La llegada de los tokens Ordinals, Inions y BRC-20, sin duda una parte inesperada de la evolución de Bitcoin, ha provocado una rica discusión sobre el valor técnico, práctico y filosófico.
Escrito por: Glassnode
Reimpreso con autorización oficial de Wu Shuo
Artículo publicado el 15 de mayo, algunos datos retrasados
La semana del 8 de mayo vio un aumento en la demanda de espacio de bloques de bitcoin, lo que llevó las tarifas de transacción a máximos históricos a medida que los inversores desarrollaron un interés especulativo en las monedas emitidas a través de inscripciones de archivos de texto.
El volumen de transacciones de Bitcoin alcanzó un nuevo récord histórico y la tarifa promedio pagada a los mineros por bloque superó la recompensa por bloque de 6,25 BTC. Si bien queda por ver si estos tokens BRC-20 obtendrán una adopción generalizada a largo plazo, los mineros sin duda aceptarán este impulso de corta duración en los ingresos mineros después de un mercado bajista severo en 2022.
En este informe, nos sumergimos en el impacto de la demanda de tokens BRC-20 en la actividad en cadena de Bitcoin, los tipos de inscripciones y los ingresos de los mineros.
NUEVA NECESIDAD DE ESPACIO DE BLOQUES DE BITCOIN
La demanda de espacio en bloques en la red de Bitcoin alcanzó un máximo histórico la semana pasada, impulsada principalmente por la aparición de nuevos tokens BRC-20. BRC-20 es un mecanismo propuesto para emitir tokens en el libro mayor de Bitcoin que utiliza la teoría de los números ordinales (consulte el informe para obtener más detalles) e inscribe archivos de texto JSON en la cadena de bloques para lograr sus objetivos.
Dada la pequeña huella de datos de las inscripciones de texto y las altas tarifas que los usuarios de BRC-20 están dispuestos a pagar, los mineros pudieron llenar bloques con un número récord de transacciones. El volumen de transacciones de Bitcoin alcanzó un máximo histórico la semana pasada, con 682 000 transacciones por día, un 39 % más que su pico de 2017, sin duda un logro impresionante.
La cantidad promedio de transacciones por bloque se duplicó con creces, desde una línea de base típica de alrededor de 2000 transacciones por bloque, a más de 4300 por bloque. Dado que Bitcoin tiene un límite de tamaño de bloque, el aumento significativo en el número de transacciones proviene directamente del registro del 75% de descuento aplicado a los datos testigo, lo que permite consumir más intensamente la capacidad de bloque disponible.
A pesar del rápido crecimiento de la actividad de transacciones, la cantidad de direcciones activas cayó a un mínimo cíclico de solo 566 000 direcciones por día. En una situación un tanto inesperada, muchos usuarios de BRC-20 parecen estar reutilizando sus direcciones de Bitcoin, quizás porque están más familiarizados con el funcionamiento de cadenas basadas en cuentas como Ethereum o Solana, y menos familiarizados con el sistema UTXO de Bitcoin. La comprensión no es profunda. .
Tsypruyan fue el primero en detectar este fenómeno y señaló que el 71 % de los resultados de las transacciones eran direcciones reutilizadas, lo que representa un aumento respecto de una referencia de aproximadamente el 50 % (principalmente relacionado con la administración de billeteras en los intercambios).
adquisición de texto
Dado que las inscripciones BRC-20 consisten solo en pequeños archivos de texto JSON y se benefician del 75 % de descuento de SegWit en los datos testigo, su huella de datos en la cadena es relativamente pequeña. Como resultado, el tamaño promedio de transacción en bytes se redujo a 405 bytes, un mínimo casi histórico.
Esto contrasta fuertemente con las transacciones de inscripción basadas principalmente en imágenes en el primer trimestre de este año, donde el tamaño promedio de transacción alcanzó un máximo histórico de alrededor de 1500 bytes por transacción.
El crecimiento de las inscripciones basadas en texto ha dejado atrás la primera ola de inscripciones de imágenes y documentos. A lo largo de mayo hubo varios días en los que el número de códigos de inscripción de un solo día superó los 350.000 y se ha estabilizado en más de 250.000 diarios en la última semana.
Las inscripciones basadas en texto representan más del 50% del conjunto total de transacciones confirmadas. Esto es significativamente más alto que la participación del 5% al 20% de las inscripciones de imágenes en la primera ola, lo que subraya aún más el tamaño de la demanda de esta ronda.
