Introduction

Ce rapport donne un aperçu des principaux développements de la politique Web3 de la semaine dernière et des événements macroéconomiques. En février, les effectifs non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 151 000, en deçà des attentes du marché, tandis que le taux de chômage a atteint un nouveau record. Le même jour, l'ancien président Donald Trump a signé un décret établissant la Réserve stratégique Bitcoin des États-Unis, marquant une étape importante dans l'intégration du Bitcoin dans les réserves stratégiques du pays. Pendant ce temps, le Sénat de l'Utah a adopté un projet de loi sur le Bitcoin, bien que des dispositions relatives aux investissements de réserve aient été supprimées, un ajustement qui a alimenté un débat supplémentaire sur les implications plus larges du projet de loi. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis semble se diriger vers une position plus favorable aux crypto-monnaies, avec des rapports suggérant qu'elle pourrait assouplir les exigences d'enregistrement pour les bourses de crypto-monnaies. Ce changement de politique potentiel pourrait créer de nouvelles opportunités de conformité pour l'industrie. Sur le plan économique, l'IPC de base non ajusté de février sur un an s'est établi à 3,1 %, en dessous des prévisions du marché, les fluctuations des données économiques influençant le sentiment du marché. Dans le même temps, la SEC a reporté sa décision sur plusieurs demandes d'ETF d'échange de crypto-monnaies au comptant, maintenant les investisseurs en suspens alors qu'ils attendent le verdict réglementaire. Dans un autre mouvement réglementaire, le Nebraska a promulgué une loi de surveillance des distributeurs automatiques de Bitcoin, renforçant davantage son cadre réglementaire sur les crypto-monnaies et fournissant des lignes directrices opérationnelles plus claires pour les fournisseurs de distributeurs automatiques de Bitcoin. Avec l'évolution des réglementations et des changements macroéconomiques, l'industrie Web3 navigue dans une transformation significative.

Résumé

• Le 7 mars - Les effectifs non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 151 000 en février, manquant les attentes, tandis que le taux de chômage a atteint un nouveau sommet.
• Le 7 mars - Trump a émis un décret présidentiel établissant la Réserve Stratégique de Bitcoin des États-Unis, marquant une étape importante dans l'intégration du Bitcoin dans les réserves nationales.
• 10 mars - Le Sénat de l'Utah a adopté un projet de loi sur le Bitcoin, mais les dispositions relatives aux investissements de réserve ont été supprimées, suscitant un débat supplémentaire.
• Le 11 mars, la SEC a signalé un changement vers une position plus favorable aux crypto-monnaies et envisage apparemment de revenir sur les exigences d'inscription des échanges.
• 12 mars - L'IPC de base des États-Unis (non ajusté) pour février était de 3,1 % en glissement annuel, le niveau le plus bas depuis avril 2021.
• 12 mars - La SEC a reporté son examen de plusieurs demandes d'ETF de cryptomonnaies au comptant, laissant les marchés en attente d'une décision.
• Le 13 mars - le Nebraska a promulgué une loi de surveillance des distributeurs automatiques de Bitcoin, renforçant la surveillance et fournissant des lignes directrices opérationnelles plus claires.

Événements clés

7 mars - Les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis augmentent de 151 000 en février, légèrement en dessous des attentes ; le taux de chômage atteint un nouveau sommet

Le 7 mars, le Bureau des statistiques du travail des États-Unis a publié les dernières données sur l'emploi, montrant que les salaires non agricoles ont augmenté de 151 000 en février, manquant l'attente du marché de 160 000. La chiffre précédent a également été révisé à la baisse de 143 000 à 140 000. Pendant ce temps, le taux de chômage a grimpé à 4,1 %, dépassant les prévisions de 4 % et la lecture précédente, marquant son niveau le plus élevé depuis août 2022.

Ces données contredisaient les attentes du marché antérieures en matière de résilience continue du marché du travail, ce qui a incité à reconsidérer la trajectoire de politique de la Réserve fédérale et les perspectives économiques plus larges. Le changement inattendu sur le marché du travail a déclenché une volatilité significative sur l'ensemble des actifs à risque et de refuge dans le monde entier.

