton basé sur Sui) créent de nouvelles versions d’objets et des changements de propriété.

Objet original (Objet0):

• Le solde est de 100 jetons (par exemple des stablecoins).
• Propriété d’Alice (indiquée en interne par le champ propriétaire de l’objet).

Transfert partiel de 30 jetons :

• Au lieu de simplement déduire 30 jetons du solde d’Alice et de les ajouter à celui de Bob, Sui modifie Object0, ce qui réduit son solde à 70, et crée un nouvel objet (ObjectX) avec un solde de 30.
• La propriété d’ObjectX est attribuée à Bob, tandis que Object0 reste la propriété d’Alice (maintenant une nouvelle version, Object0*).

Gestion des versions :

• Object0* est une version mise à jour (version 2) de l'objet de jeton d'origine, tandis que ObjectX est un tout nouvel objet.
• La version originale d’Object0 reste dans le magasin d’historique à des fins d’audit, mais son état a été « remplacé » par Object0*.

3. Solution d’indice SZNS

SZNS est un fournisseur de solutions de données spécialisé dans la structure unique basée sur les objets de la blockchain Sui. Contrairement aux blockchains traditionnelles basées sur les comptes, où les soldes sont stockés dans une seule entrée de registre, Sui représente les actifs comme des objets, ce qui signifie que chaque transaction est mise à jour et crée une nouvelle version de l’objet plutôt que de simplement modifier le solde du portefeuille.

Ce modèle centré sur l'objet crée des défis fondamentaux pour le suivi et l'agrégation des soldes de stablecoins, car l'offre et la liquidité des stablecoins ne sont pas stockées de manière ordonnée dans un seul contrat, mais sont réparties à travers plusieurs états d'objet. SZNS résout ces défis en reconstruisant dynamiquement les soldes de jetons et en indexant la liquidité à travers plusieurs protocoles DeFi sur SUI.

D'un point de vue général, SZNS aborde ces défis à travers une approche multicouche :

Reconstruction de solde au niveau de l'objet

• Analyse tous les objets associés au portefeuille et ne conserve que les dernières versions afin que les soldes puissent être consultés en temps réel.
• Les états passés et les anciennes versions sont archivés et utilisés pour des requêtes historiques (par exemple, visualiser les soldes à une hauteur de bloc spécifique).

Cartographie unifiée de la liquidité de la DeFi

• Identifier des structures DeFi personnalisées telles que des objets de pool, des notes de prêt ou des contrats de séquestre.
• La normalisation des attributs (réserves, actions de LP, frais) dans un modèle de données interne standard facilite la comparaison de la liquidité entre plusieurs protocoles.

Gestion des exceptions

• Prend en charge des situations spéciales telles que le verrouillage (staking) ou la confiance (staking) de stablecoins.
• Introduisez une logique spécialisée pour les protocoles avec des structures d’objets non standard afin de garantir une perte de données minimale.

En agrégeant des données de ces pipelines d'indexation, SZNS peut présenter de manière fiable les dernières métriques des stablecoins - clés pour comprendre les flux de liquidité de l'écosystème et le comportement des utilisateurs.

Un guide étape par étape

Ingestion de données

SZNS surveille en permanence les nouvelles transactions, les données de bloc et les changements de statut sur la blockchain Sui.

Les informations pertinentes (par exemple, la création d’objets, les modifications de propriété, les mises à jour du solde) sont extraites dans l’indexeur.

Scanner au niveau de l’objet (reconstruction de l’équilibre)

L'indexeur interroge tous les objets possédés par chaque portefeuille.

Ne conservez que la dernière version de chaque ID d’objet dans l’index « live ».

Les anciennes versions de chaque objet sont archivées à des fins de recherche historique ou d’analyse judiciaire (par exemple, l’affichage du solde d’un portefeuille à un numéro de bloc ou à une date spécifique).

Cartographe de liquidité DeFi

Identifiez les types d’objets spécifiques au protocole pertinents pour la DeFi :

• Objet de pool DEX.
• Bon de prêt de la plateforme de prêt.

Contrats de garde pour des fermes de rendement dédiées ou des plateformes IDO.

Normaliser les données dans un modèle interne standard pour comparer les protocoles DeFi.

• Par exemple, la "réserve de pool" peut être stockée différemment sur les deux DEXs, mais SZNS la normalise en [réserve_tokenA, réserve_tokenB].

