Selección de la quinta edición del seminario web de Pacific Water Drop Network: descifrando la contraseña de la riqueza de la cuantificación de la arbitraje criptográfico
En el cambiante mercado de Activos Cripto, las estrategias de Arbitraje cuantitativo se han convertido en una contraseña de riqueza cada vez más popular entre los inversores debido a su estabilidad y control de riesgos. En este seminario web, Pacific Droplet ha invitado a dos socios de Hashflow Asset Management, Allen y Leon, con Xiaozhou, Director Ejecutivo de Tai Ping Asset Management Hong Kong, como moderador, para discutir la lógica central de esta estrategia y su potencial en el mercado.
Introducción de invitados
· Allen: De origen TradFi, ha trabajado en áreas como acciones y futuros. En 2018, se adentró en el mercado de activos cripto, siendo pionero en la aplicación de modelos cuantitativos del mercado tradicional en el comercio de encriptación. Tiene más de seis años de experiencia en el comercio cuantitativo de activos digitales. El equipo cuantitativo de activos de encriptación que lidera ha logrado evitar con éxito dos crisis: el 312 en 2020 y el colapso de FTX en 2022.
· **Leon：**Con años de experiencia en fondos de Cobertura y Gestión de riesgos, ha trabajado en Citibank y en las principales ventas privadas nacionales, y desde 2018 se ha centrado en estrategias de arbitraje cuantitativo en el mercado de Activos Cripto.
· Moderador: Xiaozhou, actualmente es director ejecutivo de gestión de activos de Taibao en Hong Kong, con un enfoque a largo plazo en la inversión en renta fija.
Contenido de preguntas y respuestas maravilloso
Apertura: El nacimiento y trasfondo de la estrategia de Arbitraje cuantitativo
Xiaozhou: Allen y Leon, ambos eran profesionales experimentados en TradFi, ¿qué los llevó al mercado de Activos Cripto y los hizo enfocarse en el Arbitraje cuantitativo como su principal dirección?
Allen："En TradFi, el trading cuantitativo ya es muy maduro, pero con la entrada al mercado de Activos Cripto en 2018, descubrimos que la volatilidad de este mercado, la proporción de inversores minoristas y la inmadurez general son muy adecuadas para la aplicación de estrategias cuantitativas. Además, los mecanismos únicos del mercado de Activos Cripto, como los Futuros perpetuos y la tasa de financiación, también nos brindan nuevas oportunidades de Arbitraje."
Leon："En ese momento, vimos que en el mercado de criptomonedas, muchos mecanismos de negociación eran similares a los del mercado tradicional, pero debido a la baja liquidez y a la falta de profesionalidad de los participantes del mercado, el arbitraje cuantitativo tiene un gran potencial. Además, nuestro equipo tiene una amplia experiencia en el trading algorítmico, por lo que rápidamente identificamos la oportunidad."
Pregunta 1: Por favor, explique en detalle la lógica de funcionamiento y las fuentes de ingresos de Arbitraje cuantitativo.
Allen: "La esencia del arbitraje cuantitativo es aprovechar la diferencia de precios entre al contado y futuros perpetuos para obtener ganancias. Compramos al contado y, al mismo tiempo, nos posicionamos cortos en futuros perpetuos. Dado que mantener posiciones largas en futuros perpetuos implica pagar una tasa de financiación, este costo se convierte en la fuente de ingresos para los arbitrajistas."
Leon: "La ventaja principal de esta estrategia radica en que, a través de la Cobertura de Al Contado y contratos, podemos lograr una neutralidad de mercado, donde la combinación no se verá afectada por las fluctuaciones de precios, ya sea que el mercado suba o baje."
Puntos clave del resumen:
**· tasa de financiación：**Cada 8 horas Asentamiento una vez, Mercado alcista中年化收益可达 20%-30%， Mercado bajista中仍能维持 8%-10%。
· Neutralidad de riesgo: La cobertura en efectivo y los contratos garantizan una ganancia estable y evitan la fluctuación del mercado.
Problema 2: Con la gran volatilidad del mercado y la complejidad de las operaciones, ¿cómo garantiza el arbitraje cuantitativo la estabilidad a largo plazo?
