المؤلفون: أليكس ثورن وغابي باركر ، محللو بحوث Galaxy Digital
ترجمة: Yangz، أخبار Techub
بالمقارنة مع أداء قوي لعملة البتكوين والعملات المشفرة في الربع الأول من العام، شهدت السوق تراجعًا طفيفًا في الربع الثاني، ولكنها ما زالت تشهد نموًا ملحوظًا مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. يبدو أن اتجاه الانتعاش في استثمارات العملات المشفرة التي ظهر في الربع الأول لا يزال قائمًا في الربع الثاني. أداء المؤسسين والمستثمرين في صناعة العملات المشفرة في الربع الثاني يعني أن بيئة التمويل أصبحت أكثر نشاطًا مقارنة بالأرباع السابقة. ومع ذلك، كانت البيانات أقل قليلاً من توقعات السوق حتى الأول من يوليو.
تراجعت قليلاً كمية صفقات رأس المال الاستثماري في الربع الثاني مقارنة بالربع الأول ، حيث انخفضت من 603 صفقة في الربع الأول إلى 577 صفقة في الربع الثاني ، بينما ارتفعت رأس المال المستثمر من 2.5 مليار دولار في الربع الأول إلى 3.2 مليار دولار في الربع الثاني. ارتفعت القيمة المتوسطة للصفقات من 3 مليون دولار تقريبًا إلى 3.2 مليون دولار ، لكن القيمة المتوسطة للتقدير الأولي للقيمة قفزت من 19 مليون دولار إلى 37 مليون دولار ، وهي قريبة من أعلى مستوى في التاريخ. تشير هذه البيانات إلى أن سوق العملات المشفرة شهدت استعادة في الأشهر القليلة الماضية ، وعلى الرغم من ندرة رأس المال المستثمر المتاح مقارنة بالذروة السابقة ، فقد أدت إلى منافسة قوية بين المستثمرين وأثارت الخوف من ضياع الفرصة (FOMO).
عدد الصفقات ورأس المال المستثمر
في الربع الثاني من عام 2024 ، قام رأس المال الاستثماري بالاستثمار مبلغ 31.94 مليار دولار في العملات الرقمية المشفرة وشركات سلسلة الكتل ، وشهد 577 صفقة (انخفاض بنسبة 4٪ على أساس شهري).
رأس المال الاستثماري وسعر بيتكوين
تم كسر الارتباط لعدة سنوات بين سعر البيتكوين ورأس المال المستثمر في العملات المشفرة. منذ يناير 2023 ، ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير ، في حين لم تتبع النشاطات الاستثمارية هذا الوتيرة. على الرغم من أن سعر البيتكوين ارتفع بشكل كبير هذا العام وزاد رأس المال المستثمر أيضًا ، إلا أنه لا يزال بعيدًا كثيرًا عن مستوى البيتكوين عند اختراقه لمستوى 60000 دولار في عامي 2021-2022. العوامل المحفزة الأصلية للعملات المشفرة ، مثل صناديق الاستثمار المتداولة والمجالات الناشئة (مثل إعادة الرهن ، والتشفير L2 المقسم ، وإفلاس شركات العملات المشفرة والضغوط التنظيمية) ، بالإضافة إلى الضغوط الاقتصادية الكبرى (معدل الفائدة ) ، أدت إلى هذا الانقسام الواضح. الآن ، مع تعافي سيولة العملات المشفرة ، يستعد رجال الأعمال للعودة ، وسيزداد نشاط الاستثمار في النصف الثاني من هذا العام.
风险投资的阶段划分
في الربع الثاني من عام 2024، تم تخصيص 78% من الأموال للشركات في مرحلة التمويل المبكر وتم تخصيص 20% للشركات في مرحلة التمويل اللاحقة. على الرغم من نشاط صناديق رأس المال الاستثماري المبكر المتخصصة في العملات المشفرة وحيازتها للأموال الاحتياطية المتبقية من عام 2021 وعام 2022، يبدو أن شركات رأس المال الاستثماري الكبيرة متعددة الأنشطة قد خرجت من الصناعة أو خفضت بشكل كبير الأنشطة، مما يجعل من الأصعب على الشركات الناشئة في مرحلة التمويل اللاحقة جمع الأموال.
