يتناول هذا المقال وسائل التحكم الشائعة في سوق التشفير، بما في ذلك تداول Whipsaw، والخداع، وهبوط المراكز القصيرة، وخلق الذعر، وتلاعب الجدران بالبيع، وضخ و تفريغ، وما إلى ذلك. (المقدمة: FBI تكشف عن عمليات احتيال بالعملات المشفرة: اتهام عدة سماسرة بالتلاعب بالسوق، وتصفية أصول تشفير تزيد عن 25 مليون دولار) (توضيح الخلفية: الحوت ينخفض 20٪ خلال أسبوع واحد - تحليل النشاط: التلاعب بالسوق أم استثمار حقيقي؟) يستمد سوق Web3.0 وسوق TradFi منطقًا ماليًا مشتركًا، لذلك، فإنها تواجه نفس المصير في التعرض لوسائل التحكم بالسوق. العديد من وسائل التحكم التي تؤرق الأسهم والسلع المالية الأخرى، مثل غسل التداول، وخلق الذعر، وضخ و تفريغ، تظهر أيضًا في سوق Web3.0. يجدر بالذكر أنه نظرًا لطبيعة اللامركزية لسوق Web3.0 ونقص التنظيم، فإن هذه الأنشطة التحكمية تحقق بسهولة أكبر. يعمل المحكمون في الخلفية، ويستخدمون مجموعة متنوعة من الوسائل لتحكم الأسعار لصالحهم الشخصي. يستكشف هذا المقال وسائل التحكم الشائعة في سوق Web3.0، ويحلل كيفية تأثير هذه الأنشطة على الصناعة بأكملها. نأمل أن يتمكن المستثمرون من فهم وتمييز وسائل التحكم بالسوق بشكل أفضل، وحماية أصولهم بشكل أفضل. وسائل التحكم الشائعة في سوق Web3.0 غسل التداول (Wash Trading) غسل التداول هو واحد من أكثر وسائل التحكم سمعة سيئة. يقوم المحكمون بخلق انطباع بالحجم الكبير من التداول من خلال شراء وبيع نفس الأصول مرارًا وتكرارًا، مبالغين في حالة التداول للأصول الرقمية. بهذه الطريقة، يضللون المستثمرين ويجعلوهم يعتقدون أن الأصول تتمتع بسيولة عالية أو قيمة.[1][2] تدعي أن حوالي 95٪ من حجم البيتكوين في البورصات غير المنظمة يتم تزويرها من خلال غسل التداول. يشير هذا الرقم إلى أن جزءا كبيرا من نشاط تداول الأصول الرقمية قد يكون مدفوعا بالتلاعب بالسوق بدلا من الطلب الحقيقي في السوق. الانتحال هو عندما يضع المتداول أمر شراء أو بيع واحد أو أكثر على أصل معين (عادة ما تمثل جميع أوامره جزءا كبيرا من إجمالي عدد الطلبات المعلقة) ، مما يخلق وهم الطلب أو العرض ، وبالتالي التلاعب بعمق السوق. بمعنى آخر ، يعني الانتحال أن المتلاعب يضع أوامر بيع وشراء كبيرة في السوق ، لكنه لا ينوي إغلاقها ، من أجل خلق وهم العرض والطلب. من خلال هذه الإشارات الخاطئة ، يمكن للمتلاعبين جعل الأسعار تتقلب وبالتالي الاستفادة من ردود فعل السوق. هجوم المراكز القصيرة (Bear Raiding) غالبا ما تستخدم هجمات المراكز القصيرة لخفض أسعار الأصول بشكل ضار. يقوم المتلاعبون ببيع أو بيع أصل بكميات كبيرة لإثارة بيع الذعر في السوق ، مما يتسبب في سلسلة من ردود الفعل التي تتسبب في استمرار انخفاض السعر. عادة ما تحدث هجمات المراكز القصيرة خلال فترات عدم اليقين المتزايد في السوق ، حيث يزيد المتلاعبون من ذعر السوق ويدفعون المستثمرين إلى بيع ممتلكاتهم. لذلك ، فإن هذا التلاعب فعال بشكل خاص في بيئة السوق شديدة الحساسية والتقلب لسوق الويب 3.0 ، حيث يمكن أن يؤدي أي إجراء إلى انخفاضات حادة غير متوقعة في الأسعار. خلق الذعر (FUD) FUD هو خلق الشك في أذهان المشاركين في السوق من خلال نشر معلومات سلبية أو مضللة ، والتحريض على الذعر. FUDs الشائعة هي خلق شائعات ، مثل الحملة الوشيكة على أصول التشفير ، والأخبار الوهمية عن اختراقات التبادل ، والتقارير المبالغ فيها عن فشل المشروع ، وما إلى ذلك. على سبيل المثال، وصف جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان، بيتكوين بأنها "عملية احتيال".