لقد أدى الرهان على السيولة في النظام البيئي للإيثريوم إلى إطلاق اتجاه التوقيع على الأسهم، وحتى اتفاقية إعادة الرهان اليوم تسير على قدم وساق. لكن الظاهرة المثيرة للاهتمام هي أن هذا الجنون لا يبدو أنه قد انتشر إلى سلاسل أخرى. والسبب في ذلك هو، بالإضافة إلى القيمة السوقية الضخمة للإيثريوم، والتي لا تزال تحتل ميزة كبيرة، ما هي العوامل العميقة الأخرى التي تلعب دورًا؟ عندما نحول التنفيذ إلى Solana وبروتوكول حصة السيولة على Ethereum، ما هو اتجاه التطوير الحالي لـ LST على Solana؟ هذه المقالة تعطيك الصورة الكاملة.
1. على الرغم من أن معدل التعهد يتجاوز 60%، فإن 6% فقط (3.4 مليار دولار) من تعهدات السيولة المتعهد بها تأتي من تعهدات السيولة
في المقابل، فإن 32% من حجم التعهدات في إيثريوم يأتي من حصص السيولة. في رأيي أن سبب هذا الاختلاف هو ما إذا كان هناك "تفويض داخل البروتوكول".
توفر Solana طريقة سهلة لأصحاب المصلحة في SOL لتفويض SOL الخاص بهم، وكانت Lido واحدة من القنوات المبكرة الوحيدة لتفويض ETH لتلقي مكافآت التوقيع المساحي.
2. الحصة السوقية لـ Solana LST (رمز السيولة المتعهد به) أكثر توازناً من حصة Ethereum
في الإيثيريوم، 68% من حصة السوق تأتي من Lido. في المقابل، فإن سيولة الرموز المميزة على Solana في حالة احتكار القلة.
تمثل أكبر 3 رموز سائلة متعهد بها من Solana 80% من حصة السوق.
3. تاريخ الرهان على السيولة في سولانا
تم تقسيم السوق المبكرة بين StSOL من Lido (33%)، وMarinade's mSOL (60%)، وScnSOL من Sanctum (7%). وكان إجمالي القيمة السوقية لـ Solana's LST أقل من مليار دولار أمريكي.
يمكن أن يعزى هذا النقص في التبني إلى التسويق والتكامل. في ذلك الوقت، لم يكن هناك العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي عالية الجودة لـ LST، ولم يكن تركيز السرد على حصص السيولة.
عندما انهارت FTX، انخفضت نسبة الرهن العقاري السائل من 3.2% إلى 2%.
** 4. زعيم LST **
أطلقت Jito شركة JitoSOL في نوفمبر 2022. واستغرق الأمر حوالي عام واحد لعكس مسارها وتجاوز stSOL وmSOL، لتصبح شركة LST الأكثر هيمنة على Solana، بحصة سوقية تبلغ 46٪.
بشكل عام، فإن أهم العوامل لنجاح الرموز المميزة للتخزين السائل هي السيولة، وتكامل DeFi/الشركاء، وتوسيع نطاق الدعم لسلاسل متعددة.
6. تعد حصص السيولة إمكانات غير مستغلة لـ Solana DeFi، والتي قد تزيد قيمة TVL الخاصة بها من 1.5 مليار دولار إلى 1.7 مليار دولار
تعمل الرموز المميزة للسيولة على دفع نمو النظام البيئي لـ Ethereum DeFi. على سبيل المثال، 40% من TVL الخاص بـ AAVE v3 يأتي من wstETH. ويمكن استخدامه كضمان لتوليد العائد وفتح المزيد من إمكانات التمويل اللامركزي، مثل Pendle وEigenlayer وEthena وما إلى ذلك.
باعتبارك أحد مستخدمي DeFi، من الأفضل دائمًا أن يكون لديك منافسة وابتكار في السوق. ولهذا السبب أنا متفائل بشأن مستقبل Solana DeFi.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
فهم البيئة الكاملة لرهانات السيولة على سولانا في ثلاث دقائق
المؤلف: توم وان، محلل بيانات على السلسلة
تم التجميع: 1912212.eth، فورسايت نيوز
لقد أدى الرهان على السيولة في النظام البيئي للإيثريوم إلى إطلاق اتجاه التوقيع على الأسهم، وحتى اتفاقية إعادة الرهان اليوم تسير على قدم وساق. لكن الظاهرة المثيرة للاهتمام هي أن هذا الجنون لا يبدو أنه قد انتشر إلى سلاسل أخرى. والسبب في ذلك هو، بالإضافة إلى القيمة السوقية الضخمة للإيثريوم، والتي لا تزال تحتل ميزة كبيرة، ما هي العوامل العميقة الأخرى التي تلعب دورًا؟ عندما نحول التنفيذ إلى Solana وبروتوكول حصة السيولة على Ethereum، ما هو اتجاه التطوير الحالي لـ LST على Solana؟ هذه المقالة تعطيك الصورة الكاملة.
