صندوق تداول العملات المشفرة altcoin ، لم يعد قادرا على الغناء.
بالمقارنة مع الحماس الذي شهدته السوق خلال عملية الموافقة على صناديق البيتكوين والإيثيريوم العائدية السابقة، يبدو أن المشاعر السوقية التي جلبها صندوق عملات البديلة altcoin يمكن تصويرها فقط بأنها ضئيلة للغاية. ولكن قبل 5 أشهر، كانت الأسواق لا تزال مستمتعة بالتوقعات المشرقة لسوق الثيران السياسية، حيث وصلت مؤسسات وول ستريت الحساسة إلى سوق عملات البديلة altcoin، ودفعت بعملات altcoin إلى موجة ارتفاع في الأسعار، حيث كانت XRP و SOL الأكثر تضررًا، وأصبحت عملات جديدة من وول ستريت تحت إشراف الرقابة.
ولكن في الوقت الحالي، تراجعت ETF عملات البديلة، وتتوالى أخبار الموافقة، وتتوافد المؤسسات المالية، ولكن انخفاض اهتمام السوق تدريجيًا.
للحديث عن الأسباب، يمكن أن يُلام فقط على عدم ولادة altcoin ETF في وقت جيد الآن.
بعد إعلان ترامب لاحتياطيات العملات المشفرة، وعلى الرغم من عدم تسببه في تقلبات كبيرة في الأسعار، إلا أن مؤسسات الرأسمال رأت السوق الجديدة - العملات البديلة. من خلال مراجعة ETF الجديدة للعملات البديلة، يتزايد عدد الشركات. في 6 مارس، تم تقديم طلب ETF جديد مرة أخرى، حيث قدمت Canary ملف S-1 لطلب ETF AXL، وقدمت Bitwise أيضًا طلبًا لـ APT ETF، وأكدت VanEck أيضًا إطلاق ETF Avalanche. حتى الآن، قدمت أكثر من 7 شركات طلبات تتعلق بـ 11 عملة كبيرة لـ ETF، وتشمل SOL، DOGE، LTC، SUI، XRP، APT، MOVE، HBAR، BONK، TRUMP، ADA.
!
من ناحية مقدمي الطلبات، يعد SOL الذي يحمل لقب "قاتل إيثريوم" و XRP ذو الموارد المحلية القوية العملات الأكثر طلبًا من مقدمي الطلبات. لقد جمع كل منهما 6 مرشحين، مما يعكس الدعم المستمر من قبل مقدمي الطلبات لهاتين العملتين الرئيسيتين. حيث قد طلبت كل من Franklin Templeton، Grayscale، Bitwise، VanEck، 21Shares، و Canary Capital صناديق SOL ETF، وقد طلبت كل من Franklin Templeton، Grayscale، Bitwise، Canary Capital، 21Shares و Wisdomtree صناديق XRP ETF. بالإضافة إلى العملات المذكورة أعلاه، هناك مرشحان ل LTC و DOGE على حد سواء، بينما تقتصر معظم العملات الأخرى على مقدم طلب واحد فقط.
في الواقع، بالنسبة فقط إلى صندوق ETF للعملات البديلة، تم اختيار مجموعة واسعة من العملات، حتى وصل الأمر إلى حد التشويش الكبير، بالإضافة إلى SOL و XRP و LTC و ADA و DOGE ذات الحجم المعقول، يظهر عملات السلاسل العامة بكثرة، حتى تم اختيار DOT الذي كان مهملًا منذ فترة طويلة من قبل 21Shares. وفي خضم هذا الزخم الذي يسود فيه MEME، ظهرت BONK و TRUMP التي تُعتبر قوية في قائمة طلبات صندوق ETF لشركة Rex Shares.