فيما يتعلق بكمية التداول ، فإن حصة صفقة البذور الأولية تراجعت قليلاً ، لكنها لا تزال أعلى من دورة السوق السابقة.
التقييم وحجم التداول
في عام 2023، تراجعت قيمة الشركات المشفرة المدعومة برأس مال المخاطر بشكل كبير، وخاصة في الربع الرابع من العام وصلت إلى أدنى قيمة متوسطة للتقييم القبلي منذ الربع الرابع من عام 2020. ومع ذلك، بدءًا من الربع الأول من عام 2024، بدأت قيمة الشركات المشفرة المدعومة برأس المال الاستثماري في الارتفاع، حيث ارتفعت بنسبة 94٪ إلى 37 مليون دولار في الربع الثاني من العام، ووصلت إلى أعلى مستوى لها منذ الربع الرابع من عام 2021. يجب ملاحظة أن تقديم البيانات بشكل متأخر وعدم وجود بيانات قيمة التقييم المفتوحة مع وجود مزيد من البيانات يمكن أن يؤدي إلى تقلبات كبيرة في هذه الأرقام. نحن نعمل جاهدين لتوفير هذه المعلومات في نهاية الربع، لذا قد تحدث تصحيحات في البيانات، ولكن هذا الارتفاع لا يزال مؤشرًا. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الحجم الوسيط للتداول بنسبة طفيفة (+7٪) ووصلت إلى 3.2 مليون دولار، وهو ما يقرب من الاستقرار مع الأرباع الخمسة السابقة. ارتفعت قيمة التقييم بسبب تحسن المزاج السوقي؛ حيث استغل المؤسسون اهتمام ومنافسة المستثمرين الحاليين، على الرغم من عدم زيادة الرأسمال الاستثماري بشكل كبير.
فئة الاستثمار
في الربع الثاني من عام 2024 ، قامت شركات ومشاريع عملة غير قابلة للاستبدال / DAO / Metaverse / الألعاب المشفرة بجمع إجمالي استثمارات تبلغ 758 مليون دولار ، مما يشكل أكبر نسبة (24٪) من بين جميع الفئات. أكبر صفقتين في هذه الفئة كانتا Farcaster و Zentry ، حيث جمعتا على التوالي مبالغ قدرها 150 مليون دولار و 140 مليون دولار.
تليها الشركات / المشاريع ذات الصلة بالبنية التحتية والتداول و L1 ، حيث تبلغ الاستثمارات 15٪ و 12٪ و 12٪ على التوالي. يجدر بالذكر أن حصة سوق رأس المال المستثمر في فئة L1 ارتفعت بمقدار 6 مرات بسبب تمويل Monad و Berachain بمبالغ تبلغ 225 مليون دولار و 100 مليون دولار على التوالي. بالإضافة إلى ذلك، تم تمويل بيتكوين L2 في الربع الثاني من عام 2024 بمبلغ 94.6 مليون دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 174٪ مقارنة بالربع الأول (بلغت 34.7 مليون دولار).
تقسيم فئات كمية التداول
فيما يتعلق بعدد التداولات ، يتصدر فئة "Web3 / NFT / DAO / Metaverse / الألعاب" بنسبة 19٪ ، وهذا يتيح الفرصة للحصول على المزيد من التداولات المتعلقة بالإعلام الاجتماعي والألعاب ذات الصلة. على الرغم من تراجع عدد الشركات الناشئة في مجال التشفير المرتبطة بإعادة الرهن الثاني والتي تم تمويلها في الربع الثاني من عام 2024 ، فإن عدد التداولات في فئة البنية التحتية تحتل المركز الثاني في هذا الربع ، وتبلغ 15٪.
تليها على نحو وثيق العملات / المشاريع المشفرة المتعلقة بالتداول والتمويل اللامركزي، حيث تمثل 11% و 9% على التوالي من إجمالي عدد الصفقات المكتملة في الربع الثاني من عام 2024.