Hasta ahora, el número total de inscripciones basadas en texto ha superado con creces el de las inscripciones basadas en imágenes, superando los 5 millones. Ahora hay casi un orden de magnitud más de inscripciones basadas en texto que inscripciones basadas en imágenes, y la cantidad total de archivos de texto escritos en la cadena de bloques de Bitcoin ha alcanzado los 5,69 millones, lo que representa el 89 % del total hasta la fecha.
Cabe señalar que el eje Y de la siguiente figura utiliza coordenadas logarítmicas.
** Los mineros han cosechado generosas recompensas a corto plazo **
La extrema urgencia de los comerciantes de BRC-20 se refleja en las tarifas exorbitantes que están dispuestos a pagar por este comercio. A medida que la congestión de transacciones de la red en el mempool de Bitcoin alcanza un punto álgido, la presión sobre las tarifas de transacción ha aumentado drásticamente.
Solo cinco veces en la historia la tarifa promedio pagada por bloque superó la recompensa por bloque, la última vez en el pico del mercado en 2017. Para estos cinco incidentes, los períodos de alta presión de tarifas fueron de corta duración y se redujeron después de unos pocos días.
En el apogeo de la manía BRC-20, la tarifa promedio por bloque minado fue de 6,66 BTC, lo que elevó la recompensa total a 12,9 BTC por bloque (~$348 000).
En esta segunda ola, los documentos de texto representaron del 30 % al 60 % de las tarifas totales pagadas, lo que es mucho más alto que el 5 % al 20 % de las inscripciones de imágenes en la primera ola.
En total, los comerciantes han pagado a los mineros un total de 1262 BTC, de los cuales 1090 BTC (86 %) se pagaron en la última semana. El siguiente gráfico muestra cómo se ha disparado la presión de los costos asociada con los archivos de texto.
A medida que la demanda de espacio de bloques de Bitcoin aumentó rápidamente, los pagos totales de tarifas en dólares por día alcanzaron un máximo casi récord, alcanzando los $ 17,8 millones por día. Un efecto secundario desconcertante es que el costo de enviar transacciones regulares de Bitcoin también ha alcanzado niveles altísimos, con las tarifas media y promedio requeridas para un bloque que contiene una transacción que alcanzan los $20.17 y $30.80, respectivamente.
Durante el último mes, el precio al contado de Bitcoin fluctuó entre $26,000 y $30,000. Durante el mismo período, los mineros ganaron 773 millones de dólares con recompensas en bloque de 6,25 bitcoins. Con la reciente escalada de la presión de las tarifas de transacción, los mineros ya han obtenido $ 100 millones adicionales en ingresos totales.
Como resultado, la parte de los ingresos mineros relacionada con las tarifas alcanzó el 11,5%, lo que está en línea con los altos niveles observados durante el mercado alcista en 2017 y 2021.
La aceleración en la presión de las tarifas también es histórica. El siguiente gráfico muestra los puntajes Z para un rango de ingresos por tarifas de mineros, con ventanas de capacitación que van de 1 a 4 años. El propósito de esto es identificar los períodos durante los cuales las presiones de las tarifas han aumentado de manera estadísticamente significativa en condiciones generales de mercado.
Podría decirse que la aceleración en la presión de las tarifas durante la ventana más corta de 1 a 2 años es la más rápida de la historia, solo comparable a la era de 2011 cuando Bitcoin apenas tenía un año de historial de precios. Durante la ventana más larga de 3 a 4 años, las presiones de las tarifas han aumentado más rápido y en mayor escala que el mercado alcista de 2021, mejor en comparación con los mercados alcistas de 2013 y 2017.
Los ingresos en dólares por unidad de Exahash, comúnmente denominado precio de hash, son una herramienta ideal para evaluar el impacto en los ingresos de los mineros. Tiene en cuenta no solo el precio al contado de BTC y la presión de las tarifas, sino también el hashrate estimado que compite por las recompensas.
El precio del hash subió brevemente a $172 200/EH la semana pasada; sin embargo, a medida que disminuyó la presión de las tarifas, el precio del hash se derrumbó en un 55 %, cayendo nuevamente a $76 300/EH. Si bien este estallido en la demanda de espacio en bloques ha brindado un impulso positivo a los ingresos de los mineros, la tendencia hasta ahora ha sido de corta duración y parece insignificante en comparación con la incesante tendencia a la baja en los precios del hash (en términos logarítmicos), insignificante.
De los 3275 bitcoins pagados a los mineros en tarifas totales durante las últimas dos semanas, el saldo total de los mineros solo ha aumentado en 655 bitcoins, o alrededor del 20 por ciento de las tarifas pagadas.