على الرغم من وجود العديد من العملات ، من حيث احتمالية الموافقة ، فكلما كانت العملات رفيعة المستوى ، زادت المشكلة. في المتطلبات اللينة السابقة ، هناك عقود آجلة في بورصة شيكاغو التجارية ، والتي يبدو أنها لم تكن مرتبطة بتخفيف التنظيم ، لكن طبيعة الأوراق المالية والتقاضي المسجل لا يمكن حلها في يوم واحد. بعد الموافقة على Ethereum ETF ، SOL هي العملة الأكثر شعبية في altcoin ، ووقت التطبيق مبكر نسبيا ، انطلاقا من السجلات ، قدمت VanEck و 21Shares مستندات 19b-4 في وقت مبكر من يونيو من العام الماضي ، ولكن نظرا لطبيعة الأوراق المالية الخاصة ب SOL ، لم تكن الموافقة ناجحة أبدا. في أغسطس من العام الماضي ، تمت إزالة ملفات VanEck و 21Shares '19b-4 من COBE ، وفي ديسمبر من العام الماضي ، مع آخر جزء من الفخر ، أخطر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات السابق غاري جينسلر اثنين على الأقل من المتقدمين ل SOL ETF بأن إيداعاتهم 19b-4 قد تم رفضها.
XRP و SOL هما في الأساس نصف قطة ، ودعوى Ripple تشبه التفاف القدم ، الذي لم يتم إخماده بعد أكثر من أربع سنوات ، بحيث يواصل الرئيس التنفيذي لشركة Ripple التبرع بالتبرعات السياسية لترامب والكونجرس ، على أمل الحصول على تنازل عن الدعوى القضائية والاستمرار في توسيع نفوذ XRP. جلب التبرع البسيط والخام فوائد ل XRP ، وعلى الرغم من كونه في نفس مرحلة موافقة SEC مثل SOL ، فقد نمت أعمال Ripple في السوق الأمريكية بشكل ملحوظ. وفقا لرئيسها التنفيذي ، وقعت Ripple المزيد من المعاملات الأمريكية في الأسابيع الستة الأخيرة من عام 2024 مقارنة بالأشهر الستة السابقة مجتمعة ، وركزت 75٪ من وظائفها الجديدة في الولايات المتحدة.
أما بالنسبة للعملات البديلة الأخرى ، فإن احتمال الموافقة محدود أيضا بشكل طفيف عندما لا تتم الموافقة على القادة بعد ، باستثناء اثنين ، أحدهما LTC والآخر DOGE. لا يمتلك أي منهما الأمتعة التاريخية للأوراق المالية ، والآخر هو أنهما سلع ، لذلك لا يوجد تأثير سلبي من وجهة نظر تنظيمية ، والعقبات صغيرة نسبيا. على وجه الخصوص ، LTC هي سلسلة عامة تستخدم أسرى الحرب ، وهو ما يتوافق مع آلية BTC ، وعلى الرغم من أن حجمها يبلغ 7.7 مليار دولار فقط ، إلا أنه يمكن اعتبارها عمقا كبيرا في السوق. DOGE هو الأفضل في MEME ، الذي أصبح رمزا ثقافيا ، وبمباركة Musk ، سيزداد احتمال الموافقة بشكل طبيعي. لهذه الأسباب ، توقع إريك بالشوناس ، كبير محللي ETF في Bloomberg ، سابقا أن صناديق Litecoin ETFs لديها أعلى احتمال للإدراج بحلول نهاية العام ، بنسبة 90٪ ، أعلى من منتجات Dogecoin (75٪) و Solana (70٪) و XRP (65٪).
من وجهة نظر تقدم الموافقة، معظم صناديق الاستثمار المتداولة تقع في مرحلة القبول ولكن لم تحصل بعد على الموافقة. بعد مراجعة عملية الموافقة بأكملها، يقدم الجهة الصادرة أولاً نموذج S-1/S-3 إلى SEC، ثم يقدم وسيط صندوق الاستثمار المتداول الذي تقرره الجهة الصادرة نموذج 19b-4، وفقًا للقواعد، عادة ما يقوم SEC بنشر 19b-4 في "الجريدة الاتحادية" ويفتح فترة تعليق عامة لمدة 21 يومًا بعد تلقيه لملف 19b-4. خلال هذه الفترة، يمكن لـ SEC تأجيل ومراجعة ومفاوضة مرارًا ولكن الفترة الزمنية لا تتجاوز 240 يومًا.