تقسيم مرحلة وفئة رأس المال الاستثماري
عند تفصيل رأس المال المستثمر وعدد المعاملات حسب المرحلة والفئة، يمكننا فهم بشكل أفضل أي نوع من الشركات يجمع الأموال في كل فئة. في الربع الثاني من عام 2024، تم توجيه الكثير من الأموال إلى الشركات والمشاريع المبكرة في فئات Web3 و L1 والبنية التحتية، بينما تم توجيه استثمارات مخاطر الفئة إلى الشركات في مرحلة ما بعد التمويل.
من خلال دراسة حصص رأس المال المستثمرة في مراحل مختلفة من مختلف الفئات، يمكن فهم نضوج رؤوس الأموال القابلة للاستثمار من مختلف الأصناف بشكل عميق.
بالإضافة إلى ذلك، يوضح حجم التداول الوارد أيضًا حالات مماثلة. في معظم الصفقات التي تم إجراؤها في جميع الفئات، تشير نسبة كبيرة إلى الشركات والمشاريع الأولية.
من خلال دراسة حصة كل فئة في كل مرحلة من المراحل ، يمكن فهم كل مرحلة من كل فئة قابلة للاستثمار بشكل عميق.
تقسيم الاستثمار حسب الموقع الجغرافي
في الربع الثاني من عام 2024 ، ارتفعت نسبة الاستثمارات الرأسمالية التي تم إدخالها في الشركات الموجودة في الولايات المتحدة إلى أكثر من 40%. المملكة المتحدة بنسبة 10٪ ، سنغافورة بنسبة 8.7٪ ، الإمارات العربية المتحدة بنسبة 3.13٪ ، هونغ كونغ بنسبة 2.78٪.
فيما يتعلق بكمية الاستثمار، جذبت الشركات المقرة في الولايات المتحدة 53٪ من رأس المال الاستثماري، بزيادة قدرها 23.5٪ مقارنة بالفترة السابقة. المملكة المتحدة تشكل 12.78٪، سنغافورة تشكل 4.6٪، والإمارات تشكل 4.39٪.
تقسيم الاستثمار حسب المجموعات
معظم جولات التمويل الصاعدة في الربع الثاني من عام 2024 كانت موجهة نحو الشركات التي تم إنشاؤها بين عامي 2021 و 2023.
التلخيص
تستمر مشاعر المخاطرة في سوق التشفير في التحسن، ولكنها لا تزال منخفضة بشكل واضح مقارنة بسوق الثيران في عامي 2021-2022. مع ارتفاع بتكوين وإيثيريوم بنسبة حوالي 50٪ هذا العام، ارتفعت رأس المال الاستثماري بنسبة 28٪ مقارنة بالفترة السابقة، في حين تبقى حجم التداول تقريبًا ثابتًا. إذا استمر هذا النمو حتى نهاية العام، فإن رأس المال الاستثماري وحجم التداول في عام 2024 سيكونان فقط في المرتبة الثالثة بعد عامي 2021 و 2022.
استثمارات فئتي Web3 و L1 لفتت الانتباه. بقيادة Farcaster (150 مليون دولار) و Zentry (140 مليون دولار) ، يتصدر فئة Web3 بإجمالي تمويل يبلغ حوالي 750 مليون دولار. بينما تحتل فئة L1 المركز الرابع بإجمالي أداء قدره 371 مليون دولار ، بقيادة صفقات Monad (225 مليون دولار) و Berachain (100 مليون دولار).
ارتفعت قيمة الشركات الناشئة في العملات المشفرة التي حصلت على تمويل استثماري بشكل كبير، ووصلت إلى أعلى قيمة منذ الربع الرابع لعام 2021 (ذروة سوق الثيران السابقة). بسبب العوامل السلبية للسوق الدببة لعام 2022 والاقتصاد العالمي، لا يزال العديد من المؤسسات الاستثمارية العادية في وضع المراقبة، بينما تعمل المؤسسات الاستثمارية المتخصصة في العملات المشفرة في بيئة تنافسية متزايدة، مما يوفر رقائق مفاوضات أكثر طولاً لأصحاب المشاريع. يجب ملاحظة أن هذه القيمة المتوسطة تم احتسابها استنادًا إلى البيانات المتاحة حتى الأول من يوليو، ومع زيادة معلومات التداول في الربع الثاني، قد يتم تحديث القيمة المتوسطة وقد يتم تعديلها لأسفل.
