تخطط MicroStrategy للتمويل بمبلغ 42 مليار دولار خلال الأعوام الثلاثة القادمة لزيادة حيازتها لـ BTC ، وذلك لتعزيز المرونة المالية والقدرة التنافسية في السوق. تستند هذه المادة إلى مقال تخصصي من MarsBit بعنوان "لا يتم إنتاج أي شيء ، فقط تخزين العملات": تفسير التقرير المالي الأخير لـ MSTR يكشف عن زيادة رأس المال ونموذج تقييم المخاطر العالية ، وقد تم إعدادها وترجمتها وكتابتها بواسطة Block Beats. (ملاحظة مسبقة: MicroStrategy تعلن بقوة: تخطط لجمع 42 مليار دولار في السنوات الثلاثة القادمة لشراء BTC! توجه نحو بنك BTC) (توضيح الخلفية: هل استراتيجية MicroStrategy الذكية بالفعل بشراء BTC الطويل الخطأ؟) في التاريخ ، عندما يتجه قطاع تقليدي نحو القمة ، يظهر عادة بعض الشركات الابتكارية الشديدة التي تجد طريقها في الفجوة في السوق ، وتجذب الرأسمال باستراتيجيات فريدة. هذه الشركات نادرًا ما تنتج أي شيء فعلي ، ولكنها تركز على أصول أساسية واحدة - مثل Shell Oil Company الذي يحافظ على التقييم من خلال احتياطيات النفط ، وشركات التعدين التي تعتمد على تعدين الذهب والاحتياطيات لتحديد الأسعار. في الوقت الحاضر ، تم إصدار تقرير MicroStrategy هذا الصباح ، مما يجعل الشركة تبدو مثل هذا النوع من الشركات: لا تشتهر بـ "الإنتاج" ، ولكن على الرغم من ذلك ، وبفضل استثماراتها الكبيرة في BTC ، تكسر قواعد التقييم التقليدية وتصبح واحدة من أكبر وأكثر الحفاظ على BTC في العالم. من شركة برمجيات إلى الحوت BTC: مسار التحول لـ MicroStrategy MicroStrategy (MSTR) ، رمز الأسهم MSTR ، كانت هذه الشركة تعتمد في الأصل على البرمجيات الذكية للأعمال التجارية ، ولكن المؤسس مايكل سايلور دفع بقوة في العام 2020 وانتقل مباشرة إلى "الممر السريع" لـ BTC. منذ ذلك الحين ، لم يعد سايلور يترك الشركة في "الإنتاج" التقليدي ، بل يرى إمكانات BTC كأصل أساسي ، ويبدأ في تحويل أموال الاحتياطي الخاصة بالشركة إلى BTC ، ويضع حتى ملايين الدولارات من أمواله الخاصة في المخاطر ، ويجعل MicroStrategy تتحول تدريجياً إلى "بنك احتياطي BTC". في نظرة سايلور ، يعتبر BTC الذهب الرقمي للعالم ، وهو مركز النظام المالي العالمي في المستقبل. يعتبر بعض الناس أنه مجنون ، بينما يطلق عليه البعض "المبشر المجنون" في BTC ، لكنه يؤمن بثقة بأنه يفوز بـ "الأصل الجديد من الذهب" للشركة. سايلور لا يريد الذهاب في الطريق القديم ، بل يتخذ MicroStrategy الموقع الذي يشبه "البريد السريع الجوي": بدلاً من "النقل البريدي" الذي يحدث في ETF التقليدي ، يتم تمويل MicroStrategy مباشرةً من خلال الديون والقروض وإصدار الأسهم لشراء BTC مباشرةً ، وهو مرن وفعال ، ويمكنه متابعة اتجاه سوق BTC. هذا يجعل MicroStrategy ليست مجرد رمز أسهم ، بل تصبح هدفًا سريعًا لسوق BTC ، مرتبطة مباشرة بتغييرات أسعار BTC. لقد أثارت عمليات سايلور جدلاً كبيرًا ، وحتى أشهر مستثمري الأسهم بيتر شيف على منصات التواصل الاجتماعي X يمزحون ، "الشركة لا تنتج أي منتج ، ولكنها حققتالقيمة