[3]على الرغم من أن شركته انخرطت لاحقا في تقنية blockchain ، إلا أنها لا تزال تسبب حالة من الذعر في السوق. على الرغم من أن هذا ليس بالضرورة عملا مباشرا للتلاعب بالسوق ، إلا أن مثل هذه التعليقات العامة يمكن أن تؤدي إلى بيع الذعر وتقلب الأسعار في السوق. التلاعب بجدار البيع يحدث التلاعب بالجدار عندما يضع المتلاعب عددا كبيرا من أوامر البيع عند مستوى سعر معين لتشكيل "جدار" افتراضي يمنع سعر الأصل من اختراق هذا المستوى. قد تخيف هذه الطلبات الضخمة المتداولين الآخرين وتجد صعوبة في اختراق حد السعر هذا. ومع ذلك ، بمجرد أن يشتري المتلاعبون ما يكفي من الرموز بسعر أقل ، فإنهم يسحبون أمر البيع الخاص بهم ، مما يتسبب في ارتفاع السعر بسرعة. غالبا ما يستخدم صناع السوق والمتداولون ذوو التردد العالي هذه الطريقة لتجميع رقائق الأصول بأسعار منخفضة. ضخ وتفريغ (Pump and Dump) يعد ضخ وتفريغ أحد أقدم طرق التلاعب بالسوق ، والتي ترفع سعر الأصل بشكل مصطنع (تسحب السعر لأعلى) من خلال الشراء المنسق ، ثم تبيع بعد ارتفاع السعر (التفريغ). عادة ما يبدأ هذا النوع من الإجراءات من قبل مجموعة من المتداولين أو KOLs على وسائل التواصل الاجتماعي الذين يروجون للرموز منخفضة السيولة في مجموعات الدردشة الخاصة أو وسائل التواصل الاجتماعي لإغراء مستثمري التجزئة بالشراء. بمجرد ارتفاع السعر ، يبيع المتلاعب ممتلكاته ، تاركا الوافد المتأخر لتولي المسؤولية واستيعاب الخسارة. في أكتوبر 2024 ، أطلق مكتب التحقيقات الفيدرالي عملية صورة الرمز المميز[4]، أنشأت عملة رمزية مزيفة باسم NexFundAI للقبض على المجرمين الذين يقومون بتنفيذ عمليات احتيال. كشفت هذه العملية مخططًا بقيمة 25 مليون دولارًا لـ ضخ و تفريغ، حيث قام المتداولون بتلاعب الحجم والسعر للعملة الرمزية لجذب المستثمرين غير المطلعين. وبمجرد ارتفاع السعر، قام المخططون ببيع أصولهم مما أدى إلى هبوط الأسعار. وفي النهاية، تم توجيه اتهامات لـ 18 متلاعبًا بسوق التلاعب. دور صانعي السوق، في سوق Web3.0، يتمثل دور صانعي السوق في توفير السيولة وعمق السوق من خلال تقديم عروض شراء وبيع مستمرة لضمان سلاسة التداول. ومع ذلك، يستغل بعض صانعي السوق موقعهم للقيام بأعمال تلاعب، خاصةً غسل التداول والاحتيال. نظرًا لامتلاكهم كميات كبيرة من السيولة، يمكن لهؤلاء الصانعين غير الشرعيين العبث بالأسعار لصالحهم وبالتالي التأثير على اتجاهات الأسعار. على الرغم من أن صانعي السوق يلعبون دورًا مهمًا في أي نظام تداول، إلا أن طبيعة سوق Web3.0 اللامركزية ونقص الشفافية في بعض المجالات توفر لهم مزيدًا من مجال العمل. لهذا السبب، بدأت الهيئات الرقابية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في اتخاذ إجراءات ضد بعض شركات Web3.0 في محاولة لاحتواء هذه الأنشطة السيئة. ومع ذلك، تظل عمليات الإنفاذ الرقابي مليئة بالتحديات في الوقت الحالي. كيفية الوقاية من التلاعب بالسوق، على الرغم من صعوبة تمييز