عند تقييم بروتوكولات DeFi، لا يمكنك ببساطة إلقاء نظرة على TVL.
** بقلم : السبانخ السبانخ **
ما هو سبب ارتفاع سوي؟ هل النظام البيئي لـ Sui على وشك الانفجار؟ ستقدم لك Spinach مراجعة موجزة وفهمًا لبعض المشاريع في نظام Sui البيئي والتي تستحق الاهتمام حاليًا.
بعد أن اكتشف Spinach في المرة الأخيرة أن أنشطة TVL وأنشطة السلسلة المتقاطعة لـ Sui قد زادت بشكل ملحوظ، شهدت Spinach أيضًا طفرة في Sui عن طريق الصدفة (دون إجراء أي بحث مسبقًا).
لم ندرس أو نهتم ببيئة Move من قبل، لذلك لم نفهمها جيدًا أبدًا، ومع ذلك، منذ أن كتبت عدة تغريدات حول نقوش Move الذكية، اكتشفنا مميزات لغة Move، وخاصة مميزاتها في سيناريوهات التطبيقات المالية ميزة قوية جدًا لأنها تستطيع تحقيق الفصل بين ملكية الأصول والعقود الذكية.
وهذا يختلف عن نظام الايثيريوم، ففي نظام EVM، إذا كانت هناك مشكلة أمنية في العقد الذكي، فستواجه الأصول الموجودة بداخله أيضًا مشاكل، ويمكن أن يؤدي استخدام لغة النقل إلى تجنب مثل هذا الموقف، حتى لو كان العقد الذكي يحتوي على مشكلة أمنية المشكلة هي أن الأصول الخاصة بك ستكون جيدة (وهذا يعتمد على تصميم العقد، إذا كان مجمعًا فلا تزال هناك مخاطرة)، باختصار، ستكون لغة Move أكثر أمانًا ومرونة من Solidity.
ومع ذلك، نظرًا لأن لغة Move لا تزال حديثة نسبيًا، فإن الكثير من الناس لا يفهمونها، كما أن النظام البيئي للمطورين ليس جيدًا مثل Ethereum و Solana. لقد كان فاترًا من قبل، ولكن مع سرد السلاسل عالية الأداء وولادة جديدة. سولانا، يعتقد سبيناش أن سوي قد يحدث أيضًا انفجار بيئي، خاصة في مجالات التمويل، وRWA، وDePIN.
أولاً، دعونا نراجع بإيجاز ما هو سبب زيادة سوي هذه المرة؟ هناك عاملين رئيسيين:
عند عقد مؤتمر Move البيئي، بشكل عام، من المرجح أن تنخرط مؤتمرات السلسلة العامة في موجة من "الجذب والجذب". بعد كل شيء، تحتاج إلى منح الجميع دفعة ليكونوا أكثر تحفيزًا. 😂
لقد فتح مشروع Sui البيئي إعانات عالية، وهو أيضًا العامل الرئيسي للنمو السريع لأنشطة TVL والأنشطة عبر السلسلة.
على سبيل المثال، تجاوزت أسعار الفائدة لإيداع Sui وUSDC على Navi Protocol @navi_protocol 20%. وقد اجتذبت الإعانات المرتفعة كمية كبيرة من الأموال لجمع الصوف، مما أدى أيضًا إلى ظهور عدد كبير من Sui مقفل في البروتوكول لكسب الفائدة، مما يتسبب في استمرار تأثير دولاب الموازنة في رفع سعر Sui.
وقد اجتذب اندلاع Sui أيضًا اهتمامًا واسع النطاق في السوق، فبالإضافة إلى Cetus، التي أصدرت العملات المعدنية، أصبحت مشاريع الإقراض DeFi Navi Protocol @navi_protocol وScallop Lend @Scallop_io، التي لم تصدر عملات معدنية بعد، مشروع محط اهتمام الجميع.