السوقية العالية من خلال تخزين BTC". يشير إلى أن القيمة السوقية لـ MicroStrategy تجاوزت قيمة معظم شركات تعدين الذهب وتقدمت بخطوة واحدة فقط إلى شركة Newmont. وفيما يتعلق بذلك ، فإن رد فعل سايلور بسيط للغاية: "BTC هي أصولنا الاحتياطية في المستقبل". تحت هذا الدافع الثابت ، تم تجميع أكثر من 250 ألف BTC من MicroStrategy ، ويخططون للحصول على 42 مليار دولار من التمويل في الأعوام الثلاثة القادمة للحفاظ على ذلك. لا تعتمد MicroStrategy في "الإنتاج" على الصناعة المادية التقليدية ، ولكنها تبني نوعًا جديدًا من النظام المالي حول "البنية التحتية" المرتبطة بـ BTC. يقول البعض إن سايلور يقوم بالمراهنة ، ولكن ربما هذا ليس مجرد مراهنة ، بل هو نوع من الإيمان. يتخذ المغامرة ويسلك طريقًا بديلًا ، ويجعل MicroStrategy هدفًا بديلاً في السوق المالية. كما يقول: "لا ننتج شيئًا ، نحن نخزن فقط العملات". تفسير التقرير المالي الأخير لـ MSTR: زيادة رأس المال وزيادة الاحتياطي الخاص بـ BTC. 1. نظرة عامة على التقرير المالي والتمويل MicroStrategy صدر تقريرها المالي الأخير ويبدو أنه يتوافق معالمعلومات المفضلة. تخطط الشركة للحصول على تمويل بقيمة 42 مليار دولار خلال الأعوام الثلاثة القادمة ، وذلك لزيادة حيازتها لـ BTC ، كما تم إكمال إعادة شراء BTC السابق. حتى تاريخ التقرير المالي ، كان لدى MicroStrategy 252،220 BTC. منذ انتهاء الربع الثاني من عام 2024 ، تم شراء 25،889 BTC إضافية من الشركة ، وبلغ التكلفة الإجمالية حوالي 1.6 مليار دولار ، وكان السعر المتوسط 60،839 دولارًا للعملة الواحدة. حاليًا ، يبلغ القيمة السوقية الإجمالية للشركة حوالي 18 مليار دولار ، وكانت تكلفة شراء BTC الإجمالية حوالي 9.9 مليار دولار ، وكان السعر المتوسط للعملة الواحدة حوالي 39،266 دولارًا. قامت الشركة أيضًا بجمع 1.1 مليار دولار من خلال بيع الأسهم العادية من الفئة A ، وجمعت 1.01 مليار دولار من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل تستحق عام 2028 ، وأيضًا قامت بسداد 500 مليون دولار من السندات المضمونة الراقية ورفع الرهن الخاص بجميع الأصول المرتبطة بـ BTC. هذه الخطوة لرفع الرهن تعزز بشكل كبير المرونة المالية للشركة وتسقط المخاطر في ظل ظروف السوق القصوى. 2. الاحتياطي النقدي وأهداف التمويل المستقبلية يمتلك MicroStrategy حاليًا 836 مليون دولار من النقد ، مما يوفر دعمًا ماليًا مستقرًا لشراء BTC في المستقبل. أعلنت الشركة أيضًا أهداف التمويل المتدرج: تخطط للحصول على 100 مليار دولار في عام 2025 ، 140 مليار دولار في عام 2026 ، 180 مليار دولار في عام 2027 ، بإجمالي 42 مليار دولار. يهدف الرئيس التنفيذي مايكل سايلور بهذه الخطة إلى تعزيز الاحتياطي الأساسي للشركة من خلال زيادة حيازاتها لـ BTC ، ولا شك أن هذا يعتبر معلومات مفضلة بالنسبة للسوق بدلاً من أي تأثير سلبي. 3. القيمة السوقية والقيمة الدفترية تبلغ القيمة السوقية لـ MicroStrategy حوالي 18 مليار دولار حتى 29 أكتوبر 2024 ، والقيمة الدفترية هي حوالي 6.9 مليار دولار ، وتم تخفيض هذه البيانات بمبلغ 3 مليارات دولار بسبب الخسائر التراكمية. سبب التخفيض ليس بسبب بيع BTC من قبل MicroStrategy ، ولكن بسبب تعديل الأرقام في السجلات الدفترية وفقًا لمعايير المحاسبة الحالية. وفقًا للمعايير المحاسبية ، إذا انخفض سعر BTC في ربع ما ، يجب على الشركة خفض القيمة الدفترية لهذه الأصول وحساب الخسائر التراكمية. ومع ذلك ، حتى لو ارتفعت الأسعار في وقت لاحق ، فلن يتم استعادة القيمة الدفترية بشكل تلقائي ، ويمكن الإدراك فقط عند البيع عندما يتم تحديد الزيادة في القيمة. إذا تم تنفيذ تعديلات على معايير المحاسبة في المستقبل (مثل FASB Fair Value Measurement) ، فمن المرجح أن يتم تحسين هذه المشكلة. 4. ميزات المرونة لـ BTC كأصل أساسي يمنح BTC MicroStrategy مزيدًا من المرونة في العمليات المالية مقارنةً بـ ETF الفورية. تعتبر الشركة احتياطيات BTC تشبه احتياطيات النفط لشركة النفط. تمامًا كما يتعامل شركات النفط مع المنتجات غير المكررة والمكررة (مثل البنزين والديزل ووقود الطائرات) ، تعتبر MicroStrategy احتياطيات BTC أداة لحماية رأس المال ، ومن خلال هذا الأصل الأساسي ، يمكن للشركة تعزيز الإنتاجية وتطبيق إستراتيجيات مالية مبتكرة. 5. مبادئ حيازة BTC لـ MicroStrategy وضعت MicroStrategy ثمانية مبادئ أساسية لحيازتها لـ BTC ، مما يعكس ...
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تفسير تقرير أرباح مايكروستراتيجي MSTR الأخير: يمتلك حاليًا أكثر من 250،000 بتكوين وتمويل داخلي بقيمة 42 مليار ريال سعودي زيادة المركز
تخطط MicroStrategy للتمويل بمبلغ 42 مليار دولار خلال الأعوام الثلاثة القادمة لزيادة حيازتها لـ BTC ، وذلك لتعزيز المرونة المالية والقدرة التنافسية في السوق. تستند هذه المادة إلى مقال تخصصي من MarsBit بعنوان "لا يتم إنتاج أي شيء ، فقط تخزين العملات": تفسير التقرير المالي الأخير لـ MSTR يكشف عن زيادة رأس المال ونموذج تقييم المخاطر العالية ، وقد تم إعدادها وترجمتها وكتابتها بواسطة Block Beats. (ملاحظة مسبقة: MicroStrategy تعلن بقوة: تخطط لجمع 42 مليار دولار في السنوات الثلاثة القادمة لشراء BTC! توجه نحو بنك BTC) (توضيح الخلفية: هل استراتيجية MicroStrategy الذكية بالفعل بشراء BTC الطويل الخطأ؟) في التاريخ ، عندما يتجه قطاع تقليدي نحو القمة ، يظهر عادة بعض الشركات الابتكارية الشديدة التي تجد طريقها في الفجوة في السوق ، وتجذب الرأسمال باستراتيجيات فريدة. هذه الشركات نادرًا ما تنتج أي شيء فعلي ، ولكنها تركز على أصول أساسية واحدة - مثل Shell Oil Company الذي يحافظ على التقييم من خلال احتياطيات النفط ، وشركات التعدين التي تعتمد على تعدين الذهب والاحتياطيات لتحديد الأسعار. في الوقت الحاضر ، تم إصدار تقرير MicroStrategy هذا الصباح ، مما يجعل الشركة تبدو مثل هذا النوع من الشركات: لا تشتهر بـ "الإنتاج" ، ولكن على الرغم من ذلك ، وبفضل استثماراتها الكبيرة في BTC ، تكسر قواعد التقييم