1. على الرغم من أن معدل التعهد يتجاوز 60%، فإن 6% فقط (3.4 مليار دولار) من تعهدات السيولة المتعهد بها تأتي من تعهدات السيولة
افهم الصورة الكاملة لبيئة تخزين السيولة في سولانا في ثلاث دقائق
في المقابل، فإن 32% من حجم التعهدات في إيثريوم يأتي من حصص السيولة. في رأيي أن سبب هذا الاختلاف هو ما إذا كان هناك "تفويض داخل البروتوكول".
توفر Solana طريقة سهلة لأصحاب المصلحة في SOL لتفويض SOL الخاص بهم، وكانت Lido واحدة من القنوات المبكرة الوحيدة لتفويض ETH لتلقي مكافآت التوقيع المساحي.
2. الحصة السوقية لـ Solana LST (رمز السيولة المتعهد به) أكثر توازناً من حصة Ethereum
افهم الصورة الكاملة لبيئة تخزين السيولة في سولانا في ثلاث دقائق
في الإيثيريوم، 68% من حصة السوق تأتي من Lido. في المقابل، فإن سيولة الرموز المميزة على Solana في حالة احتكار القلة.
تمثل أكبر 3 رموز سائلة متعهد بها من Solana 80% من حصة السوق.
3. تاريخ الرهان على السيولة في سولانا
تم تقسيم السوق المبكرة بين StSOL من Lido (33%)، وMarinade's mSOL (60%)، وScnSOL من Sanctum (7%). وكان إجمالي القيمة السوقية لـ Solana's LST أقل من مليار دولار أمريكي.
افهم الصورة الكاملة لبيئة تخزين السيولة في سولانا في ثلاث دقائق
يمكن أن يعزى هذا النقص في التبني إلى التسويق والتكامل. في ذلك الوقت، لم يكن هناك العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي عالية الجودة لـ LST، ولم يكن تركيز السرد على حصص السيولة.
عندما انهارت FTX، انخفضت نسبة الرهن العقاري السائل من 3.2% إلى 2%.
** 4. زعيم LST **
أطلقت Jito شركة JitoSOL في نوفمبر 2022. واستغرق الأمر حوالي عام واحد لعكس مسارها وتجاوز stSOL وmSOL، لتصبح شركة LST الأكثر هيمنة على Solana، بحصة سوقية تبلغ 46٪.
افهم الصورة الكاملة لبيئة تخزين السيولة في سولانا في ثلاث دقائق
المركز الثاني: إم إس أو إل (23.5%)
المركز الثالث: bSOL (11.2%)
المركز الرابع: INF (8.2%)
المركز الخامس: جوبسول (3.6%)
5.نجاح جيتو
بشكل عام، فإن أهم العوامل لنجاح الرموز المميزة للتخزين السائل هي السيولة، وتكامل DeFi/الشركاء، وتوسيع نطاق الدعم لسلاسل متعددة.
6. تعد حصص السيولة إمكانات غير مستغلة لـ Solana DeFi، والتي قد تزيد قيمة TVL الخاصة بها من 1.5 مليار دولار إلى 1.7 مليار دولار
تعمل الرموز المميزة للسيولة على دفع نمو النظام البيئي لـ Ethereum DeFi. على سبيل المثال، 40% من TVL الخاص بـ AAVE v3 يأتي من wstETH. ويمكن استخدامه كضمان لتوليد العائد وفتح المزيد من إمكانات التمويل اللامركزي، مثل Pendle وEigenlayer وEthena وما إلى ذلك.
افهم الصورة الكاملة لبيئة تخزين السيولة في سولانا في ثلاث دقائق
فيما يلي توقعاتي لنسبة الضمانات السائلة لشركة Solana خلال سنة أو سنتين (استنادًا إلى التقييم الحالي):
الحالة الأساسية: 10%، 1.5 مليار دولار إضافية من السيولة في التمويل اللامركزي؛
الحالة الصعودية: 15%، 5 مليار دولار إضافية من السيولة في التمويل اللامركزي؛
حالة صعودية طويلة المدى: 30%، نسبة تخزين سائلة مماثلة للإيثريوم. إضافة 13.5 مليار دولار إضافية من السيولة إلى التمويل اللامركزي.
7 تعمل العديد من فرق التمويل اللامركزي الممتازة معًا لتقديم المزيد من SOL المتعهد بها في التمويل اللامركزي.
افهم الصورة الكاملة لبيئة تخزين السيولة في سولانا في ثلاث دقائق
Drift Protocol، Jupiter، Marginifi، BONK، Helius Labs، Sanctumso، SolanaCompass أطلقت جميعها رموز التوقيع السائلة.
باعتبارك أحد مستخدمي DeFi، من الأفضل دائمًا أن يكون لديك منافسة وابتكار في السوق. ولهذا السبب أنا متفائل بشأن مستقبل Solana DeFi.