🔹 Daftar airdrop 2024

• Top FDV pada hari peluncuran: StarkNet, $19.2 miliar.

• Nilai airdrop tertinggi: Hyperliquid, $ 2,613 miliar, dengan rata-rata $ 28.000 per alamat.

• Airdrop gratis teratas: Gerakan, $734.8 juta dalam airdrop.

• Alamat airdrop terbanyak: HMSTR, 129 juta akun TG, dengan rata-rata $3 per alamat.

• Kenaikan harga tertinggi: UXLINK, 15x dibandingkan dengan harga penutupan pada hari ATH.

• Penurunan harga tertinggi: HLG, turun 90,66% dalam 30 hari.

💡Inti Intisari

Sektor narasi yang muncul meningkat, sektor panas tradisional menurun

• Sektor-sektor populer tradisional (infrastruktur, Layer2, GameFi) memiliki peningkatan rata-rata selama 30 hari sebesar -1,34%, sementara sektor-sektor baru seperti DEPIN, RWA, dan AI menunjukkan peningkatan rata-rata sebesar 41,98%, yang menunjukkan bahwa investor seharusnya fokus pada sektor-sektor baru yang muncul.

Nilai proyek 2024 tinggi, dan harapan pasar optimis

• Rasio FDV/pembiayaan dari 79 proyek pada hari pertama rata-rata 103.9x, menunjukkan bahwa valuasi proyek secara keseluruhan tinggi pada tahun 2024, dengan harapan pasar yang optimis, tetapi mungkin ada beberapa gelembung.

Operasi spekulasi yang sering dilakukan pada tahap awal, dengan harga yang fluktuatif

• 40% dari proyek mencapai ATH pada hari pertama, dan 1% dari proyek mencapai ATL pada hari pertama. Hal ini menunjukkan bahwa sebagian besar proyek mengalami tekanan penjualan yang signifikan pada awalnya, dengan banyak investor cenderung terlibat dalam perdagangan spekulatif, yang dapat menyebabkan koreksi harga yang tajam setelah lonjakan.

Sebagian besar proyek menunjukkan tren penurunan harga yang jelas dalam jangka pendek

• 62% dari proyek mengalami tren penurunan dalam 7 hari, dan 65% dari proyek mengalami tren penurunan dalam 30 hari. Sebagian besar proyek menghadapi penurunan harga dalam jangka pendek setelah TGE, dan seiring berjalannya waktu, baik proporsi maupun besarnya penurunan meningkat.

Projek dengan rasio distribusi yang lebih besar dan mekanisme kunci yang lebih sedikit cenderung berkinerja lebih baik

• Proyek-proyek dengan rasio distribusi yang lebih besar cenderung lebih stabil dan berkinerja baik, dengan peningkatan rata-rata selama 30 hari sebesar 16,66%. Token dengan mekanisme kunci tendensial berkinerja buruk, dengan penurunan rata-rata selama 30 hari sebesar -43,73%.

Lebih banyak platform mengarah pada pengakuan yang lebih tinggi

• Seiring dengan meningkatnya jumlah pertukaran yang mencantumkan sebuah proyek, jumlah pendanaan dan FDV rata-rata untuk proyek meningkat secara signifikan, menunjukkan peningkatan dalam pengakuan pasar dan likuiditas, yang juga meningkatkan toleransi risiko.

🧑‍💻 Pendahuluan

2024 adalah tahun transisi pasar, ditandai dengan volatilitas dramatis di pasar kripto. Bitcoin (BTC) melonjak dari level terendah $38,500 pada awal tahun hingga melampaui $100,000, mencapai rekor tertinggi baru. Pada saat yang sama, dengan semakin hangatnya sentimen pasar, aktivitas tim proyek secara bertahap menjadi lebih sering.

Dibandingkan dengan hanya 270 proyek TGE pada tahun 2023, jumlah proyek tersebut pada tahun 2024 melonjak menjadi 731, mewakili peningkatan sebesar 170%. Di antara proyek-proyek tersebut, hanya sedikit yang dianggap sebagai proyek besar (big fish) dan menengah, sementara sebagian besar tetap merupakan proyek kecil atau kurang signifikan. Jadi, bagaimana kinerja proyek-proyek ini setelah diluncurkan?

Untuk menjawab pertanyaan ini, kami memilih 100 proyek yang lebih menonjol dan representatif pada tahun 2024, dan melakukan analisis sistematis menggunakan data kunci seperti ukuran pendanaan, kinerja harga, aturan distribusi, dan lainnya, untuk mengungkapkan tren dan pola proyek airdrop saat ini. Artikel ini akan menyajikan data untuk membantu pembaca mendapatkan wawasan tentang lanskap airdrop tahun 2024.

