مع افتتاح الاحتياطي الفيدرالي للمرة الأولى خلال أربع سنوات من فتح دورة التيسير، هل تغير دليل تداول خفض الفائدة في السوق؟
عموماً، عندما يُخفّض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتنشيط الاقتصاد، فإن المستثمرين غالباً ما يختارون الأسهم الدفاعية والأسهم ذات العائد العالي نظراً لحاجتهم إلى التحصين، ويتجنبون الأسهم النموية، بما في ذلك قطاع التكنولوجيا، الذي يتأثر بشكل كبير بالعوامل الاقتصادية الكبرى.
ولكن نظرًا لأن الاقتصاد الأمريكي كان متينًا خلال خفض الفائدة هذا، فإن تخفيض الفائدة أدى إلى ارتفاع قيادة الأسهم التكنولوجية وتحقيق الأسواق الأوراق المالية لأعلى مستوياتها على الإطلاق واستمرار الاقتصاد في حالة نمو وتحسن توقعات أرباح الشركات.
من خلال تدفق الأموال بعد خفض الفائدة ، يتجه المستثمرون من الأسهم الدفاعية إلى الأسهم الدورية.
وفقًا لبيانات أعمال وساطة جولدمان ساكس ، تم شراء صناديق الحوافز للأسهم في صناعة التكنولوجيا والإعلام والاتصالات (TMT) للأسبوع الثالث على التوالي ، وبلغت المراكز الصافية أعلى مستوى لها في 4 أشهر ، في حين شهدت الأسهم الدفاعية أكبر صافي بيع لأكثر من شهرين ، والتي بلغت تدفقات الأموال الصادرة من الأسهم العامة أعلى مستوى لها منذ أكثر من خمس سنوات.
قال فرانك مونكام، كبير مديري الاستثمار في شركة انتيمو:
"يختار الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بشكل كبير في بيئة مالية فضفاضة ، وهذا إشارة واضحة للسوق بأنه يجب اتخاذ موقف هجومي."
"قد لا تكون الأسهم الدفاعية التقليدية مثل الخدمات العامة أو الاستهلاك جذابة بما فيه الكفاية."
لماذا هذا الانخفاض في الفائدة مختلف عن التاريخ؟
لماذا يتم تسميتها الخفض غير المتراجع؟
وفقًا لبيانات بنك أمريكا، فإن 8 من أصل 9 فترات تيسير في الفترة منذ عام 1970 حدثت أثناء تباطؤ الأرباح الشركات. ولكن Savita Subramanian، مدير الأسهم واستراتيجيات الكمبيوتر في البنك، كتب في تقرير للعملاء: إن الوضع الحالي هو توسع الأرباح، وهو مفيد للأسهم الدورة الاقتصادية والأسهم الكبيرة.
هذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي ليس يخفض الفائدة بسبب ركود اقتصادي، وقال سوبرامانيان:
"الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه سيناريو - كل فترة تيسير مختلفة."
لاكن، من خلال النظر إلى دورات خفض الفائدة في التاريخ، فإن كل مرة يخفض فيها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سياسة الفائدة، يبدو أنه دائمًا ما يدفع بالسوق بشكل عام إلى الارتفاع.
يشير بيانات بنك أمريكا إلى أن مؤشر ستاندرد آند بورز ارتفع بمتوسط 21٪ خلال العام الذي يلي خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة لأول مرة بعد عام 1970 في ظل عدم حدوث ركود اقتصادي.
تبديل أسلوب الاستثمار: البنوك والتكنولوجيا والعقارات تحظى بشعبية
إذن، ما هو نوع أسلوب الاستثمار الذي يجلبه "خفض سعر الفائدة غير الركود" من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى طاولة المفاوضات؟
كما قال سوبرامانيان ، يتجه المستثمرون نحو الأسهم الدورية والأسهم الكبرى وغيرها من قطاعات الصناعة التي ترتفع حالياً.
بفضل تأثير البيئة السهلة على الاستهلاك، من المتوقع أيضًا أن تحقق قطاعات مثل العقارات والسيارات ارتفاعًا. وقال فيل بلانكاتو، الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول Ladenburg Thalmann:
سترى المستهلكين المتحمسين - سيحفز انخفاض معدل الفائدة القروض الرهنية التي من شأنها تحفيز الاستهلاك، سواء في سوق الإسكان أو سوق السيارات.
