Autores: Alex Thorn y Gabe Parker, analistas de investigación de Galaxy Digital
Compilado por Yangz, Techub News
En comparación con el sólido desempeño de Bitcoin y las monedas criptográficas de liquidez en el primer trimestre, el mercado se enfrió ligeramente en el segundo trimestre, pero aún mostró un crecimiento significativo en comparación con el mismo período del año pasado. La tendencia de recuperación de la inversión en monedas criptográficas que se observó en el primer trimestre parece continuar. El desempeño de los fundadores e inversores de la industria en el segundo trimestre indica un entorno de financiación más activo que en los trimestres anteriores. Sin embargo, al 1 de julio, los datos muestran un rendimiento ligeramente inferior al sentimiento general del mercado.
El número de transacciones de inversión en el sector disminuyó ligeramente de 603 en el primer trimestre a 577 en el segundo trimestre, mientras que el capital de inversión aumentó de $2.500 millones en el primer trimestre a $3.200 millones en el segundo trimestre. La mediana del tamaño de la transacción aumentó ligeramente de $3 millones a $3,2 millones, pero la mediana de la valoración previa a la inversión aumentó de $19 millones a $37 millones, cerca del máximo histórico. Estos datos indican que, aunque hay una escasez de capital disponible en comparación con el pico anterior, la recuperación del mercado de encriptación en los últimos trimestres ha llevado a una competencia intensa entre los inversores, lo que ha provocado su miedo a perderse algo.
Cantidad de negociación y capital de inversión
En el segundo trimestre de 2024, los inversores de capital de riesgo invirtieron $3,194 millones en empresas de encriptación de moneda y blockchain (un aumento del 28% en comparación con el trimestre anterior), con un total de 577 transacciones (una disminución del 4% en comparación con el trimestre anterior).
Capital de inversión y precio de Bitcoin
La relación de muchos años entre el precio de Bitcoin y el capital invertido en las empresas de encriptación se ha roto. Desde enero de 2023, el precio de Bitcoin ha subido considerablemente, pero la actividad de inversión no ha seguido el ritmo. A pesar del fuerte aumento del precio de Bitcoin este año y del aumento del capital invertido, todavía está muy por debajo del nivel alcanzado cuando Bitcoin superó los 60,000 dólares en 2021-2022. Las tensiones han sido evidentes debido a los catalizadores nativos de encriptación, como los ETF de Bitcoin y áreas emergentes (como re-hipotecas, modularidad, Bitcoin L2), así como la presión provocada por la quiebra de empresas de encriptación y los desafíos regulatorios, además de los vientos en contra de la economía macro (Tasa de interés). Ahora, con la recuperación de la liquidez de las monedas de encriptación, los inversores de riesgo se están preparando para volver, y la actividad de inversión en la segunda mitad de este año también aumentará.
División de etapas de la inversión de riesgo
En el segundo trimestre de 2024, el 78% de los fondos se asignaron a empresas en etapa temprana de financiamiento, mientras que el 20% se asignó a empresas en etapa posterior al financiamiento. Aunque los fondos de capital de riesgo temprano están muy activos en el encriptación de monedas y tienen reservas de fondos dejadas para 2021 y 2022, las grandes empresas de capital de riesgo parecen haber abandonado o reducido significativamente su actividad en la industria, lo que dificulta la recaudación de fondos para las empresas emergentes en etapa posterior al financiamiento.
En cuanto a la cantidad de transacciones, la participación de la ronda Pre-Seed ha disminuido ligeramente pero sigue siendo superior al ciclo de mercado anterior.