Allen："Utilizamos un Margencuenta unificado para integrar la gestión de fondos de Al Contado y contratos, evitando el riesgo de fondos al operar entre cuentas. Al mismo tiempo, proporcionamos una Liquidez Profundidad básica a través de las principales criptomonedas (como BTC, ETH)."
Leon："Además, nuestro mecanismo de rotación dinámica es otro punto clave. Monitorizamos diariamente la tasa de financiación de todas las monedas principales, y ajustamos la cartera según el rendimiento y el riesgo para maximizar los beneficios y minimizar el riesgo."
Puntos clave del resumen:
**· 统一 Margencuenta：**简化资金流动，减少 Asentamiento风险。
· Rotación dinámica: Ajuste en tiempo real de la configuración para optimizar rendimientos y riesgos.
Pregunta 3: ¿Cómo manejarían estos posibles riesgos si la diferencia de precios de mercado se amplía repentinamente o si la tasa de financiación se vuelve negativa?
Allen：「Cuando se amplía la diferencia de precio, ajustaremos la posición o reconfiguraremos según los datos de retroceso supervisados en tiempo real. Además, la Liquidez Profundidad de las monedas de alta calidad garantiza que la diferencia de precio pueda volver rápidamente.」
Leon: "En cuanto a los valores negativos de tasa de financiación, hemos establecido un estricto mecanismo de stop loss. Si una determinada moneda tiene una tasa de financiación negativa durante 5 días consecutivos, la eliminaremos de la combinación."
Puntos clave del resumen:
· Gestión de riesgos: reducir la posición, ajustar o soltar el apalancamiento.
· Mecanismo de stop loss: Ajusta la estrategia si la tasa de financiación es negativa durante más de 5 días.
Pregunta 4: Para algunos inversores, tener BTC directamente puede ser más atractivo. ¿Entonces por qué elegir el arbitraje cuantitativo?
Leon："Los ingresos de mantener directamente activos digitales dependen completamente de la fluctuación de los precios del mercado, el riesgo es muy alto. Mientras que el arbitraje cuantitativo ofrece una opción de bajo riesgo y rendimiento estable. Para los inversores aversos al riesgo, este equilibrio es aún más importante."
Allen: 'Para la gestión de carteras de inversión, también recomendamos combinar la retención de monedas con el arbitraje cuantitativo para aumentar los rendimientos. La retención de monedas captura oportunidades de pump, mientras que la estrategia de arbitraje evita el riesgo de fluctuación.'
Puntos clave del resumen:
**· Baja estabilidad de riesgo: **Adecuado para inversores aversos al riesgo.
· Ventaja de combinación: Combinar la tenencia de monedas con Arbitraje para aumentar los beneficios.
Problema 5: ¿Cuánto tiempo más puede durar el Mercado alcista de encriptación? ¿Hasta cuándo puede mantenerse la fase de alto rendimiento de la estrategia de Arbitraje?
Allen: Según el ciclo histórico, el mercado de criptomonedas tiene un ciclo de halving cada aproximadamente cuatro años. Esperamos que la fase de altos rendimientos del mercado alcista pueda continuar durante los próximos 6 meses, hasta que el mercado entre en las etapas iniciales del mercado bajista.
Leon："Incluso en un mercado bajista, el arbitraje cuantitativo sigue siendo una estrategia preferida. A través de una gestión refinada y una diversificación de múltiples monedas, podemos seguir manteniendo retiradas bajas y ganancias estables."
Puntos clave del resumen:
· Fase alcista del mercado: Se espera que el período de altos rendimientos dure 6 meses.
· Ventajas del mercado bajista: la estrategia tiene una pequeña retracción y aún puede proporcionar un retorno estable.
Problema 6: Muchos espectadores están interesados en la operación específica de arbitraje cuantitativo, por ejemplo, ¿cuál es el proceso operativo real si se tiene 1 millón de dólares?