من وجهة نظر نقطة الموافقة الأخيرة، في 12 مارس، أظهرت وثيقة SEC الأمريكية تأجيل موافقة العديد من طلبات صناديق ETF للعملات المشفرة الرقمية الأساسية، بما في ذلك Grayscale Cardano ETF، Canary XRP ETF، Canary Solana ETF، Canary Litecoin ETF، و VanEck Solana ETF. بالطبع، من الواضح تأجيل صناديق العملات البديلة ETF من قبل SEC قابلاً للتنبؤ، والسبب الرئيسي هو أنه بعد التنظيم الحديدي للجيل السابق، لم يتم تأكيد Paul Atkins، رئيس SEC الجديد الذي تم ترشيحه من قبل ترامب، من قبل الكونغرس بعد، وبما أن القادة ليسوا هناك، لا يمكن وضع القواعد والتنفيذ، يمكن فقط تعليقها من خلال التأجيل، كما جرت العادة، يستغرق القادة منذ الترشيح حتى تولي المنصب حوالي شهرين، ومن المتوقع أن يشهد السوق في مارس هذا العام ظهور هذا الرئيس الجديد.
على الرغم من تقلبات عملية الموافقة، إلا أن الاحتمالية الحالية للموافقة تزداد بلا شك، حتى تم وضع SOL و XRP حتى الآن في احتياطيات الولايات المتحدة للأصول الرقمية، على الرغم من عدم وجود صلة مباشرة بين هذه النقطة وبين الموافقة أو عدمها، إلا أنها يمكن أن تعكس بشكل جانبي أن هذه العملات قد تتوقع التحرر من قيود اللجنة الأمنية والتبادلات.
ومع ذلك، من حيث أداء السوق، يبدو أن سرد صندوق العملات البديلة altcoin غير فعال.
في العودة إلى قبل 5 أشهر، في نوفمبر من العام الماضي، قامت المؤسسات بموجة طلبات ETF للعملات البديلة altcoin، وسرعان ما ارتفعت العملات الرقمية الأولى مثل SOL وXRP وLTC وHBAR. خلال شهر واحد، ارتفع سعر XRP من 0.5 دولار إلى 2.9 دولار، ونجح في الوصول إلى 3.4 دولار في 16 يناير من هذا العام. وكانت SOL تسلك مساراً مماثلاً، حيث ارتفعت من 160 دولار إلى 264 دولار، ووصلت إلى 295 دولار في 19 يناير.
في شهر نوفمبر ، وبفضل ارتفاع altcoin ، شهدت السوق المتعطشة للأمطار بعض الأمل بشعار 'جاء موسم altcoin' لحاملي العملات الرقمية. ولكن الحلم سرعان ما تبدد ، مع اقتراب شهر فبراير ، واصلت جميع العملات الرقمية البديلة الهبوط ، ولم تعد أخبار ETF altcoin تؤثر على السوق. وبغض النظر عن تقدم الموافقات ، يتجه سعر العملات نحو الانخفاض.
هل ماتت رواية مؤسسة التدريب الأوروبية؟ في الواقع ، قد لا يكون الأمر كذلك ، وإلا فلن يولي العديد من حامليها اهتماما وثيقا لبيانات ETF ، ولكن من الغريب أن صناديق الاستثمار المتداولة اليوم لا تولد في الأوقات الجيدة. ومن الأسواق المالية الحالية، لم يعد سرد القطاع الواحد مستداما، ويراهن العالم على الركود في الولايات المتحدة. وكلما لعبت عصا ترامب التعريفية والجغرافيا السياسية، كلما كان عدم اليقين الكلي أقوى، وزاد احتمال التضخم، والركود في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى تصريحات ترامب الخاصة حول لغز "لست متأكدا مما إذا كان سيكون هناك ركود" ، رد وزير الخزانة الأمريكي أيضا بشكل إيجابي اليوم بأنه "ليس هناك ما يضمن أن الاقتصاد الأمريكي لن يقع في الركود".