7 mars - Trump signe un décret pour établir la Réserve Stratégique Bitcoin des États-Unis

Le président américain Donald Trump a signé un décret pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, composée d'environ 200 000 BTC obtenus par confiscation pénale ou civile. La réserve sera un actif à long terme, le gouvernement s'engageant à ne pas vendre ses avoirs. De plus, les États-Unis ont créé une réserve d'actifs numériques pour stocker les cryptomonnaies confisquées autres que le BTC, y compris XRP, ADA, ETH et SOL. Cependant, le gouvernement n'achètera pas activement ces actifs; il ne les acquerra que par confiscation.

Cette décision reconnaît officiellement le Bitcoin comme un actif stratégique national, potentiellement déclencheur d'effets d'entraînement sur les marchés financiers mondiaux. À court terme, l'incertitude persiste quant aux politiques gouvernementales américaines sur les détentions de BTC. À long terme, l'accumulation continue de BTC par le gouvernement pourrait réduire l'offre du marché, renforçant la rareté du Bitcoin et sa proposition de valeur.

De plus, le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le secrétaire au Commerce Howard Lutnick ont été autorisés à acquérir des BTC supplémentaires de manière budgétairement neutre, garantissant ainsi qu'aucun fardeau financier supplémentaire ne soit imposé aux contribuables. Cela signale la possibilité d'une accumulation soutenue de BTC par le gouvernement américain, ce qui pourrait inciter d'autres nations à réévaluer le rôle du Bitcoin dans le système financier mondial.

Dans l'ensemble, les avoirs en BTC du gouvernement américain pourraient amplifier le FOMO institutionnel et national, accélérant le développement du marché de la cryptomonnaie. L'engagement de ne pas vendre de BTC renforce davantage sa nature déflationniste, soutenant potentiellement les tendances de prix à long terme. De plus, cette décision pourrait entraîner des changements réglementaires à l'échelle mondiale, poussant les nations à rivaliser dans les réserves d'actifs numériques et accélérant la reconnaissance du Bitcoin en tant qu'actif de réserve mondial.

10 mars - Le Sénat de l'Utah adopte un projet de loi sur le Bitcoin, mais la clause d'investissement de réserve est supprimée

Le Sénat de l'Utah a récemment adopté HB230 - les amendements sur la blockchain et l'innovation numériqueavec un vote de 19 pour, 7 contre et 3 abstentions. L'un des points forts du projet de loi original était une disposition permettant au trésor de l'État d'investir jusqu'à 5% de ses fonds dans des actifs numériques dont la capitalisation boursière dépasse 500 milliards de dollars, le Bitcoin étant le seul actif éligible. Cela aurait positionné l'Utah comme le premier État américain à détenir des réserves de Bitcoin. Cependant, au cours du processus législatif, cette clause tournée vers l'avenir a été supprimée, et la Chambre a accepté la version révisée avec un vote de 52 pour, 19 contre et 4 abstentions.

La version actuelle du projet de loi se concentre principalement sur la protection légale des droits fondamentaux des résidents de l'Utah dans l'espace cryptographique, y compris la garde du Bitcoin, l'exploitation minière, le fonctionnement des nœuds et le jalonnement.

Cet amendement reflète les efforts du législateur de l'État pour équilibrer l'innovation économique numérique avec une gestion prudente des risques. Alors que la disposition initiale sur l'investissement Bitcoin était révolutionnaire, sa suppression souligne les préoccupations des décideurs concernant les risques liés à l'investissement dans des actifs très volatils. En même temps, en protégeant clairement les droits des résidents, le projet de loi établit toujours une base légale solide pour la croissance de l'industrie crypto locale. Il offre un modèle pour d'autres juridictions cherchant à équilibrer l'innovation avec le contrôle des risques.