Allen："Vamos a realizar Arbitraje utilizando Al Contado y Futuros perpetuos. Por ejemplo, con 1 millón de dólares podemos comprar 2 millones de dólares en Al Contado, al mismo tiempo que vendemos corto el equivalente en Futuros perpetuos. Esto implica un apalancamiento moderado, generalmente controlado dentro de un límite de dos veces. Esta operación garantiza que los ingresos provengan de la tasa de financiación, en lugar de la Fluctuación del mercado."
Leon: "Además, las plataformas de trading actuales admiten un Margen de cuenta unificado, lo que simplifica enormemente el proceso de operación. Anteriormente, teníamos que cambiar constantemente entre cuentas al contado y cuentas de contrato, y ahora todas las operaciones se pueden realizar en una misma cuenta, lo que no solo reduce el riesgo de movimiento de fondos, sino que también mejora la eficiencia."
Puntos clave del resumen:
· Control de apalancamiento: Amplifica las ganancias de manera moderada, al mismo tiempo que Soltar el riesgo.
· Cuenta unificada: Simplifica el proceso de operación y reduce el riesgo de flujo de fondos.
Pregunta 7: El arbitraje cuantitativo parece tener una baja retirada, pero aún así hay riesgos. ¿Puede explicar en detalle cuáles son los riesgos potenciales y cómo gestionarlos?
Allen："Los riesgos principales incluyen:
**· 价差 Fluctuación：**Construir una posición时的价差可能在短期内扩大，导致浮亏。
**· 负tasa de financiación：**虽然长期来看tasa de financiación大多为正，但也有可能在短期内转负。
Para hacer frente a estos riesgos, hemos establecido estrictas reglas de stop loss. Si la tasa de financiación de una moneda es negativa durante 5 días consecutivos, la excluiremos de la cartera. Además, a través de la configuración de múltiples monedas, hemos soltado el impacto de la fluctuación de una sola moneda.
Leon: "La corrección de la retirada también depende principalmente de dos puntos:
**· La brecha de precios volverá a la normalidad: **La brecha de precios del mercado eventualmente volverá al rango normal.
**· La tasa de financiación se restablece: **Los rendimientos positivos a largo plazo compensarán gradualmente los rendimientos negativos a corto plazo."
Puntos clave del resumen:
· Spread y tasa de financiamiento negativa: fluctuación principales fuentes de riesgo, pero se pueden controlar de manera efectiva mediante una configuración de múltiples monedas y stop loss estrictos.
Mecanismo de recuperación de retroceso: se logra mediante la regresión del spread y la recuperación de la tasa de financiación.
Pregunta 8: ¿Cómo enfrentar el arbitraje cuantitativo en entornos de mercado extremos, como cuando el precio fluctúa bruscamente?
Leon: "Hemos tomado varias medidas de respuesta:
· Posición de diversificación: La proporción de configuración de una sola moneda no superará el 5%.
**· Reequilibrio dinámico: **Cuando la diferencia de precios se amplía, se reducirá la posición para soltar el riesgo. Si se determina que la diferencia de precios ha alcanzado su límite, también se aumentará la posición para capturar ganancias."
Allen："El equipo técnico y el proceso del equipo también son extremadamente importantes. Por ejemplo, durante el incidente 312 (12 de marzo de 2020), muchas plataformas de trading se bloquearon, pero nuestro sistema pudo enviar una alerta de inmediato y aumentar la posición rápidamente después de la recuperación del sistema, lo que finalmente resultó en ganancias."
Puntos clave del resumen:
· Distribución diversificada: Soltar el riesgo de una sola moneda.
· Seguridad técnica: Responder a eventos extremos a través de sistemas de alerta y respuesta rápida.
Pregunta 9: ¿Cómo difiere el arbitraje cuantitativo en el mercado alcista y en el mercado bajista? ¿Es grande la diferencia en el rendimiento?
Allen：「 En un mercado alcista, la tasa de financiación es alta, los ingresos por arbitraje suelen estar entre el 20% y el 30% anualizados. En un mercado bajista, la tasa de financiación cae, con un rendimiento anualizado de alrededor del 8% al 10%. Incluso en un mercado bajista, la estrategia de arbitraje sigue ofreciendo rendimientos estables, ya que el riesgo y la fluctuación ya han sido compensados.」
Leon："En el Mercado bajista, seguiremos rotando la tasa de financiación para asegurar la maximización de los rendimientos al elegir la moneda óptima. Por ejemplo, durante el último Mercado bajista, optimizamos la configuración de la moneda para mantener la retracción total por debajo del 0.6%."