El trazo azul a continuación muestra el porcentaje de bitcoin recién extraído que los mineros están vendiendo, que continúa oscilando alrededor del 100%.
En general, si bien los mineros sin duda han disfrutado de un aumento de los ingresos, parecen estar vendidos en su mayoría, lo que probablemente brinde alivio después de la brutal tendencia a la baja del mercado bajista de 2022.
Resumen y conclusión
El advenimiento de los tokens Ordinals, Inions y ahora BRC-20 ciertamente ha sido una parte inesperada de la evolución de Bitcoin, lo que provocó una rica discusión sobre el valor técnico, práctico y filosófico. Hemos dejado en claro que estas tecnologías hasta ahora han atraído nuevos compradores al espacio de bloques de Bitcoin, tanto en el extremo inferior del pago de tarifas como ahora en el extremo superior.
La semana pasada, las tarifas totales pagadas superaron las recompensas por bloque, lo que solo ha sucedido cinco veces en la historia. El evento impulsó los ingresos por tarifas denominadas en USD a un máximo histórico de casi $17,8 millones por día y proporcionó a los mineros un impulso de ingresos muy necesario más allá de 2022.
Queda por ver si los tokens Inions y BRC-20 tendrán poder de permanencia a largo plazo, pero ciertamente nos brindan nuevas perspectivas sobre la necesidad de garantía de liquidación en Bitcoin.
*Nota de Wu Said: El crecimiento de las actividades en la cadena Bitcoin y los ingresos de los mineros generados por los tokens BRC-20 han mostrado gradualmente una tendencia a la baja después de alcanzar un máximo histórico el 8 de mayo. *
El volumen actual de transacciones de Bitcoin Ordinals es inferior a 2 millones de dólares estadounidenses, y el número de transacciones es inferior a 6.000 veces, muy por debajo de los 18,2 millones de dólares estadounidenses y las 17.000 transacciones del 8 de mayo.
Fuente de datos: @DomoData Panel de Datos
El número de transacciones diarias se redujo de 628 000 el 1 de mayo a 423 000 el 20 de mayo; la proporción de las tarifas de transacción en los ingresos totales de los mineros también se redujo del 42,5 % el 8 de mayo al 9,4 % el 20 de mayo.
Ver originales
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Investigación de datos de Glassnode: una mirada retrospectiva a la "semana loca" de la explosión de la inscripción de Bitcoin
Escrito por: Glassnode
Reimpreso con autorización oficial de Wu Shuo
Artículo publicado el 15 de mayo, algunos datos retrasados
La semana del 8 de mayo vio un aumento en la demanda de espacio de bloques de bitcoin, lo que llevó las tarifas de transacción a máximos históricos a medida que los inversores desarrollaron un interés especulativo en las monedas emitidas a través de inscripciones de archivos de texto.
El volumen de transacciones de Bitcoin alcanzó un nuevo récord histórico y la tarifa promedio pagada a los mineros por bloque superó la recompensa por bloque de 6,25 BTC. Si bien queda por ver si estos tokens BRC-20 obtendrán una adopción generalizada a largo plazo, los mineros sin duda aceptarán este impulso de corta duración en los ingresos mineros después de un mercado bajista severo en 2022.
En este informe, nos sumergimos en el impacto de la demanda de tokens BRC-20 en la actividad en cadena de Bitcoin, los tipos de inscripciones y los ingresos de los mineros.
NUEVA NECESIDAD DE ESPACIO DE BLOQUES DE BITCOIN
La demanda de espacio en bloques en la red de Bitcoin alcanzó un máximo histórico la semana pasada, impulsada principalmente por la aparición de nuevos tokens BRC-20. BRC-20 es un mecanismo propuesto para emitir tokens en el libro mayor de Bitcoin que utiliza la teoría de los números ordinales (consulte el informe para obtener más detalles) e inscribe archivos de texto JSON en la cadena de bloques para lograr sus objetivos.
Dada la pequeña huella de datos de las inscripciones de texto y las altas tarifas que los usuarios de BRC-20 están dispuestos a pagar, los mineros pudieron llenar bloques con un número récord de transacciones. El volumen de transacciones de Bitcoin alcanzó un máximo histórico la semana pasada, con 682 000 transacciones por día, un 39 % más que su pico de 2017, sin duda un logro impresionante.