عمليات تلاعب السوق، إلا أن الامتثال للنقاط التالية يمكن أن يساعدك في تقليل المخاطر: التحقق من خلفية الرموز الرمزية: أحد الطرق البسيطة لتجنب أن تصبح ضحية لتلاعب ضخ و تفريغ هو التحقق من تاريخ تداول الرموز الرمزية، على سبيل المثال من خلال Skynetيمكنك البحث في تاريخ الرمز المميز. يكون خطر الرموز المميزة التي لديها سجل تداول قليل لبضعة أيام أو أسابيع أكبر، لأن سيولتها أقل وأكثر عرضة للتلاعب. يجب أن تكون حذرًا بشكل خاص من الارتفاع المفاجئ في أسعار الرموز المميزة الجديدة أو ذات السيولة المنخفضة. اختيار منصة تداول شفافة: تتخذ بعض منصات التداول إجراءات مثل زيادة شفافية المعلومات ومراجعة الحجم لمكافحة التلاعب في السوق. تتابع هذه المنصات التداول بشكل منتظم وتقدم تقارير شفافة للتأكد من عدم تضخيم الحجم بشكل صناعي. اختيار منصة تداول معروفة توفر تدابير أمان السوق يمكن أن يساعدك في تقليل مخاطر تكبد خسائر بسبب التلاعب في السوق. كن حذرًا وقم بتحليل بعناية: انتبه إلى الطلبات الكبيرة المنسحبة فجأة وزيادة الحجم بدون دعم أخبار موثوقة والمعلومات غير الموثوقة من مصادر غير موثوقة. استخدم أدوات مثل مستعرض البلوكشين لتتبع المعاملات والتحقق من صحة زيادة الحجم. بالإضافة إلى ذلك، حاول تجنب اتخاذ قرارات استثمارية متسرعة فقط بناءً على الأخبار الساخنة أو الشائعات في وسائل التواصل الاجتماعي. بناء مستقبل أكثر أمانًا مع تطور سوق Web3.0، قد يحدث تغير كبير في منع التلاعب في السوق. تتطلب تطور السوق تعزيز الرقابة، مثل في أوروبا.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
الجانب المظلم الغير معروف: كشف أساليب تلاعب سوق Web3
يتناول هذا المقال وسائل التحكم الشائعة في سوق التشفير، بما في ذلك تداول Whipsaw، والخداع، وهبوط المراكز القصيرة، وخلق الذعر، وتلاعب الجدران بالبيع، وضخ و تفريغ، وما إلى ذلك. (المقدمة: FBI تكشف عن عمليات احتيال بالعملات المشفرة: اتهام عدة سماسرة بالتلاعب بالسوق، وتصفية أصول تشفير تزيد عن 25 مليون دولار) (توضيح الخلفية: الحوت ينخفض 20٪ خلال أسبوع واحد - تحليل النشاط: التلاعب بالسوق أم استثمار حقيقي؟) يستمد سوق Web3.0 وسوق TradFi منطقًا ماليًا مشتركًا، لذلك، فإنها تواجه نفس المصير في التعرض لوسائل التحكم بالسوق. العديد من وسائل التحكم التي تؤرق الأسهم والسلع المالية الأخرى، مثل غسل التداول، وخلق الذعر، وضخ و تفريغ، تظهر أيضًا في سوق Web3.0. يجدر بالذكر أنه نظرًا لطبيعة اللامركزية لسوق Web3.0 ونقص التنظيم، فإن هذه الأنشطة التحكمية تحقق بسهولة أكبر. يعمل المحكمون في الخلفية، ويستخدمون مجموعة متنوعة من الوسائل لتحكم الأسعار لصالحهم الشخصي. يستكشف هذا المقال وسائل التحكم الشائعة في سوق Web3.0، ويحلل كيفية تأثير هذه الأنشطة على الصناعة بأكملها. نأمل أن يتمكن المستثمرون من فهم وتمييز وسائل التحكم بالسوق بشكل أفضل، وحماية أصولهم بشكل أفضل. وسائل التحكم الشائعة في سوق Web3.0 غسل التداول (Wash Trading) غسل التداول هو واحد من أكثر وسائل التحكم سمعة سيئة. يقوم المحكمون بخلق انطباع بالحجم الكبير من التداول من خلال شراء وبيع نفس الأصول مرارًا وتكرارًا، مبالغين في حالة التداول للأصول الرقمية. بهذه الطريقة، يضللون المستثمرين ويجعلوهم يعتقدون أن الأصول تتمتع بسيولة عالية أو قيمة.