¿El fin de la era de altos rendimientos de las acciones estadounidenses? Los analistas advierten: solo quedará un rendimiento del 3% en los próximos diez años
Lance Roberts, director de estrategia de inversión de RIA Advisors, dijo en un artículo el día 25 que en los próximos diez años, las acciones estadounidenses pueden enfrentar el riesgo de recesión, y usar una serie de indicadores para un análisis integral, a través de datos gráficos para encontrar evidencia de recesión inminente. ¿Cuándo estalló la mayor burbuja en la historia de las acciones estadounidenses? Analista: No le temo a la recesión, lo realmente fatal es la diferencia entre Japón y Estados Unidos. Citi advierte: Flash crash en EE.UU. puede aparecer en cualquier momento, Largos es demasiado optimista: Como la economía más grande del mundo, el mercado de valores de EE. UU. ha seguido subiendo durante más de una década, y la tendencia al alza se ha vuelto más pronunciada en los últimos años. Muchos creen que el reciente ciclo de recortes de tipos de interés en Estados Unidos, las elecciones estadounidenses y otros factores favorables seguirán acelerando el ascenso del tren exprés de la bolsa estadounidense. Sin embargo, Lance Roberts, director de estrategia de inversión de la empresa de asesoría de inversiones RIA Advisors, dijo en un artículo publicado el día 25 que, según los informes de advertencia de muchas instituciones, el rendimiento anualizado del mercado de valores de EE. UU. puede ser solo del 3% en la próxima década. ¿La edad de oro de las acciones estadounidenses está a punto de desaparecer? Para determinar si las acciones estadounidenses se enfrentan a una recesión, Roberts primero explora los rendimientos del mercado bursátil a lo largo de los años. Señaló que las acciones estadounidenses han tenido un rendimiento significativo desde 2008, y muchos inversores pueden haberse acostumbrado a un entorno de inversión de alto rendimiento: el siguiente gráfico muestra el rendimiento total promedio anualizado y ajustado a la inflación (incluidos los dividendos) desde 1928, según Aswath Damodaran, profesor de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York. El gráfico muestra que desde 1928 hasta 2023, la rentabilidad ajustada a la inflación del mercado es del 8,45%. Sin embargo, desde la crisis financiera de 2008, los rendimientos han aumentado casi cuatro puntos porcentuales en todos los períodos. Si bien las acciones estadounidenses han brindado constantemente altos rendimientos a los inversores durante más de una década, lo que ha llevado a que estos altos rendimientos se den por sentados, la realidad puede no ser el caso. Además, Roberts cita el informe de JPMorgan: De acuerdo con los modelos de los bancos de inversión, el rendimiento promedio anual del S&P 500 podría caer al 5,7%, que es aproximadamente la mitad del nivel desde la Segunda Guerra Mundial. Eso significa que es posible que los millennials y la generación Z no puedan llenar sus jubilaciones con la misma belleza del mercado de valores de EE. UU. que sus padres y abuelos. ¿Estamos en la zona de burbuja bursátil? Y las conclusiones del informe de JPMorgan tienen a Roberts preocupado por si el mercado bursátil estadounidense está a punto de entrar en recesión. Roberts primero analizó las valoraciones del mercado de valores, diciendo: Las valoraciones son importantes a largo plazo. Históricamente, durante una década o más, los rendimientos futuros tienden a ser más bajos cuando los precios de las acciones son más altos en relación con las ganancias. Métricas como P/E o P/E se utilizan a menudo para medir dichas métricas. Por el contrario, cuando las valoraciones son bajas, los rendimientos futuros tienden a ser más altos. Del siguiente gráfico se desprende claramente que la valoración actual del mercado bursátil estadounidense es superior a la media histórica, y esta elevada valoración refleja tanto el optimismo del mercado como puede ser una señal de advertencia. Si los precios del mercado son demasiado optimistas, cualquier viento y hierba podrían desencadenar un fuerte retroceso. Rentabilidades y valoraciones reales a 10 años a plazo Fin de la era de la flexibilización monetaria El artículo continúa diciendo que durante la última década, la Fed y el Banco Central han seguido promoviendo una política monetaria extremadamente laxa, una tasa de interés cercana a cero y la flexibilización cuantitativa, que no solo costó los costos de endeudamiento de Soltar, sino que también estimuló la tolerancia al riesgo de los inversores, lo que a su vez impulsó la actividad bursátil. Sin embargo, el objetivo de combatir la inflación en los últimos 2 años ha obligado al Banco Central a endurecer la política monetaria. Si