Puntos clave del resumen:
· Beneficios del mercado alcista: hasta un 30%.
· Rendimiento del mercado bajista: aproximadamente del 8% al 10%, riesgo extremadamente bajo.
Pregunta 10: Entiendo que la estrategia de Arbitraje cuantitativo es algo similar a las herramientas de mejora de la gestión de efectivo en TradFi. ¿Es más adecuado cambiar de bonos tradicionales o fondos monetarios a esta estrategia en lugar de participar directamente en activos de alto riesgo?
Allen: "¡Tu comprensión es muy precisa! La característica de la estrategia de arbitraje cuantitativo es su estabilidad y bajo riesgo. Es como una versión mejorada de una herramienta de gestión de efectivo. En comparación con bonos o fondos monetarios, nuestro rendimiento anualizado es más alto y el riesgo se mantiene en niveles muy bajos."
Leon："Indeed. For the stable part of asset allocation, quantitative Arbitraje is a very ideal choice. Especially for institutional investors or high net worth clients, traditional cash management tools have lower yields in the current Tasa de interés environment, while our strategy can achieve a significant enhancement effect."
Puntos clave del resumen:
· Herramienta de gestión de efectivo actualizada: Mayor rendimiento, riesgo extremadamente bajo.
· Recomendación de asignación de activos: Adecuado para inversores que cambian de bonos o fondos monetarios.
问题 11： 如果Al Contado价格持续pump，而我们 Corto Futuros perpetuos，会不会因为tasa de financiación过高而导致收益受损？
Allen: "Esta es una buena pregunta. En la cuenta unificada, las ganancias y pérdidas de Al Contado y Futuros perpetuos se calculan de manera integral. Incluso si Subir la tasa de financiación, nuestros ingresos siguen siendo principalmente por la diferencia de precios Fluctuación y los ingresos positivos de la tasa de financiación. Además, nuestro sistema ajustará automáticamente el Margen para garantizar la estabilidad general de la Posición y evitar riesgos unilaterales."
Leon: "La ventaja de tener una estructura de cuenta unificada es que se puede gestionar de manera unificada los activos de Al Contado y los contratos, reduciendo los problemas de flujo de fondos y la necesidad de añadir Margen, al mismo tiempo que se asegura la estabilidad de la estrategia global."
Puntos clave del resumen:
· Cuenta única: Calcula las ganancias y pérdidas de forma integral para garantizar los ingresos totales.
· El riesgo es controlable con una tasa de financiación: Los ingresos provienen principalmente de la diferencia de precios y la tasa de financiación positiva.
Pregunta 12: ¿Cómo puede Quantitative Arbitraje manejar situaciones extremas del mercado, como el evento 3.12 de 2020?
Leon："En eventos extremos como el 3·12, soltamos posiciones de inmediato para garantizar el control de riesgos. Al mismo tiempo, nuestro sistema técnico emite alertas rápidamente para ayudarnos a ajustar la estrategia. Además, nos enfocamos en operar con monedas de alta profundidad y buena liquidez, como BTC y ETH, para evitar pérdidas debido a la insuficiente liquidez de monedas más pequeñas."
Allen："Este tipo de Fluctuación extrema podría ser una oportunidad para nosotros. Por ejemplo, después de la recuperación del mercado, logramos rendimientos superiores al capturar ganancias de la diferencia de precios mediante el aumento rápido de posiciones. Experimentamos rendimientos superiores después del evento 3·12. La Fluctuación extrema del mercado es tanto un desafío como una oportunidad para nosotros."
Puntos clave del resumen:
· Control de riesgos: Realizar reducir la posición a tiempo, enfocarse en las monedas de alta calidad.
· Soporte técnico: Sistema de alerta y mecanismo de ajuste rápido.
