Introduction

La Corée du Sud, l'un des pays les plus actifs dans le commerce de cryptomonnaies à l'échelle mondiale, possède des politiques qui affectent profondément son marché intérieur et servent de force motrice pour le marché mondial. Du phénomène de la 'prime coréenne' à l'effondrement de Terra/Luna (2022), le marché sud-coréen a accumulé une expérience riche dans le développement de la technologie blockchain et la régulation des actifs cryptographiques. Selon un rapport de février 2024 du Korea Times, près de 20% de la jeune population sud-coréenne (âgée de 20 à 39 ans) ont participé au commerce de cryptomonnaies, classant ainsi le marché parmi les plus actifs au monde.

Le gouvernement sud-coréen a récemment tenté d'équilibrer le contrôle des risques avec l'innovation technologique grâce à un système réglementaire plus complet et à des politiques de soutien. Cet article vise à passer en revue la politique de la Corée du Sud en matière de cryptomonnaie en 2024, en analysant son évolution historique, les tendances actuelles et les orientations futures, tout en examinant son impact sur le marché mondial à travers des études de cas spécifiques.

Source: The OXford

Contexte de la politique

Position de la Corée du Sud sur le marché mondial des cryptomonnaies

Selon le "Rapport d'analyse du marché des actifs virtuels" publié par l'Unité de renseignement financier de la Corée (KoFIU) fin 2023, la Corée du Sud compte plus de 35 fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) enregistrés. Parmi eux, les deux principales bourses, Upbit et Bithumb, se classent régulièrement dans le top cinq mondial en termes de volume d'échanges. En 2024, ces deux bourses représentaient près de 20% du volume d'échanges mondial de Bitcoin et d'Ethereum. Selon les statistiques de CoinMarketCap, le volume d'échanges de Bitcoin sur Upbit a atteint 5,7 milliards de dollars en janvier 2024, représentant 8,4% du total mensuel mondial.

Source : KoreaTimes

Les investisseurs sud-coréens montrent une forte acceptation des cryptomonnaies, en particulier parmi les jeunes. En 2024, malgré une réduction significative du phénomène de la "prime coréenne", les fluctuations de prix sur le marché sud-coréen restent remarquables. Par exemple, début 2024, le prix du XRP en Corée du Sud a augmenté de 15% après que Ripple ait remporté son procès contre la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis, devançant le marché international d'environ 48 heures. Cela indique que le marché sud-coréen adopte une approche prospective du comportement des investisseurs.

Contexte politique historique

2017: Tentatives réglementaires initiales
En 2017, le gouvernement sud-coréen est intervenu pour la première fois sur le marché des cryptomonnaies, en mettant en œuvre une politique interdisant aux investisseurs étrangers d'ouvrir des comptes d'échange locaux afin de freiner la spéculation internationale. Selon le Korea Economic Daily, cette mesure a réduit d'environ 12 % la proportion de capitaux étrangers entrant sur le marché sud-coréen des cryptomonnaies. Bien que cette politique ait réussi à prévenir la fuite de capitaux, les investisseurs internationaux l'ont vivement critiquée, arguant qu'elle compromet l'ouverture du marché.

2018: Interdiction totale des ICO
Au milieu de l'essor des offres initiales de pièces de monnaie (ICOs) utilisées par les projets de start-up pour lever rapidement des fonds, le gouvernement sud-coréen, préoccupé par la fraude et la spéculation excessive, a complètement interdit les ICOs en 2018. Cette politique a eu un impact considérable, poussant de nombreuses start-up sud-coréennes de la blockchain, y compris ICON (ICX), à délocaliser leurs efforts de collecte de fonds à Singapour. Selon l'Autorité monétaire de Singapour (MAS), plus de 10% des fonds ICO levés à Singapour en 2018 provenaient de projets sud-coréens.

Source : Asianinvestor

2019: Amendement à la "Loi sur les informations spécifiques relatives aux transactions financières"
En 2019, la Corée du Sud a modifié la loi sur les informations spécifiques relatives aux transactions financières, marquant une étape importante dans la réglementation des cryptomonnaies. L'amendement obligeait tous les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) à s'inscrire auprès de KoFIU et à se conformer aux réglementations de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance du client (KYC). Selon le rapport d'évaluation annuel 2023 publié par KoFIU, la mise en œuvre de cette loi a réduit la proportion de transactions illégales sur le marché des actifs virtuels en Corée du Sud de 7,2% en 2018 à 3,1% en 2023.