في هذا الذعر، فإن بيتكوين قد أظهرت ضعفا، واستمرت في التردد حول 8-8.3 ألف دولار، بينما دفعت إيثريوم بقوة عند مستوى 1900 دولار في معركة الدفاع، وقد هبطت SOL إلى 128 دولار بالفعل، ويقف السوق حاليا عند تقاطع الأسواق الصاعدة والهابطة. في سوق تفتقر إلى السيولة، من الصعب حقا أن تفرض حركة مستقلة، وفي الوقت الحالي لا يزال صندوق المؤشرات المتداولة قيد الموافقة، وليس هناك موافقة فعلية، ولا يمكن أن تغير التوقعات المتوقعة الاتجاه، ويمكن أن تكون عاملًا طويل المدى لدعم أسعار القاع فقط.
تجدر الإشارة إلى أنه حتى لو تم تمرير ETF ، فإن القوة الشرائية الفعلية قابلة للنقاش ، وإجمالي صافي التدفق لصندوق Ethereum الفوري الحالي هو 2.5 مليار دولار فقط ، وهو ما يكفي لإثبات أن ضجيج السوق بأنه "سيكون هناك مليارات الدولارات من الأموال التي تتدفق بعد مرور altcoin" ليست ذات مصداقية ، وحتى لو كانت ذات مصداقية ، فهي ليست روما ليوم واحد. بعد كل شيء ، من الناحية النظرية ، فإن القيمة السوقية للعملات البديلة التي تقدمت بطلب للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة أصغر بكثير من قيمة Ethereum ، مع أكبر قيمة سوقية ل XRP عند 135.4 مليار دولار ، في حين وصلت القيمة السوقية ل Ethereum إلى 229.1 مليار دولار.
من ناحية أخرى ، فإن دخول رأس مال وول ستريت ليس جيدا تماما ، ونقل قوة التسعير أمر لا مفر منه. إذا أخذنا Bitcoin كمثال ، يستمر سعر Bitcoin في الانخفاض ، وهناك أيضا أسباب لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لتقليل حيازاتها ، وتظهر أحدث البيانات أن صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية في الولايات المتحدة قد خفضت حيازاتها من Bitcoin بنسبة 4.76٪ منذ 6 فبراير 2025. من 1 يناير إلى 6 فبراير ، أضافت هذه الصناديق حوالي 56,802.86 BTC إلى ميزانيتها العمومية ، ولكن على مدار ال 35 يوما الماضية ، انخفضت ممتلكاتها بمقدار 55,348.00 BTC.
بطبيعة الحال، بالنسبة للعملات البديلة، فإن السرد أكثر أهمية بكثير من قوة التسعير، ويمكن للمؤسسات أن تجلب تدفقا حقيقيا للأموال، ولا يمكن لحامليها إلا أن يتوقعوا من المؤسسات أن تعاملهم بشكل مختلف، وأن يقعوا في علاقة حب وكراهية مع رأس المال. بالنسبة لمعظم العملات المعدنية ، تعد صناديق الاستثمار المتداولة خطوة واحدة في وول ستريت ، وهي على بعد خطوة واحدة من الحصول على علامة "صنع في أمريكا" ، وحتى احتمالات إدراجها في الاحتياطيات من خلال العمليات ستزداد ، على الأقل خلال فترة ترامب البالغة أربع سنوات ، يمكنهم العيش بشكل أفضل من العملات البديلة الأخرى. **
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
قصة عملة altcoin ETF غير فعالة؟
صندوق تداول العملات المشفرة altcoin ، لم يعد قادرا على الغناء.