El contenido completo de este seminario web se presenta arriba. Le invitamos a seguir el seminario web de la Red de Gotas de Agua del Pacífico.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Selección de la quinta edición del seminario web de Pacific Water Drop Network: descifrando la contraseña de la riqueza de la cuantificación de la arbitraje criptográfico
En el cambiante mercado de Activos Cripto, las estrategias de Arbitraje cuantitativo se han convertido en una contraseña de riqueza cada vez más popular entre los inversores debido a su estabilidad y control de riesgos. En este seminario web, Pacific Droplet ha invitado a dos socios de Hashflow Asset Management, Allen y Leon, con Xiaozhou, Director Ejecutivo de Tai Ping Asset Management Hong Kong, como moderador, para discutir la lógica central de esta estrategia y su potencial en el mercado.
Introducción de invitados
· Allen: De origen TradFi, ha trabajado en áreas como acciones y futuros. En 2018, se adentró en el mercado de activos cripto, siendo pionero en la aplicación de modelos cuantitativos del mercado tradicional en el comercio de encriptación. Tiene más de seis años de experiencia en el comercio cuantitativo de activos digitales. El equipo cuantitativo de activos de encriptación que lidera ha logrado evitar con éxito dos crisis: el 312 en 2020 y el colapso de FTX en 2022.
· **Leon：**Con años de experiencia en fondos de Cobertura y Gestión de riesgos, ha trabajado en Citibank y en las principales ventas privadas nacionales, y desde 2018 se ha centrado en estrategias de arbitraje cuantitativo en el mercado de Activos Cripto.
· Moderador: Xiaozhou, actualmente es director ejecutivo de gestión de activos de Taibao en Hong Kong, con un enfoque a largo plazo en la inversión en renta fija.
Contenido de preguntas y respuestas maravilloso
Apertura: El nacimiento y trasfondo de la estrategia de Arbitraje cuantitativo
Xiaozhou: Allen y Leon, ambos eran profesionales experimentados en TradFi, ¿qué los llevó al mercado de Activos Cripto y los hizo enfocarse en el Arbitraje cuantitativo como su principal dirección?
Allen："En TradFi, el trading cuantitativo ya es muy maduro, pero con la entrada al mercado de Activos Cripto en 2018, descubrimos que la volatilidad de este mercado, la proporción de inversores minoristas y la inmadurez general son muy adecuadas para la aplicación de estrategias cuantitativas. Además, los mecanismos únicos del mercado de Activos Cripto, como los Futuros perpetuos y la tasa de financiación, también nos brindan nuevas oportunidades de Arbitraje."
Leon："En ese momento, vimos que en el mercado de criptomonedas, muchos mecanismos de negociación eran similares a los del mercado tradicional, pero debido a la baja liquidez y a la falta de profesionalidad de los participantes del mercado, el arbitraje cuantitativo tiene un gran potencial. Además, nuestro equipo tiene una amplia experiencia en el trading algorítmico, por lo que rápidamente identificamos la oportunidad."
Pregunta 1: Por favor, explique en detalle la lógica de funcionamiento y las fuentes de ingresos de Arbitraje cuantitativo.
Allen: "La esencia del arbitraje cuantitativo es aprovechar la diferencia de precios entre al contado y futuros perpetuos para obtener ganancias. Compramos al contado y, al mismo tiempo, nos posicionamos cortos en futuros perpetuos. Dado que mantener posiciones largas en futuros perpetuos implica pagar una tasa de financiación, este costo se convierte en la fuente de ingresos para los arbitrajistas."
Leon: "La ventaja principal de esta estrategia radica en que, a través de la Cobertura de Al Contado y contratos, podemos lograr una neutralidad de mercado, donde la combinación no se verá afectada por las fluctuaciones de precios, ya sea que el mercado suba o baje."
Puntos clave del resumen:
**· tasa de financiación：**Cada 8 horas Asentamiento una vez, Mercado alcista中年化收益可达 20%-30%， Mercado bajista中仍能维持 8%-10%。
· Neutralidad de riesgo: La cobertura en efectivo y los contratos garantizan una ganancia estable y evitan la fluctuación del mercado.
Problema 2: Con la gran volatilidad del mercado y la complejidad de las operaciones, ¿cómo garantiza el arbitraje cuantitativo la estabilidad a largo plazo?