🔗 Tabel data

Klik untuk melihat data terperinci

Artikel ini tidak menawarkan saran investasi; hanya memberikan analisis statistik objektif.

📊 Analisis data

1. Analisis Jejak TGE 2024

Grafik menunjukkan distribusi jenis proyek pada tahun 2024. Seperti yang dapat dilihat, proyek TGE yang didukung oleh VC pada tahun 2024 terutama terkonsentrasi di sektor-sektor panas tradisional seperti infrastruktur, GameFi, dan Layer2. Proyek-proyek ini biasanya membutuhkan siklus pengembangan yang lebih lama, dengan banyak di antaranya telah dalam pengembangan selama beberapa tahun terakhir, baru diluncurkan pada tahun 2024.

• Proyek infrastruktur: 19 proyek, dengan peningkatan rata-rata 30 hari sebesar 12,18%
• Proyek Layer2: 12 proyek, dengan rata-rata penurunan 30 hari sebesar -0.2%
• Proyek GameFi: 12 proyek, dengan rata-rata kenaikan 30 hari sebesar 2,3%

Cerita populer yang muncul tahun ini berkisar di sekitar DEPIN, RWA, dan AI. Meskipun jumlah proyek TGE dalam kategori-kategori ini relatif kecil, kinerjanya sangat mengesankan. Sektor-sektor ini mungkin terus mengalami pertumbuhan yang meledak dalam periode mendatang.

• Proyek AI: 3 proyek, dengan rata-rata kenaikan 30 hari sebesar 24,56%
• Proyek DEPIN: 3 proyek, dengan rata-rata kenaikan 30 hari sebesar 53,56%
• Proyek RWA: 3 proyek, dengan peningkatan rata-rata selama 30 hari sebesar 42,17%

Sektor panas tradisional sedang mereda, sementara narasi baru dengan cepat naik daun. Memusatkan perhatian pada narasi-narasi baru ini mungkin menjadi arah investasi yang lebih baik.

2. Pembiayaan dan Analisis FDV

Dari 100 proyek, 79 di antaranya mengungkapkan informasi pendanaan mereka, dengan rata-rata jumlah pendanaan sebesar $38.91 juta.

• Ada 8 proyek yang berhasil mengumpulkan lebih dari $100 juta.
• Proporsi terbesar dari proyek-proyek (44) berada dalam kisaran $10 juta hingga $100 juta.
• Ada 26 proyek yang mengumpulkan antara $200 juta dan $10 juta.

Perusahaan modal ventura biasanya melakukan due diligence yang ketat terhadap proyek-proyek, mencerminkan tingkat pengakuan pasar. Semakin besar jumlah pembiayaan, semakin kuat keyakinan investor terhadap perkembangan masa depan proyek. Dengan menganalisis frekuensi pembiayaan, kita juga dapat menilai kehangatan sektor-sektor spesifik dan arah minat modal. Namun, jumlah pembiayaan saja tidak dapat sepenuhnya menentukan kualitas proyek; analisis multidimensional diperlukan.

FDV (Fully Diluted Valuation) adalah metrik yang digunakan untuk mengevaluasi potensi nilai masa depan proyek. FDV dipengaruhi oleh beberapa faktor sebelum peluncuran proyek, termasuk jumlah pendanaan, pasokan beredar awal, sentimen pasar, arah narasi, kehangatan sektor, likuiditas, dan kedalaman perdagangan.

Untuk menilai lebih objektif hubungan antara valuasi awal proyek dan pendanaan aktual, kami menggunakan rasio FDV/pendanaan pada harga penutupan pada hari penulisan untuk dibagi menjadi rentang dan menganalisis kinerja pasar proyek-proyek dalam rentang yang berbeda:

FDV/Financing 0-20 Range: Wajar atau Konservatif

• Ada 21 proyek dalam kisaran ini, dengan jumlah pendanaan rata-rata sebesar $48.83 juta. Data menunjukkan bahwa 57% dari proyek-proyek ini tidak melebihi harga penutupan mereka dalam 7 dan 30 hari, menunjukkan bahwa proyek-proyek ini memiliki ekspektasi pasar yang lebih stabil, valuasi yang relatif masuk akal, dan risiko investasi yang lebih rendah dibandingkan dengan kisaran lainnya.