بالمقارنة مع الحماس الذي شهدته السوق خلال عملية الموافقة على صناديق البيتكوين والإيثيريوم العائدية السابقة، يبدو أن المشاعر السوقية التي جلبها صندوق عملات البديلة altcoin يمكن تصويرها فقط بأنها ضئيلة للغاية. ولكن قبل 5 أشهر، كانت الأسواق لا تزال مستمتعة بالتوقعات المشرقة لسوق الثيران السياسية، حيث وصلت مؤسسات وول ستريت الحساسة إلى سوق عملات البديلة altcoin، ودفعت بعملات altcoin إلى موجة ارتفاع في الأسعار، حيث كانت XRP و SOL الأكثر تضررًا، وأصبحت عملات جديدة من وول ستريت تحت إشراف الرقابة.
ولكن في الوقت الحالي، تراجعت ETF عملات البديلة، وتتوالى أخبار الموافقة، وتتوافد المؤسسات المالية، ولكن انخفاض اهتمام السوق تدريجيًا.
للحديث عن الأسباب، يمكن أن يُلام فقط على عدم ولادة altcoin ETF في وقت جيد الآن.
بعد إعلان ترامب لاحتياطيات العملات المشفرة، وعلى الرغم من عدم تسببه في تقلبات كبيرة في الأسعار، إلا أن مؤسسات الرأسمال رأت السوق الجديدة - العملات البديلة. من خلال مراجعة ETF الجديدة للعملات البديلة، يتزايد عدد الشركات. في 6 مارس، تم تقديم طلب ETF جديد مرة أخرى، حيث قدمت Canary ملف S-1 لطلب ETF AXL، وقدمت Bitwise أيضًا طلبًا لـ APT ETF، وأكدت VanEck أيضًا إطلاق ETF Avalanche. حتى الآن، قدمت أكثر من 7 شركات طلبات تتعلق بـ 11 عملة كبيرة لـ ETF، وتشمل SOL، DOGE، LTC، SUI، XRP، APT، MOVE، HBAR، BONK، TRUMP، ADA.
!
من ناحية مقدمي الطلبات، يعد SOL الذي يحمل لقب "قاتل إيثريوم" و XRP ذو الموارد المحلية القوية العملات الأكثر طلبًا من مقدمي الطلبات. لقد جمع كل منهما 6 مرشحين، مما يعكس الدعم المستمر من قبل مقدمي الطلبات لهاتين العملتين الرئيسيتين. حيث قد طلبت كل من Franklin Templeton، Grayscale، Bitwise، VanEck، 21Shares، و Canary Capital صناديق SOL ETF، وقد طلبت كل من Franklin Templeton، Grayscale، Bitwise، Canary Capital، 21Shares و Wisdomtree صناديق XRP ETF. بالإضافة إلى العملات المذكورة أعلاه، هناك مرشحان ل LTC و DOGE على حد سواء، بينما تقتصر معظم العملات الأخرى على مقدم طلب واحد فقط.
في الواقع، بالنسبة فقط إلى صندوق ETF للعملات البديلة، تم اختيار مجموعة واسعة من العملات، حتى وصل الأمر إلى حد التشويش الكبير، بالإضافة إلى SOL و XRP و LTC و ADA و DOGE ذات الحجم المعقول، يظهر عملات السلاسل العامة بكثرة، حتى تم اختيار DOT الذي كان مهملًا منذ فترة طويلة من قبل 21Shares. وفي خضم هذا الزخم الذي يسود فيه MEME، ظهرت BONK و TRUMP التي تُعتبر قوية في قائمة طلبات صندوق ETF لشركة Rex Shares.