بالنسبة لهذين المشروعين، قام العديد من الأشخاص في السوق بتحليل تصميم آلية المشروعين، ووفقًا لـ TVL، يُطلق على Scallop اسم Dragon One وNavi يسمى Dragon Two، ومع ذلك، في الواقع، إذا قمنا بتحليلها من منظور آخر، Navi موجود وسيكون هناك المزيد من المزايا في بعض الجوانب.
一.TVL
يمكننا أن نرى في Defillma أن TVL لـ Scollop أعلى حاليًا من Navi، ويستخدم العديد من الأشخاص هذا أيضًا للحكم على المشروع الذي هو Longyi، ولكن من السهل جدًا الحكم بناءً على ذلك.
مؤشر آخر لتقييم مشروع إقراض DeFi هو مقدار نشاط الاقتراض (Borrow)، إذا قمنا بتضمين الأموال المقترضة، سيصبح Navi's TVL المشروع الرائد في النظام البيئي Sui، لأن العرض الافتراضي لـ Defillma هو عدم حساب مبلغ الأموال إعادة إيداعها بعد الاقتراض.
يشبه هذا المنطق المقارنة بين بنكين. لدى البنك "أ" احتياطيات ودائع أكبر، في حين أن لدى البنك "ب" احتياطيات ودائع أقل من البنك "أ"، لكن البنك "ب" لديه المزيد من أعمال القروض. "الائتمان" الناتج عن الائتمان في عملة نظام البنك "ب" أعلى من البنك أ، على الرغم من عدم وجود "عملة مشتقة من الائتمان" حاليًا في مجال التمويل اللامركزي.
ولكن بكل بساطة، Navi أعلى من Scallop من حيث أنشطة الإقراض وحجمه، ويأتي ربح مشروع إقراض Defi بشكل أساسي من أنشطة الإقراض، لذا فإن Navi أفضل من حيث أعمال الإقراض الحقيقية.
2. معدل الربح
جانب آخر هو توقعات الإيرادات والطلب المستقبلي، حاليًا، عندما ندخل إلى المواقع الرسمية لهذين المشروعين، يمكننا أن نجد أن Navi أعلى من Scallop من حيث إيرادات دعم الودائع وTVL لكل رمز. على SUI وUSDC/USDT أعلى بحوالي 5% إلى 13% من Scallop.
ولا يدعم Scallop حاليًا القروض الدوارة، بينما يتيح فرق سعر الفائدة في Navi بين الودائع والقروض للمستخدمين الحصول على عوائد أعلى من خلال القروض الدوارة، على سبيل المثال، يمكنك كسب 25.8% + 4.2% عن طريق إيداع SUI ثم اقتراض SUI بسعر فائدة 13.51% لمواصلة الإيداع، ولا يوجد أي خطر للتصفية تقريبًا عند الاقتراض بالعملة المحلية، لذا فإن معدل عائد Navi أعلى حاليًا من معدل Scallop.
فيما يتعلق بالاتجاه المستقبلي لـ SUI، ما نعرفه حاليًا هو أن هذا الدعم المرتفع سيستمر لمدة ربع أو ربعين، وبما أن كلا المشروعين لهما توقعات إسقاط جوي، فسوف يجلبان الكثير من بيانات TVL، والبيانات جيدة. إلى الضجيج، أنت تفهم.
لتلخيص ذلك باختصار، يأتي تفشي SUI الحالي بشكل أساسي من دولاب الموازنة الإيجابي المغلق الناجم عن دعمها البيئي المرتفع وعقد المؤتمرات البيئية. من منظور نظام Move البيئي، فإن TVL لـ SUI أعلى بكثير بالفعل من APTOS، لكن سوقها القيمة منخفضة. مع APTOS، والبيانات المستقبلية تتحسن باستمرار، هناك مجال أكبر للتكهنات. حاليًا، من بين مشروعي DeFi الرائدين أعلاه، يعد Scallop هو الرائد من حيث TVL، ولكن إذا قمت بتضمين TVL لـ مبلغ القرض وحجم أنشطة القرض، تتمتع Navi بمزايا أكثر وأرباح أعلى. من الناحية الفنية، تتمتع لغة Move بمزايا أعلى في السيناريوهات المالية، إلى جانب مزايا الأداء العالي، قد تكون مجالات RWA وDePIN في نظام Move البيئي جديرة بالاهتمام أيضًا.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تنفجر بيئة سوي، نافي أم سكالوب، من هو الرائد في الإقراض؟
** بقلم : السبانخ السبانخ **
ما هو سبب ارتفاع سوي؟ هل النظام البيئي لـ Sui على وشك الانفجار؟ ستقدم لك Spinach مراجعة موجزة وفهمًا لبعض المشاريع في نظام Sui البيئي والتي تستحق الاهتمام حاليًا.