11 mars - La SEC se tourne vers une position favorable aux cryptomonnaies, pourrait retirer l'exigence d'inscription des plateformes d'échange

Le président par intérim de la SEC, Mark Uyeda, a récemment annoncé qu'il a instruit le personnel d'étudier la possibilité de retirer la proposition qui obligerait les sociétés de crypto à s'inscrire en tant qu'intermédiaires. Uyeda a reconnu que la réponse du public à l'élargissement de la définition d'une “bourse” pour inclure les marchés de crypto a été extrêmement négative, de nombreux critiques arguant que le lien entre la surveillance du marché du Trésor américain et la réglementation des crypto était mal avisé.

Cette règle a été initialement introduite en 2020 par l'ancien président de la SEC, Jay Clayton, pour réglementer les participants sur le marché du Trésor américain. Cependant, sous la direction de Gary Gensler, la SEC a considérablement élargi son champ d'application pour inclure les firmes de crypto sous les réglementations des échanges, déclenchant une forte opposition de l'industrie.

Depuis la démission de Gensler, la SEC a adopté une approche plus conciliante à l'égard de la cryptomonnaie. En plus d'abandonner les poursuites contre plusieurs sociétés de cryptomonnaie, l'agence a également mis en place une force de travail dédiée dirigée par la commissaire favorable à la cryptomonnaie, Hester Peirce, pour élaborer un cadre réglementaire plus équilibré pour les actifs numériques, marquant ainsi un net virage vers un environnement réglementaire plus convivial aux États-Unis.

12 mars - L'IPC de base aux États-Unis chute à 3,1% en février, le plus bas depuis avril 2021

Les données sur l'inflation aux États-Unis pour février sont inférieures aux attentes dans l'ensemble, envoyant un signal clé à l'économie mondiale. Selon le Bureau des statistiques du travail, l'IPC de base non ajusté sur un an a enregistré 3,1 %, en dessous des prévisions du marché de 3,2 % et marquant son plus bas niveau en près de trois ans. Pendant ce temps, l'IPC de base ajusté saisonnièrement a augmenté de seulement 0,2 % par rapport au mois précédent, un ralentissement significatif par rapport aux 0,4 % précédents. Le refroidissement simultané de ces deux indicateurs clés suggère que le contrôle de l'inflation dans la plus grande économie du monde a réalisé des progrès substantiels.

À court terme, les attentes de baisses de taux et d'assouplissement de la liquidité peuvent soutenir les prix des actifs. À moyen terme, le marché surveillera de près la mise en œuvre effective de la politique de la Réserve fédérale et l'évolution du cadre réglementaire. À long terme, à mesure que le système monétaire mondial subit une restructuration, le rôle de la cryptographie en tant que couverture contre l'inflation devrait gagner en importance.

12 mars - la SEC retarde l'approbation de plusieurs ETF crypto spot

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a reporté l'examen de plusieurs demandes d'approbation de fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies sur le marché au comptant. Les demandes affectées incluent :

Grayscale Spot Cardano (ADA) ETF, Canary Spot XRP ETF, Canary Spot Solana ETF, Canary Spot Litecoin ETF, VanEck Spot Solana ETF. Selon l'annonce publiée par la SEC, la période d'examen sera prolongée du 11 avril au 26 mai afin de permettre à l'agence de réglementation de disposer du temps nécessaire pour examiner la proposition et les problèmes connexes.[6]

Pour le marché des crypto-monnaies, l'approbation des ETF spot est considérée comme un catalyseur important pour le marché. La décision de la SEC de retarder le processus d'approbation pourrait avoir un impact négatif à court terme sur le sentiment du marché, les investisseurs étant susceptibles de rester prudents et d'attendre des signaux réglementaires plus clairs. Cependant, à long terme, l'approche prudente de la SEC reflète également son accent sur la protection des investisseurs. Un marché des crypto-monnaies construit sur un cadre réglementaire solide est essentiel pour atteindre une croissance plus saine et plus durable. Les investisseurs devraient continuer à surveiller de près les progrès de l'approbation de la SEC et l'évolution des politiques réglementaires en matière de crypto-monnaies.