2021 : Intervention de la politique fiscale
En 2021, le gouvernement sud-coréen a commencé à planifier la taxation des gains individuels de cryptomonnaie, bien que la politique ait été retardée à plusieurs reprises en raison de problèmes techniques et juridiques. En 2024, la politique fiscale a enfin été affinée. Selon les données du Service national des impôts (NTS), les impôts nouvellement imposés se sont élevés à 1,7 billion de KRW (environ 1,3 milliard de dollars), soit une augmentation de 15% par rapport à 2023.

Source : WIKI

2024 Tendances et Analyse des Politiques

Renforcement de la réglementation en matière de lutte contre le blanchiment d’argent et les stablecoins

En 2024, la Commission des services financiers (FSC) de Corée du Sud a publié le « Cadre amélioré de lutte contre le blanchiment d'argent pour les actifs virtuels », exigeant que tous les VASPs soumettent des rapports de conformité à KoFIU tous les trimestres et subissent des audits spéciaux de lutte contre le blanchiment d'argent. Selon les données publiées par la FSC, 78 rapports ont été examinés au cours du premier semestre 2024, révélant 12 cas de violations, avec une amende totale de 1,5 milliard de KRW (environ 1,15 million USD).

Dans le secteur des stablecoins, la Corée du Sud a introduit la loi sur la réglementation des stablecoins, qui exige que tous les émetteurs de stablecoins maintiennent une réserve de monnaie fiduciaire de 1:1 et subissent régulièrement des audits indépendants. Par exemple, le projet sud-coréen de stablecoin KSD (Korea Stable Digital) a connu une augmentation de 18% du volume des échanges après avoir obtenu la certification de conformité. Cette réglementation est considérée comme une réponse directe à l'effondrement de Terra/Luna en 2022, dans le but de renforcer la confiance du marché.

Politiques de soutien à l'innovation et développement de l'écosystème Blockchain

En 2024, le gouvernement sud-coréen a créé le « Centre national d'innovation blockchain » pour concentrer les ressources sur la recherche et l'application de la technologie blockchain. Selon le rapport annuel du ministère des Sciences et des TIC (MSIT), le centre a développé six projets clés en collaboration avec Samsung Electronics et Kakao, couvrant la gestion de la chaîne d'approvisionnement, l'authentification de l'identité numérique et le commerce de l'énergie verte.

Source : KoreaTechToday

De plus, le gouvernement a lancé le programme de soutien aux start-ups Blockchain, offrant des prêts à faible taux d'intérêt et des incitations fiscales aux start-ups. Par exemple, la plateforme de partage de données médicales basée à Séoul, BlockCure, a reçu 150 millions de KRW (environ 115 000 USD) en financement gouvernemental. Selon une interview du PDG de BlockCure, ce financement a été utilisé pour améliorer les technologies de partage de données cryptées et étendre le réseau de collaborations hospitalières.

Exploration réglementaire dans les domaines émergents

En 2024, la Corée du Sud a publié les “Lignes directrices sur la réglementation de la finance décentralisée”, exigeant que toutes les entités exploitant des protocoles DeFi s'inscrivent auprès de KoFIU et soumettent régulièrement des rapports d'évaluation des risques. Selon CoinDesk Korea, la plus grande plateforme DeFi de Corée du Sud, Klayswap, a enregistré une augmentation de 15 % du volume des échanges trimestriels après avoir répondu à la politique, ce qui reflète l'impact positif des réglementations de conformité sur la confiance des utilisateurs.

Ajustement de la politique fiscale : équilibrer la rigueur et la flexibilité

En 2024, l'ajustement des politiques fiscales sur les cryptomonnaies en Corée du Sud a été considéré comme un exemple de "flexibilité et d'équité". Le Service National des Impôts (NTS) a révisé le "Projet de Loi sur la Taxation des Actifs Virtuels Personnels", en relevant le seuil d'imposition de 2,5 millions de KRW à 5 millions de KRW et en introduisant un taux d'imposition graduel. Selon la loi révisée, les revenus inférieurs à 50 millions de KRW sont taxés à 20%, tandis que les revenus supérieurs à 50 millions de KRW sont taxés à 25%.