[1][2] تدعي أن حوالي 95٪ من حجم البيتكوين في البورصات غير المنظمة يتم تزويرها من خلال غسل التداول. يشير هذا الرقم إلى أن جزءا كبيرا من نشاط تداول الأصول الرقمية قد يكون مدفوعا بالتلاعب بالسوق بدلا من الطلب الحقيقي في السوق. الانتحال هو عندما يضع المتداول أمر شراء أو بيع واحد أو أكثر على أصل معين (عادة ما تمثل جميع أوامره جزءا كبيرا من إجمالي عدد الطلبات المعلقة) ، مما يخلق وهم الطلب أو العرض ، وبالتالي التلاعب بعمق السوق. بمعنى آخر ، يعني الانتحال أن المتلاعب يضع أوامر بيع وشراء كبيرة في السوق ، لكنه لا ينوي إغلاقها ، من أجل خلق وهم العرض والطلب. من خلال هذه الإشارات الخاطئة ، يمكن للمتلاعبين جعل الأسعار تتقلب وبالتالي الاستفادة من ردود فعل السوق. هجوم المراكز القصيرة (Bear Raiding) غالبا ما تستخدم هجمات المراكز القصيرة لخفض أسعار الأصول بشكل ضار. يقوم المتلاعبون ببيع أو بيع أصل بكميات كبيرة لإثارة بيع الذعر في السوق ، مما يتسبب في سلسلة من ردود الفعل التي تتسبب في استمرار انخفاض السعر. عادة ما تحدث هجمات المراكز القصيرة خلال فترات عدم اليقين المتزايد في السوق ، حيث يزيد المتلاعبون من ذعر السوق ويدفعون المستثمرين إلى بيع ممتلكاتهم. لذلك ، فإن هذا التلاعب فعال بشكل خاص في بيئة السوق شديدة الحساسية والتقلب لسوق الويب 3.0 ، حيث يمكن أن يؤدي أي إجراء إلى انخفاضات حادة غير متوقعة في الأسعار. خلق الذعر (FUD) FUD هو خلق الشك في أذهان المشاركين في السوق من خلال نشر معلومات سلبية أو مضللة ، والتحريض على الذعر. FUDs الشائعة هي خلق شائعات ، مثل الحملة الوشيكة على أصول التشفير ، والأخبار الوهمية عن اختراقات التبادل ، والتقارير المبالغ فيها عن فشل المشروع ، وما إلى ذلك. على سبيل المثال، وصف جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان، بيتكوين بأنها "عملية احتيال".[3]على الرغم من أن شركته انخرطت لاحقا في تقنية blockchain ، إلا أنها لا تزال تسبب حالة من الذعر في السوق. على الرغم من أن هذا ليس بالضرورة عملا مباشرا للتلاعب بالسوق ، إلا أن مثل هذه التعليقات العامة يمكن أن تؤدي إلى بيع الذعر وتقلب الأسعار في السوق. التلاعب بجدار البيع يحدث التلاعب بالجدار عندما يضع المتلاعب عددا كبيرا من أوامر البيع عند مستوى سعر معين لتشكيل "جدار" افتراضي يمنع سعر الأصل من اختراق هذا المستوى. قد تخيف هذه الطلبات الضخمة المتداولين الآخرين وتجد صعوبة في اختراق حد السعر هذا. ومع ذلك ، بمجرد أن يشتري المتلاعبون ما يكفي من الرموز بسعر أقل ، فإنهم يسحبون أمر البيع الخاص بهم ، مما يتسبب في ارتفاع السعر بسرعة. غالبا ما يستخدم صناع السوق والمتداولون ذوو التردد العالي هذه الطريقة لتجميع رقائق الأصول بأسعار منخفضة. ضخ وتفريغ (Pump and Dump) يعد ضخ وتفريغ أحد أقدم طرق التلاعب بالسوق ، والتي ترفع سعر الأصل بشكل مصطنع (تسحب السعر لأعلى) من خلال الشراء المنسق ، ثم تبيع بعد ارتفاع السعر (التفريغ). عادة ما يبدأ هذا النوع من الإجراءات من قبل مجموعة من المتداولين أو KOLs على وسائل التواصل الاجتماعي الذين يروجون للرموز منخفضة السيولة في مجموعات الدردشة