باوش + لومب (NYSE:BLCO) الربع الرابع من عام 2025: يتفوق على الإيرادات

باوش + لومب (NYSE:BLCO) الربع الرابع من عام 2025: يتفوق على الإيرادات

آدم هيلج

الأربعاء، 18 فبراير 2026 الساعة 9:37 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 5 دقائق

في هذا المقال:

BLCO

+4.11%

شركة العناية بالعيون باوش + لومب (NYSE:BLCO) أعلنت عن إيرادات أفضل من المتوقع في الربع الرابع من عام 2025، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 9.8% على أساس سنوي إلى 1.41 مليار دولار. جاءت توجيهات إيرادات الشركة للسنة الكاملة عند 5.43 مليار دولار في منتصف النطاق، متفوقة بنسبة 0.8% على تقديرات المحللين. وكان ربحها غير المعدل البالغ 0.32 دولار للسهم أقل بنسبة 10.3% من إجماع المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء باوش + لومب؟ اكتشف ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل.

باوش + لومب (BLCO) أبرز النقاط للربع الرابع من عام 2025:

**الإيرادات:** 1.41 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.38 مليار دولار (نمو بنسبة 9.8% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 1.5%)

**ربح السهم المعدل:** 0.32 دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 0.36 دولار (فشل بنسبة 10.3%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدل:** $330 مليون مقابل تقديرات المحللين البالغة 320.7 مليون دولار (هامش 23.5%، وتفوق بنسبة 2.9%)

**توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026** هو 1.03 مليون دولار في منتصف النطاق، أدنى من تقديرات المحللين البالغة 1.00 مليار دولار

**هامش التشغيل:** 8%، مرتفعًا من 6.8% في نفس الربع من العام الماضي

**إيرادات العملة الثابتة** زادت بنسبة 7% على أساس سنوي (11% في نفس الربع من العام الماضي)

**القيمة السوقية:** 6.28 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

تتمتع شركة باوش + لومب بتاريخ يقارب 170 عامًا مكرسًا لابتكار رعاية الرؤية وصحة العين، وتقوم بتطوير وتصنيع مجموعة شاملة من منتجات صحة العين بما في ذلك العدسات اللاصقة، والأدوية، والأجهزة الجراحية، وحلول العناية بالعين للمستهلكين.

نمو الإيرادات

يمكن أن يشير أداء المبيعات على المدى الطويل للشركة إلى جودتها العامة. حتى شركة سيئة يمكن أن تتألق لربع أو اثنين، لكن شركة من الدرجة الأولى تنمو لسنوات. لحسن الحظ، كان نمو الإيرادات السنوي بنسبة 8.4% خلال السنوات الخمس الماضية جيدًا. وكان نموها أعلى قليلاً من متوسط شركات الرعاية الصحية ويظهر أن عروضها تتوافق مع طلب العملاء.

إيرادات باوش + لومب الفصلية

النمو على المدى الطويل هو الأهم، ولكن ضمن الرعاية الصحية، قد يفوت النظر إلى تاريخ نصف عقد رؤى الابتكارات الجديدة أو دورات الطلب. إن النمو السنوي لإيرادات باوش + لومب بنسبة 10.9% خلال العامين الماضيين أعلى من اتجاهها خلال خمس سنوات، مما يشير إلى بعض النقاط المضيئة.

نمو إيرادات باوش + لومب على أساس سنوي

يمكننا التعمق أكثر في ديناميكيات مبيعات الشركة من خلال تحليل إيرادات العملة الثابتة، التي تستبعد تحركات العملة التي تقع خارج سيطرتها ولا تدل على الطلب. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط نمو إيرادات العملة الثابتة 11.4% على أساس سنوي. نظرًا لأن هذا الرقم يتماشى مع نمو الإيرادات الطبيعي، يمكننا أن نرى أن باوش + لومب قام بتحوط مناسب لتعرضه للعملة الأجنبية.

