Con el primer ciclo de flexibilización de la Reserva Federal en cuatro años, ¿ha cambiado el manual de operaciones en el mercado de valores para recortes de tasas?
Por lo general, cuando la Reserva Federal recorta las tasas de interés para estimular la economía, los inversores tienden a elegir acciones defensivas y de alto rendimiento debido a la demanda de refugio, evitando las acciones de crecimiento, incluidas las de la industria tecnológica, que son más susceptibles a las influencias macroeconómicas.
Pero debido a la resiliencia de la economía estadounidense durante este recorte de tasas, lo que ha traído después de la baja de tasas es un liderazgo en el sector tecnológico, un mercado de valores alcanzando nuevos máximos históricos, una tendencia continua en la economía y perspectivas favorables para las ganancias de las empresas.
Desde el flujo de fondos después del recorte de tasas, los inversores están cambiando de acciones defensivas a cíclicas.
Según los datos de negociación a granel de Goldman Sachs, la semana pasada, el fondo de cobertura Cobertura compró acciones de TMT (tecnología, medios de comunicación, telecomunicaciones) por tercera semana consecutiva, alcanzando la mayor posición neta en cuatro meses, mientras que las acciones defensivas registraron la mayor venta neta en más de dos meses, con salidas de capital de acciones de servicios públicos alcanzando su mayor nivel en más de cinco años.
Frank Monkam, el gerente senior de la cartera de inversiones de Antimo, dijo:
"La Reserva Federal ha optado por bajar significativamente las tasas de interés en un entorno financiero bastante laxo, lo que es una señal clara para el mercado de que se debe adoptar una postura Tenencias ofensiva."
"Las acciones defensivas tradicionales, como servicios públicos o acciones de consumo, pueden no ser muy atractivas."
¿Por qué esta reducción de tasas de interés es diferente a la historia?
¿Por qué se dice que esta reducción de tasas es una "reducción de tasas no recesiva"?
Según los datos de Bank of America, de los 9 ciclos de flexibilización desde 1970, 8 ocurrieron durante una desaceleración de las ganancias empresariales. Pero Savita Subramanian, directora de acciones y estrategias cuantitativas del banco, escribió en un informe para los clientes que la situación actual es de expansión de las ganancias, lo cual es beneficioso para las acciones cíclicas y las acciones de gran capitalización.
Esto significa que la Reserva Federal no está recortando las tasas debido a una desaceleración económica, dice Subramanian:
"La Reserva Federal no tiene un guion: cada ciclo de flexibilización es diferente."
Sin embargo, en base a los ciclos de recorte de las tasas de interés en la historia, cada vez que la Reserva Federal de EE. UU. recorta las tasas de interés, suele impulsar el mercado en general.
Los datos de Bank of America muestran que, sin recesión, desde 1970, el S&P ha aumentado un promedio del 21% en el primer año después de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés por primera vez.
Cambio de estilo de inversión: bancos, tecnología y bienes raíces son populares
Entonces, ¿qué estilo de inversión trajo la 'rebaja sin recesión' de la Reserva Federal de Estados Unidos esta vez?
Como dijo Subramanian, los inversores se están volcando hacia acciones cíclicas, acciones de gran capitalización y otros sectores de la industria que actualmente están en subir.
Gracias al estímulo del entorno flexible para el consumo, se espera que sectores como la industria inmobiliaria y automotriz también experimenten un aumento. El CEO de Ladenburg Thalmann Asset Management, Phil Blancato, dijo:
"Verás consumidores emocionados: la disminución de la Tasa de interés de los préstamos hipotecarios estimulará el consumo, ya sea en el mercado inmobiliario o en el mercado automotriz."
Las acciones de servicios públicos en las estrategias de trading tradicionales también siguen siendo candentes, ya que la fiebre de inversión en IA ha aumentado la atracción de esta industria. De hecho, las acciones de servicios públicos han experimentado un aumento del 26% acumulado este año, convirtiéndose en la segunda mejor zona de rendimiento del S&P.
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La "rebaja de la tasa de interés no recesiva" de la Reserva Federal de los Estados Unidos: las estrategias defensivas tradicionales ya no funcionan.
Con el primer ciclo de flexibilización de la Reserva Federal en cuatro años, ¿ha cambiado el manual de operaciones en el mercado de valores para recortes de tasas?
Por lo general, cuando la Reserva Federal recorta las tasas de interés para estimular la economía, los inversores tienden a elegir acciones defensivas y de alto rendimiento debido a la demanda de refugio, evitando las acciones de crecimiento, incluidas las de la industria tecnológica, que son más susceptibles a las influencias macroeconómicas.
Pero debido a la resiliencia de la economía estadounidense durante este recorte de tasas, lo que ha traído después de la baja de tasas es un liderazgo en el sector tecnológico, un mercado de valores alcanzando nuevos máximos históricos, una tendencia continua en la economía y perspectivas favorables para las ganancias de las empresas.
Desde el flujo de fondos después del recorte de tasas, los inversores están cambiando de acciones defensivas a cíclicas.
Según los datos de negociación a granel de Goldman Sachs, la semana pasada, el fondo de cobertura Cobertura compró acciones de TMT (tecnología, medios de comunicación, telecomunicaciones) por tercera semana consecutiva, alcanzando la mayor posición neta en cuatro meses, mientras que las acciones defensivas registraron la mayor venta neta en más de dos meses, con salidas de capital de acciones de servicios públicos alcanzando su mayor nivel en más de cinco años.
Frank Monkam, el gerente senior de la cartera de inversiones de Antimo, dijo:
¿Por qué esta reducción de tasas de interés es diferente a la historia?
¿Por qué se dice que esta reducción de tasas es una "reducción de tasas no recesiva"?
Según los datos de Bank of America, de los 9 ciclos de flexibilización desde 1970, 8 ocurrieron durante una desaceleración de las ganancias empresariales. Pero Savita Subramanian, directora de acciones y estrategias cuantitativas del banco, escribió en un informe para los clientes que la situación actual es de expansión de las ganancias, lo cual es beneficioso para las acciones cíclicas y las acciones de gran capitalización.
Esto significa que la Reserva Federal no está recortando las tasas debido a una desaceleración económica, dice Subramanian:
Sin embargo, en base a los ciclos de recorte de las tasas de interés en la historia, cada vez que la Reserva Federal de EE. UU. recorta las tasas de interés, suele impulsar el mercado en general.
Los datos de Bank of America muestran que, sin recesión, desde 1970, el S&P ha aumentado un promedio del 21% en el primer año después de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés por primera vez.
Cambio de estilo de inversión: bancos, tecnología y bienes raíces son populares
Entonces, ¿qué estilo de inversión trajo la 'rebaja sin recesión' de la Reserva Federal de Estados Unidos esta vez?
Como dijo Subramanian, los inversores se están volcando hacia acciones cíclicas, acciones de gran capitalización y otros sectores de la industria que actualmente están en subir.
Gracias al estímulo del entorno flexible para el consumo, se espera que sectores como la industria inmobiliaria y automotriz también experimenten un aumento. El CEO de Ladenburg Thalmann Asset Management, Phil Blancato, dijo:
Las acciones de servicios públicos en las estrategias de trading tradicionales también siguen siendo candentes, ya que la fiebre de inversión en IA ha aumentado la atracción de esta industria. De hecho, las acciones de servicios públicos han experimentado un aumento del 26% acumulado este año, convirtiéndose en la segunda mejor zona de rendimiento del S&P.