على الرغم من وجود العديد من العملات ، من حيث احتمالية الموافقة ، فكلما كانت العملات رفيعة المستوى ، زادت المشكلة. في المتطلبات اللينة السابقة ، هناك عقود آجلة في بورصة شيكاغو التجارية ، والتي يبدو أنها لم تكن مرتبطة بتخفيف التنظيم ، لكن طبيعة الأوراق المالية والتقاضي المسجل لا يمكن حلها في يوم واحد. بعد الموافقة على Ethereum ETF ، SOL هي العملة الأكثر شعبية في altcoin ، ووقت التطبيق مبكر نسبيا ، انطلاقا من السجلات ، قدمت VanEck و 21Shares مستندات 19b-4 في وقت مبكر من يونيو من العام الماضي ، ولكن نظرا لطبيعة الأوراق المالية الخاصة ب SOL ، لم تكن الموافقة ناجحة أبدا. في أغسطس من العام الماضي ، تمت إزالة ملفات VanEck و 21Shares '19b-4 من COBE ، وفي ديسمبر من العام الماضي ، مع آخر جزء من الفخر ، أخطر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات السابق غاري جينسلر اثنين على الأقل من المتقدمين ل SOL ETF بأن إيداعاتهم 19b-4 قد تم رفضها.
XRP و SOL هما في الأساس نصف قطة ، ودعوى Ripple تشبه التفاف القدم ، الذي لم يتم إخماده بعد أكثر من أربع سنوات ، بحيث يواصل الرئيس التنفيذي لشركة Ripple التبرع بالتبرعات السياسية لترامب والكونجرس ، على أمل الحصول على تنازل عن الدعوى القضائية والاستمرار في توسيع نفوذ XRP. جلب التبرع البسيط والخام فوائد ل XRP ، وعلى الرغم من كونه في نفس مرحلة موافقة SEC مثل SOL ، فقد نمت أعمال Ripple في السوق الأمريكية بشكل ملحوظ. وفقا لرئيسها التنفيذي ، وقعت Ripple المزيد من المعاملات الأمريكية في الأسابيع الستة الأخيرة من عام 2024 مقارنة بالأشهر الستة السابقة مجتمعة ، وركزت 75٪ من وظائفها الجديدة في الولايات المتحدة.
أما بالنسبة للعملات البديلة الأخرى ، فإن احتمال الموافقة محدود أيضا بشكل طفيف عندما لا تتم الموافقة على القادة بعد ، باستثناء اثنين ، أحدهما LTC والآخر DOGE. لا يمتلك أي منهما الأمتعة التاريخية للأوراق المالية ، والآخر هو أنهما سلع ، لذلك لا يوجد تأثير سلبي من وجهة نظر تنظيمية ، والعقبات صغيرة نسبيا. على وجه الخصوص ، LTC هي سلسلة عامة تستخدم أسرى الحرب ، وهو ما يتوافق مع آلية BTC ، وعلى الرغم من أن حجمها يبلغ 7.7 مليار دولار فقط ، إلا أنه يمكن اعتبارها عمقا كبيرا في السوق. DOGE هو الأفضل في MEME ، الذي أصبح رمزا ثقافيا ، وبمباركة Musk ، سيزداد احتمال الموافقة بشكل طبيعي. لهذه الأسباب ، توقع إريك بالشوناس ، كبير محللي ETF في Bloomberg ، سابقا أن صناديق Litecoin ETFs لديها أعلى احتمال للإدراج بحلول نهاية العام ، بنسبة 90٪ ، أعلى من منتجات Dogecoin (75٪) و Solana (70٪) و XRP (65٪).
من وجهة نظر تقدم الموافقة، معظم صناديق الاستثمار المتداولة تقع في مرحلة القبول ولكن لم تحصل بعد على الموافقة. بعد مراجعة عملية الموافقة بأكملها، يقدم الجهة الصادرة أولاً نموذج S-1/S-3 إلى SEC، ثم يقدم وسيط صندوق الاستثمار المتداول الذي تقرره الجهة الصادرة نموذج 19b-4، وفقًا للقواعد، عادة ما يقوم SEC بنشر 19b-4 في "الجريدة الاتحادية" ويفتح فترة تعليق عامة لمدة 21 يومًا بعد تلقيه لملف 19b-4. خلال هذه الفترة، يمكن لـ SEC تأجيل ومراجعة ومفاوضة مرارًا ولكن الفترة الزمنية لا تتجاوز 240 يومًا.