13 mars - Nebraska signe la loi sur la réglementation des guichets automatiques Bitcoin

Le gouverneur du Nebraska, Jim Pillen, a officiellement signé le projet de loi LB609 ce mercredi, mettant en œuvre des réglementations sur les guichets automatiques de Bitcoin et autres terminaux de transaction électronique pour prévenir la fraude et protéger les droits des consommateurs. Le projet de loi exige des opérateurs de guichets automatiques Bitcoin qu'ils divulguent toutes les conditions d'utilisation et fournissent des avertissements anti-fraude importants aux utilisateurs. De plus, les utilisateurs qui signalent une activité frauduleuse à l'opérateur et aux forces de l'ordre dans les 90 jours ont droit à un remboursement complet.

Ce projet de loi réglementera efficacement le fonctionnement des distributeurs automatiques de Bitcoin, renforçant la transparence et la crédibilité dans l'industrie de la cryptomonnaie, et attirant davantage d'entreprises légalement conformes sur le marché. En même temps, le projet de loi renforce la confiance des consommateurs dans les cryptomonnaies, encourageant une participation plus large aux transactions crypto et favorisant une adoption plus large. De plus, des mesures réglementaires claires fournissent un environnement de marché plus stable pour l'industrie de la cryptomonnaie, aidant à réduire l'incertitude réglementaire et à favoriser le développement sain du secteur.

Conclusion

En ce qui concerne la macroéconomie, la croissance de l'emploi non agricole aux États-Unis en février a été inférieure aux attentes, tandis que le taux de chômage a atteint un nouveau sommet. Dans le même temps, le taux annuel non ajusté de l'IPC de base pour février a atteint son niveau le plus bas depuis avril 2021. Ces données reflètent la complexité de l'économie américaine et ont eu un impact significatif sur le sentiment du marché et les attentes en matière de politique de la Réserve fédérale. Les changements dans le paysage macroéconomique introduisent des incertitudes pour l'industrie Web3 et présentent de nouvelles opportunités. Sur le plan politique, Trump a signé un décret pour établir formellement la Réserve stratégique américaine de Bitcoin et le Répertoire d'actifs numériques, marquant la reconnaissance du Bitcoin en tant qu'actif stratégique national. L'Utah a adopté une loi sur le Bitcoin mais a supprimé la clause d'investissement de réserve, mettant en lumière les efforts des législateurs pour équilibrer l'innovation et la gestion des risques. Le président par intérim de la SEC, Mark Uyeda, a annoncé le retrait d'une proposition obligeant les entreprises de crypto à s'inscrire en tant qu'intermédiaires, signalant une position réglementaire plus souple. Le Nebraska a signé une loi sur la réglementation des distributeurs automatiques de Bitcoin, affinant davantage le cadre réglementaire des cryptomonnaies. De plus, la SEC a reporté le processus d'approbation de plusieurs ETF crypto en spot, ce qui pourrait avoir un impact sur le sentiment du marché à court terme, mais devrait contribuer au développement sain à long terme du marché.

Les événements de cette semaine démontrent l'influence double des décisions politiques et des indicateurs macroéconomiques sur l'industrie Web3. Les fluctuations des données sur l'emploi et l'inflation aux États-Unis, ainsi que les ajustements réglementaires, ont affecté le marché des crypto-monnaies et déclenché des répercussions dans le paysage financier mondial. À mesure que le cadre réglementaire mûrit et que les perspectives macroéconomiques deviennent plus claires, l'industrie Web3 sera confrontée à de nouvelles opportunités et défis.

Références:

1. Forbes,https://www.forbes.com/sites/dereksaul/2025/03/07/us-added-151000-jobs-as-unemployment-rose-to-41-in-february/
2. X,https://x.com/davidsacks47/status/1897802280738734236
3. Cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause
4. SEC,https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/uyeda-remarks-institute-international-bankers-031025
5. CNBC,https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html
6. SEC,https://www.sec.gov/files/rules/sro/cboebzx/2025/34-102596.pdf
7. NebraskaGoverment,https://gouverneur.nebraska.gov/gov-pillen-signs-bill-creating-protections-cryptocurrency-fraud

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