Valoración y volumen de negociación
En el año 2023, la valoración de las empresas de criptomonedas respaldadas por riesgo de inversión experimentó una fuerte disminución, alcanzando un mínimo en el cuarto trimestre desde el cuarto trimestre de 2020. Sin embargo, en el primer trimestre de 2024, la valoración de las empresas de criptomonedas respaldadas por riesgo de inversión comenzó a recuperarse, aumentando significativamente en el segundo trimestre a 37 millones de dólares (un aumento del 94% con respecto al trimestre anterior), alcanzando el nivel más alto desde el cuarto trimestre de 2021. Es importante tener en cuenta que la aparición de datos más largos, el retraso en los informes y la falta de datos de valoración públicos pueden provocar fluctuaciones significativas en los datos anteriores. Nos esforzamos por proporcionar esta información de manera oportuna al final de cada trimestre, por lo que los datos pueden estar sujetos a correcciones, pero este pico sigue siendo una señal. Además, la mediana del volumen de operaciones aumentó ligeramente (un 7%) de un trimestre a otro, alcanzando los 3.2 millones de dólares, lo que se mantiene prácticamente estable en los últimos cinco trimestres. El aumento en la valoración se debe a la mejora del sentimiento del mercado; a pesar de que el capital de inversión no ha aumentado significativamente, los fundadores han aprovechado el interés y la competencia de los inversores existentes.
Categoría de inversión
En el segundo trimestre de 2024, las empresas y proyectos de criptomonedas de la categoría 'Web3 / Token no fungible / DAO / Metaverso / Juegos' recaudaron un total de 758 millones de dólares en inversiones de criptomonedas, lo que representa el mayor porcentaje (24%) entre todas las categorías. Las dos transacciones más grandes en esta categoría fueron Farcaster y Zentry, que recaudaron 150 millones de dólares y 140 millones de dólares respectivamente.
Le siguen de cerca las empresas/proyectos relacionados con infraestructura, transacciones y L1, que representan el 15%, 12% y 12% de la inversión respectivamente. Es importante destacar que debido a que Monad y Berachain recaudaron $225 millones y $100 millones respectivamente, la participación de mercado del capital de inversión en la categoría L1 se multiplicó por 6. Además, las soluciones de capa 2 de Bitcoin recaudaron $94.6 millones en el segundo trimestre de 2024, un aumento intertrimestral del 174% (en el primer trimestre fueron $34.7 millones).
Categorización de la cantidad de transacciones
En cuanto a la cantidad de transacciones, la categoría 'Web3 / NFT / DAO / Metaverso / juegos' lidera con un 19%, principalmente debido al aumento de las transacciones relacionadas con medios sociales y juegos descentralizados. Aunque la cantidad de financiamientos relacionados con la encriptación en el segundo trimestre de 2024 ha disminuido, las transacciones en la categoría de infraestructura ocupan el segundo lugar en este trimestre, con un 15%.
Al dividir el capital de inversión y el número de transacciones por etapa y categoría, se puede comprender mejor qué tipos de empresas dentro de cada categoría están recaudando fondos. En el segundo trimestre de 2024, la gran mayoría de los fondos en las categorías de Web3, L1 e infraestructura se destinaron a empresas y proyectos en etapas tempranas, mientras que las inversiones de riesgo en la categoría de transacciones se dirigieron más a empresas en etapas posteriores de financiación.
Al estudiar la participación de capital en varias etapas de inversión en diferentes categorías, se puede comprender a fondo el grado de madurez de varios tipos de capital invertible.
Además, la cantidad de operaciones también refleja situaciones similares. En casi todas las categorías de transacciones completadas, una parte significativa involucra empresas y proyectos tempranos.
Al estudiar la porción de transacciones completadas en cada etapa de cada categoría, se puede comprender a profundidad cada etapa de cada categoría de inversión.
División de inversiones por ubicación geográfica
En cuanto a la cantidad de inversión, en el segundo trimestre de 2024, más del 40% de las inversiones de capital de riesgo se destinaron a empresas con sede en los Estados Unidos. El Reino Unido representó el 10%, Singapur el 8.7%, los Emiratos Árabes Unidos el 3.13% y Hong Kong el 2.78%.