استمرار حصول بيتكوين L2 على استثمارات كبيرة، حيث جمعت الشركات والمشاريع ذات الصلة مجموع 9460 مليون دولار، بزيادة قدرها 174٪ مقارنة بالفترة السابقة. يظل الاستثماريون متحمسين لظهور مساحة كتل طويلة الأجل وجذب التمويل اللامركزي ونماذج العملات غير القابلة للاستبدال في البيئة البيتكوينية. تشير أبحاثنا الداخلية إلى وجود ما لا يقل عن 65 مشروعًا يدعي أنها "بيتكوين L2".
التداول المبكر كان يتصدر في الربع الثاني من العام ، حيث حصل على ما يقرب من 80% من رأس المال المستثمر، و تمثل تداولات Pre-Seed 13% من جميع التداولات. الاهتمام المستمر بالتداولات المبكرة يشير إلى تطور صحي طويل الأجل للبيئة العملاتالتشفيرية الأوسع نطاقًا. وعلى الرغم من صعوبة التمويل التي تواجهها بعض الشركات في مراحل متأخرة ، فإن رواد الأعمال يبحثون عن مستثمرين مستعدين للاستثمار في أفكار جديدة للابتكار.
الولايات المتحدة مستمرة في قيادة العملات المشفرة الرائدة. على الرغم من أن الولايات المتحدة تحتفظ بتفوق واضح في التداول والرأسمال، إلا أن العوامل السلبية في التنظيم قد تجبر الشركات على الانتقال إلى بلدان ومناطق أخرى. إذا كانت الولايات المتحدة ترغب في الحفاظ على موقعها كمركز للابتكار التكنولوجي والمالي على المدى الطويل، فعلى صانعي السياسات أن يدركوا كيف ستؤثر أفعالهم أو تقاعسهم على العملات المشفرة وبيئة سلسلة الكتل.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Galaxy Digital Q2 加密风投报告:同比增长显持,与上一轮牛市还有差距
المؤلفون: أليكس ثورن وغابي باركر ، محللو بحوث Galaxy Digital
ترجمة: Yangz، أخبار Techub
بالمقارنة مع أداء قوي لعملة البتكوين والعملات المشفرة في الربع الأول من العام، شهدت السوق تراجعًا طفيفًا في الربع الثاني، ولكنها ما زالت تشهد نموًا ملحوظًا مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. يبدو أن اتجاه الانتعاش في استثمارات العملات المشفرة التي ظهر في الربع الأول لا يزال قائمًا في الربع الثاني. أداء المؤسسين والمستثمرين في صناعة العملات المشفرة في الربع الثاني يعني أن بيئة التمويل أصبحت أكثر نشاطًا مقارنة بالأرباع السابقة. ومع ذلك، كانت البيانات أقل قليلاً من توقعات السوق حتى الأول من يوليو.
تراجعت قليلاً كمية صفقات رأس المال الاستثماري في الربع الثاني مقارنة بالربع الأول ، حيث انخفضت من 603 صفقة في الربع الأول إلى 577 صفقة في الربع الثاني ، بينما ارتفعت رأس المال المستثمر من 2.5 مليار دولار في الربع الأول إلى 3.2 مليار دولار في الربع الثاني. ارتفعت القيمة المتوسطة للصفقات من 3 مليون دولار تقريبًا إلى 3.2 مليون دولار ، لكن القيمة المتوسطة للتقدير الأولي للقيمة قفزت من 19 مليون دولار إلى 37 مليون دولار ، وهي قريبة من أعلى مستوى في التاريخ. تشير هذه البيانات إلى أن سوق العملات المشفرة شهدت استعادة في الأشهر القليلة الماضية ، وعلى الرغم من ندرة رأس المال المستثمر المتاح مقارنة بالذروة السابقة ، فقد أدت إلى منافسة قوية بين المستثمرين وأثارت الخوف من ضياع الفرصة (FOMO).