في إطار استراتيجيات التداول التقليدية، استمرت أسهم الخدمات العامة في التحليق، نظرًا لزيادة الإقبال على هذا القطاع نتيجة لارتفاع التحمس للاستثمار في الذكاء الاصطناعي. في الواقع، فقد شهدت أسهم الخدمات العامة زيادة بلغت 26% منذ بداية العام 01928374656574839201، مما يجعلها ثاني أفضل أداء في مؤشر ستاندرد اند بورزمنطقة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
"تخفيضات أسعار الفائدة غير الركودية" للاحتياطي الفيدرالي الاستراتيجيات الدفاعية التقليدية لا تعمل
مع افتتاح الاحتياطي الفيدرالي للمرة الأولى خلال أربع سنوات من فتح دورة التيسير، هل تغير دليل تداول خفض الفائدة في السوق؟
عموماً، عندما يُخفّض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتنشيط الاقتصاد، فإن المستثمرين غالباً ما يختارون الأسهم الدفاعية والأسهم ذات العائد العالي نظراً لحاجتهم إلى التحصين، ويتجنبون الأسهم النموية، بما في ذلك قطاع التكنولوجيا، الذي يتأثر بشكل كبير بالعوامل الاقتصادية الكبرى.
ولكن نظرًا لأن الاقتصاد الأمريكي كان متينًا خلال خفض الفائدة هذا، فإن تخفيض الفائدة أدى إلى ارتفاع قيادة الأسهم التكنولوجية وتحقيق الأسواق الأوراق المالية لأعلى مستوياتها على الإطلاق واستمرار الاقتصاد في حالة نمو وتحسن توقعات أرباح الشركات.
من خلال تدفق الأموال بعد خفض الفائدة ، يتجه المستثمرون من الأسهم الدفاعية إلى الأسهم الدورية.
وفقًا لبيانات أعمال وساطة جولدمان ساكس ، تم شراء صناديق الحوافز للأسهم في صناعة التكنولوجيا والإعلام والاتصالات (TMT) للأسبوع الثالث على التوالي ، وبلغت المراكز الصافية أعلى مستوى لها في 4 أشهر ، في حين شهدت الأسهم الدفاعية أكبر صافي بيع لأكثر من شهرين ، والتي بلغت تدفقات الأموال الصادرة من الأسهم العامة أعلى مستوى لها منذ أكثر من خمس سنوات.
قال فرانك مونكام، كبير مديري الاستثمار في شركة انتيمو:
لماذا هذا الانخفاض في الفائدة مختلف عن التاريخ؟
لماذا يتم تسميتها الخفض غير المتراجع؟
وفقًا لبيانات بنك أمريكا، فإن 8 من أصل 9 فترات تيسير في الفترة منذ عام 1970 حدثت أثناء تباطؤ الأرباح الشركات. ولكن Savita Subramanian، مدير الأسهم واستراتيجيات الكمبيوتر في البنك، كتب في تقرير للعملاء: إن الوضع الحالي هو توسع الأرباح، وهو مفيد للأسهم الدورة الاقتصادية والأسهم الكبيرة.
هذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي ليس يخفض الفائدة بسبب ركود اقتصادي، وقال سوبرامانيان:
لاكن، من خلال النظر إلى دورات خفض الفائدة في التاريخ، فإن كل مرة يخفض فيها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سياسة الفائدة، يبدو أنه دائمًا ما يدفع بالسوق بشكل عام إلى الارتفاع.
يشير بيانات بنك أمريكا إلى أن مؤشر ستاندرد آند بورز ارتفع بمتوسط 21٪ خلال العام الذي يلي خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة لأول مرة بعد عام 1970 في ظل عدم حدوث ركود اقتصادي.
تبديل أسلوب الاستثمار: البنوك والتكنولوجيا والعقارات تحظى بشعبية
إذن، ما هو نوع أسلوب الاستثمار الذي يجلبه "خفض سعر الفائدة غير الركود" من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى طاولة المفاوضات؟
كما قال سوبرامانيان ، يتجه المستثمرون نحو الأسهم الدورية والأسهم الكبرى وغيرها من قطاعات الصناعة التي ترتفع حالياً.
بفضل تأثير البيئة السهلة على الاستهلاك، من المتوقع أيضًا أن تحقق قطاعات مثل العقارات والسيارات ارتفاعًا. وقال فيل بلانكاتو، الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول Ladenburg Thalmann:
في إطار استراتيجيات التداول التقليدية، استمرت أسهم الخدمات العامة في التحليق، نظرًا لزيادة الإقبال على هذا القطاع نتيجة لارتفاع التحمس للاستثمار في الذكاء الاصطناعي. في الواقع، فقد شهدت أسهم الخدمات العامة زيادة بلغت 26% منذ بداية العام 01928374656574839201، مما يجعلها ثاني أفضل أداء في مؤشر ستاندرد اند بورزمنطقة.