Gestionnaire d’exceptions

• Les jetons sont verrouillés ou mis en jeu de sorte qu’ils ne peuvent pas être transférés avant une date ultérieure.
• Déléguer ou miser des jetons, dans un contrat dédié ou un module de mise.

Toutes circonstances spécifiques au protocole (par exemple, stablecoins « lourdement benchmarkés », structures partiellement garanties).

• Ces anomalies sont signalées et correctement classifiées pour s’assurer qu’elles ne gonflent pas ou ne déforment pas le solde de stablecoins négociables d’un utilisateur.

Agrégation finale et API

Les données des étapes précédentes sont agrégées dans un entrepôt unique.

Les utilisateurs finaux (navigateurs de portefeuilles, tableaux de bord d’analyse, applications DeFi) peuvent interroger l’API de SZNS pour obtenir :

• Soldes de stablecoins en temps réel.
• Liquidité entre les DEX, les pools de prêt et les fermes de rendement.
• Statut historique (par exemple, le solde d’un utilisateur à une date spécifique).

4. Trajectoire de croissance et composition de l’écosystème

Tendances du marché

De 5,42 millions de dollars à 555,15 millions de dollars, la capitalisation boursière totale des stablecoins sur Sui en un peu plus d’un an met en évidence la forte croissance de l’écosystème.

Cette croissance est le reflet des atouts techniques de Sui et de sa conception conviviale :

• Évolutivité : Un débit élevé et des délais de confirmation finaux courts font de Sui une plateforme idéale pour les émetteurs de stablecoins à la recherche d’une expérience utilisateur transparente.
• Confiance institutionnelle : Des fonds comme VanEck et d’autres grands allocataires de capitaux ont donné des avis positifs sur les performances de Sui.
• Divers scénarios d’application : Outre la DeFi, les stablecoins sur Sui ont également attiré de plus en plus d’attention sur les marchés des jeux, des paiements transfrontaliers et des NFT.

5. Analyse approfondie des principaux stablecoins locaux

Sui se classe septième en termes de volume de transactions sur 24 heures, dépassant Hyperliquid et Avalanche.

De 5,4 millions de dollars à 490 millions de dollars, la capitalisation boursière totale des stablecoins sur Sui en un peu plus d’un an met en évidence la forte croissance de l’écosystème.

L’écosystème de Sui connaît une croissance rapide, principalement en raison d’une augmentation du nombre de nouveaux comptes, d’une forte adoption de la DeFi et d’une activité de trading accrue. Une fois, j’ai communiqué avec le responsable écologique de SUI. Il a déclaré que SUI stimule vigoureusement le développement de l’écosystème Defi.

Alors que la DeFi est en plein essor grâce à la hausse de la TVL, il y a eu un ralentissement temporaire de la création de NFT et de jetons, mais c’est la raison de la tendance du marché.

• Croissance du nombre d’utilisateurs : 7,5 millions de nouveaux comptes ont été ajoutés en 7 jours (+104,91%), ce qui témoigne d’une forte dynamique d’adoption.
• DeFi : TVL a atteint 1,26 milliard de dollars, Suilend en tête, atteignant 387,5 millions de dollars (ce qui recoupera l’offre de stablecoins).
• Activité réseau en cours : Le volume total des transactions a atteint 8,49 milliards, en hausse de 11,8 millions en 24 heures.
• Dominance des stablecoins dans les pools DEX : L’USDC/SUI (volume de 46,9 millions de dollars) est la paire de trading la plus active.
• L’activité des NFT et des tokens diminue : le nombre de nouveaux NFT a chuté de 47,98 % et le nombre de nouveaux tokens a chuté de 5,8 %

De plus, Sui a dépassé Ethereum en termes d’adresses actives quotidiennes et se rapproche progressivement d’Aptos. Sa croissance régulière met en évidence l’adoption continue dans les secteurs de la DeFi, des jeux et des stablecoins, ce qui en fait un concurrent solide pour la L1.

• La croissance rapide de Sui : le nombre d’adresses actives quotidiennes de Sui a atteint 1,7 million. Il dépasse Ethereum (440 600) et Aptos (1,1 million). Cela marque une augmentation de son adoption.
• Position de marché plus forte : Sui se classe au troisième rang des blockchains à la croissance la plus rapide, devant les principaux concurrents tels que BNB Chain, Base et Arbitrum.
• Rivaliser avec les leaders : Bien que Solana (5,3 millions) et Near (3,3 millions) soient en tête, la croissance régulière de Sui démontre son influence croissante dans l’espace blockchain.