FDV / Pembiayaan 20-100 Kisaran: Ekspektasi Terlalu Tinggi

• Ada 33 proyek dalam kisaran ini, dengan jumlah pendanaan rata-rata sebesar $51,64 juta. Statistik menunjukkan bahwa 63,6% proyek mengalami pelemahan harga dalam waktu 7 hari, dan proporsi ini meningkat menjadi 75,8% setelah 30 hari. Hal ini menunjukkan bahwa investor memiliki harapan awal yang lebih tinggi untuk proyek-proyek ini, tetapi harga mengalami koreksi jangka pendek yang signifikan, menghadirkan tingkat risiko volatilitas tertentu.

FDV/Financing 100+ Range: Spekulasi Berisiko Tinggi

• Rentang ini mencakup 24 proyek dengan jumlah pendanaan rata-rata sebesar $12,72 juta. Proyek-proyek ini biasanya merupakan proyek skala kecil yang belum mengumpulkan lebih dari $100 juta. Data mengungkapkan bahwa 70,8% dari proyek-proyek ini mengalami penurunan harga setelah 7 hari, dan 54,2% mengalami penurunan setelah 30 hari. Proyek-proyek ini seringkali terkonsentrasi di sektor-sektor panas seperti infrastruktur, GameFi, dan LSD.

Dari 79 proyek yang dianalisis, rata-rata rasio FDV/pendanaan adalah 103,9x, yang menunjukkan bahwa valuasi proyek secara keseluruhan pada tahun 2024 lebih tinggi, dengan harapan pasar yang optimis.

3. Analisis ATH vs ATL

Menganalisis ATH (All-Time High) dan ATL (All-Time Low) membantu kami mendapatkan pemahaman komprehensif tentang kinerja keseluruhan proyek di pasar dan sentimen investor. Mengevaluasi ATH / harga penutupan dan harga penutupan / ATL dapat menilai potensi keuntungan proyek dan risiko tekanan jual, menyediakan data untuk mendukung penilaian tentang stabilitas awal proyek, penilaian yang wajar, dan waktu investasi.

Analisis statistik dari pergerakan harga 100 proyek mengungkapkan hal-hal berikut: 40% dari proyek mencapai ATH pada hari pertama mereka.

1% dari proyek mencapai ATL pada hari pertama.

ATH vs. Rata-rata harga penutupan: 245.22%, menunjukkan potensi pertumbuhan harga sebesar 2.45x dari harga penutupan hingga ATH.

Proyek-proyek unggulan termasuk UXLINK, WEN, dan DRIFT.

• Harga penutupan vs. rata-rata ATL: 633,52%, artinya untuk pulih dari titik terendah sejarah ke harga penutupan saat ini, diperlukan peningkatan sebesar 6,34x.

Proyek-proyek dengan kinerja terburuk termasuk SLN, FRIEND, dan DEFI.

• Sentimen spekulatif pasar ini kuat, dengan 40% proyek mencapai ATH pada hari pertama, menunjukkan bahwa banyak investor lebih suka melakukan operasi spekulatif pada tahap awal peluncuran proyek. Hal ini dapat menyebabkan koreksi harga yang cepat setelahnya.

Pertumbuhan ATH 245,22% dibandingkan dengan penurunan ATL 633,52% menyoroti bahwa risiko tekanan jual pasar jauh melebihi potensi keuntungan. Data ini mencerminkan bahwa pada tahap awal peluncuran proyek, harga sering naik dengan cepat karena sentimen pasar yang meningkat, tetapi mungkin akan segera menurun karena tekanan jual atau pembukaan kunci token.

4. Perbandingan Kinerja Proyek Jangka Pendek

Tujuan utamanya adalah menganalisis kinerja jangka pendek dari proyek-proyek. Dengan membandingkan harga penutupan pada hari pertama (TGE) dengan perubahan harga dalam 7 dan 30 hari berikutnya, kita dapat lebih memahami kinerja proyek dan tren dalam jangka pendek.

Seperti yang bisa dilihat dari grafik:

• Hari ke-7：

62% dari proyek memiliki harga lebih rendah dari harga penutupan pada TGE, dengan penurunan rata-rata sebesar 27,03%.

38% proyek memiliki harga lebih tinggi dari harga penutupan TGE, dengan kenaikan rata-rata 60,34%.

• Hari 30:

65% dari proyek memiliki harga lebih rendah dari harga penutupan pada TGE, dengan penurunan rata-rata sebesar 37,42%.

35% dari proyek memiliki harga yang lebih tinggi dari harga penutupan pada TGE, dengan peningkatan rata-rata sebesar 74,26%.

Mayoritas proyek mengalami penurunan harga dalam jangka pendek setelah TGE mereka, dengan persentase penurunan dan magnitudo keduanya meningkat seiring waktu.

