Alpha Première :

• Le marché est sain mais surextendu, et il n'y a pas de consensus clair sur la prochaine grande offre.
• Trumpcoin marque le sommet des memecoins générationnels - est-il temps pour SocialFi ?
• Les récits émergents : SocialFi, IA, Dinocoins et plus encore se disputent tous la vedette.

Santé du marché

Malgré la récente folie, je pense que le marché est globalement sain. Les trois principaux indicateurs du marché des crypto-monnaies me paraissent vraiment bons.

1. La force de Bitcoin aux niveaux élevés de la fourchette

Le Bitcoin continue de consolider près du sommet de sa fourchette, signalant une force plutôt qu'une faiblesse. Environ 105 000 $ semble être un point de prix solide pour le Bitcoin dans ce scénario. C'est un niveau qui reflète une confiance plus large dans les perspectives à long terme de la cryptographie sans être excessivement exubérant.

Bitcoin semble en bonne santé en consolidant au sommet d'une gamme ici

Bien que nous n'ayons pas eu les annonces explosives que certains espéraient, comme une Réserve Stratégique de Bitcoin (BSR) ou des incitations fiscales importantes pour la crypto, il y a eu des victoires progressives. La grâce de Ross Ulbricht, par exemple, était un indicateur subtil mais important que l'administration de Trump n'avait pas abandonné les politiques favorables à la crypto. La clarté réglementaire, bien que lente, est sur une trajectoire constructive.

2. Croissance de l'offre de stablecoin

Un autre signal haussier est l'augmentation constante de l'offre de stablecoins. Historiquement, il s'agit d'un indicateur fiable de l'intérêt institutionnel et de la liquidité du marché. Il vaut la peine de se demander : qui émet ces stablecoins à un rythme aussi élevé ?

L'offre de stablecoins continue de croître

L'échelle de la frappe suggère que les institutions sont vraiment en train de se positionner sur le marché. Si vous êtes sceptique, vérifiez simplement les données de la@whale_alert""> @whale_alert et des outils de surveillance similaires on-chain. Le capital se déplace, même s'il n'est pas immédiatement évident dans la performance des altcoins.

3. Expansion de la capitalisation boursière totale

La capitalisation totale du marché des crypto continue de croître

Enfin, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies continue de croître. Cette croissance reflète la force du Bitcoin et l'expansion de l'offre de stablecoins, renforçant le fait que le marché n'est pas au bord de l'effondrement. Au contraire, il se consolide et se positionne pour la prochaine phase de croissance, quelle qu'elle soit. Cela ne ressemble pas à un jour de jugement dernier.

Risque narratif : L'intrigue a été réinitialisée

L'une des principales raisons pour lesquelles nous ne voyons pas de mouvements spectaculaires dans des secteurs spécifiques d'altcoins est l'indécision narrative du marché. C'est ce que j'appelle le risque narratif - le danger d'allouer des capitaux à la mauvaise histoire parce que le marché a perdu son sens de la direction.

Prenons en compte la récente frénésie des memecoins. Trump n'a pas annoncé de BSR ou quelque chose de particulièrement révolutionnaire, mais il a lancé un memecoin. Ensuite, Melania en a lancé un, et des rumeurs ont circulé selon lesquelles Barron aurait pu en faire de même. Les traders ont sauté sur chacune de ces opportunités avec un enthousiasme incroyable, moi y compris.

Cette explosion inattendue de l'activité des memecoins a plongé le marché dans le chaos, laissant plus de questions que de réponses. S'agit-il du supercycle des memecoins ou de la fin explosive ? Devrions-nous revenir à enchérir sur les pièces d'IA ? Pourquoi le graphique des prix XRP est-il si bon ? Personne, y compris le marché lui-même, ne semble savoir où allouer ses ressources en ce moment.

Memecoins : C'est tout Joever

Je déteste être celui qui vous l'apprend, mais c'est probablement la dernière étape de l'échange de memecoin. L'entrée de Trump dans cet espace a dominé l'attention et l'esprit à un degré difficile à surestimer. La question clé maintenant est : qui d'autre pourrait éventuellement lancer une memecoin à cette échelle ? La réponse est probablement « personne ».

Pour utiliser la terminologie de Kel, je pense que nous avons rempli la mèche d'attention

Les memecoins, à leur cœur, sont une attention tokenisée. Elles prospèrent en capturant des parts de marché mentales et en les convertissant en capital spéculatif. Pendant des années, cette dynamique a alimenté la croissance explosive du marché des memecoins. Mais avec l'entrée de Trump dans l'arène, nous avons atteint le plafond ultime. Trump n'est pas seulement une autre célébrité ou influenceur ; il représente une supermajorité de l'attention mondiale. Aucune autre figure ou événement ne pourrait réaliste rivaliser avec sa capacité à dominer le paysage culturel et médiatique.