Aperçu de l'offre de Stablecoin SUI

La capitalisation boursière totale de la pièce stable Sui est de 495,1 millions de dollars, en hausse de 15,82 millions de dollars (+3,30 %) en 7 jours, ce qui reflète une croissance solide et une demande continue.

À partir de 2025, l’augmentation constante de la valeur marchande totale des stablecoins indique que le marché a renforcé sa confiance dans l’écosystème des stablecoins Sui. Outre l’USDC, la diversification des stablecoins tels que le FDUSD et l’AUSD attire également progressivement l’attention.

Dominance de l'USDC : l'USDC reste la stablecoin la plus dominante sur SUI, représentant 47,47 % de la part de marché. Cela souligne son rôle en tant que source privilégiée de liquidité.

Performant en croissance significative：

• Le premier Digital USD (FDUSD) a augmenté de 24,35 % au cours des sept derniers jours, ce qui montre une adoption accrue.
• Le rendement en dollars américains d'Ondo (USDY) se négocie à 1,09 $, en hausse de 0,93 % en sept jours, témoignant d'une forte demande de rendement.

Stablecoins sous-performants：

• Tether (USDT) a chuté de -11,16% au cours des 7 derniers jours, perdant 1,86 million de dollars de capitalisation boursière.
• Le protocole Bucket (BUCK) est en baisse de -3,18%, probablement en raison de fluctuations de liquidité.

Voici une analyse détaillée des trois plus grandes stablecoins locaux - AUSD, USDC (natif de SUI) et USDY - ainsi que FDUSD et BUCK.

4.1 Croissance de l'offre

L'offre de stablecoin sur SUI est en plein essor, principalement stimulée par la demande de protocoles DeFi, la confiance institutionnelle et les incitations de l'écosystème. Les places de marché de prêt comme Suilend et les fermes de rendement sur Cetus favorisent l'adoption, tandis que l'émission de l'USDC de Circle ajoute de la crédibilité. L'AUSD et l'USDY prospèrent avec de fortes incitations DeFi et attirent des liquidités et des flux de capitaux.

FDUSD (capitalisation boursière supérieure à 120 millions de dollars) et BUCK (capitalisation boursière supérieure à 39 millions de dollars) sont également des stablecoins remarquables, mais sont moins couverts dans l'analyse actuelle.

Une forte croissance de l'offre est principalement dictée par les protocoles:

• Exigences du protocole DeFi – Les marchés de prêt (par exemple, Suilend) et les fermes de rendement DEX (par exemple, Cetus) stimulent considérablement la demande de stablecoins.
• Confiance dans la marque et partenariat – L’USDC sur Sui bénéficie d’une confiance institutionnelle en raison de l’émission directe par Circle, tandis que l’AUSD et l’USDY favorisent de fortes communautés DeFi et des programmes d’incitation.
• Incitatifs de l’écosystème – Le protocole basé sur Sui offre des récompenses agressives en matière d’APR et de minage de liquidités. Cela pousse les fonds vers les stablecoins.
• AUSD et USDY se concentrent principalement sur la DeFi. Ils offrent des incitations à la liquidité et encouragent les entrées de capitaux.

6. Croissance des stablecoins, cas d’utilisation et mécanismes d’ancrage

AUSD

Mécanisme d'ancrage : Algorithme + Hypothèque

• AUSD adopte une approche hybride. Une partie de l'offre est garantie par un panier d'actifs cryptographiques (incluant souvent des jetons SUI) détenus dans des coffres-forts spécialisés, tandis que la portion algorithmique stabilise les fluctuations de prix à court terme.
• Si le prix s'écarte de 1 $, une vente aux enchères sur chaîne ou un "module de stabilité" peut rééquilibrer l'AUSD en achetant et en vendant des garanties.

Modèle hypothécaire：

• Typiquement sur-collatéralisé, exigeant des utilisateurs de déposer plus de 1 $ de garantie pour chaque AUSD émis.

• Les coffres-forts peuvent accepter des actifs principaux pontés sur SUI (par exemple, BTC, ETH) ou SUI natifs.