الخاصة أو وسائل التواصل الاجتماعي لإغراء مستثمري التجزئة بالشراء. بمجرد ارتفاع السعر ، يبيع المتلاعب ممتلكاته ، تاركا الوافد المتأخر لتولي المسؤولية واستيعاب الخسارة. في أكتوبر 2024 ، أطلق مكتب التحقيقات الفيدرالي عملية صورة الرمز المميز[4]، أنشأت عملة رمزية مزيفة باسم NexFundAI للقبض على المجرمين الذين يقومون بتنفيذ عمليات احتيال. كشفت هذه العملية مخططًا بقيمة 25 مليون دولارًا لـ ضخ و تفريغ، حيث قام المتداولون بتلاعب الحجم والسعر للعملة الرمزية لجذب المستثمرين غير المطلعين. وبمجرد ارتفاع السعر، قام المخططون ببيع أصولهم مما أدى إلى هبوط الأسعار. وفي النهاية، تم توجيه اتهامات لـ 18 متلاعبًا بسوق التلاعب. دور صانعي السوق، في سوق Web3.0، يتمثل دور صانعي السوق في توفير السيولة وعمق السوق من خلال تقديم عروض شراء وبيع مستمرة لضمان سلاسة التداول. ومع ذلك، يستغل بعض صانعي السوق موقعهم للقيام بأعمال تلاعب، خاصةً غسل التداول والاحتيال. نظرًا لامتلاكهم كميات كبيرة من السيولة، يمكن لهؤلاء الصانعين غير الشرعيين العبث بالأسعار لصالحهم وبالتالي التأثير على اتجاهات الأسعار. على الرغم من أن صانعي السوق يلعبون دورًا مهمًا في أي نظام تداول، إلا أن طبيعة سوق Web3.0 اللامركزية ونقص الشفافية في بعض المجالات توفر لهم مزيدًا من مجال العمل. لهذا السبب، بدأت الهيئات الرقابية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في اتخاذ إجراءات ضد بعض شركات Web3.0 في محاولة لاحتواء هذه الأنشطة السيئة. ومع ذلك، تظل عمليات الإنفاذ الرقابي مليئة بالتحديات في الوقت الحالي. كيفية الوقاية من التلاعب بالسوق، على الرغم من صعوبة تمييز عمليات تلاعب السوق، إلا أن الامتثال للنقاط التالية يمكن أن يساعدك في تقليل المخاطر: التحقق من خلفية الرموز الرمزية: أحد الطرق البسيطة لتجنب أن تصبح ضحية لتلاعب ضخ و تفريغ هو التحقق من تاريخ تداول الرموز الرمزية، على سبيل المثال من خلال Skynetيمكنك البحث في تاريخ الرمز المميز. يكون خطر الرموز المميزة التي لديها سجل تداول قليل لبضعة أيام أو أسابيع أكبر، لأن سيولتها أقل وأكثر عرضة للتلاعب. يجب أن تكون حذرًا بشكل خاص من الارتفاع المفاجئ في أسعار الرموز المميزة الجديدة أو ذات السيولة المنخفضة. اختيار منصة تداول شفافة: تتخذ بعض منصات التداول إجراءات مثل زيادة شفافية المعلومات ومراجعة الحجم لمكافحة التلاعب في السوق. تتابع هذه المنصات التداول بشكل منتظم وتقدم تقارير شفافة للتأكد من عدم تضخيم الحجم بشكل صناعي. اختيار منصة تداول معروفة توفر تدابير أمان السوق يمكن أن يساعدك في تقليل مخاطر تكبد خسائر بسبب التلاعب في السوق. كن حذرًا وقم بتحليل بعناية: انتبه إلى الطلبات الكبيرة المنسحبة فجأة وزيادة الحجم بدون دعم أخبار موثوقة والمعلومات غير الموثوقة من مصادر غير موثوقة. استخدم أدوات مثل مستعرض البلوكشين لتتبع المعاملات والتحقق من صحة زيادة الحجم. بالإضافة إلى ذلك، حاول تجنب اتخاذ قرارات استثمارية متسرعة فقط بناءً على الأخبار الساخنة أو الشائعات في وسائل التواصل الاجتماعي. بناء مستقبل أكثر أمانًا مع تطور سوق Web3.0، قد يحدث تغير كبير في منع التلاعب في السوق. تتطلب تطور السوق تعزيز الرقابة، مثل في أوروبا.