عدد الصفقات ورأس المال المستثمر
في الربع الثاني من عام 2024 ، قام رأس المال الاستثماري بالاستثمار مبلغ 31.94 مليار دولار في العملات الرقمية المشفرة وشركات سلسلة الكتل ، وشهد 577 صفقة (انخفاض بنسبة 4٪ على أساس شهري).
رأس المال الاستثماري وسعر بيتكوين
تم كسر الارتباط لعدة سنوات بين سعر البيتكوين ورأس المال المستثمر في العملات المشفرة. منذ يناير 2023 ، ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير ، في حين لم تتبع النشاطات الاستثمارية هذا الوتيرة. على الرغم من أن سعر البيتكوين ارتفع بشكل كبير هذا العام وزاد رأس المال المستثمر أيضًا ، إلا أنه لا يزال بعيدًا كثيرًا عن مستوى البيتكوين عند اختراقه لمستوى 60000 دولار في عامي 2021-2022. العوامل المحفزة الأصلية للعملات المشفرة ، مثل صناديق الاستثمار المتداولة والمجالات الناشئة (مثل إعادة الرهن ، والتشفير L2 المقسم ، وإفلاس شركات العملات المشفرة والضغوط التنظيمية) ، بالإضافة إلى الضغوط الاقتصادية الكبرى (معدل الفائدة ) ، أدت إلى هذا الانقسام الواضح. الآن ، مع تعافي سيولة العملات المشفرة ، يستعد رجال الأعمال للعودة ، وسيزداد نشاط الاستثمار في النصف الثاني من هذا العام.
风险投资的阶段划分
في الربع الثاني من عام 2024، تم تخصيص 78% من الأموال للشركات في مرحلة التمويل المبكر وتم تخصيص 20% للشركات في مرحلة التمويل اللاحقة. على الرغم من نشاط صناديق رأس المال الاستثماري المبكر المتخصصة في العملات المشفرة وحيازتها للأموال الاحتياطية المتبقية من عام 2021 وعام 2022، يبدو أن شركات رأس المال الاستثماري الكبيرة متعددة الأنشطة قد خرجت من الصناعة أو خفضت بشكل كبير الأنشطة، مما يجعل من الأصعب على الشركات الناشئة في مرحلة التمويل اللاحقة جمع الأموال.
فيما يتعلق بكمية التداول ، فإن حصة صفقة البذور الأولية تراجعت قليلاً ، لكنها لا تزال أعلى من دورة السوق السابقة.
التقييم وحجم التداول
في عام 2023، تراجعت قيمة الشركات المشفرة المدعومة برأس مال المخاطر بشكل كبير، وخاصة في الربع الرابع من العام وصلت إلى أدنى قيمة متوسطة للتقييم القبلي منذ الربع الرابع من عام 2020. ومع ذلك، بدءًا من الربع الأول من عام 2024، بدأت قيمة الشركات المشفرة المدعومة برأس المال الاستثماري في الارتفاع، حيث ارتفعت بنسبة 94٪ إلى 37 مليون دولار في الربع الثاني من العام، ووصلت إلى أعلى مستوى لها منذ الربع الرابع من عام 2021. يجب ملاحظة أن تقديم البيانات بشكل متأخر وعدم وجود بيانات قيمة التقييم المفتوحة مع وجود مزيد من البيانات يمكن أن يؤدي إلى تقلبات كبيرة في هذه الأرقام. نحن نعمل جاهدين لتوفير هذه المعلومات في نهاية الربع، لذا قد تحدث تصحيحات في البيانات، ولكن هذا الارتفاع لا يزال مؤشرًا. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الحجم الوسيط للتداول بنسبة طفيفة (+7٪) ووصلت إلى 3.2 مليون دولار، وهو ما يقرب من الاستقرار مع الأرباع الخمسة السابقة. ارتفعت قيمة التقييم بسبب تحسن المزاج السوقي؛ حيث استغل المؤسسون اهتمام ومنافسة المستثمرين الحاليين، على الرغم من عدم زيادة الرأسمال الاستثماري بشكل كبير.