La cantidad promedio de transacciones por bloque se duplicó con creces, desde una línea de base típica de alrededor de 2000 transacciones por bloque, a más de 4300 por bloque. Dado que Bitcoin tiene un límite de tamaño de bloque, el aumento significativo en el número de transacciones proviene directamente del registro del 75% de descuento aplicado a los datos testigo, lo que permite consumir más intensamente la capacidad de bloque disponible.
A pesar del rápido crecimiento de la actividad de transacciones, la cantidad de direcciones activas cayó a un mínimo cíclico de solo 566 000 direcciones por día. En una situación un tanto inesperada, muchos usuarios de BRC-20 parecen estar reutilizando sus direcciones de Bitcoin, quizás porque están más familiarizados con el funcionamiento de cadenas basadas en cuentas como Ethereum o Solana, y menos familiarizados con el sistema UTXO de Bitcoin. La comprensión no es profunda. .
Tsypruyan fue el primero en detectar este fenómeno y señaló que el 71 % de los resultados de las transacciones eran direcciones reutilizadas, lo que representa un aumento respecto de una referencia de aproximadamente el 50 % (principalmente relacionado con la administración de billeteras en los intercambios).
adquisición de texto
Dado que las inscripciones BRC-20 consisten solo en pequeños archivos de texto JSON y se benefician del 75 % de descuento de SegWit en los datos testigo, su huella de datos en la cadena es relativamente pequeña. Como resultado, el tamaño promedio de transacción en bytes se redujo a 405 bytes, un mínimo casi histórico.
Esto contrasta fuertemente con las transacciones de inscripción basadas principalmente en imágenes en el primer trimestre de este año, donde el tamaño promedio de transacción alcanzó un máximo histórico de alrededor de 1500 bytes por transacción.
El crecimiento de las inscripciones basadas en texto ha dejado atrás la primera ola de inscripciones de imágenes y documentos. A lo largo de mayo hubo varios días en los que el número de códigos de inscripción de un solo día superó los 350.000 y se ha estabilizado en más de 250.000 diarios en la última semana.
Las inscripciones basadas en texto representan más del 50% del conjunto total de transacciones confirmadas. Esto es significativamente más alto que la participación del 5% al 20% de las inscripciones de imágenes en la primera ola, lo que subraya aún más el tamaño de la demanda de esta ronda.
Hasta ahora, el número total de inscripciones basadas en texto ha superado con creces el de las inscripciones basadas en imágenes, superando los 5 millones. Ahora hay casi un orden de magnitud más de inscripciones basadas en texto que inscripciones basadas en imágenes, y la cantidad total de archivos de texto escritos en la cadena de bloques de Bitcoin ha alcanzado los 5,69 millones, lo que representa el 89 % del total hasta la fecha.
Cabe señalar que el eje Y de la siguiente figura utiliza coordenadas logarítmicas.
** Los mineros han cosechado generosas recompensas a corto plazo **
La extrema urgencia de los comerciantes de BRC-20 se refleja en las tarifas exorbitantes que están dispuestos a pagar por este comercio. A medida que la congestión de transacciones de la red en el mempool de Bitcoin alcanza un punto álgido, la presión sobre las tarifas de transacción ha aumentado drásticamente.
Solo cinco veces en la historia la tarifa promedio pagada por bloque superó la recompensa por bloque, la última vez en el pico del mercado en 2017. Para estos cinco incidentes, los períodos de alta presión de tarifas fueron de corta duración y se redujeron después de unos pocos días.
En el apogeo de la manía BRC-20, la tarifa promedio por bloque minado fue de 6,66 BTC, lo que elevó la recompensa total a 12,9 BTC por bloque (~$348 000).
En esta segunda ola, los documentos de texto representaron del 30 % al 60 % de las tarifas totales pagadas, lo que es mucho más alto que el 5 % al 20 % de las inscripciones de imágenes en la primera ola.
En total, los comerciantes han pagado a los mineros un total de 1262 BTC, de los cuales 1090 BTC (86 %) se pagaron en la última semana. El siguiente gráfico muestra cómo se ha disparado la presión de los costos asociada con los archivos de texto.
A medida que la demanda de espacio de bloques de Bitcoin aumentó rápidamente, los pagos totales de tarifas en dólares por día alcanzaron un máximo casi récord, alcanzando los $ 17,8 millones por día. Un efecto secundario desconcertante es que el costo de enviar transacciones regulares de Bitcoin también ha alcanzado niveles altísimos, con las tarifas media y promedio requeridas para un bloque que contiene una transacción que alcanzan los $20.17 y $30.80, respectivamente.