التقليدية وتصبح واحدة من أكبر وأكثر الحفاظ على BTC في العالم. من شركة برمجيات إلى الحوت BTC: مسار التحول لـ MicroStrategy MicroStrategy (MSTR) ، رمز الأسهم MSTR ، كانت هذه الشركة تعتمد في الأصل على البرمجيات الذكية للأعمال التجارية ، ولكن المؤسس مايكل سايلور دفع بقوة في العام 2020 وانتقل مباشرة إلى "الممر السريع" لـ BTC. منذ ذلك الحين ، لم يعد سايلور يترك الشركة في "الإنتاج" التقليدي ، بل يرى إمكانات BTC كأصل أساسي ، ويبدأ في تحويل أموال الاحتياطي الخاصة بالشركة إلى BTC ، ويضع حتى ملايين الدولارات من أمواله الخاصة في المخاطر ، ويجعل MicroStrategy تتحول تدريجياً إلى "بنك احتياطي BTC". في نظرة سايلور ، يعتبر BTC الذهب الرقمي للعالم ، وهو مركز النظام المالي العالمي في المستقبل. يعتبر بعض الناس أنه مجنون ، بينما يطلق عليه البعض "المبشر المجنون" في BTC ، لكنه يؤمن بثقة بأنه يفوز بـ "الأصل الجديد من الذهب" للشركة. سايلور لا يريد الذهاب في الطريق القديم ، بل يتخذ MicroStrategy الموقع الذي يشبه "البريد السريع الجوي": بدلاً من "النقل البريدي" الذي يحدث في ETF التقليدي ، يتم تمويل MicroStrategy مباشرةً من خلال الديون والقروض وإصدار الأسهم لشراء BTC مباشرةً ، وهو مرن وفعال ، ويمكنه متابعة اتجاه سوق BTC. هذا يجعل MicroStrategy ليست مجرد رمز أسهم ، بل تصبح هدفًا سريعًا لسوق BTC ، مرتبطة مباشرة بتغييرات أسعار BTC. لقد أثارت عمليات سايلور جدلاً كبيرًا ، وحتى أشهر مستثمري الأسهم بيتر شيف على منصات التواصل الاجتماعي X يمزحون ، "الشركة لا تنتج أي منتج ، ولكنها حققتالقيمة السوقية العالية من خلال تخزين BTC". يشير إلى أن القيمة السوقية لـ MicroStrategy تجاوزت قيمة معظم شركات تعدين الذهب وتقدمت بخطوة واحدة فقط إلى شركة Newmont. وفيما يتعلق بذلك ، فإن رد فعل سايلور بسيط للغاية: "BTC هي أصولنا الاحتياطية في المستقبل". تحت هذا الدافع الثابت ، تم تجميع أكثر من 250 ألف BTC من MicroStrategy ، ويخططون للحصول على 42 مليار دولار من التمويل في الأعوام الثلاثة القادمة للحفاظ على ذلك. لا تعتمد MicroStrategy في "الإنتاج" على الصناعة المادية التقليدية ، ولكنها تبني نوعًا جديدًا من النظام المالي حول "البنية التحتية" المرتبطة بـ BTC. يقول البعض إن سايلور يقوم بالمراهنة ، ولكن ربما هذا ليس مجرد مراهنة ، بل هو نوع من الإيمان. يتخذ المغامرة ويسلك طريقًا بديلًا ، ويجعل MicroStrategy هدفًا بديلاً في السوق المالية. كما يقول: "لا ننتج شيئًا ، نحن نخزن فقط العملات". تفسير التقرير المالي الأخير لـ MSTR: زيادة رأس المال وزيادة الاحتياطي الخاص بـ BTC. 1. نظرة عامة على التقرير المالي والتمويل MicroStrategy صدر تقريرها المالي الأخير ويبدو أنه يتوافق معالمعلومات المفضلة. تخطط الشركة للحصول على تمويل بقيمة 42 مليار دولار خلال الأعوام الثلاثة القادمة ، وذلك لزيادة حيازتها لـ BTC ، كما تم إكمال إعادة شراء BTC السابق. حتى تاريخ التقرير المالي ، كان لدى MicroStrategy 