C'est pourquoi les memecoins en tant que classe d'actifs ont probablement atteint leur apogée. Les opportunités de croissance marginale pour l'attention tokenisée ont disparu car le plus grand pool d'attention possible a déjà été exploité. Bien sûr, Trumpcoin pourrait encore connaître des gains supplémentaires, entraînant potentiellement d'autres memecoins dans une dernière course parabolique. Mais ce serait plus un épilogue qu'un nouveau chapitre.

SocialFi (Clout & Yapster)

Si le récit du memecoin doit évoluer, il devra pivoter vers quelque chose de plus durable et expansif. Entrez dans le SocialFi. En combinant la ferveur spéculative avec un engagement plus profond et plus personnel, le SocialFi a le potentiel d'étendre l'histoire du memecoin. Au lieu de parier sur des phénomènes culturels ou des jetons liés à des célébrités, le SocialFi permet d'investir dans des connexions personnelles et des dynamiques communautaires. En ce sens, c'est l'évolution naturelle du concept de memecoin - qui va au-delà de l'attention brute pour favoriser des interactions plus significatives et une création de valeur à plus long terme.

Qui se souvient des bons vieux jours?

Pourquoi SocialFi est important

SocialFi représente mon récit du "grand cachalot". Le projet gagnant dans cet espace combinera probablement des éléments des médias sociaux et des jeux en ligne, créant une plateforme hybride à la fois captivante et rentable. C'est essentiellement Facebook qui rencontre un casino, et le potentiel d'adoption de masse est énorme.

Actuellement, deux projets se démarquent :

• Clout: Clout se concentre sur la tokenisation de l'influence sociale en permettant aux utilisateurs ayant une forte audience (10 000+ abonnés) de créer des jetons personnels. Construit sur Solana, il combineFriend.techLes fonctionnalités de monétisation de Gate.io avec une émission simplifiée de jetons et des intégrations avec des DEX comme Raydium. Clout a connu un succès précoce - son premier jeton, $PASTERNAK, a atteint une capitalisation boursière de 80 millions de dollars en quelques heures. L'intégration transparente de la plateforme via les cartes de crédit et Apple Pay réduit la barrière d'entrée pour les utilisateurs Web2, mais sa structure ouverte répartit la liquidité entre de nombreux influenceurs, ce qui pourrait diluer la concentration de la communauté.
• Yapster: Yapster, en revanche, est un projet SocialFi innovant mêlant médias sociaux, jeux et cryptomonnaie sur Solana. Son approche semble plus concentrée, rassemblant la communauté autour d'objectifs communs plutôt que de disperser la liquidité à travers de multiples influenceurs. Les utilisateurs participent à des jeux télévisés quotidiens, payant des frais d'entrée de 0,25 SOL pour créer et voter sur des memes. Les memes gagnants peuvent même être frappés en tant que jetons, avec des distributions liées aux scores des participants. Cette dynamique concentrée - se concentrant sur des memes individuels plutôt que sur de nombreux influenceurs - crée des flux de liquidité plus forts et unifiés. L'exclusivité de Yapster (bêta sur invitation uniquement) favorise en outre une communauté engagée et solidaire. Un exemple remarquable : son premier jeton a atteint une capitalisation boursière de 25 millions de dollars en seulement 10 minutes, démontrant sa capacité à générer un engagement rapide et une création de valeur.

Les problèmes de stabilité dus à une demande excessive sont toujours haussiers

Alors que Clout offre une évolutivité et une simplicité pour les influenceurs, les mécanismes concentrés de Yapster et sa conception axée sur la communauté en font actuellement mon favori. Il met l'accent sur la transformation de l'attention collective en résultats tangibles, ce qui semble plus durable et engageant que de répartir la liquidité de manière mince parmi une multitude de personnalités.

Dinocoins (XRP, HBAR, XLM)

Ce qui est mort ne meurt jamais, mais ressuscite encore plus dur et plus fort

• George R R Martin

Les Dinocoins - XRP, HBAR et XLM - sont le commerce détesté quintessentiel de ce cycle. Un commerce détesté fonctionne car il expose les biais émotionnels des autres participants du marché. Le scepticisme et le mépris signifient souvent que de nombreux investisseurs sont sous-alloués, laissant de l'argent sur la touche. Lorsqu'un commerce détesté commence à se redresser, ces participants sont contraints de capituler et d'acheter, alimentant ainsi davantage le mouvement.

