Como a nova estrutura do FDIC permite que os bancos dos EUA emitam moedas estáveis

O processo de aplicação de moeda estável disruptiva do FDIC já está ativo.

A Corporação Federal de Seguro de Depósito está mudando fundamentalmente o cenário da indústria bancária dos EUA ao lançar sua estrutura abrangente de emissão de moeda estável. Este marco marca um momento significativo na interseção das finanças tradicionais e dos ativos digitais, estabelecendo o primeiro caminho regulatório formal para que as instituições depositárias dos EUA participem da emissão de moeda estável. O Quadro de Banco de Moeda Estável FDIC 2025 introduz um processo de aplicação estruturado que elimina a ambiguidade anteriormente cercando a emissão de moeda estável por instituições financeiras regulamentadas. Os bancos agora operam dentro de parâmetros regulatórios claramente definidos estabelecidos sob 12 C.F.R. §303.252, intitulado "Emissores de Moeda Estável de Pagamento Permitidos." Essa clareza regulatória permite que as instituições transitem do interesse teórico na tecnologia blockchain para um planejamento operacional concreto. O quadro visa especificamente moedas estáveis de pagamento—tokens digitais lastreados por reservas em dólar dos EUA—que servem como uma ponte entre o sistema bancário tradicional e a infraestrutura financeira descentralizada. As instituições depositárias interessadas na emissão de moeda estável devem estabelecer subsidiárias dedicadas conhecidas como Emissores de Subsidiária de Moeda Estável de Pagamento para lidar com a criação e gestão dos tokens. Esse requisito estrutural garante uma separação entre as atividades bancárias tradicionais e as operações de moeda estável, proporcionando supervisão regulatória e isolamento de riscos. O processo de aplicação reflete anos de deliberação regulatória, representando uma abordagem cuidadosamente equilibrada para a inovação que protege os depositantes enquanto promove o avanço tecnológico. As instituições que buscam aprovação devem demonstrar uma compreensão profunda da infraestrutura blockchain, acordos de gestão de reservas e estratégias de mitigação de riscos que transcendem o banking tradicional.

As condições que os bancos devem atender em relação a requisitos de capital, liquidez e reservas.

Os requisitos da proposta de stablecoin da FDIC estabelecem padrões rigorosos de capital e liquidez que diferenciam a emissão de stablecoins das atividades bancárias tradicionais. Esses requisitos representam uma estrutura abrangente de gerenciamento de riscos projetada para garantir que as stablecoins lastreadas em dólares permaneçam totalmente colateralizadas e operem com suporte de reservas transparente. Os bancos que buscam a emissão de stablecoins devem manter reservas de capital que excedam os limites mínimos para atividades de depósito tradicionais, refletindo as características de risco únicas associadas aos sistemas de pagamento em blockchain. As obrigações de gestão de reservas exigem que as instituições que apoiam stablecoins mantenham ativos denominados em dólares em uma proporção de um para um com os tokens em circulação, garantindo que a total colateralização seja sempre mantida. Os ativos de reserva aceitáveis incluem saldos em caixa mantidos em Bancos da Reserva Federal, títulos governamentais de curto prazo e outros instrumentos financeiros de alta liquidez e baixo risco especificamente aprovados pelos reguladores. Esta estrutura de reserva impede os arranjos parcialmente colateralizados que caracterizavam esquemas problemáticos de stablecoin em anos anteriores e estabelece que a estrutura bancária de stablecoin da FDIC para 2025 é significativamente mais conservadora do que alternativas descentralizadas. Os bancos também devem manter buffers de liquidez suficientes para lidar com pedidos de resgate sem interromper as operações, o que significa que as instituições não podem investir reservas em investimentos ilíquidos, independentemente dos retornos potenciais. A estrutura exige relatórios trimestrais para demonstrar conformidade com todas as métricas de capital e liquidez, e os reguladores mantêm a autoridade para ajustar os requisitos com base em fatores de risco emergentes ou condições de mercado. Emissores de subsidiárias de stablecoin de pagamento operam sob disposições de supervisão aprimorada, incluindo auditorias regulares das reservas mantidas e verificação independente dos números de suprimento de tokens. Essas disposições estabelecem uma trilha de auditoria e um mecanismo de relatórios que instila confiança entre investidores institucionais, usuários de varejo e reguladores na integridade das stablecoins lastreadas em dólares emitidas por bancos aprovados.

O Ato Genius: Como o Congresso está permitindo que os bancos dos EUA entrem no mercado de moeda estável