En términos de inversión, las empresas con sede en Estados Unidos atrajeron el 53% de la inversión de riesgo, un aumento del 23.5% en comparación con el período anterior. El Reino Unido representó el 12.78%, Singapur el 4.6% y los Emiratos Árabes Unidos el 4.39%.
Inversión por grupo
La mayoría de las inversiones de capital de riesgo en el segundo trimestre de 2024 se destinaron a empresas fundadas entre 2021 y 2023.
Resumen
encriptaciónEl sentimiento de inversión de riesgo sigue mejorando, pero sigue estando significativamente por debajo del Mercado alcista de 2021-2022. Con el aumento del precio de Bitcoin y Ethereum en un 50% este año, el capital de inversión ha aumentado un 28% intermensual, mientras que el volumen de operaciones se ha mantenido prácticamente estable. Si este ritmo de crecimiento continúa hasta fin de año, entonces el capital de inversión y el volumen de operaciones en 2024 solo estarán por debajo de los niveles de 2021 y 2022, ocupando el tercer lugar.
Las inversiones en las categorías Web3 y L1 son llamativas. Impulsado por Farcaster (1.500 millones de dólares) y Zentry (1.400 millones de dólares), la categoría Web3 lidera con un total de financiación de aproximadamente 750 millones de dólares. Mientras que L1 se posiciona en cuarto lugar con un rendimiento de 371 millones de dólares impulsado por las transacciones de Monad (225 millones de dólares) y Berachain (100 millones de dólares).
La mediana de las valoraciones de las empresas de encriptación que han recibido inversión de riesgo ha aumentado considerablemente, alcanzando su valor más alto desde el pico del último mercado alcista en el cuarto trimestre de 2021. Con la influencia negativa del mercado bajista y la situación macroeconómica en 2022, la mayoría de las instituciones de inversión de riesgo están adoptando una postura de espera, mientras que las instituciones de inversión enfocadas en la encriptación se encuentran en un entorno de competencia intensa, lo que brinda a los fundadores de proyectos una mayor ventaja en las negociaciones. Es importante tener en cuenta que esta mediana se basa en datos disponibles hasta el 1 de julio, y es probable que se actualice con la información de operaciones del segundo trimestre, pudiendo ajustarse a la baja.
Bitcoin L2 sigue recibiendo una gran cantidad de inversión, con empresas y proyectos relacionados recaudando un total de 94.6 millones de dólares, un aumento del 174% con respecto al mes anterior. Los inversores siguen entusiasmados con la perspectiva de un espacio de bloques más largo, atractivo para las Finanzas descentralizadas y los Token no fungible, entre otros modelos, que regresan al ecosistema de Bitcoin. Nuestra investigación interna indica que al menos 65 proyectos se autodenominan 'Bitcoin L2'.
Las primeras operaciones lideraron en solitario durante el segundo trimestre, obteniendo cerca del 80% del capital invertido, y las operaciones de Pre-Seed representaron el 13% de todas las operaciones. El continuo interés en las operaciones tempranas indica un desarrollo saludable a largo plazo del ecosistema de encriptación. Aunque algunas empresas en etapas posteriores tienen dificultades para recaudar fondos, los empresarios están buscando inversores dispuestos a invertir en nuevas ideas innovadoras.