Allen："Utilizamos un Margencuenta unificado para integrar la gestión de fondos de Al Contado y contratos, evitando el riesgo de fondos al operar entre cuentas. Al mismo tiempo, proporcionamos una Liquidez Profundidad básica a través de las principales criptomonedas (como BTC, ETH)."
Leon："Además, nuestro mecanismo de rotación dinámica es otro punto clave. Monitorizamos diariamente la tasa de financiación de todas las monedas principales, y ajustamos la cartera según el rendimiento y el riesgo para maximizar los beneficios y minimizar el riesgo."
Puntos clave del resumen:
**· 统一 Margencuenta：**简化资金流动，减少 Asentamiento风险。
· Rotación dinámica: Ajuste en tiempo real de la configuración para optimizar rendimientos y riesgos.
Pregunta 3: ¿Cómo manejarían estos posibles riesgos si la diferencia de precios de mercado se amplía repentinamente o si la tasa de financiación se vuelve negativa?
Allen：「Cuando se amplía la diferencia de precio, ajustaremos la posición o reconfiguraremos según los datos de retroceso supervisados en tiempo real. Además, la Liquidez Profundidad de las monedas de alta calidad garantiza que la diferencia de precio pueda volver rápidamente.」
Leon: "En cuanto a los valores negativos de tasa de financiación, hemos establecido un estricto mecanismo de stop loss. Si una determinada moneda tiene una tasa de financiación negativa durante 5 días consecutivos, la eliminaremos de la combinación."
Puntos clave del resumen:
· Gestión de riesgos: reducir la posición, ajustar o soltar el apalancamiento.
· Mecanismo de stop loss: Ajusta la estrategia si la tasa de financiación es negativa durante más de 5 días.
Pregunta 4: Para algunos inversores, tener BTC directamente puede ser más atractivo. ¿Entonces por qué elegir el arbitraje cuantitativo?
Leon："Los ingresos de mantener directamente activos digitales dependen completamente de la fluctuación de los precios del mercado, el riesgo es muy alto. Mientras que el arbitraje cuantitativo ofrece una opción de bajo riesgo y rendimiento estable. Para los inversores aversos al riesgo, este equilibrio es aún más importante."
Allen: 'Para la gestión de carteras de inversión, también recomendamos combinar la retención de monedas con el arbitraje cuantitativo para aumentar los rendimientos. La retención de monedas captura oportunidades de pump, mientras que la estrategia de arbitraje evita el riesgo de fluctuación.'
Puntos clave del resumen:
**· Baja estabilidad de riesgo: **Adecuado para inversores aversos al riesgo.
· Ventaja de combinación: Combinar la tenencia de monedas con Arbitraje para aumentar los beneficios.
Problema 5: ¿Cuánto tiempo más puede durar el Mercado alcista de encriptación? ¿Hasta cuándo puede mantenerse la fase de alto rendimiento de la estrategia de Arbitraje?
Allen: Según el ciclo histórico, el mercado de criptomonedas tiene un ciclo de halving cada aproximadamente cuatro años. Esperamos que la fase de altos rendimientos del mercado alcista pueda continuar durante los próximos 6 meses, hasta que el mercado entre en las etapas iniciales del mercado bajista.
Leon："Incluso en un mercado bajista, el arbitraje cuantitativo sigue siendo una estrategia preferida. A través de una gestión refinada y una diversificación de múltiples monedas, podemos seguir manteniendo retiradas bajas y ganancias estables."
Puntos clave del resumen:
· Fase alcista del mercado: Se espera que el período de altos rendimientos dure 6 meses.
· Ventajas del mercado bajista: la estrategia tiene una pequeña retracción y aún puede proporcionar un retorno estable.
Problema 6: Muchos espectadores están interesados en la operación específica de arbitraje cuantitativo, por ejemplo, ¿cuál es el proceso operativo real si se tiene 1 millón de dólares?