Meskipun sebagian besar proyek mengalami penurunan harga, sebagian kecil dari mereka berkinerja baik dalam jangka pendek, dengan kenaikan harga yang signifikan. Beberapa proyek berkualitas dapat memperoleh pengakuan pasar yang lebih tinggi dalam jangka pendek dan mencapai pertumbuhan harga yang signifikan.

Pemain terbaik termasuk ISLAND, GRASS, dan RUNESTONE, sementara F AARK dan HLG tampil paling buruk.

Alasan mungkin terjadinya kenaikan jangka pendek:

1. Fundamental yang Kuat: Proyek-proyek dengan dukungan teknis yang kuat, kasus penggunaan yang jelas, atau model bisnis inovatif cenderung menarik minat investor jangka panjang, mendorong kenaikan harga.
2. Narrative Drive: Proyek-proyek yang memanfaatkan tren pasar saat ini (seperti GameFi, koin meme, DEPIN, RWA, dll.) dapat menarik likuiditas pasar, meningkatkan harga.
3. Konsensus Komunitas yang Kuat: Konsensus komunitas yang kuat meningkatkan perhatian pasar dan permintaan terhadap proyek, mendorong harga naik. Dukungan komunitas yang berkelanjutan juga dapat mengurangi tekanan penjualan dan memperkuat stabilitas jangka panjang.
4. Liquidity yang Baik: Likuiditas yang baik membantu menstabilkan harga dan meningkatkan kepercayaan investor.

Alasan-alasan yang mungkin untuk penurunan jangka pendek:

1. Sentimen Pasar yang Menyusut: Harga di TGE sering dipacu oleh sentimen FOMO (Fear of Missing Out), yang mungkin mengakibatkan penilaian terlalu tinggi. Ketika kegembiraan mereda, harga cenderung kembali ke tingkat yang lebih rasional.
2. Tekanan Jual yang Meningkat: Setelah TGE, investor — terutama peserta airdrop atau investor jangka pendek — mungkin akan melakukan penjualan, meningkatkan tekanan jual dan menyebabkan harga turun.
3. Mekanisme Membuka Kunci Token: Banyak token yang didukung VC memiliki mekanisme rilis jangka panjang. Saat token terbuka, investor awal (seperti penempatan pribadi dan anggota tim) dapat memilih untuk mencairkan uang, menambah tekanan jual di pasar.
4. Kekurangan Likuiditas: Beberapa proyek mungkin menghadapi kekurangan likuiditas atau kedalaman perdagangan terbatas setelah TGE. Pesanan jual besar dapat menyebabkan harga turun dengan cepat, meningkatkan volatilitas.

5. Dampak Rasio Distribusi Airdrop terhadap Harga

• Proyek-proyek dengan rasio airdrop lebih dari 15%: 15 proyek, dengan peningkatan rata-rata 7 hari sebesar 11,87% dan peningkatan 30 hari sebesar 16,66%.
• Proyek-proyek dengan rasio airdrop kurang dari 15%: 76 proyek, dengan rata-rata peningkatan 7 hari sebesar 8,31% dan peningkatan 30 hari sebesar 3,36%.
• Proyek dengan mekanisme penguncian: 10 proyek, dengan penurunan rata-rata 7 hari -16,68% dan penurunan 30 hari -43,73%.

Data menunjukkan bahwa proyek dengan rasio airdrop yang lebih besar cenderung berkinerja lebih mantap dalam jangka pendek, sementara proyek dengan mekanisme penguncian yang kuat berkinerja di bawah ekspektasi, mengalami fluktuasi harga yang lebih besar.

6. Pemilihan Bursa dan Kinerja Proyek

Pilihan pertukaran dan jumlah pertukaran yang terdaftar pada suatu proyek dapat signifikan mempengaruhi kinerjanya di pasar. Untuk lebih memahami bagaimana proyek-proyek tampil di berbagai pertukaran, Lao Dong mengumpulkan data dari beberapa pertukaran besar, termasuk jumlah daftar, fluktuasi harga, dan efek likuiditas FDV. Analisis ini membantu menilai kinerja proyek yang terdaftar di berbagai pertukaran, sehingga memungkinkan pengambilan keputusan investasi yang lebih terinformasi.