Estados Unidos sigue liderando el ecosistema de emprendimiento de criptomonedas. Aunque Estados Unidos mantiene una clara ventaja en términos de comercio y capital, los factores desfavorables de regulación pueden obligar a empresas más largas a trasladarse a otros países y regiones. Si Estados Unidos quiere mantener su posición como centro de innovación tecnológica y financiera a largo plazo, los encargados de formular políticas deben ser conscientes de cómo sus acciones o inacciones afectarán la criptomoneda y el ecosistema de blockchain.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Informe de inversión encriptación Q2 de Galaxy Digital: un crecimiento significativo interanual, con diferencias respecto al último mercado alcista
Autores: Alex Thorn y Gabe Parker, analistas de investigación de Galaxy Digital
Compilado por Yangz, Techub News
En comparación con el sólido desempeño de Bitcoin y las monedas criptográficas de liquidez en el primer trimestre, el mercado se enfrió ligeramente en el segundo trimestre, pero aún mostró un crecimiento significativo en comparación con el mismo período del año pasado. La tendencia de recuperación de la inversión en monedas criptográficas que se observó en el primer trimestre parece continuar. El desempeño de los fundadores e inversores de la industria en el segundo trimestre indica un entorno de financiación más activo que en los trimestres anteriores. Sin embargo, al 1 de julio, los datos muestran un rendimiento ligeramente inferior al sentimiento general del mercado.
El número de transacciones de inversión en el sector disminuyó ligeramente de 603 en el primer trimestre a 577 en el segundo trimestre, mientras que el capital de inversión aumentó de $2.500 millones en el primer trimestre a $3.200 millones en el segundo trimestre. La mediana del tamaño de la transacción aumentó ligeramente de $3 millones a $3,2 millones, pero la mediana de la valoración previa a la inversión aumentó de $19 millones a $37 millones, cerca del máximo histórico. Estos datos indican que, aunque hay una escasez de capital disponible en comparación con el pico anterior, la recuperación del mercado de encriptación en los últimos trimestres ha llevado a una competencia intensa entre los inversores, lo que ha provocado su miedo a perderse algo.
Cantidad de negociación y capital de inversión
En el segundo trimestre de 2024, los inversores de capital de riesgo invirtieron $3,194 millones en empresas de encriptación de moneda y blockchain (un aumento del 28% en comparación con el trimestre anterior), con un total de 577 transacciones (una disminución del 4% en comparación con el trimestre anterior).
Capital de inversión y precio de Bitcoin
La relación de muchos años entre el precio de Bitcoin y el capital invertido en las empresas de encriptación se ha roto. Desde enero de 2023, el precio de Bitcoin ha subido considerablemente, pero la actividad de inversión no ha seguido el ritmo. A pesar del fuerte aumento del precio de Bitcoin este año y del aumento del capital invertido, todavía está muy por debajo del nivel alcanzado cuando Bitcoin superó los 60,000 dólares en 2021-2022. Las tensiones han sido evidentes debido a los catalizadores nativos de encriptación, como los ETF de Bitcoin y áreas emergentes (como re-hipotecas, modularidad, Bitcoin L2), así como la presión provocada por la quiebra de empresas de encriptación y los desafíos regulatorios, además de los vientos en contra de la economía macro (Tasa de interés). Ahora, con la recuperación de la liquidez de las monedas de encriptación, los inversores de riesgo se están preparando para volver, y la actividad de inversión en la segunda mitad de este año también aumentará.
División de etapas de la inversión de riesgo
En el segundo trimestre de 2024, el 78% de los fondos se asignaron a empresas en etapa temprana de financiamiento, mientras que el 20% se asignó a empresas en etapa posterior al financiamiento. Aunque los fondos de capital de riesgo temprano están muy activos en el encriptación de monedas y tienen reservas de fondos dejadas para 2021 y 2022, las grandes empresas de capital de riesgo parecen haber abandonado o reducido significativamente su actividad en la industria, lo que dificulta la recaudación de fondos para las empresas emergentes en etapa posterior al financiamiento.
En cuanto a la cantidad de transacciones, la participación de la ronda Pre-Seed ha disminuido ligeramente pero sigue siendo superior al ciclo de mercado anterior.