  Principaux cas d'utilisation：

• Prêt : les déposants verrouillent une garantie pour frapper l’AUSD ; les emprunteurs peuvent emprunter AUSD sur leurs positions.
• Yield farming : Les pools de liquidité AUSD offrent souvent des rendements annualisés attrayants, en particulier parmi les DEX nouveaux ou plus petits qui se disputent la liquidité. Leviers de croissance :
• Les rendements élevés de Suilend
• Incitations au trading fréquentes sur DEX
• Activités de promotion croisée avec d'autres applications DeFi (par exemple, récompenses pour les premiers utilisateurs AUSD).

USDC (SUI)

Mécanisme d'ancrage : Support de la monnaie fiat (Circle)

• USDC est échangé contre des dollars américains sur une base de 1:1, et les dollars américains sont détenus dans des comptes bancaires réglementés ou des obligations gouvernementales à court terme.
• Le cadre complet de conformité et d'autorisation de Circle s'étend à l'USDC sur SUI. Cela réduit le risque de crédit et réglementaire.

Conformité réglementaire：

• La marque Circle inspire confiance parmi les acteurs institutionnels.
• Des procédures KYC/AML peuvent être intégrées, ce qui la rend adaptée aux cas d’utilisation au niveau de l’entreprise ou B2B.

Principaux cas d'utilisation：

• Système de paiement : les commerçants, les systèmes de paie et les transferts transfrontaliers peuvent être réglés en quelques secondes avec des frais minimes grâce au débit de Sui.
• DeFi institutionnelle : Les protocoles à faible risque ou les services de courtage de premier ordre accueillent l’USDC en raison de son ancrage stable et de la réputation de sa marque.

Interconnexion: Comme Circle émet des USDC sur plusieurs chaînes (Ethereum, Solana, SUI), de grandes quantités de capitaux peuvent circuler de manière transparente grâce à des solutions d'interconnexion officielles. Cela augmente encore la liquidité.

• Pilotes de croissance：
• Marque de confiance (Cercle)
• Confirmation finale rapide de Sui et frais bas
• Partenariats avec des dApps proposant des produits adaptés aux entreprises (par exemple, conformité avancée, solutions de garde).

USDY

Mécanisme d'ancrage : Hypothèque Crypto

• Le peg de 1 $ est maintenu grâce à la sur-collatéralisation d'actifs cryptographiques stables ou de premier ordre (par exemple, SUI, BTC, ETH).

Les contrats intelligents liquident automatiquement les positions pour aider à maintenir l’ancrage si le ratio de garantie tombe en dessous d’un seuil de sécurité.

Taux d’intérêt annuel élevé :

• Il est particulièrement populaire sur les DEX tels que Cetus, offrant des rendements annualisés allant jusqu’à 30 % à 50 % pour les fournisseurs de liquidité des paires de trading USDY.

• Certaines stratégies de yield farming permettent des récompenses doubles (USDY + le jeton de gouvernance native du protocole).

  Principaux cas d’utilisation :

• Fourniture de liquidités à haut rendement : Pour les utilisateurs qui peuvent accepter le risque d’ancrage des crypto-staking, l’USDY offre souvent les rendements les plus attractifs.

Effet de levier du trader : les traders peuvent déposer des actifs cryptographiques, émettre des USDY et utiliser les stablecoins émis pour entrer dans d'autres positions, ce qui leur permet de renforcer efficacement leurs portefeuilles.

• Pilotes de croissance：
• Minage de liquidité radical
• Coopération avec des plateformes d'agrégation de rendement (par exemple, SuiYieldFarm)
• Obtenez des solutions de pont pour apporter des garanties supplémentaires d'autres chaînes (par exemple BTC, ETH).

FDUSD

Bien qu’il ne fasse pas l’objet d’une analyse approfondie, le FDUSD est un stablecoin à croissance rapide avec une capitalisation boursière de plus de 120 millions de dollars :

Mécanisme d’ancrage et hypothèque :

Peut être adossé à des réserves en monnaie fiduciaire ou similaires à la monnaie fiduciaire, mais les détails spécifiques varient en fonction des informations divulguées par l'entité émettrice.

Facteurs d’adoption :

• Peut être largement utilisé dans les écosystèmes de jeu basés sur SUI ou dans les protocoles DeFi dédiés travaillant directement avec les émetteurs FDUSD.
• Basé sur les données d'adoption par les utilisateurs, une intégration possible avec des solutions de paiement axées sur les marchés asiatiques.