L'objectif principal de cet ajustement est de soulager le fardeau des petits et moyens investisseurs tout en augmentant les recettes fiscales des personnes à haute valeur nette grâce à des taux d'imposition plus élevés.

Selon le ministère des Finances, l'ajustement devrait générer un revenu fiscal supplémentaire de 200 milliards de KRW (environ 153 millions USD) en 2024, la charge fiscale pesant sur les petits et moyens investisseurs diminuant d'environ 12 %. De plus, le gouvernement s'est associé à la société d'analyse de données blockchain Chainalysis pour surveiller en temps réel les données de transaction et suivre les revenus non déclarés. Rien que durant la première moitié de 2024, plus de 1 200 cas de fraude fiscale ont été découverts, permettant de recouvrer 3 milliards de KRW (environ 2,3 millions USD) d'impôts impayés.

Source : pymnts

Cryptomonnaie et neutralité carbone: un changement de politique verte

En 2024, la Corée du Sud a lancé l'initiative "Green Blockchain Initiative" pour promouvoir le développement durable dans l'industrie des cryptomonnaies. Selon le Ministère de l'Environnement (ME), l'initiative exige que toutes les entreprises de minage de cryptomonnaies soumettent des rapports trimestriels sur les émissions de carbone et donne la priorité aux entreprises utilisant des énergies renouvelables. Par exemple, une installation de minage de blockchain dans la province de Gyeongsangnam-do a réduit ses émissions de carbone de 35% après l'installation d'équipements d'énergie solaire, tout en bénéficiant d'une subvention de 30% sur l'électricité du gouvernement.

LG CNS, un géant de la technologie sud-coréen, a présenté la plateforme de trading de crédits carbone "GreenChain", qui est devenue l'un des points forts de l'initiative. Selon The Korea Times, GreenChain a attiré plus de 50 entreprises dans les six mois suivant son lancement, avec un volume de trading de crédits carbone de 1,2 million de tonnes métriques d'équivalent CO2 (MtCO2e), offrant un soutien technologique transparent et efficace pour la réduction des émissions de carbone.

Le rôle de la Corée du Sud dans la réglementation mondiale des cryptomonnaies

L'effort de la Corée du Sud pour un cadre réglementaire global unifié

En 2024, la Corée du Sud a activement participé à la coopération réglementaire internationale sur les cryptomonnaies. La Commission des services financiers (FSC) de Corée du Sud, en collaboration avec le Groupe d'action financière (GAFI) et le G20, a poussé à l'établissement d'un cadre réglementaire mondial unifié pour les actifs virtuels. Selon une déclaration du sommet du G20, la proposition de réglementation des actifs virtuels mondiaux de la Corée du Sud a reçu un large soutien de l'UE et du Japon.

Dans le même temps, la Corée du Sud, la Suisse et Singapour ont lancé conjointement le "Programme pilote de chaîne de paiement transfrontalier", qui a connu un succès préliminaire. Le projet utilise la technologie de la blockchain pour permettre des règlements transfrontaliers en temps réel, réduisant considérablement les frais bancaires. Selon la Banque de Corée, le projet pilote a réalisé plus de 1 milliard de dollars de paiements transfrontaliers en six mois, améliorant l'efficacité des paiements de plus de 30%.

Source: CNBC

Les retombées internationales des politiques de la Corée du Sud

La loi sur la réglementation des stablecoins mise en œuvre par la Corée du Sud en 2024 a eu une influence significative sur l'élaboration des politiques dans les pays voisins. Par exemple, trois mois après l'annonce de la politique de la Corée du Sud, l'Agence des services financiers (FSA) du Japon a introduit des exigences similaires en matière de réserves de stablecoins, tandis que Hong Kong a renforcé sa gestion des licences pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels. De plus, des pays d'Asie du Sud-Est comme la Thaïlande et l'Indonésie ont commencé à se référer aux pratiques de lutte contre le blanchiment d'argent de la Corée du Sud pour renforcer la réglementation de leurs marchés de cryptomonnaie.