Valoración y volumen de negociación
En el año 2023, la valoración de las empresas de criptomonedas respaldadas por riesgo de inversión experimentó una fuerte disminución, alcanzando un mínimo en el cuarto trimestre desde el cuarto trimestre de 2020. Sin embargo, en el primer trimestre de 2024, la valoración de las empresas de criptomonedas respaldadas por riesgo de inversión comenzó a recuperarse, aumentando significativamente en el segundo trimestre a 37 millones de dólares (un aumento del 94% con respecto al trimestre anterior), alcanzando el nivel más alto desde el cuarto trimestre de 2021. Es importante tener en cuenta que la aparición de datos más largos, el retraso en los informes y la falta de datos de valoración públicos pueden provocar fluctuaciones significativas en los datos anteriores. Nos esforzamos por proporcionar esta información de manera oportuna al final de cada trimestre, por lo que los datos pueden estar sujetos a correcciones, pero este pico sigue siendo una señal. Además, la mediana del volumen de operaciones aumentó ligeramente (un 7%) de un trimestre a otro, alcanzando los 3.2 millones de dólares, lo que se mantiene prácticamente estable en los últimos cinco trimestres. El aumento en la valoración se debe a la mejora del sentimiento del mercado; a pesar de que el capital de inversión no ha aumentado significativamente, los fundadores han aprovechado el interés y la competencia de los inversores existentes.
Categoría de inversión
En el segundo trimestre de 2024, las empresas y proyectos de criptomonedas de la categoría 'Web3 / Token no fungible / DAO / Metaverso / Juegos' recaudaron un total de 758 millones de dólares en inversiones de criptomonedas, lo que representa el mayor porcentaje (24%) entre todas las categorías. Las dos transacciones más grandes en esta categoría fueron Farcaster y Zentry, que recaudaron 150 millones de dólares y 140 millones de dólares respectivamente.
Le siguen de cerca las empresas/proyectos relacionados con infraestructura, transacciones y L1, que representan el 15%, 12% y 12% de la inversión respectivamente. Es importante destacar que debido a que Monad y Berachain recaudaron $225 millones y $100 millones respectivamente, la participación de mercado del capital de inversión en la categoría L1 se multiplicó por 6. Además, las soluciones de capa 2 de Bitcoin recaudaron $94.6 millones en el segundo trimestre de 2024, un aumento intertrimestral del 174% (en el primer trimestre fueron $34.7 millones).
Categorización de la cantidad de transacciones
En cuanto a la cantidad de transacciones, la categoría 'Web3 / NFT / DAO / Metaverso / juegos' lidera con un 19%, principalmente debido al aumento de las transacciones relacionadas con medios sociales y juegos descentralizados. Aunque la cantidad de financiamientos relacionados con la encriptación en el segundo trimestre de 2024 ha disminuido, las transacciones en la categoría de infraestructura ocupan el segundo lugar en este trimestre, con un 15%.
紧随其后的是与交易和 DeFi 相关的加密货币公司 / 项目,分别占 2024 年第二季度完成交易总数的 11% 和 9。
Etapas y categorías de inversión
Al dividir el capital de inversión y el número de transacciones por etapa y categoría, se puede comprender mejor qué tipos de empresas dentro de cada categoría están recaudando fondos. En el segundo trimestre de 2024, la gran mayoría de los fondos en las categorías de Web3, L1 e infraestructura se destinaron a empresas y proyectos en etapas tempranas, mientras que las inversiones de riesgo en la categoría de transacciones se dirigieron más a empresas en etapas posteriores de financiación.
Al estudiar la participación de capital en varias etapas de inversión en diferentes categorías, se puede comprender a fondo el grado de madurez de varios tipos de capital invertible.
Además, la cantidad de operaciones también refleja situaciones similares. En casi todas las categorías de transacciones completadas, una parte significativa involucra empresas y proyectos tempranos.
Al estudiar la porción de transacciones completadas en cada etapa de cada categoría, se puede comprender a profundidad cada etapa de cada categoría de inversión.
División de inversiones por ubicación geográfica
En cuanto a la cantidad de inversión, en el segundo trimestre de 2024, más del 40% de las inversiones de capital de riesgo se destinaron a empresas con sede en los Estados Unidos. El Reino Unido representó el 10%, Singapur el 8.7%, los Emiratos Árabes Unidos el 3.13% y Hong Kong el 2.78%.