BUCK

• Avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 39 millions de dollars, BUCK est une stablecoin plus petite mais remarquable qui utilise un modèle hybride :

Prêt hypothécaire hybride：

• Il s’agit en partie d’un support de type fiat, et en partie d’un support de cryptage. Certaines spéculations suggèrent qu’il contient des éléments algorithmiques, mais la documentation officielle ne le confirme pas complètement.

Principaux cas d’utilisation :

• Initialement utilisé pour des programmes de yield farming dédiés ou comme jetons de récompense pour certaines plateformes Sui-based P2E (Play to Earn)

Potentiel de croissance：

• Si BUCK développe des partenariats plus étroits avec les principaux DEX ou protocoles de prêt, il pourrait connaître une croissance similaire à celle de l’AUSD ou de l’USDY.

7. Liquidité du stablecoin dans Sui DeFi

7.1 Répartition de la Valeur Totale Verrouillée (TVL)

Voici la répartition du TVL des trois principales stablecoins dans le principal protocole DeFi de SUI - AUSD, USDC et USDY :

7.1.1 Observation

• AUSD est principalement bloqué dans SUILEND (75.80%) en raison de son taux de prêt annualisé élevé (environ 11.19%).
• USDY est principalement utilisé dans CETUS (86,55%) en raison du rendement attractif annualisé (environ 46,92%) du yield farming.
• USDC est plus uniformément réparti entre CETUS, SUILEND et NAVI. Il montre des schémas d'acceptation et d'utilisation plus larges.

7.1.2 Aperçu du protocole

• @CetusProtocol: Le principal DEX sur SUI, connu pour ses fonctionnalités AMM avancées et ses projets d'exploitation de liquidité.
• @suilendprotocol: Une plateforme de prêt puissante qui attire des dépôts de stablecoins avec des incitations uniques.
• @navi_protocol: Offre un taux de rendement annualisé modéré (environ 5 %) et attire des fournisseurs de liquidités plus conservateurs.

7.2 Fragmentation de la liquidité et solutions émergentes

• Fragmentation: Les différentes stablecoins prospèrent généralement dans différents "poches" de liquidité qui sont générées par des rendements différents.
• Plateforme d'agrégation : De nouveaux outils d'optimisation des rendements (par exemple, SuiVault, SuiYieldFarm) émergent, permettant aux utilisateurs de capitaliser automatiquement les intérêts sur plusieurs protocoles.
• Hypothèque inter-protocole : Certains marchés de prêt acceptent désormais plusieurs stablecoins comme garantie les uns pour les autres, ce qui réduit potentiellement la fragmentation avec le temps.

8. Répartition et concentration des détenteurs

EOA (Adresse Possédée Externellement)

Malgré la croissance de l’offre totale, la propriété des stablecoins reste fortement concentrée entre une poignée d’adresses :

AUSD: Plus grand détenteur (Portefeuille A): 47.4% de l'approvisionnement détenu par l'EOA.

Comportement : Principalement déployer des fonds dans Suilend et profiter du taux de rendement annuel élevé.

USDC (SUI) : Plus grand détenteur (Portefeuille D) : 16,6%。

Les cinq plus grands détenteurs suivants : Environ 25 % du total.

Comportement : Fournir activement de la liquidité sur plusieurs DEX (tels que Cetus, Navi, etc.).

USDY: Deux portefeuilles (Portefeuille B, Portefeuille C) : Comptabilisés à 94%.

Comportement : Effectuez des opérations de yield farming sur CETUS et profitez du taux de rendement annuel de 46,92% du protocole.

9. Au-delà de la finance décentralisée : cas d'utilisation du monde réel

Alors que la finance décentralisée reste un moteur essentiel de l'adoption des stablecoins, Sui se développe activement dans les domaines du jeu et des solutions de paiement – tous deux étant des domaines majeurs d'utilisation des stablecoins.

9.1 Jeu: Cas de SUIPlay0x1

@SuiPlayvise à intégrer la technologie blockchain de Sui dans les jeux PC et console grand public.