بعد أن اكتشف Spinach في المرة الأخيرة أن أنشطة TVL وأنشطة السلسلة المتقاطعة لـ Sui قد زادت بشكل ملحوظ، شهدت Spinach أيضًا طفرة في Sui عن طريق الصدفة (دون إجراء أي بحث مسبقًا).
لم ندرس أو نهتم ببيئة Move من قبل، لذلك لم نفهمها جيدًا أبدًا، ومع ذلك، منذ أن كتبت عدة تغريدات حول نقوش Move الذكية، اكتشفنا مميزات لغة Move، وخاصة مميزاتها في سيناريوهات التطبيقات المالية ميزة قوية جدًا لأنها تستطيع تحقيق الفصل بين ملكية الأصول والعقود الذكية.
وهذا يختلف عن نظام الايثيريوم، ففي نظام EVM، إذا كانت هناك مشكلة أمنية في العقد الذكي، فستواجه الأصول الموجودة بداخله أيضًا مشاكل، ويمكن أن يؤدي استخدام لغة النقل إلى تجنب مثل هذا الموقف، حتى لو كان العقد الذكي يحتوي على مشكلة أمنية المشكلة هي أن الأصول الخاصة بك ستكون جيدة (وهذا يعتمد على تصميم العقد، إذا كان مجمعًا فلا تزال هناك مخاطرة)، باختصار، ستكون لغة Move أكثر أمانًا ومرونة من Solidity.
ومع ذلك، نظرًا لأن لغة Move لا تزال حديثة نسبيًا، فإن الكثير من الناس لا يفهمونها، كما أن النظام البيئي للمطورين ليس جيدًا مثل Ethereum و Solana. لقد كان فاترًا من قبل، ولكن مع سرد السلاسل عالية الأداء وولادة جديدة. سولانا، يعتقد سبيناش أن سوي قد يحدث أيضًا انفجار بيئي، خاصة في مجالات التمويل، وRWA، وDePIN.
أولاً، دعونا نراجع بإيجاز ما هو سبب زيادة سوي هذه المرة؟ هناك عاملين رئيسيين:
على سبيل المثال، تجاوزت أسعار الفائدة لإيداع Sui وUSDC على Navi Protocol @navi_protocol 20%. وقد اجتذبت الإعانات المرتفعة كمية كبيرة من الأموال لجمع الصوف، مما أدى أيضًا إلى ظهور عدد كبير من Sui مقفل في البروتوكول لكسب الفائدة، مما يتسبب في استمرار تأثير دولاب الموازنة في رفع سعر Sui.
وقد اجتذب اندلاع Sui أيضًا اهتمامًا واسع النطاق في السوق، فبالإضافة إلى Cetus، التي أصدرت العملات المعدنية، أصبحت مشاريع الإقراض DeFi Navi Protocol @navi_protocol وScallop Lend @Scallop_io، التي لم تصدر عملات معدنية بعد، مشروع محط اهتمام الجميع.
بالنسبة لهذين المشروعين، قام العديد من الأشخاص في السوق بتحليل تصميم آلية المشروعين، ووفقًا لـ TVL، يُطلق على Scallop اسم Dragon One وNavi يسمى Dragon Two، ومع ذلك، في الواقع، إذا قمنا بتحليلها من منظور آخر، Navi موجود وسيكون هناك المزيد من المزايا في بعض الجوانب.