En términos de inversión, las empresas con sede en Estados Unidos atrajeron el 53% de la inversión de riesgo, un aumento del 23.5% en comparación con el período anterior. El Reino Unido representó el 12.78%, Singapur el 4.6% y los Emiratos Árabes Unidos el 4.39%.
Inversión por grupo
La mayoría de las inversiones de capital de riesgo en el segundo trimestre de 2024 se destinaron a empresas fundadas entre 2021 y 2023.
Resumen
encriptaciónEl sentimiento de inversión de riesgo sigue mejorando, pero sigue estando significativamente por debajo del Mercado alcista de 2021-2022. Con el aumento del precio de Bitcoin y Ethereum en un 50% este año, el capital de inversión ha aumentado un 28% intermensual, mientras que el volumen de operaciones se ha mantenido prácticamente estable. Si este ritmo de crecimiento continúa hasta fin de año, entonces el capital de inversión y el volumen de operaciones en 2024 solo estarán por debajo de los niveles de 2021 y 2022, ocupando el tercer lugar.
Las inversiones en las categorías Web3 y L1 son llamativas. Impulsado por Farcaster (1.500 millones de dólares) y Zentry (1.400 millones de dólares), la categoría Web3 lidera con un total de financiación de aproximadamente 750 millones de dólares. Mientras que L1 se posiciona en cuarto lugar con un rendimiento de 371 millones de dólares impulsado por las transacciones de Monad (225 millones de dólares) y Berachain (100 millones de dólares).
La mediana de las valoraciones de las empresas de encriptación que han recibido inversión de riesgo ha aumentado considerablemente, alcanzando su valor más alto desde el pico del último mercado alcista en el cuarto trimestre de 2021. Con la influencia negativa del mercado bajista y la situación macroeconómica en 2022, la mayoría de las instituciones de inversión de riesgo están adoptando una postura de espera, mientras que las instituciones de inversión enfocadas en la encriptación se encuentran en un entorno de competencia intensa, lo que brinda a los fundadores de proyectos una mayor ventaja en las negociaciones. Es importante tener en cuenta que esta mediana se basa en datos disponibles hasta el 1 de julio, y es probable que se actualice con la información de operaciones del segundo trimestre, pudiendo ajustarse a la baja.
Bitcoin L2 sigue recibiendo una gran cantidad de inversión, con empresas y proyectos relacionados recaudando un total de 94.6 millones de dólares, un aumento del 174% con respecto al mes anterior. Los inversores siguen entusiasmados con la perspectiva de un espacio de bloques más largo, atractivo para las Finanzas descentralizadas y los Token no fungible, entre otros modelos, que regresan al ecosistema de Bitcoin. Nuestra investigación interna indica que al menos 65 proyectos se autodenominan 'Bitcoin L2'.
Las primeras operaciones lideraron en solitario durante el segundo trimestre, obteniendo cerca del 80% del capital invertido, y las operaciones de Pre-Seed representaron el 13% de todas las operaciones. El continuo interés en las operaciones tempranas indica un desarrollo saludable a largo plazo del ecosistema de encriptación. Aunque algunas empresas en etapas posteriores tienen dificultades para recaudar fondos, los empresarios están buscando inversores dispuestos a invertir en nuevas ideas innovadoras.
Estados Unidos sigue liderando el ecosistema de emprendimiento de criptomonedas. Aunque Estados Unidos mantiene una clara ventaja en términos de comercio y capital, los factores desfavorables de regulación pueden obligar a empresas más largas a trasladarse a otros países y regiones. Si Estados Unidos quiere mantener su posición como centro de innovación tecnológica y financiera a largo plazo, los encargados de formular políticas deben ser conscientes de cómo sus acciones o inacciones afectarán la criptomoneda y el ecosistema de blockchain.