Source: RegulationAsia

Réglementation et difficultés de l'industrie : la complexité de l'évolution des politiques

Retours et ajustements de l'industrie des cryptomonnaies

L'industrie des cryptomonnaies en Corée du Sud a montré une réaction complexe face aux ajustements de politique en 2024. D'une part, les grandes bourses telles que Upbit et Bithumb ont soutenu des politiques plus strictes de lutte contre le blanchiment d'argent et de fiscalité, estimant que ces mesures contribuent à améliorer la crédibilité du marché et à attirer des capitaux internationaux. Par exemple, selon le rapport financier 2024 d'Upbit, le nombre d'investisseurs étrangers a augmenté de 12%, démontrant l'impact positif des politiques de conformité sur l'attraction des investisseurs internationaux.

D'autre part, les petits et moyens prestataires de services d'actifs virtuels (VASP) ont été confrontés à une pression importante en raison de la hausse des coûts de conformité. Selon l'Association coréenne de la blockchain, plus de 15 petites bourses ont été fermées au cours du premier trimestre 2024 en raison de leur incapacité à satisfaire aux exigences d'audit et de déclaration. Cette polarisation a conduit le gouvernement sud-coréen à lancer le programme de soutien aux petites entreprises pour fournir des outils de conformité et une formation technique aux plus petits VASP. Par exemple, en utilisant un logiciel de gestion de la conformité financé par le gouvernement, une bourse de démarrage à Busan a réduit de 40% le temps de traitement de ses rapports de lutte contre le blanchiment d'argent.

Facteurs politiques influençant la politique

Les politiques de la Corée du Sud en matière de crypto-monnaies sont également profondément influencées par l’environnement politique national. Le gouvernement du président Yoon Suk-yeol a promu le « Plan pour une économie innovante », qui comprend plusieurs politiques visant à soutenir la technologie blockchain, mais il s’est heurté à une certaine résistance à l’Assemblée nationale. Certains législateurs conservateurs craignent que l’assouplissement de la réglementation sur les crypto-monnaies ne déclenche des risques financiers et ne menace le secteur bancaire traditionnel. Selon le Seoul Economic Daily, les propositions de législation spécialisée sur la DeFi ont été retardées jusqu’en 2025 pour un examen complet en raison de ces controverses.

Source: KED Global

Étude de cas: Politiques spécifiques et réactions du marché

Réglementation du marché des stablecoins et conséquences de l'incident Terra/Luna

En 2024, la Corée du Sud a continué à intensifier la réglementation de son marché des cryptomonnaies stables. Par exemple, le plus grand projet de cryptomonnaie stable de Corée du Sud, le KSD (Korea Stable Digital), a passé quatre audits indépendants, et son volume de transactions a augmenté de 18 % au trimestre suivant la mise en œuvre des politiques. De plus, les conséquences de l'incident Terra/Luna continuent d'impact le marché, les investisseurs montrant une perte significative de confiance dans les cryptomonnaies stables algorithmiques. Selon une enquête de la Korea Blockchain Association, plus de 60 % des personnes interrogées préféraient investir dans des cryptomonnaies stables adossées à des réserves fiat claires.

Réglementation des Finances Décentralisées (DeFi)

La plateforme DeFi sud-coréenne Klayswap, en réponse aux « directives de réglementation DeFi », est devenue la première plateforme DeFi à obtenir une certification de conformité en améliorant la transparence des contrats intelligents et en introduisant des audits tiers. Selon les données officielles de Klayswap, son volume de transactions a augmenté de 15 % au cours du trimestre suivant la mise en œuvre de la politique. Cependant, certains petits projets DeFi ont été contraints de quitter le marché en raison des coûts de conformité, ce qui met en évidence le risque de centralisation dans l’industrie DeFi sud-coréenne.