فئة الاستثمار
في الربع الثاني من عام 2024 ، قامت شركات ومشاريع عملة غير قابلة للاستبدال / DAO / Metaverse / الألعاب المشفرة بجمع إجمالي استثمارات تبلغ 758 مليون دولار ، مما يشكل أكبر نسبة (24٪) من بين جميع الفئات. أكبر صفقتين في هذه الفئة كانتا Farcaster و Zentry ، حيث جمعتا على التوالي مبالغ قدرها 150 مليون دولار و 140 مليون دولار.
تليها الشركات / المشاريع ذات الصلة بالبنية التحتية والتداول و L1 ، حيث تبلغ الاستثمارات 15٪ و 12٪ و 12٪ على التوالي. يجدر بالذكر أن حصة سوق رأس المال المستثمر في فئة L1 ارتفعت بمقدار 6 مرات بسبب تمويل Monad و Berachain بمبالغ تبلغ 225 مليون دولار و 100 مليون دولار على التوالي. بالإضافة إلى ذلك، تم تمويل بيتكوين L2 في الربع الثاني من عام 2024 بمبلغ 94.6 مليون دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 174٪ مقارنة بالربع الأول (بلغت 34.7 مليون دولار).
تقسيم فئات كمية التداول
فيما يتعلق بعدد التداولات ، يتصدر فئة "Web3 / NFT / DAO / Metaverse / الألعاب" بنسبة 19٪ ، وهذا يتيح الفرصة للحصول على المزيد من التداولات المتعلقة بالإعلام الاجتماعي والألعاب ذات الصلة. على الرغم من تراجع عدد الشركات الناشئة في مجال التشفير المرتبطة بإعادة الرهن الثاني والتي تم تمويلها في الربع الثاني من عام 2024 ، فإن عدد التداولات في فئة البنية التحتية تحتل المركز الثاني في هذا الربع ، وتبلغ 15٪.
تليها على نحو وثيق العملات / المشاريع المشفرة المتعلقة بالتداول والتمويل اللامركزي، حيث تمثل 11% و 9% على التوالي من إجمالي عدد الصفقات المكتملة في الربع الثاني من عام 2024.
تقسيم مرحلة وفئة رأس المال الاستثماري
عند تفصيل رأس المال المستثمر وعدد المعاملات حسب المرحلة والفئة، يمكننا فهم بشكل أفضل أي نوع من الشركات يجمع الأموال في كل فئة. في الربع الثاني من عام 2024، تم توجيه الكثير من الأموال إلى الشركات والمشاريع المبكرة في فئات Web3 و L1 والبنية التحتية، بينما تم توجيه استثمارات مخاطر الفئة إلى الشركات في مرحلة ما بعد التمويل.
من خلال دراسة حصص رأس المال المستثمرة في مراحل مختلفة من مختلف الفئات، يمكن فهم نضوج رؤوس الأموال القابلة للاستثمار من مختلف الأصناف بشكل عميق.
بالإضافة إلى ذلك، يوضح حجم التداول الوارد أيضًا حالات مماثلة. في معظم الصفقات التي تم إجراؤها في جميع الفئات، تشير نسبة كبيرة إلى الشركات والمشاريع الأولية.
من خلال دراسة حصة كل فئة في كل مرحلة من المراحل ، يمكن فهم كل مرحلة من كل فئة قابلة للاستثمار بشكل عميق.
تقسيم الاستثمار حسب الموقع الجغرافي
في الربع الثاني من عام 2024 ، ارتفعت نسبة الاستثمارات الرأسمالية التي تم إدخالها في الشركات الموجودة في الولايات المتحدة إلى أكثر من 40%. المملكة المتحدة بنسبة 10٪ ، سنغافورة بنسبة 8.7٪ ، الإمارات العربية المتحدة بنسبة 3.13٪ ، هونغ كونغ بنسبة 2.78٪.
فيما يتعلق بكمية الاستثمار، جذبت الشركات المقرة في الولايات المتحدة 53٪ من رأس المال الاستثماري، بزيادة قدرها 23.5٪ مقارنة بالفترة السابقة. المملكة المتحدة تشكل 12.78٪، سنغافورة تشكل 4.6٪، والإمارات تشكل 4.39٪.