Bitcoin et XRP ont été tracés sans commentaire

Crypto Twitter a longtemps rejeté les Dinocoins comme des reliques dépassées d'une ère révolue, les qualifiant d'irrélevantes face à des récits plus récents et plus attrayants. Cependant, ce mépris même a préparé le terrain pour leur résurgence surprenante.

Pourquoi prêter attention maintenant?

Malgré leur réputation sur Twitter, les Dinocoins font preuve d'une force remarquable dans l'évolution des prix et l'adoption institutionnelle. Voici pourquoi ils méritent un examen plus attentif:

• Validation institutionnelle : Ces jetons ont redoublé d’efforts dans leur approche « boutonnée » de la cryptographie, en se concentrant sur des cas d’utilisation et des partenariats réels. Le nouveau stablecoin de Ripple, RLUSD, met en évidence une poussée vers l’intégration financière traditionnelle. Des partenariats tels que ceux de XRP avec Santander et de HBAR avec le World Gemological Institute soulignent un engagement clair en faveur de l’adoption institutionnelle.

Pas votre compte XRP Army standard - ceci est un bon magasin de recherche publiant des taureaux.

• Position réglementaire : Avec l'anticipation d'un environnement réglementaire plus favorable aux crypto-monnaies, ces jetons sont bien positionnés. La conformité ISO 20022 (quoi que cela signifie) pour XRP et XLM renforce leur crédibilité au sein des systèmes financiers traditionnels. De plus, la spéculation sur les ETF pour XRP et HBAR ajoute une autre couche d'intrigue, même si les ETF Bitcoin restent la principale préoccupation.

La dichotomie est frappante : tandis que la foule plus large de la crypto se moque, les institutions pourraient discrètement adopter ces jetons. Que vous les aimiez ou les détestiez, les Dinocoins font des avancées qui pourraient redéfinir leur rôle sur le marché. Leur attention portée à la conformité, aux partenariats et aux cas d'utilisation tangibles pourrait bien finir par être la stratégie gagnante, surtout s'ils parviennent à convaincre les régulateurs.

Sacs de liquidité pour les fonds de couverture

Pour ceux qui croient encore aux lancements équitables, voici une réalité: le cycle de vie de la plupart des jetons n'est pas aussi démocratique qu'il peut sembler à première vue.

1. Les équipes construisent un projet : Initialement, une équipe développe un projet avec une vision de la finance décentralisée ou de l'infrastructure. Ils créent un jeton faisant partie de cet écosystème.

2. Les VC financent le projet pour les jetons verrouillés : Les capitalistes de risque (VC) interviennent en fournissant des capitaux en échange de jetons qui sont verrouillés ou qui se débloquent avec le temps. Cela signifie que les jetons ne sont pas immédiatement disponibles à la vente, ce qui aligne théoriquement les intérêts des VC avec le succès à long terme du projet.

3. Les sociétés de capital-risque vendent des jetons verrouillés et dévolus de gré à gré à des fonds liquides : Une fois que ces jetons commencent à être débloqués ou acquis, les sociétés de capital-risque cherchent à liquider leurs avoirs. Pour ce faire, ils vendent ces jetons de gré à gré (OTC) à des fonds liquides. Ces fonds sont généralement des entités bien capitalisées qui cherchent à acheter de gros volumes de tokens à prix réduit.

4. Vente de fonds liquides dans des pompes à haut volume (⭐️ vous êtes ici): Après avoir acquis ces jetons, les fonds liquides visent ensuite à créer ou à capitaliser sur l'engouement du marché. Ils promeuvent des récits sur des plateformes comme Twitter pour susciter l'intérêt et le volume des échanges, créant ainsi des conditions où ils peuvent vendre ces jetons avec profit.

En termes réels

Pour contexte: Raydium semble assez investi

Entre 2021 et 2023, il y a eu une influx significative de capital-risque dans l'espace crypto, en particulier pour les projets DeFi et d'infrastructure. Ce financement était souvent échangé contre des jetons qui étaient verrouillés ou soumis à des calendriers de libération. Maintenant, comme ces jetons ont en grande partie été libérés, les capitalistes de risque sont à un carrefour où ils ont besoin de liquider ces actifs pour retourner des profits à leurs partenaires limités (LP). Cette nécessité a conduit des VC de premier plan à demander des fonds plus liquides à partir de mi-2024. Ces fonds jouent un rôle critique en achetant les jetons illiquides de gré à gré (OTC), offrant aux VC un marché pour leurs jetons libérés.

