لقد كنت أراقب سوق اليورانيوم عن كثب وبصراحة، يبدو أن الوضع الآن مغرٍ جدًا. ديناميكيات العرض والطلب تزداد ضيقًا يومًا بعد يوم، وهناك إمكانات حقيقية للمحفزات التي لا يقدر معظم الناس قيمتها بشكل كامل بعد.

أولاً، أزمة العرض الواضحة. بدأ حظر اليورانيوم الروسي، وروسيا زادت مؤخرًا الضرائب على الاستخراج، مما يعني أن نمو العرض العالمي سيتباطأ. هذا هو النموذج الكلاسيكي للارتفاع في الأسعار. لكن ما هو مثير حقًا هو أن طفرة الذكاء الاصطناعي تخلق طلبًا هائلًا جديدًا على الكهرباء لم يتوقعه أحد قبل بضع سنوات. نحن نتحدث عن مراكز البيانات وحدها التي قد تضيف طلبًا قدره 323 تيراواط ساعة بحلول عام 2030 في الولايات المتحدة فقط. هذا يعادل سبعة أضعاف استهلاك مدينة نيويورك السنوي بالكامل. وللمقارنة، قد تمثل مراكز البيانات 8% من إجمالي استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة بحلول نهاية العقد.

عندما تربط هذه النقاط، يصبح واضحًا أن الطاقة النووية على وشك أن تحظى بمزيد من الاهتمام. لهذا السبب كنت أبحث عن أسهم اليورانيوم للشراء. دعني أشرح بعض الأسماء التي تستحق المتابعة.

كاميكو هو على الأرجح الخيار الأكثر وضوحًا. تعرض لضربة مؤخرًا لكن ذلك بدا لي كهدية. أضافه بنك أوف أمريكا إلى قائمة US 1 مع توصية بالشراء، وذهبوم سانس لديه هدف سعر $56 عليه. كانت RBC تقول دائمًا أن تشتري عند الانخفاضات. الوضع في العرض ضيق جدًا لدرجة أن حتى مع أرباحه الأخيرة المتوسطة، فإن حالة الصعود واضحة. المدير التنفيذي تيم جيتزيل كان واضحًا أن استنزاف المناجم وقلة الاستثمار ستبقي الأسعار مرتفعة.

نكسجن إنرجي هو آخر أعود إليه باستمرار. مشروع روك 1 في ساسكاتشوان يمكن أن يكون ضخمًا إذا حصل على الموافقة الكندية - ربما يكون أحد أكبر مناجم اليورانيوم في العالم. يتوقعون أن يتضاعف الطلب على اليورانيوم بنسبة 127% بحلول 2030 و200% بحلول 2040. كما يشيرون إلى عجز محتمل يبلغ 240 مليون رطل بحلول 2040. حسابات العرض ببساطة لا تتوافق بدون بناء عدة مشاريع جديدة مثل روك 1.

إينرجي فيولز لفتت انتباهي أيضًا. لقد تعرضت لضربة وبيعت بشكل مفرط تقنيًا عبر مؤشرات متعددة. من المثير للاهتمام أن المطلعين كانوا يشترون بكثافة في مايو بعد موافقة مجلس الشيوخ على الحظر الروسي. المدير التنفيذي، الرئيس، ونائب الرئيس اشتروا أسهمًا، وهو أمر عادة يدل على شيء ما. الحظر يفتح تمويلًا معتمدًا بقيمة 2.7 مليار دولار لإنتاج اليورانيوم منخفض التخصيب محليًا، وهو ما يفيد بشكل مباشر شركات التعدين مثل هذه.

دينيسون ماينز في وضع ضعيف تقنيًا الآن، لكن أعتقد أن ذلك مؤقت. انخفضت أسعاره تحت المتوسطات المتحركة مؤخرًا، لكن مع استمرار ضيق العرض، أتوقع انتعاشًا. شركة روث MKM بدأت تغطية مع توصية بالشراء وهدف سعر 2.60 دولار. يعتقدون أن الشركة يمكن أن تصبح منتجًا منخفض التكلفة، ومصنع مكلين ليك يمكنه معالجة 24 مليون رطل سنويًا، وهو قيمة استراتيجية كبيرة.

بالادين إنرجي مثيرة للاهتمام بسبب استحواذها على فسيون يورانيوم. بمجرد إتمام الصفقة، ستكون ثالث أكبر شركة يورانيوم مدرجة علنًا على مستوى العالم، وتنتج حوالي 10% من إنتاج اليورانيوم العالمي. مورغان ستانلي متفائل بشأنها.

إذا كنت تريد تعرضًا أوسع دون اختيار أسهم فردية، فإن صندوق Sprott Uranium Miners وصندوق VanEck Uranium and Nuclear Energy كلاهما يمنحك استثمارات متنوعة على فرضية اليورانيوم. كلاهما أيضًا في وضع مفرط البيع تقنيًا الآن.

قصة أسهم اليورانيوم للشراء تعتمد حقًا على بقاء معادلة العرض والطلب ضيقة، وبصراحة، مع خروج روسيا من الصورة وطفرة الذكاء الاصطناعي التي تدفع طلبًا غير مسبوق على الكهرباء، لا أرى كيف يمكن أن يتغير ذلك. قد يكون هذا أحد الاتجاهات التي تستمر لسنوات عديدة وتكافئ رأس المال الصبور.