Éléments clés :

• Récompenses NFT et jeton : Les actifs que les joueurs obtiennent dans le jeu peuvent être convertis en NFT ou tokenisés en crédits sur SUI.
• Mécanisme de sortie des stablecoins : Les joueurs qui souhaitent encaisser ou échanger ces récompenses contre des devises fiduciaires peuvent utiliser des stablecoins tels que USDC, AUSD ou USDY.
• Comparaison avec Steam: les 132 millions d'utilisateurs actifs mensuels de Steam dépassent de loin le marché actuel des jeux Web3 (le marché des jeux Web3 en 2024 s'élèvera à environ 31,8 milliards de dollars US, comparé au marché total des jeux PC de 60,84 milliards de dollars US).
• Potentiel futur : Des partenariats avec de grands éditeurs peuvent attirer des millions de joueurs, chacun ayant besoin de stablecoins pour échanger ou monétiser des récompenses.
• Exemple : un jeu de rôle populaire peut distribuer des skins basés sur des NFT qui peuvent être vendus instantanément contre des AUSD ou des USDC (Sui), associant ainsi la valeur réelle aux réalisations du jeu.

9.2 Paiements et inclusion financière

Le co-fondateur de SUI, Kostas Krypto, démontre un mécanisme de trading basé sur les SMS pour les non-bancarisés :

Mécanisme de transaction par SMS :

Les utilisateurs disposant d’un téléphone mobile de base peuvent envoyer/recevoir des stablecoins en envoyant des commandes ou des codes spécifiques.

• Le système vérifie l’objet de portefeuille Sui de l’utilisateur par le biais de services hors chaîne ou légers sur la chaîne, puis exécute la transaction.

Zones sous-bancarisées：

L'Afrique subsaharienne ou l'Asie du Sud-Est pourraient voir une adoption accrue des stablecoins comme options de transfert et de paiement pair à pair.

• Réduction de la dépendance à l’égard des opérateurs de transfert d’argent traditionnels, qui facturent souvent des frais plus élevés et sont plus lents à régler.

Opportunités de l'émetteur：

Les émetteurs de stablecoins locaux (par exemple AUSD, USDC sur SUI) peuvent s'intégrer avec des entreprises de télécommunications locales ou des organisations non gouvernementales (ONG) pour fournir un moyen d'échange stable pour les transactions quotidiennes.

• Les partenariats avec des institutions de microfinance ou des coopératives locales peuvent favoriser l'inclusion financière en facilitant les prêts via des stablecoins.

10. Analyse comparative: Sui et autres blockchains L1

Bien que ce rapport se concentre sur Sui, un bref tableau comparatif permet de comparer la croissance des stablecoins de Sui à celle d’autres L1 majeurs comme Ethereum, Solana et Avalanche :

Principaux points à retenir :

• Ethereum: Le plus grand écosystème de stablecoins, mais aussi les frais les plus élevés.
• Solana: Évolue bien mais a historiquement rencontré des défis de fiabilité.
• Avalanche : Ponts inter-chaînes solides (par exemple, sous-réseaux), mais l'élan global de la DeFi est plus faible par rapport à Ethereum.
• Allez : combine des frais réduits, un écosystème de développeurs convivial et un marché des stablecoins en pleine croissance pour poser les bases d'une adoption généralisée des jeux et des paiements.

11. Conclusion

Sui est passée d’une blockchain L1 préliminaire à un écosystème en pleine croissance dans lequel les stablecoins jouent un rôle essentiel.

• Croissance exponentielle de la capitalisation boursière : Passant de 5,42 millions de dollars à 555,15 millions de dollars, reflétant un fort intérêt pour la DeFi et les institutions.
• Nuances basées sur les objets : Bien que l'architecture ajoute de la complexité à l'indexation, des outils comme SZNS rendent les informations sur les données fiables concernant les métriques des stablecoins.
• Dominance de la DeFi : les protocoles à haut rendement (Suilend, Cetus) stimulent les flux de capitaux des stablecoins, entraînant souvent une concentration chez les baleines.
• Se développer dans les jeux et les paiements : Des projets tels que SuiPlay0x1 et le trading basé sur les SMS ont ouvert des portes aux marchés traditionnels et non bancarisés.
• Potentiel futur : Les améliorations en cours (plateformes d’agrégation, jalonnement multichaîne, systèmes de micropaiement) pourraient encore étendre l’utilisation des stablecoins.

Alors que SUI continue de s'étendre et d'explorer de nouveaux territoires, les stablecoins continueront de jouer un rôle central dans la facilitation du commerce liquide et stable sur chaîne.

La prochaine phase du développement de SUI pourrait en faire la blockchain de choix pour les paiements mondiaux, les économies de jeu et les produits DeFi innovants - le tout alimenté par des stablecoins qui offrent confiance et liquidité.

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