Allen："Vamos a realizar Arbitraje utilizando Al Contado y Futuros perpetuos. Por ejemplo, con 1 millón de dólares podemos comprar 2 millones de dólares en Al Contado, al mismo tiempo que vendemos corto el equivalente en Futuros perpetuos. Esto implica un apalancamiento moderado, generalmente controlado dentro de un límite de dos veces. Esta operación garantiza que los ingresos provengan de la tasa de financiación, en lugar de la Fluctuación del mercado."
Leon: "Además, las plataformas de trading actuales admiten un Margen de cuenta unificado, lo que simplifica enormemente el proceso de operación. Anteriormente, teníamos que cambiar constantemente entre cuentas al contado y cuentas de contrato, y ahora todas las operaciones se pueden realizar en una misma cuenta, lo que no solo reduce el riesgo de movimiento de fondos, sino que también mejora la eficiencia."
Puntos clave del resumen:
· Control de apalancamiento: Amplifica las ganancias de manera moderada, al mismo tiempo que Soltar el riesgo.
· Cuenta unificada: Simplifica el proceso de operación y reduce el riesgo de flujo de fondos.
Pregunta 7: El arbitraje cuantitativo parece tener una baja retirada, pero aún así hay riesgos. ¿Puede explicar en detalle cuáles son los riesgos potenciales y cómo gestionarlos?
Allen："Los riesgos principales incluyen:
**· 价差 Fluctuación：**Construir una posición时的价差可能在短期内扩大，导致浮亏。
**· 负tasa de financiación：**虽然长期来看tasa de financiación大多为正，但也有可能在短期内转负。
Para hacer frente a estos riesgos, hemos establecido estrictas reglas de stop loss. Si la tasa de financiación de una moneda es negativa durante 5 días consecutivos, la excluiremos de la cartera. Además, a través de la configuración de múltiples monedas, hemos soltado el impacto de la fluctuación de una sola moneda.
Leon: "La corrección de la retirada también depende principalmente de dos puntos:
**· La brecha de precios volverá a la normalidad: **La brecha de precios del mercado eventualmente volverá al rango normal.
**· La tasa de financiación se restablece: **Los rendimientos positivos a largo plazo compensarán gradualmente los rendimientos negativos a corto plazo."
Puntos clave del resumen:
· Spread y tasa de financiamiento negativa: fluctuación principales fuentes de riesgo, pero se pueden controlar de manera efectiva mediante una configuración de múltiples monedas y stop loss estrictos.
Mecanismo de recuperación de retroceso: se logra mediante la regresión del spread y la recuperación de la tasa de financiación.
Pregunta 8: ¿Cómo enfrentar el arbitraje cuantitativo en entornos de mercado extremos, como cuando el precio fluctúa bruscamente?
Leon: "Hemos tomado varias medidas de respuesta:
· Posición de diversificación: La proporción de configuración de una sola moneda no superará el 5%.
**· Reequilibrio dinámico: **Cuando la diferencia de precios se amplía, se reducirá la posición para soltar el riesgo. Si se determina que la diferencia de precios ha alcanzado su límite, también se aumentará la posición para capturar ganancias."
Allen："El equipo técnico y el proceso del equipo también son extremadamente importantes. Por ejemplo, durante el incidente 312 (12 de marzo de 2020), muchas plataformas de trading se bloquearon, pero nuestro sistema pudo enviar una alerta de inmediato y aumentar la posición rápidamente después de la recuperación del sistema, lo que finalmente resultó en ganancias."
Puntos clave del resumen:
· Distribución diversificada: Soltar el riesgo de una sola moneda.
· Seguridad técnica: Responder a eventos extremos a través de sistemas de alerta y respuesta rápida.
Pregunta 9: ¿Cómo difiere el arbitraje cuantitativo en el mercado alcista y en el mercado bajista? ¿Es grande la diferencia en el rendimiento?
Allen：「 En un mercado alcista, la tasa de financiación es alta, los ingresos por arbitraje suelen estar entre el 20% y el 30% anualizados. En un mercado bajista, la tasa de financiación cae, con un rendimiento anualizado de alrededor del 8% al 10%. Incluso en un mercado bajista, la estrategia de arbitraje sigue ofreciendo rendimientos estables, ya que el riesgo y la fluctuación ya han sido compensados.」
Leon："En el Mercado bajista, seguiremos rotando la tasa de financiación para asegurar la maximización de los rendimientos al elegir la moneda óptima. Por ejemplo, durante el último Mercado bajista, optimizamos la configuración de la moneda para mantener la retracción total por debajo del 0.6%."