من وجهة نظر نقطة الموافقة الأخيرة، في 12 مارس، أظهرت وثيقة SEC الأمريكية تأجيل موافقة العديد من طلبات صناديق ETF للعملات المشفرة الرقمية الأساسية، بما في ذلك Grayscale Cardano ETF، Canary XRP ETF، Canary Solana ETF، Canary Litecoin ETF، و VanEck Solana ETF. بالطبع، من الواضح تأجيل صناديق العملات البديلة ETF من قبل SEC قابلاً للتنبؤ، والسبب الرئيسي هو أنه بعد التنظيم الحديدي للجيل السابق، لم يتم تأكيد Paul Atkins، رئيس SEC الجديد الذي تم ترشيحه من قبل ترامب، من قبل الكونغرس بعد، وبما أن القادة ليسوا هناك، لا يمكن وضع القواعد والتنفيذ، يمكن فقط تعليقها من خلال التأجيل، كما جرت العادة، يستغرق القادة منذ الترشيح حتى تولي المنصب حوالي شهرين، ومن المتوقع أن يشهد السوق في مارس هذا العام ظهور هذا الرئيس الجديد.
على الرغم من تقلبات عملية الموافقة، إلا أن الاحتمالية الحالية للموافقة تزداد بلا شك، حتى تم وضع SOL و XRP حتى الآن في احتياطيات الولايات المتحدة للأصول الرقمية، على الرغم من عدم وجود صلة مباشرة بين هذه النقطة وبين الموافقة أو عدمها، إلا أنها يمكن أن تعكس بشكل جانبي أن هذه العملات قد تتوقع التحرر من قيود اللجنة الأمنية والتبادلات.
ومع ذلك، من حيث أداء السوق، يبدو أن سرد صندوق العملات البديلة altcoin غير فعال.
في العودة إلى قبل 5 أشهر، في نوفمبر من العام الماضي، قامت المؤسسات بموجة طلبات ETF للعملات البديلة altcoin، وسرعان ما ارتفعت العملات الرقمية الأولى مثل SOL وXRP وLTC وHBAR. خلال شهر واحد، ارتفع سعر XRP من 0.5 دولار إلى 2.9 دولار، ونجح في الوصول إلى 3.4 دولار في 16 يناير من هذا العام. وكانت SOL تسلك مساراً مماثلاً، حيث ارتفعت من 160 دولار إلى 264 دولار، ووصلت إلى 295 دولار في 19 يناير.
في شهر نوفمبر ، وبفضل ارتفاع altcoin ، شهدت السوق المتعطشة للأمطار بعض الأمل بشعار 'جاء موسم altcoin' لحاملي العملات الرقمية. ولكن الحلم سرعان ما تبدد ، مع اقتراب شهر فبراير ، واصلت جميع العملات الرقمية البديلة الهبوط ، ولم تعد أخبار ETF altcoin تؤثر على السوق. وبغض النظر عن تقدم الموافقات ، يتجه سعر العملات نحو الانخفاض.
هل ماتت رواية مؤسسة التدريب الأوروبية؟ في الواقع ، قد لا يكون الأمر كذلك ، وإلا فلن يولي العديد من حامليها اهتماما وثيقا لبيانات ETF ، ولكن من الغريب أن صناديق الاستثمار المتداولة اليوم لا تولد في الأوقات الجيدة. ومن الأسواق المالية الحالية، لم يعد سرد القطاع الواحد مستداما، ويراهن العالم على الركود في الولايات المتحدة. وكلما لعبت عصا ترامب التعريفية والجغرافيا السياسية، كلما كان عدم اليقين الكلي أقوى، وزاد احتمال التضخم، والركود في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى تصريحات ترامب الخاصة حول لغز "لست متأكدا مما إذا كان سيكون هناك ركود" ، رد وزير الخزانة الأمريكي أيضا بشكل إيجابي اليوم بأنه "ليس هناك ما يضمن أن الاقتصاد الأمريكي لن يقع في الركود".
