El impacto de la moneda estable en el mercado de bonos del gobierno de Estados Unidos sigue siendo seguido
El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos recientemente publicó un informe de 132 páginas que analiza en detalle el impacto de activos digitales como BTC y stablecoins en el entorno financiero más amplio. El informe señala que con el surgimiento de las stablecoins, ha aumentado la demanda de bonos del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo.
El Ministerio de Hacienda indicó: 'El crecimiento de las monedas estables ha llevado a un aumento moderado en la demanda de bonos del gobierno a corto plazo'. Aunque el mercado de activos digitales sigue siendo relativamente pequeño en comparación con los activos tradicionales, ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años.
Fuente: Departamento del Tesoro de los Estados Unidos Con el surgimiento de las stablecoins, la demanda de bonos del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo ha aumentado.
El informe menciona especialmente que Tether, la moneda estable más grande del mundo, posee una gran cantidad de bonos del Tesoro de los Estados Unidos, incluso más que países como los Emiratos Árabes Unidos, Australia y España. Según las estimaciones del Departamento del Tesoro, actualmente alrededor de 120 mil millones de dólares en activos respaldados por moneda estable están invertidos en bonos del Tesoro de los Estados Unidos, de los cuales Tether representa casi 81 mil millones de dólares. La moneda estable desempeña un papel crucial en el ecosistema de activos digitales, con alrededor del 80% de las transacciones de criptomonedas involucrando moneda estable.
La moneda estable esconde riesgos y necesita una supervisión más estricta
Sin embargo, el rápido crecimiento de la moneda estable ha generado preocupación por parte del Ministerio de Hacienda, especialmente en relación a aquellas emisiones privadas de moneda estable que carecen de una estricta regulación. El informe advierte sobre el riesgo de despegue de la moneda estable, es decir, la posibilidad de que temporariamente se pierda la paridad con el dólar estadounidense durante la volatilidad del mercado cripto. Incidentes históricos como el colapso de TerraUSD y las ocasiones en las que Tether perdió temporalmente su anclaje, han resaltado la potencial falta de estabilidad en el mercado de moneda estable.
Fuente: Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. La moneda estable ha enfrentado anteriormente desanclajes, lo que ha causado problemas en los mercados financieros.
El Ministerio de Finanzas está preocupado de que si una moneda estable clave como Tether colapsara, podría provocar una "venta masiva" de los bonos del Tesoro de EE. UU. que posee, lo que perturbaría el mercado de bonos más amplio en momentos críticos. El informe recomienda que la regulación de las monedas estables se equipare a la de los bancos estrechos o los fondos del mercado de monedas para garantizar que mantengan un fuerte colateral, principalmente en bonos del Tesoro a corto plazo, para evitar la escasez de liquidez.
Fuente: Según el informe del Departamento del Tesoro de EE. UU., se sugiere que se regule la moneda estable de manera similar a los bancos de estrecho alcance o fondos de mercado monetario para evitar la contracción de liquidez.
La tokenización trae eficiencia y transparencia, pero también requiere cautela
El informe también enfatiza el impacto potencial de la tokenización en el mercado de bonos del gobierno. La tokenización se refiere al proceso de representar activos en forma digital on-chain. El Ministerio de Hacienda considera que la tokenización tiene el potencial de mejorar la eficiencia de las transacciones a través de Asentamiento inmediato (Asentamiento atómico), reduciendo el riesgo de latencia en el Asentamiento, como el incumplimiento de la contraparte y la acumulación financiera. Además, la tokenización puede permitir la propiedad fraccionaria de activos, lo que permite a inversores minoristas con fondos limitados y participantes internacionales poseer una parte de los bonos del gobierno, ampliando así la base de inversores y promoviendo la estabilidad del mercado.
Fuente de la imagen: Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Los beneficios de la tokenización
Sin embargo, el Ministerio de Finanzas también advierte que aunque la tokenización trae eficiencia y transparencia, debe ser promovida con precaución para garantizar que no se produzcan nuevos riesgos financieros. El informe señala que los organismos reguladores deben vigilar de cerca el proceso de tokenización para asegurarse de que, en el contexto de no dañar la integridad del mercado, se proporcionen oportunidades de participación más amplias a los inversores.
Fuente de imagen: Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Los riesgos y desafíos de la tokenización
El Ministerio de Finanzas propone promover CBDC en lugar de la moneda estable privada
Lo más destacado es que el Ministerio de Hacienda sugiere en el informe que las monedas digitales del Banco Central (CBDC), respaldadas por el Estado, deberían reemplazar en última instancia a las monedas estables de emisión privada. El informe señala: "Al igual que en el siglo XIX, las monedas 'salvajes' de emisión privada fueron reemplazadas por la moneda central respaldada por el gobierno, es posible que las monedas digitales del Banco Central (CBDC) necesiten reemplazar a las monedas estables y convertirse en la forma principal de moneda digital que respalda la tokenización."