O Ato GENIUS, oficialmente chamado de "Ato de Garantia do Padrão Básico de Não Discriminação", representa a base legislativa para permitir que os bancos dos EUA emitam moedas digitais através da estrutura do FDIC. O Congresso promulgou esta legislação em reconhecimento de que a falta de um caminho regulatório claro criou uma desvantagem competitiva para as instituições financeiras dos EUA em comparação com sistemas bancários estrangeiros que adotaram a tecnologia de moeda estável. A regulamentação de moeda estável do Ato GENIUS fornece autoridade estatutária para estabelecer regras para agências bancárias federais, governando a emissão de moedas estáveis de pagamento por instituições depositárias, mudando fundamentalmente a abordagem regulatória de proibição para empoderamento estrutural. Antes desta legislação, os bancos operavam em uma área cinza regulatória onde a emissão de moedas estáveis era tecnicamente possível, mas não incentivada devido ao status legal ambíguo e potenciais ações regulatórias. O Ato autoriza explicitamente o FDIC a desenvolver processos de aprovação e mecanismos regulatórios para atividades de moeda estável, transitando de orientações informais para a criação de regras regulatórias formais. Esta estrutura estatutária concede ao FDIC poderes específicos para aprovar aplicações de moeda estável, estabelecer padrões operacionais e impor condições sobre a emissão de moeda estável com base em considerações prudenciais e princípios de proteção ao consumidor. A intenção do Congresso ao aprovar o Ato GENIUS reflete um reconhecimento das vantagens significativas oferecidas por moedas estáveis emitidas por bancos regulados em relação a alternativas não reguladas, incluindo supervisão direta, proteção de seguro de depósito para fundos de reserva e integração com a infraestrutura bancária existente. O Ato surge de um consenso bipartidário sobre a necessidade de as instituições financeiras dos EUA terem autorização clara para competir no mercado de ativos digitais sem restrições regulatórias. Bancos que buscam aprovação regulatória de moeda estável do Ato GENIUS operam sob uma estrutura estatutária que requer coordenação do Federal Reserve em questões políticas que afetam o sistema bancário, mantendo a autoridade do FDIC para aprovações de instituições individuais. O Ato considera especificamente que emissores subsidiários de moeda estável de pagamento operarão como entidades especializadas focadas em atividades de moeda estável para prevenir a contaminação cruzada entre operações de token de pagamento e atividades tradicionais de depósito. Esta estrutura legislativa cria separação regulatória, protegendo os depositantes enquanto fomenta a inovação no sistema de pagamento.

O mecanismo de aprovação automática de 120 dias está reformulando o cronograma regulatório.

O elemento mais transformador da estrutura do FDIC envolve um mecanismo de aprovação automática de 120 dias, representando uma mudança fundamental no processo regulatório e estabelecendo um cronograma específico para a inação regulatória para desencadear a aprovação, em vez de um período de consideração indefinido. Sob esse mecanismo, quando um banco envia uma solicitação completa demonstrando conformidade com todos os requisitos especificados, o FDIC tem 120 dias corridos para aprovar ou negar a solicitação. Se a agência não tomar nenhuma ação durante esse período, o pedido será aprovado automaticamente, eliminando assim o dilema regulatório historicamente indefinido enfrentado pelos bancos em seus pedidos. Essa disposição de aprovação automática acelera significativamente o processo para os bancos emitirem stablecoins com aprovação do FDIC, criando prazos aplicáveis e eliminando atrasos estratégicos que os reguladores podem usar para adiar decisões sobre novas atividades. O padrão de 120 dias reflete o reconhecimento do Congresso de que a inovação financeira requer um cronograma regulatório alinhado com as realidades dos negócios, em vez de discrição administrativa indefinida. Como resultado, os bancos podem planejar a implantação de capital, o desenvolvimento de infraestrutura e o lançamento de produtos de stablecoin e determinar que as decisões regulatórias serão concluídas dentro do prazo especificado. O mecanismo de aprovação automática estabelece que a inação regulatória não constitui negação, invertendo fundamentalmente o princípio tradicional do direito administrativo, onde o silêncio normalmente significa negação ou consideração administrativa contínua. Essa inovação processual incentiva os reguladores a concluir revisões substantivas dentro do prazo designado, em vez de atrasar as decisões enquanto aguardam a coleta de mais informações. Dentro do período de 120 dias, o FDIC tem autoridade para solicitar informações adicionais ou esclarecimentos sobre os materiais de inscrição, e as respostas a tais solicitações podem pausar temporariamente o relógio, permitindo à agência ampla oportunidade de fornecer documentação suplementar. No entanto, a agência não pode adiar indefinidamente as aprovações por meio de intermináveis solicitações de informações; Os reguladores devem chegar a uma decisão final dentro de todo o prazo. O mecanismo de aprovação automática tem implicações significativas na forma como as instituições bancárias constroem sua prontidão de conformidade com stablecoin, pois as instituições podem desenvolver cronogramas operacionais com base em datas fixas de conclusão regulatória. Essa certeza reduz o risco de execução e torna a alocação de capital para infraestrutura de stablecoin mais eficiente. Desenvolvedores de blockchain e profissionais de fintech que trabalham com bancos tradicionais adotaram esse regulamento, pois ele cria um cronograma de projeto previsível consistente com os roteiros de desenvolvimento de produtos. Especialistas em conformidade regulatória reconhecem que o padrão de 120 dias transforma a estrutura FDIC de conformidade com stablecoin de supervisão regulatória indefinida em um processo com prazo determinado, mudando fundamentalmente a forma como os investidores institucionais avaliam a viabilidade das stablecoins emitidas pelos bancos como ferramentas de liquidação. A cláusula de aprovação automática representa um reconhecimento político de que atrasos regulatórios excessivos em comparação com um processo de aprovação mais simplificado no sistema bancário internacional podem impor custos competitivos às instituições financeiras dos EUA. O Congresso e o FDIC criaram fortes incentivos para que os reguladores concluam efetivamente as revisões substantivas, aprovando automaticamente após 120 dias de inação, em vez de tratar os atrasos administrativos como uma ferramenta política de fato. Esse mecanismo beneficia os investidores em criptomoedas, estabelecendo um cronograma claro para a disponibilidade de stablecoins institucionais, criando um cronograma previsível de adoção de infraestrutura que beneficia os investidores institucionais.Empreendedor Web3Ativar um programa de parceria com instituições bancárias que operam sob um cronograma regulatório conhecido.