Durante el último mes, el precio al contado de Bitcoin fluctuó entre $26,000 y $30,000. Durante el mismo período, los mineros ganaron 773 millones de dólares con recompensas en bloque de 6,25 bitcoins. Con la reciente escalada de la presión de las tarifas de transacción, los mineros ya han obtenido $ 100 millones adicionales en ingresos totales.
Como resultado, la parte de los ingresos mineros relacionada con las tarifas alcanzó el 11,5%, lo que está en línea con los altos niveles observados durante el mercado alcista en 2017 y 2021.
La aceleración en la presión de las tarifas también es histórica. El siguiente gráfico muestra los puntajes Z para un rango de ingresos por tarifas de mineros, con ventanas de capacitación que van de 1 a 4 años. El propósito de esto es identificar los períodos durante los cuales las presiones de las tarifas han aumentado de manera estadísticamente significativa en condiciones generales de mercado.
Podría decirse que la aceleración en la presión de las tarifas durante la ventana más corta de 1 a 2 años es la más rápida de la historia, solo comparable a la era de 2011 cuando Bitcoin apenas tenía un año de historial de precios. Durante la ventana más larga de 3 a 4 años, las presiones de las tarifas han aumentado más rápido y en mayor escala que el mercado alcista de 2021, mejor en comparación con los mercados alcistas de 2013 y 2017.
Los ingresos en dólares por unidad de Exahash, comúnmente denominado precio de hash, son una herramienta ideal para evaluar el impacto en los ingresos de los mineros. Tiene en cuenta no solo el precio al contado de BTC y la presión de las tarifas, sino también el hashrate estimado que compite por las recompensas.
El precio del hash subió brevemente a $172 200/EH la semana pasada; sin embargo, a medida que disminuyó la presión de las tarifas, el precio del hash se derrumbó en un 55 %, cayendo nuevamente a $76 300/EH. Si bien este estallido en la demanda de espacio en bloques ha brindado un impulso positivo a los ingresos de los mineros, la tendencia hasta ahora ha sido de corta duración y parece insignificante en comparación con la incesante tendencia a la baja en los precios del hash (en términos logarítmicos), insignificante.
De los 3275 bitcoins pagados a los mineros en tarifas totales durante las últimas dos semanas, el saldo total de los mineros solo ha aumentado en 655 bitcoins, o alrededor del 20 por ciento de las tarifas pagadas.
El trazo azul a continuación muestra el porcentaje de bitcoin recién extraído que los mineros están vendiendo, que continúa oscilando alrededor del 100%.
En general, si bien los mineros sin duda han disfrutado de un aumento de los ingresos, parecen estar vendidos en su mayoría, lo que probablemente brinde alivio después de la brutal tendencia a la baja del mercado bajista de 2022.
Resumen y conclusión
El advenimiento de los tokens Ordinals, Inions y ahora BRC-20 ciertamente ha sido una parte inesperada de la evolución de Bitcoin, lo que provocó una rica discusión sobre el valor técnico, práctico y filosófico. Hemos dejado en claro que estas tecnologías hasta ahora han atraído nuevos compradores al espacio de bloques de Bitcoin, tanto en el extremo inferior del pago de tarifas como ahora en el extremo superior.
La semana pasada, las tarifas totales pagadas superaron las recompensas por bloque, lo que solo ha sucedido cinco veces en la historia. El evento impulsó los ingresos por tarifas denominadas en USD a un máximo histórico de casi $17,8 millones por día y proporcionó a los mineros un impulso de ingresos muy necesario más allá de 2022.
Queda por ver si los tokens Inions y BRC-20 tendrán poder de permanencia a largo plazo, pero ciertamente nos brindan nuevas perspectivas sobre la necesidad de garantía de liquidación en Bitcoin.
*Nota de Wu Said: El crecimiento de las actividades en la cadena Bitcoin y los ingresos de los mineros generados por los tokens BRC-20 han mostrado gradualmente una tendencia a la baja después de alcanzar un máximo histórico el 8 de mayo. *
El volumen actual de transacciones de Bitcoin Ordinals es inferior a 2 millones de dólares estadounidenses, y el número de transacciones es inferior a 6.000 veces, muy por debajo de los 18,2 millones de dólares estadounidenses y las 17.000 transacciones del 8 de mayo.
Fuente de datos: @DomoData Panel de Datos
El número de transacciones diarias se redujo de 628 000 el 1 de mayo a 423 000 el 20 de mayo; la proporción de las tarifas de transacción en los ingresos totales de los mineros también se redujo del 42,5 % el 8 de mayo al 9,4 % el 20 de mayo.