bien la Fed ha estado reduciendo su balance, el gasto público, como la Ley de Reducción de la Inflación y la Ley de Chips, sigue proporcionando un fuerte apoyo para los aumentos económicos y las ganancias corporativas. Por otro lado, aunque la Fed ha comenzado a recortar los tipos de interés, ha dejado claro que es poco probable que el fondo federal Tasa de interés vuelva a cero. Por lo tanto, si Banco Central continúa manteniendo un entorno de alta tasa de interés y continúa reduciendo su balance, el entorno que alguna vez fue "rentable fácil" cambiará drásticamente, lo que sin duda ejercerá presión sobre los rendimientos futuros de la inversión. Intervención gubernamental vs mercado bursátil ¿Será diferente esta vez? Sin embargo, a partir de datos históricos para predecir desarrollos futuros, seguramente habrá inversores que digan: "El mercado alcista es diferente esta vez", aunque Roberts dijo que no hay ningún indicador que respalde este optimismo. Pero también dijo que el artículo no es una predicción de que la próxima "crisis financiera" se avecina, y lo que Roberts quiere expresar es que de acuerdo con un análisis exhaustivo de varios indicadores, el retorno futuro de la inversión puede ser relativamente menor en comparación con el auge bursátil experimentado en los últimos 8 años, especialmente a medida que la Fed y el Banco Central comiencen a retirarse de la intervención del mercado. Roberts también dijo que es probable que el mercado vuelva a encontrarse con el mercado alcista en la próxima década, pero en su mayor parte, es probable que las ganancias se vean absorbidas por la próxima recesión y la corrección del mercado. Informes relacionados: BTC "Gran paseo vertical tipo N" ¡doble explosión larga y corta! El informe de ganancias de ASML está muy por debajo de las expectativas, las acciones de EE. UU. caen NVIDIA más del 4,5%... BTCMinero desenterró 3.3 BTC solo! ¿Han ocurrido 4 milagros en el "minero de lotería" desde julio? Comentario» Las acciones de EE. UU. suben, ¿por qué BTC es tan débil recientemente? 〈¿El fin de la era de los altos rendimientos de las acciones estadounidenses? Los analistas advierten: Solo un 3% de rentabilidad en la próxima década" Este artículo se publicó por primera vez en "Dynamic Trend - The Most Influential Bloquear Chain News Media" de BlockTempo.
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¿El fin de la era de altos rendimientos de las acciones estadounidenses? Los analistas advierten: solo quedará un rendimiento del 3% en los próximos diez años
Lance Roberts, director de estrategia de inversión de RIA Advisors, dijo en un artículo el día 25 que en los próximos diez años, las acciones estadounidenses pueden enfrentar el riesgo de recesión, y usar una serie de indicadores para un análisis integral, a través de datos gráficos para encontrar evidencia de recesión inminente. ¿Cuándo estalló la mayor burbuja en la historia de las acciones estadounidenses? Analista: No le temo a la recesión, lo realmente fatal es la diferencia entre Japón y Estados Unidos. Citi advierte: Flash crash en EE.UU. puede aparecer en cualquier momento, Largos es demasiado optimista: Como la economía más grande del mundo, el mercado de valores de EE. UU. ha seguido subiendo durante más de una década, y la tendencia al alza se ha vuelto más pronunciada en los últimos años. Muchos creen que el reciente ciclo de recortes de tipos de interés en Estados Unidos, las elecciones estadounidenses y otros factores favorables seguirán acelerando el ascenso del tren exprés de la bolsa estadounidense. Sin embargo, Lance Roberts, director de estrategia de inversión de la empresa de asesoría de inversiones RIA Advisors, dijo en un artículo publicado el día 25 que, según los informes de advertencia de muchas instituciones, el rendimiento anualizado del mercado de valores de EE. UU. puede ser solo del 3% en la próxima década. ¿La edad de oro de las acciones estadounidenses está a punto de desaparecer? Para determinar si las acciones estadounidenses se enfrentan a una recesión, Roberts primero explora los rendimientos del mercado bursátil a lo largo de los años. Señaló que las acciones estadounidenses han tenido un rendimiento significativo desde 2008, y muchos inversores pueden haberse acostumbrado a un entorno de inversión de alto rendimiento: el siguiente gráfico muestra el rendimiento total promedio anualizado y ajustado a la inflación (incluidos los dividendos) desde 1928, según Aswath Damodaran, profesor de la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York. El gráfico muestra que desde 1928 hasta 2023, la rentabilidad ajustada a la inflación del mercado es del 8,45%. Sin embargo, desde la crisis financiera de 2008, los