Normalisation de la négociation d'actifs virtuels du métavers

Le métavers étant un domaine clé soutenu par le gouvernement sud-coréen, le trading d’actifs virtuels dans ce domaine a été intégré dans le cadre réglementaire existant des crypto-monnaies. Par exemple, la plateforme Zepeto de Naver Z a enregistré un volume d’échange de 2,5 milliards de KRW en biens virtuels en 2024. Le gouvernement exige de ces plateformes qu’elles vérifient toutes les transactions par le biais de l’authentification de l’identité et qu’elles les signalent à la KoFIU afin de garantir le respect des réglementations fiscales et anti-blanchiment d’argent.

Promotion par la Corée du Sud du développement de la technologie blockchain

Applications de la blockchain dans les services publics

En 2024, la Corée du Sud a activement promu l'application de la technologie blockchain dans les services publics. Par exemple, le système de gouvernement électronique de la Corée du Sud a intégré la technologie blockchain pour l'authentification d'identité et les services de vérification de documents. Grâce à ce système, les résidents peuvent remplir les demandes de renouvellement de passeport en seulement 10 minutes sans avoir à soumettre de documents papier. Cette augmentation de l'efficacité est attribuée aux caractéristiques décentralisées et inviolables de la blockchain.

Coopération internationale et différenciation des politiques

Coopération

En 2024, la Corée du Sud a renforcé sa collaboration avec d'autres pays sur la technologie de la blockchain. Par exemple, la Corée du Sud s'est associée à la Suisse pour développer une plateforme de transaction financière transfrontalière basée sur la blockchain, ce qui a permis des services de règlement et de compensation en temps réel. Cette coopération a non seulement réduit les coûts des transactions transfrontalières, mais a également renforcé la sécurité des transactions.

De plus, la Corée du Sud a travaillé avec Singapour pour promouvoir le "Programme d'innovation en conformité avec les cryptomonnaies", en partageant des expériences réglementaires et en développant conjointement des métriques d'évaluation normalisées pour la finance décentralisée. Cette initiative est considérée comme une étape importante vers l'établissement d'un cadre réglementaire unifié dans la région Asie-Pacifique.

Différenciation

Il existe des différences significatives dans les cadres réglementaires des crypto-monnaies entre la Corée du Sud et les États-Unis. La Corée du Sud adopte un modèle de réglementation centralisé, avec la Commission des services financiers (FSC) en tête, et toutes les politiques et l’application liées aux crypto-monnaies sont concentrées dans un seul département. Ce modèle a permis d’améliorer l’efficacité de la mise en œuvre des politiques. Par exemple, le « Stablecoin Regulation Act » de la Corée du Sud a été mis en œuvre en seulement six mois, de la formulation de la politique au déploiement. En revanche, les États-Unis suivent un modèle réglementaire décentralisé, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) supervisant séparément les cryptoactifs de type titre et de type marchandise. Les différences de définition des crypto-monnaies entre les deux agences ont accru l’incertitude du marché.

En 2024, la SEC a intenté une action en justice contre la plateforme d’échange de cryptomonnaies Binance, l’accusant d’opérer illégalement en tant que bourse de valeurs mobilières non enregistrée. Cette application stricte contraste fortement avec l’approche de la Corée du Sud. La Corée du Sud a tendance à améliorer la transparence par le biais d’exigences en matière d’audit et de reporting plutôt que de s’appuyer sur des actions en justice intenses. Par exemple, la Corée du Sud a infligé une amende de 200 millions de KRW à Upbit pour ne pas avoir soumis de rapports d’audit en temps opportun, mais n’a pas pris d’autres mesures juridiques.

Conclusion

En 2024, les politiques de cryptomonnaie de la Corée du Sud ont présenté une forte caractéristique de double pilotage à la fois en matière de réglementation et d'innovation. Grâce à des politiques réglementaires multicouches et à une coopération internationale, la Corée du Sud a non seulement navigué avec succès dans les incertitudes des marchés domestiques et mondiaux, mais a également établi une influence unique dans l'écosystème mondial de la cryptomonnaie. Cependant, ce processus a également exposé des défis tels que la difficulté pour les petites entreprises de survivre et la vitalité limitée de l'innovation. À l'avenir, trouver l'équilibre optimal entre une réglementation stricte et la promotion de l'innovation restera un enjeu clé pour le gouvernement sud-coréen à explorer.