一.TVL
يمكننا أن نرى في Defillma أن TVL لـ Scollop أعلى حاليًا من Navi، ويستخدم العديد من الأشخاص هذا أيضًا للحكم على المشروع الذي هو Longyi، ولكن من السهل جدًا الحكم بناءً على ذلك.
مؤشر آخر لتقييم مشروع إقراض DeFi هو مقدار نشاط الاقتراض (Borrow)، إذا قمنا بتضمين الأموال المقترضة، سيصبح Navi's TVL المشروع الرائد في النظام البيئي Sui، لأن العرض الافتراضي لـ Defillma هو عدم حساب مبلغ الأموال إعادة إيداعها بعد الاقتراض.
يشبه هذا المنطق المقارنة بين بنكين. لدى البنك "أ" احتياطيات ودائع أكبر، في حين أن لدى البنك "ب" احتياطيات ودائع أقل من البنك "أ"، لكن البنك "ب" لديه المزيد من أعمال القروض. "الائتمان" الناتج عن الائتمان في عملة نظام البنك "ب" أعلى من البنك أ، على الرغم من عدم وجود "عملة مشتقة من الائتمان" حاليًا في مجال التمويل اللامركزي.
ولكن بكل بساطة، Navi أعلى من Scallop من حيث أنشطة الإقراض وحجمه، ويأتي ربح مشروع إقراض Defi بشكل أساسي من أنشطة الإقراض، لذا فإن Navi أفضل من حيث أعمال الإقراض الحقيقية.
2. معدل الربح
جانب آخر هو توقعات الإيرادات والطلب المستقبلي، حاليًا، عندما ندخل إلى المواقع الرسمية لهذين المشروعين، يمكننا أن نجد أن Navi أعلى من Scallop من حيث إيرادات دعم الودائع وTVL لكل رمز. على SUI وUSDC/USDT أعلى بحوالي 5% إلى 13% من Scallop.
ولا يدعم Scallop حاليًا القروض الدوارة، بينما يتيح فرق سعر الفائدة في Navi بين الودائع والقروض للمستخدمين الحصول على عوائد أعلى من خلال القروض الدوارة، على سبيل المثال، يمكنك كسب 25.8% + 4.2% عن طريق إيداع SUI ثم اقتراض SUI بسعر فائدة 13.51% لمواصلة الإيداع، ولا يوجد أي خطر للتصفية تقريبًا عند الاقتراض بالعملة المحلية، لذا فإن معدل عائد Navi أعلى حاليًا من معدل Scallop.
فيما يتعلق بالاتجاه المستقبلي لـ SUI، ما نعرفه حاليًا هو أن هذا الدعم المرتفع سيستمر لمدة ربع أو ربعين، وبما أن كلا المشروعين لهما توقعات إسقاط جوي، فسوف يجلبان الكثير من بيانات TVL، والبيانات جيدة. إلى الضجيج، أنت تفهم.
لتلخيص ذلك باختصار، يأتي تفشي SUI الحالي بشكل أساسي من دولاب الموازنة الإيجابي المغلق الناجم عن دعمها البيئي المرتفع وعقد المؤتمرات البيئية. من منظور نظام Move البيئي، فإن TVL لـ SUI أعلى بكثير بالفعل من APTOS، لكن سوقها القيمة منخفضة. مع APTOS، والبيانات المستقبلية تتحسن باستمرار، هناك مجال أكبر للتكهنات. حاليًا، من بين مشروعي DeFi الرائدين أعلاه، يعد Scallop هو الرائد من حيث TVL، ولكن إذا قمت بتضمين TVL لـ مبلغ القرض وحجم أنشطة القرض، تتمتع Navi بمزايا أكثر وأرباح أعلى. من الناحية الفنية، تتمتع لغة Move بمزايا أعلى في السيناريوهات المالية، إلى جانب مزايا الأداء العالي، قد تكون مجالات RWA وDePIN في نظام Move البيئي جديرة بالاهتمام أيضًا.