تقسيم الاستثمار حسب المجموعات
معظم جولات التمويل الصاعدة في الربع الثاني من عام 2024 كانت موجهة نحو الشركات التي تم إنشاؤها بين عامي 2021 و 2023.
التلخيص
تستمر مشاعر المخاطرة في سوق التشفير في التحسن، ولكنها لا تزال منخفضة بشكل واضح مقارنة بسوق الثيران في عامي 2021-2022. مع ارتفاع بتكوين وإيثيريوم بنسبة حوالي 50٪ هذا العام، ارتفعت رأس المال الاستثماري بنسبة 28٪ مقارنة بالفترة السابقة، في حين تبقى حجم التداول تقريبًا ثابتًا. إذا استمر هذا النمو حتى نهاية العام، فإن رأس المال الاستثماري وحجم التداول في عام 2024 سيكونان فقط في المرتبة الثالثة بعد عامي 2021 و 2022.
استثمارات فئتي Web3 و L1 لفتت الانتباه. بقيادة Farcaster (150 مليون دولار) و Zentry (140 مليون دولار) ، يتصدر فئة Web3 بإجمالي تمويل يبلغ حوالي 750 مليون دولار. بينما تحتل فئة L1 المركز الرابع بإجمالي أداء قدره 371 مليون دولار ، بقيادة صفقات Monad (225 مليون دولار) و Berachain (100 مليون دولار).
ارتفعت قيمة الشركات الناشئة في العملات المشفرة التي حصلت على تمويل استثماري بشكل كبير، ووصلت إلى أعلى قيمة منذ الربع الرابع لعام 2021 (ذروة سوق الثيران السابقة). بسبب العوامل السلبية للسوق الدببة لعام 2022 والاقتصاد العالمي، لا يزال العديد من المؤسسات الاستثمارية العادية في وضع المراقبة، بينما تعمل المؤسسات الاستثمارية المتخصصة في العملات المشفرة في بيئة تنافسية متزايدة، مما يوفر رقائق مفاوضات أكثر طولاً لأصحاب المشاريع. يجب ملاحظة أن هذه القيمة المتوسطة تم احتسابها استنادًا إلى البيانات المتاحة حتى الأول من يوليو، ومع زيادة معلومات التداول في الربع الثاني، قد يتم تحديث القيمة المتوسطة وقد يتم تعديلها لأسفل.
استمرار حصول بيتكوين L2 على استثمارات كبيرة، حيث جمعت الشركات والمشاريع ذات الصلة مجموع 9460 مليون دولار، بزيادة قدرها 174٪ مقارنة بالفترة السابقة. يظل الاستثماريون متحمسين لظهور مساحة كتل طويلة الأجل وجذب التمويل اللامركزي ونماذج العملات غير القابلة للاستبدال في البيئة البيتكوينية. تشير أبحاثنا الداخلية إلى وجود ما لا يقل عن 65 مشروعًا يدعي أنها "بيتكوين L2".
التداول المبكر كان يتصدر في الربع الثاني من العام ، حيث حصل على ما يقرب من 80% من رأس المال المستثمر، و تمثل تداولات Pre-Seed 13% من جميع التداولات. الاهتمام المستمر بالتداولات المبكرة يشير إلى تطور صحي طويل الأجل للبيئة العملاتالتشفيرية الأوسع نطاقًا. وعلى الرغم من صعوبة التمويل التي تواجهها بعض الشركات في مراحل متأخرة ، فإن رواد الأعمال يبحثون عن مستثمرين مستعدين للاستثمار في أفكار جديدة للابتكار.
الولايات المتحدة مستمرة في قيادة العملات المشفرة الرائدة. على الرغم من أن الولايات المتحدة تحتفظ بتفوق واضح في التداول والرأسمال، إلا أن العوامل السلبية في التنظيم قد تجبر الشركات على الانتقال إلى بلدان ومناطق أخرى. إذا كانت الولايات المتحدة ترغب في الحفاظ على موقعها كمركز للابتكار التكنولوجي والمالي على المدى الطويل، فعلى صانعي السياسات أن يدركوا كيف ستؤثر أفعالهم أو تقاعسهم على العملات المشفرة وبيئة سلسلة الكتل.