Ne détestez pas le joueur, détestez le jeu, mais les VC vous disent de lever des fonds liquides afin qu'ils puissent céder leurs jetons aux fonds liquides nouvellement créés OTC et commencer à distribuer les bénéfices du dernier cycle à leurs LP.

La relation entre les VC, les fonds liquides et le marché global n'est pas nécessairement malveillante mais reflète le flux naturel du capital au sein de l'écosystème crypto. Les VC s'appuient sur des fonds liquides bien capitalisés pour acheter leurs jetons, qui sont souvent négociés à prix réduit en raison de leur nature illiquide. À leur tour, ces fonds cherchent à créer ou à amplifier des récits de marché sur Twitter pour générer des volumes de transactions élevés où ils peuvent se débarrasser de ces jetons avec profit.

Alignement narratif se produisant sur ma chronologie

Cela ne doit pas être malveillant, j'achète même certains de ces jetons, mais vous devriez connaître votre contrepartie et être généralement conscient des cycles de vie des jetons.

Agents d'IA & DeFAI

DeFAI a le potentiel de remplacer de nombreux outils existants dans la crypto. Avec suffisamment d'intégrations, un routeur DeFAI pourrait fonctionner comme: un agrégateur/optimizeur de rendement, un agrégateur de DEX et de perpetuals, un gestionnaire de portefeuille, ou plus encore.

Cependant, je reste sceptique quant aux agents d'IA qui «vous font gagner de l'argent». Les dynamiques du marché garantissent que l'alpha décroît avec le temps. Cela étant dit, DeFAI pourrait simplifier la mise en œuvre de stratégies de trading personnelles et la gestion de portefeuille, en faisant un outil précieux pour les investisseurs individuels.

L'IA est actuellement à un carrefour. Le récit a déjà connu plusieurs phases distinctes : d'abord avec des projets d'infrastructure comme Bittensor, puis des initiatives axées sur les agents comme AIXBT, suivies par des plateformes de lancement d'agents comme Virtuals et des cadres comme AI16Z. Maintenant, la dernière évolution se concentre sur DeFAI.

Un récit majeur encore en formation

L'IA est sans aucun doute l'un des récits dominants de ce cycle, mais la manière dont elle se manifestera à long terme reste incertaine. Le passage à DeFAI est particulièrement intéressant car il ne promet pas d'agents magiques qui génèrent de l'alpha. Au lieu de cela, il met l'accent sur l'utilité, en rationalisant les processus d'optimisation des rendements, de négociation et de gestion de portefeuille.

Ce qui rend DeFAI particulièrement intrigant, c'est son potentiel de consolider le paysage fragmenté des outils cryptographiques. Imaginez un seul routeur capable d'intégrer plusieurs outils financiers de manière transparente, réduisant les frictions pour les utilisateurs. Bien que l'idée d'«agents d'IA pour gagner de l'argent» semble tirée par les cheveux, la force de DeFAI réside dans sa capacité à permettre aux utilisateurs d'exécuter leurs stratégies avec une plus grande efficacité.

Un cycle de narrations évolutives

Comme pour tous les grands récits, l'espace de l'IA a évolué rapidement, alimenté par l'engouement et l'expérimentation. Des promesses d'indépendance financière basées sur l'IA à l'utilité pratique de DeFAI, l'espace reflète le changement plus large du marché vers la fonctionnalité plutôt que vers la fantaisie. Il est clair que l'IA continuera d'être un thème central, mais les gagnants seront ceux qui adaptent leurs offres aux besoins du monde réel tout en évitant les promesses excessives.

Le marché de la cryptographie reste un puzzle. Les récits changent rapidement, et les gagnants seront ceux qui pourront anticiper où l'attention de la foule se dirigera ensuite. Restez vigilant, restez flexible et ne perdez pas de vue le tableau d'ensemble.

Avertissement :

1. Cet article est repris de [Roi Tulipe]. Tous les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Tulip King]. Si des objections sont formulées à cette reproduction, veuillez contacter le Porte Apprendrel'équipe, et ils s'en occuperont rapidement.
2. Clause de non-responsabilité de responsabilité : Les points de vue et opinions exprimés dans cet article sont uniquement ceux de l'auteur et ne constituent aucun conseil en investissement.
3. Les traductions de l'article dans d'autres langues sont effectuées par l'équipe Learn de gate. Sauf mention contraire, la copie, la distribution ou le plagiat des articles traduits est interdit.