• Binance: 30 proyek terdaftar, fluktuasi harga 7 hari -0,02%, 12 proyek (40%) naik harga, fluktuasi harga 30 hari -4,57%, 12 proyek (40%) naik harga
• OKX: 31 proyek terdaftar, fluktuasi harga 7 hari -13,06%, 7 proyek (22,58%) kenaikan harga, fluktuasi harga 30 hari -18,75%, 10 proyek (32,26%) kenaikan harga
• Bybit: 79 proyek terdaftar, fluktuasi harga 7 hari +2,27%, 29 proyek (36,7%) kenaikan harga, fluktuasi harga 30 hari -4,65%, 28 proyek (35,44%) kenaikan harga
• Bitget: 74 proyek terdaftar, fluktuasi harga selama 7 hari +6,57%, 26 proyek (35,14%) mengalami kenaikan harga, fluktuasi harga selama 30 hari +3,3%, 28 proyek (37,84%) mengalami kenaikan harga
• Coinbase: 16 proyek terdaftar, fluktuasi harga 7 hari -3,68%, 3 proyek (18,75%) mengalami kenaikan harga, fluktuasi harga 30 hari +26,64%, 6 proyek (37,5%) mengalami kenaikan harga
• Upbit: 17 proyek terdaftar, fluktuasi harga 7 hari -5,05%, 3 proyek (17,65%) naik harga, fluktuasi harga 30 hari +2,94%, 9 proyek (52,94%) naik harga

Melihat dari angka-angka di atas

Coinbase dan Upbit mencantumkan lebih sedikit koin, dan mereka cenderung lebih berhati-hati dalam memilih proyek. Hal ini mungkin terkait dengan fokus mereka pada stabilitas jangka panjang dan kepatuhan, menghindari proyek-proyek yang masih dalam fase eksperimental atau berisiko tinggi.

Di sisi lain, Bybit dan Bitget mencantumkan lebih banyak koin dan lebih agresif. Bursa-bursa ini fokus untuk menarik pengguna dan meningkatkan pangsa pasar dengan sering mencantumkan proyek-proyek baru. Strategi ini membantu mereka berekspansi dengan cepat di pasar, menarik volume perdagangan dan likuiditas yang signifikan.

Dalam hal kinerja harga jangka pendek:

• Bitget dan Bybit tampil relatif baik selama 7 dan 30 hari, dengan Bitget khususnya menonjol, menunjukkan pertumbuhan harga positif selama kedua periode tersebut dan persentase tinggi proyek meningkat nilainya.
• Coinbase tampil cukup baik, terutama dengan peningkatan +26,64% selama 30 hari dan 37,5% proyek menunjukkan kenaikan harga yang solid.
• OKX dan Binance mengalami penurunan dalam 30 hari terakhir, dengan OKX mengalami penurunan yang lebih signifikan sekitar -18,75%.
• Upbit mengalami pemulihan dalam 30 hari terakhir, menunjukkan peningkatan sebesar +2,94% dan 52,94% proyeknya mengalami kenaikan harga, yang merupakan kinerja yang baik.

• Bursa lainnya: 7 proyek, rata-rata pendanaan $6.5 juta, rata-rata FDV pada hari peluncuran: $290 juta.
• Daftar di 1 bursa: 20 proyek, rata-rata pendanaan sebesar $28,86 juta, rata-rata FDV pada hari peluncuran: $981 juta.
• Listing di 2 bursa: 33 proyek, pendanaan rata-rata $20,68 juta, nilai kapitalisasi pasar rata-rata pada hari peluncuran: $1,07 miliar.
• Daftar di 3 bursa: 12 proyek, pendanaan rata-rata $24,57 juta, FDV rata-rata pada hari peluncuran: $3,097 miliar.
• Daftar di 4 bursa: 17 proyek, pendanaan rata-rata $31,67 juta, nilai FDV rata-rata pada hari peluncuran: $1,783 miliar.
• Listing di 5 bursa: 9 proyek, pendanaan rata-rata $152,15 juta, FDV rata-rata pada hari peluncuran: $6,313 miliar.
• Daftar di 6 bursa: 2 proyek, pendanaan rata-rata $ 95,2 juta, rata-rata FDV pada hari peluncuran: $ 6,489 miliar.

Seiring dengan bertambahnya jumlah pertukaran yang terdaftar dalam suatu proyek, baik pendanaan rata-rata maupun FDV pada hari peluncuran meningkat secara signifikan. Hal ini menunjukkan pengakuan pasar yang lebih tinggi, likuiditas yang lebih baik, dan kemampuan yang ditingkatkan untuk menahan risiko, yang dapat menarik lebih banyak investor.

Penyangkalan:

1. Artikel ini direproduksi dari [X]. Hak cipta milik penulis asli [0x老东]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap pencetakan ulang, silakan hubungiTim Belajar Gate, Dan tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi.
3. Tim Pembelajaran gate menerjemahkan artikel tersebut ke dalam bahasa lain. Menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang kecuali dinyatakan sebaliknya.