rendimientos han aumentado casi cuatro puntos porcentuales en todos los períodos. Si bien las acciones estadounidenses han brindado constantemente altos rendimientos a los inversores durante más de una década, lo que ha llevado a que estos altos rendimientos se den por sentados, la realidad puede no ser el caso. Además, Roberts cita el informe de JPMorgan: De acuerdo con los modelos de los bancos de inversión, el rendimiento promedio anual del S&P 500 podría caer al 5,7%, que es aproximadamente la mitad del nivel desde la Segunda Guerra Mundial. Eso significa que es posible que los millennials y la generación Z no puedan llenar sus jubilaciones con la misma belleza del mercado de valores de EE. UU. que sus padres y abuelos. ¿Estamos en la zona de burbuja bursátil? Y las conclusiones del informe de JPMorgan tienen a Roberts preocupado por si el mercado bursátil estadounidense está a punto de entrar en recesión. Roberts primero analizó las valoraciones del mercado de valores, diciendo: Las valoraciones son importantes a largo plazo. Históricamente, durante una década o más, los rendimientos futuros tienden a ser más bajos cuando los precios de las acciones son más altos en relación con las ganancias. Métricas como P/E o P/E se utilizan a menudo para medir dichas métricas. Por el contrario, cuando las valoraciones son bajas, los rendimientos futuros tienden a ser más altos. Del siguiente gráfico se desprende claramente que la valoración actual del mercado bursátil estadounidense es superior a la media histórica, y esta elevada valoración refleja tanto el optimismo del mercado como puede ser una señal de advertencia. Si los precios del mercado son demasiado optimistas, cualquier viento y hierba podrían desencadenar un fuerte retroceso. Rentabilidades y valoraciones reales a 10 años a plazo Fin de la era de la flexibilización monetaria El artículo continúa diciendo que durante la última década, la Fed y el Banco Central han seguido promoviendo una política monetaria extremadamente laxa, una tasa de interés cercana a cero y la flexibilización cuantitativa, que no solo costó los costos de endeudamiento de Soltar, sino que también estimuló la tolerancia al riesgo de los inversores, lo que a su vez impulsó la actividad bursátil. Sin embargo, el objetivo de combatir la inflación en los últimos 2 años ha obligado al Banco Central a endurecer la política monetaria. Si bien la Fed ha estado reduciendo su balance, el gasto público, como la Ley de Reducción de la Inflación y la Ley de Chips, sigue proporcionando un fuerte apoyo para los aumentos económicos y las ganancias corporativas. Por otro lado, aunque la Fed ha comenzado a recortar los tipos de interés, ha dejado claro que es poco probable que el fondo federal Tasa de interés vuelva a cero. Por lo tanto, si Banco Central continúa manteniendo un entorno de alta tasa de interés y continúa reduciendo su balance, el entorno que alguna vez fue "rentable fácil" cambiará drásticamente, lo que sin duda ejercerá presión sobre los rendimientos futuros de la inversión. Intervención gubernamental vs mercado bursátil ¿Será diferente esta vez? Sin embargo, a partir de datos históricos para predecir desarrollos futuros, seguramente habrá inversores que digan: "El mercado alcista es diferente esta vez", aunque Roberts dijo que no hay ningún indicador que respalde este optimismo. Pero también dijo que el artículo no es una predicción de que la próxima "crisis financiera" se avecina, y lo que Roberts quiere expresar es que de acuerdo con un análisis exhaustivo de varios indicadores, el retorno futuro de la inversión puede ser relativamente menor en comparación con el auge bursátil experimentado en los últimos 8 años, especialmente a medida que la Fed y el Banco Central comiencen a retirarse de la intervención del mercado. Roberts también dijo que es probable que el mercado vuelva a encontrarse con el mercado alcista en la próxima década, pero en su mayor parte, es probable que las ganancias se vean absorbidas por la próxima recesión y la corrección del mercado. Informes relacionados: BTC "Gran paseo vertical tipo N" ¡doble explosión larga y corta! El informe de ganancias de ASML está muy por debajo de las expectativas, las acciones de EE. UU. caen NVIDIA más del 4,5%... BTCMinero desenterró 3.3 BTC solo! ¿Han ocurrido 4 milagros en el "minero de lotería" desde julio? Comentario» Las acciones de EE. UU. suben, ¿por qué BTC es tan débil recientemente? 〈¿El fin de la era de los altos rendimientos de las acciones estadounidenses? Los analistas advierten: Solo un 3% de rentabilidad en la próxima década" Este artículo se publicó por primera vez en "Dynamic Trend - The Most Influential Bloquear Chain News Media" de BlockTempo.