252،220 BTC. منذ انتهاء الربع الثاني من عام 2024 ، تم شراء 25،889 BTC إضافية من الشركة ، وبلغ التكلفة الإجمالية حوالي 1.6 مليار دولار ، وكان السعر المتوسط 60،839 دولارًا للعملة الواحدة. حاليًا ، يبلغ القيمة السوقية الإجمالية للشركة حوالي 18 مليار دولار ، وكانت تكلفة شراء BTC الإجمالية حوالي 9.9 مليار دولار ، وكان السعر المتوسط للعملة الواحدة حوالي 39،266 دولارًا. قامت الشركة أيضًا بجمع 1.1 مليار دولار من خلال بيع الأسهم العادية من الفئة A ، وجمعت 1.01 مليار دولار من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل تستحق عام 2028 ، وأيضًا قامت بسداد 500 مليون دولار من السندات المضمونة الراقية ورفع الرهن الخاص بجميع الأصول المرتبطة بـ BTC. هذه الخطوة لرفع الرهن تعزز بشكل كبير المرونة المالية للشركة وتسقط المخاطر في ظل ظروف السوق القصوى. 2. الاحتياطي النقدي وأهداف التمويل المستقبلية يمتلك MicroStrategy حاليًا 836 مليون دولار من النقد ، مما يوفر دعمًا ماليًا مستقرًا لشراء BTC في المستقبل. أعلنت الشركة أيضًا أهداف التمويل المتدرج: تخطط للحصول على 100 مليار دولار في عام 2025 ، 140 مليار دولار في عام 2026 ، 180 مليار دولار في عام 2027 ، بإجمالي 42 مليار دولار. يهدف الرئيس التنفيذي مايكل سايلور بهذه الخطة إلى تعزيز الاحتياطي الأساسي للشركة من خلال زيادة حيازاتها لـ BTC ، ولا شك أن هذا يعتبر معلومات مفضلة بالنسبة للسوق بدلاً من أي تأثير سلبي. 3. القيمة السوقية والقيمة الدفترية تبلغ القيمة السوقية لـ MicroStrategy حوالي 18 مليار دولار حتى 29 أكتوبر 2024 ، والقيمة الدفترية هي حوالي 6.9 مليار دولار ، وتم تخفيض هذه البيانات بمبلغ 3 مليارات دولار بسبب الخسائر التراكمية. سبب التخفيض ليس بسبب بيع BTC من قبل MicroStrategy ، ولكن بسبب تعديل الأرقام في السجلات الدفترية وفقًا لمعايير المحاسبة الحالية. وفقًا للمعايير المحاسبية ، إذا انخفض سعر BTC في ربع ما ، يجب على الشركة خفض القيمة الدفترية لهذه الأصول وحساب الخسائر التراكمية. ومع ذلك ، حتى لو ارتفعت الأسعار في وقت لاحق ، فلن يتم استعادة القيمة الدفترية بشكل تلقائي ، ويمكن الإدراك فقط عند البيع عندما يتم تحديد الزيادة في القيمة. إذا تم تنفيذ تعديلات على معايير المحاسبة في المستقبل (مثل FASB Fair Value Measurement) ، فمن المرجح أن يتم تحسين هذه المشكلة. 4. ميزات المرونة لـ BTC كأصل أساسي يمنح BTC MicroStrategy مزيدًا من المرونة في العمليات المالية مقارنةً بـ ETF الفورية. تعتبر الشركة احتياطيات BTC تشبه احتياطيات النفط لشركة النفط. تمامًا كما يتعامل شركات النفط مع المنتجات غير المكررة والمكررة (مثل البنزين والديزل ووقود الطائرات) ، تعتبر MicroStrategy احتياطيات BTC أداة لحماية رأس المال ، ومن خلال هذا الأصل الأساسي ، يمكن للشركة تعزيز الإنتاجية وتطبيق إستراتيجيات مالية مبتكرة. 5. مبادئ حيازة BTC لـ MicroStrategy وضعت MicroStrategy ثمانية مبادئ أساسية لحيازتها لـ BTC ، مما يعكس ...