El Ministerio de Hacienda enfatiza que el futuro de la moneda estable depende en gran medida de la regulación y las decisiones políticas en los próximos años. La Prueba de Historia que no cumple con los requisitos regulatorios de 'moneda privada' puede llevar a una inestabilidad financiera, por lo que es muy poco ideal. Para evitar posibles riesgos en el mercado, el gobierno debería considerar intervenir, reemplazando la moneda estable privada con la emisión de CBDC.
Fuente de la imagen: Informe del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Se recomienda que el gobierno considere intervenir y reemplazar la moneda estable privada mediante la emisión de una moneda estable CBDC.
Sin embargo, los CBDC se han convertido cada vez más en un tema controvertido en la política estadounidense. Algunos legisladores republicanos se oponen públicamente al desarrollo de los CBDC, argumentando que son el 'dólar digital del Gran Hermano'. Durante su campaña de reelección, el expresidente Trump también mostró una actitud crítica hacia los CBDC. A pesar de esto, el proyecto Criptomoneda World Liberty Financial de Trump planea emitir su propia Moneda estable, lo que demuestra que las Monedas estables privadas todavía tienen sus seguidores.
Perspectivas de la industria y perspectivas futuras
Aunque el Departamento de Hacienda ha emitido advertencias sobre los riesgos de las monedas estables, algunos en la industria siguen siendo optimistas sobre sus perspectivas. Jeremy Allaire, CEO de Circle, recientemente pronosticó que las monedas estables se convertirán en una parte importante del sistema financiero global, no solo en el mercado de bonos del gobierno de Estados Unidos.
Él cree que, con el avance de la tecnología, en los próximos diez años, la moneda estable tiene la posibilidad de representar entre el 5% y el 10% del total de la oferta monetaria a nivel mundial, lo que significa que el mercado de la moneda estable podría alcanzar los 10 billones de dólares.
Sin embargo, el Ministerio de Finanzas adopta una actitud cautelosa hacia esto y enfatiza la necesidad de crear y desarrollar productos de moneda estable de manera correcta bajo una guía regulatoria adecuada. El informe destaca que sin una regulación estricta, la moneda estable podría convertirse en una fuerza destructiva en el mercado de bonos gubernamentales, especialmente en situaciones en las que el sentimiento de los inversores cambia repentinamente y provoca grandes retiros.
En general, el informe del Ministerio de Hacienda refleja la actitud compleja del gobierno hacia el mercado de activos digitales. Por un lado, reconoce los beneficios potenciales de la tokenización y la moneda estable, como mejorar la eficiencia, ampliar la participación de los inversores y aumentar la transparencia del mercado; por otro lado, también se mantiene alerta ante los posibles riesgos financieros y aboga por garantizar la estabilidad del mercado a través de una regulación prudente y la promoción de CBDC.
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El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos publica un informe importante! Tenga cuidado al utilizar moneda estable, CBDC es el futuro
El impacto de la moneda estable en el mercado de bonos del gobierno de Estados Unidos sigue siendo seguido
El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos recientemente publicó un informe de 132 páginas que analiza en detalle el impacto de activos digitales como BTC y stablecoins en el entorno financiero más amplio. El informe señala que con el surgimiento de las stablecoins, ha aumentado la demanda de bonos del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo.
El Ministerio de Hacienda indicó: 'El crecimiento de las monedas estables ha llevado a un aumento moderado en la demanda de bonos del gobierno a corto plazo'. Aunque el mercado de activos digitales sigue siendo relativamente pequeño en comparación con los activos tradicionales, ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años.
Fuente: Departamento del Tesoro de los Estados Unidos Con el surgimiento de las stablecoins, la demanda de bonos del Tesoro de los Estados Unidos a corto plazo ha aumentado.
El informe menciona especialmente que Tether, la moneda estable más grande del mundo, posee una gran cantidad de bonos del Tesoro de los Estados Unidos, incluso más que países como los Emiratos Árabes Unidos, Australia y España. Según las estimaciones del Departamento del Tesoro, actualmente alrededor de 120 mil millones de dólares en activos respaldados por moneda estable están invertidos en bonos del Tesoro de los Estados Unidos, de los cuales Tether representa casi 81 mil millones de dólares. La moneda estable desempeña un papel crucial en el ecosistema de activos digitales, con alrededor del 80% de las transacciones de criptomonedas involucrando moneda estable.