نمو إيرادات العملة الثابتة لباوش + لومب

في هذا الربع، سجلت باوش + لومب نموًا في الإيرادات بنسبة 9.8% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 1.41 مليار دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 1.5%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 5.6% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو تباطؤ مقارنة بالعامين الماضيين. على الرغم من التباطؤ، فإن هذا التوقع أعلى من المتوسط للقطاع ويشير إلى أن السوق يتوقع نجاحًا لبعض منتجاتها وخدماتها الجديدة.

تتواصل القصة  

البرمجيات تستهلك العالم ولا يوجد صناعة تقريبًا لم تتأثر بها. هذا يدفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء مهامهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والفيديو، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. انقر هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم لدينا للاستفادة من هذا الاتجاه التوليدي.

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو مقياس رئيسي للربحية. فكر فيه كصافي الدخل - الخط السفلي - باستثناء تأثير الضرائب والفوائد على الديون، والتي تكون أقل ارتباطًا بأساسيات العمل.

كانت باوش + لومب مربحة خلال السنوات الخمس الماضية، لكنها كانت محدودة بسبب قاعدة تكاليفها الكبيرة. كان متوسط هامش التشغيل لديها 4.4% ضعيفًا بالنسبة لعمل في مجال الرعاية الصحية.

من خلال تحليل الاتجاه في ربحيتها، انخفض هامش التشغيل لبوش + لومب بمقدار 6.5 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية. يثير هذا التساؤلات حول قاعدة نفقاتها لأن نمو الإيرادات كان من المفترض أن يمنحها leverage على تكاليفها الثابتة، مما يؤدي إلى اقتصاديات الحجم وربحية أفضل. أداء باوش + لومب كان ضعيفًا بغض النظر عن الطريقة التي تنظر بها إليه - يظهر أن التكاليف كانت ترتفع ولم تتمكن من تمريرها على عملائها.

هامش التشغيل خلال 12 شهرًا الماضية لبوش + لومب (GAAP)

في هذا الربع، حققت باوش + لومب هامش ربح تشغيلي بنسبة 8%، مرتفعًا بمقدار 1.2 نقطة مئوية على أساس سنوي. كان هذا الارتفاع تطورًا مرحبًا به ويظهر أنها أصبحت أكثر كفاءة.

ربح السهم

توضح اتجاهات الإيرادات النمو التاريخي للشركة، لكن التغير على المدى الطويل في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو – على سبيل المثال، يمكن لشركة أن تضخم مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

انخفض ربح السهم السنوي الكامل لبوش + لومب بشكل كبير خلال السنوات الثلاث الماضية. نحن نميل إلى توجيه قرائنا بعيدًا عن الشركات ذات الإيرادات وEPS المتراجع، حيث قد يشير تراجع الأرباح إلى تغيرات في الاتجاهات والميول السائدة. إذا تغيرت الأمور بشكل غير متوقع، فإن هامش الأمان المنخفض لدى باوش + لومب قد يجعل سعر سهمها عرضة لانخفاضات كبيرة.

ربح السهم خلال 12 شهرًا الماضية لبوش + لومب (Non-GAAP)

في الربع الرابع، أعلنت باوش + لومب عن ربح معدل للسهم بقيمة 0.32 دولار، مرتفعًا من 0.25 دولار في نفس الربع من العام الماضي. على الرغم من النمو على أساس سنوي، إلا أن هذا الرقم لم يلبِ توقعات المحللين. خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن ينمو ربح السهم السنوي الكامل لبوش + لومب بنسبة 58.2% ليصل إلى 0.50 دولار.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لبوش + لومب

كان من الجيد أن نرى أن باوش + لومب تجاوزت توقعات المحللين بشكل ضيق في الإيرادات هذا الربع. كما كنا سعداء أن توجيه إيراداتها للسنة الكاملة فاق قليلاً تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، تخلفت توجيهات EBITDA للسنة الكاملة عن التوقعات وتراجع ربح السهم عن تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. وظل سعر السهم ثابتًا عند 17.75 دولار فورًا بعد النتائج.

هل تعتبر باوش + لومب فرصة استثمارية جذابة عند السعر الحالي؟ يهمنا الربع الأخير، لكنه ليس مهمًا بقدر الأساسيات على المدى الطويل والتقييم، عند اتخاذ قرار الشراء. نغطي ذلك في تقرير أبحاثنا الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.