Puntos clave del resumen:
· Beneficios del mercado alcista: hasta un 30%.
· Rendimiento del mercado bajista: aproximadamente del 8% al 10%, riesgo extremadamente bajo.
Pregunta 10: Entiendo que la estrategia de Arbitraje cuantitativo es algo similar a las herramientas de mejora de la gestión de efectivo en TradFi. ¿Es más adecuado cambiar de bonos tradicionales o fondos monetarios a esta estrategia en lugar de participar directamente en activos de alto riesgo?
Allen: "¡Tu comprensión es muy precisa! La característica de la estrategia de arbitraje cuantitativo es su estabilidad y bajo riesgo. Es como una versión mejorada de una herramienta de gestión de efectivo. En comparación con bonos o fondos monetarios, nuestro rendimiento anualizado es más alto y el riesgo se mantiene en niveles muy bajos."
Leon："Indeed. For the stable part of asset allocation, quantitative Arbitraje is a very ideal choice. Especially for institutional investors or high net worth clients, traditional cash management tools have lower yields in the current Tasa de interés environment, while our strategy can achieve a significant enhancement effect."
Puntos clave del resumen:
· Herramienta de gestión de efectivo actualizada: Mayor rendimiento, riesgo extremadamente bajo.
· Recomendación de asignación de activos: Adecuado para inversores que cambian de bonos o fondos monetarios.
问题 11： 如果Al Contado价格持续pump，而我们 Corto Futuros perpetuos，会不会因为tasa de financiación过高而导致收益受损？
Allen: "Esta es una buena pregunta. En la cuenta unificada, las ganancias y pérdidas de Al Contado y Futuros perpetuos se calculan de manera integral. Incluso si Subir la tasa de financiación, nuestros ingresos siguen siendo principalmente por la diferencia de precios Fluctuación y los ingresos positivos de la tasa de financiación. Además, nuestro sistema ajustará automáticamente el Margen para garantizar la estabilidad general de la Posición y evitar riesgos unilaterales."
Leon: "La ventaja de tener una estructura de cuenta unificada es que se puede gestionar de manera unificada los activos de Al Contado y los contratos, reduciendo los problemas de flujo de fondos y la necesidad de añadir Margen, al mismo tiempo que se asegura la estabilidad de la estrategia global."
Puntos clave del resumen:
· Cuenta única: Calcula las ganancias y pérdidas de forma integral para garantizar los ingresos totales.
· El riesgo es controlable con una tasa de financiación: Los ingresos provienen principalmente de la diferencia de precios y la tasa de financiación positiva.
Pregunta 12: ¿Cómo puede Quantitative Arbitraje manejar situaciones extremas del mercado, como el evento 3.12 de 2020?
Leon："En eventos extremos como el 3·12, soltamos posiciones de inmediato para garantizar el control de riesgos. Al mismo tiempo, nuestro sistema técnico emite alertas rápidamente para ayudarnos a ajustar la estrategia. Además, nos enfocamos en operar con monedas de alta profundidad y buena liquidez, como BTC y ETH, para evitar pérdidas debido a la insuficiente liquidez de monedas más pequeñas."
Allen："Este tipo de Fluctuación extrema podría ser una oportunidad para nosotros. Por ejemplo, después de la recuperación del mercado, logramos rendimientos superiores al capturar ganancias de la diferencia de precios mediante el aumento rápido de posiciones. Experimentamos rendimientos superiores después del evento 3·12. La Fluctuación extrema del mercado es tanto un desafío como una oportunidad para nosotros."
Puntos clave del resumen:
· Control de riesgos: Realizar reducir la posición a tiempo, enfocarse en las monedas de alta calidad.
· Soporte técnico: Sistema de alerta y mecanismo de ajuste rápido.
El contenido completo de este seminario web se presenta arriba. Le invitamos a seguir el seminario web de la Red de Gotas de Agua del Pacífico.