في هذا الذعر، فإن بيتكوين قد أظهرت ضعفا، واستمرت في التردد حول 8-8.3 ألف دولار، بينما دفعت إيثريوم بقوة عند مستوى 1900 دولار في معركة الدفاع، وقد هبطت SOL إلى 128 دولار بالفعل، ويقف السوق حاليا عند تقاطع الأسواق الصاعدة والهابطة. في سوق تفتقر إلى السيولة، من الصعب حقا أن تفرض حركة مستقلة، وفي الوقت الحالي لا يزال صندوق المؤشرات المتداولة قيد الموافقة، وليس هناك موافقة فعلية، ولا يمكن أن تغير التوقعات المتوقعة الاتجاه، ويمكن أن تكون عاملًا طويل المدى لدعم أسعار القاع فقط.
تجدر الإشارة إلى أنه حتى لو تم تمرير ETF ، فإن القوة الشرائية الفعلية قابلة للنقاش ، وإجمالي صافي التدفق لصندوق Ethereum الفوري الحالي هو 2.5 مليار دولار فقط ، وهو ما يكفي لإثبات أن ضجيج السوق بأنه "سيكون هناك مليارات الدولارات من الأموال التي تتدفق بعد مرور altcoin" ليست ذات مصداقية ، وحتى لو كانت ذات مصداقية ، فهي ليست روما ليوم واحد. بعد كل شيء ، من الناحية النظرية ، فإن القيمة السوقية للعملات البديلة التي تقدمت بطلب للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة أصغر بكثير من قيمة Ethereum ، مع أكبر قيمة سوقية ل XRP عند 135.4 مليار دولار ، في حين وصلت القيمة السوقية ل Ethereum إلى 229.1 مليار دولار.
من ناحية أخرى ، فإن دخول رأس مال وول ستريت ليس جيدا تماما ، ونقل قوة التسعير أمر لا مفر منه. إذا أخذنا Bitcoin كمثال ، يستمر سعر Bitcoin في الانخفاض ، وهناك أيضا أسباب لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لتقليل حيازاتها ، وتظهر أحدث البيانات أن صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الفورية في الولايات المتحدة قد خفضت حيازاتها من Bitcoin بنسبة 4.76٪ منذ 6 فبراير 2025. من 1 يناير إلى 6 فبراير ، أضافت هذه الصناديق حوالي 56,802.86 BTC إلى ميزانيتها العمومية ، ولكن على مدار ال 35 يوما الماضية ، انخفضت ممتلكاتها بمقدار 55,348.00 BTC.
بطبيعة الحال، بالنسبة للعملات البديلة، فإن السرد أكثر أهمية بكثير من قوة التسعير، ويمكن للمؤسسات أن تجلب تدفقا حقيقيا للأموال، ولا يمكن لحامليها إلا أن يتوقعوا من المؤسسات أن تعاملهم بشكل مختلف، وأن يقعوا في علاقة حب وكراهية مع رأس المال. بالنسبة لمعظم العملات المعدنية ، تعد صناديق الاستثمار المتداولة خطوة واحدة في وول ستريت ، وهي على بعد خطوة واحدة من الحصول على علامة "صنع في أمريكا" ، وحتى احتمالات إدراجها في الاحتياطيات من خلال العمليات ستزداد ، على الأقل خلال فترة ترامب البالغة أربع سنوات ، يمكنهم العيش بشكل أفضل من العملات البديلة الأخرى. **