La moneda estable esconde riesgos y necesita una supervisión más estricta
Sin embargo, el rápido crecimiento de la moneda estable ha generado preocupación por parte del Ministerio de Hacienda, especialmente en relación a aquellas emisiones privadas de moneda estable que carecen de una estricta regulación. El informe advierte sobre el riesgo de despegue de la moneda estable, es decir, la posibilidad de que temporariamente se pierda la paridad con el dólar estadounidense durante la volatilidad del mercado cripto. Incidentes históricos como el colapso de TerraUSD y las ocasiones en las que Tether perdió temporalmente su anclaje, han resaltado la potencial falta de estabilidad en el mercado de moneda estable.
Fuente: Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. La moneda estable ha enfrentado anteriormente desanclajes, lo que ha causado problemas en los mercados financieros.
El Ministerio de Finanzas está preocupado de que si una moneda estable clave como Tether colapsara, podría provocar una "venta masiva" de los bonos del Tesoro de EE. UU. que posee, lo que perturbaría el mercado de bonos más amplio en momentos críticos. El informe recomienda que la regulación de las monedas estables se equipare a la de los bancos estrechos o los fondos del mercado de monedas para garantizar que mantengan un fuerte colateral, principalmente en bonos del Tesoro a corto plazo, para evitar la escasez de liquidez.
Fuente: Según el informe del Departamento del Tesoro de EE. UU., se sugiere que se regule la moneda estable de manera similar a los bancos de estrecho alcance o fondos de mercado monetario para evitar la contracción de liquidez.
La tokenización trae eficiencia y transparencia, pero también requiere cautela
El informe también enfatiza el impacto potencial de la tokenización en el mercado de bonos del gobierno. La tokenización se refiere al proceso de representar activos en forma digital on-chain. El Ministerio de Hacienda considera que la tokenización tiene el potencial de mejorar la eficiencia de las transacciones a través de Asentamiento inmediato (Asentamiento atómico), reduciendo el riesgo de latencia en el Asentamiento, como el incumplimiento de la contraparte y la acumulación financiera. Además, la tokenización puede permitir la propiedad fraccionaria de activos, lo que permite a inversores minoristas con fondos limitados y participantes internacionales poseer una parte de los bonos del gobierno, ampliando así la base de inversores y promoviendo la estabilidad del mercado.
Fuente de la imagen: Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Los beneficios de la tokenización
Sin embargo, el Ministerio de Finanzas también advierte que aunque la tokenización trae eficiencia y transparencia, debe ser promovida con precaución para garantizar que no se produzcan nuevos riesgos financieros. El informe señala que los organismos reguladores deben vigilar de cerca el proceso de tokenización para asegurarse de que, en el contexto de no dañar la integridad del mercado, se proporcionen oportunidades de participación más amplias a los inversores.
Fuente de imagen: Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Los riesgos y desafíos de la tokenización
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El Ministerio de Hacienda enfatiza que el futuro de la moneda estable depende en gran medida de la regulación y las decisiones políticas en los próximos años. La Prueba de Historia que no cumple con los requisitos regulatorios de 'moneda privada' puede llevar a una inestabilidad financiera, por lo que es muy poco ideal. Para evitar posibles riesgos en el mercado, el gobierno debería considerar intervenir, reemplazando la moneda estable privada con la emisión de CBDC.
Fuente de la imagen: Informe del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Se recomienda que el gobierno considere intervenir y reemplazar la moneda estable privada mediante la emisión de una moneda estable CBDC.
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Sin embargo, el Ministerio de Finanzas adopta una actitud cautelosa hacia esto y enfatiza la necesidad de crear y desarrollar productos de moneda estable de manera correcta bajo una guía regulatoria adecuada. El informe destaca que sin una regulación estricta, la moneda estable podría convertirse en una fuerza destructiva en el mercado de bonos gubernamentales, especialmente en situaciones en las que el sentimiento de los inversores cambia repentinamente y provoca grandes retiros.
En general, el informe del Ministerio de Hacienda refleja la actitud compleja del gobierno hacia el mercado de activos digitales. Por un lado, reconoce los beneficios potenciales de la tokenización y la moneda estable, como mejorar la eficiencia, ampliar la participación de los inversores y aumentar la transparencia del mercado; por otro lado, también se mantiene alerta ante los posibles riesgos financieros y aboga por garantizar la estabilidad del mercado a través de una regulación prudente y la promoción de CBDC.
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