لقد كنت أتابع تحركات شركات الخزانة هذه وحدث شيء مثير للاهتمام الأسبوع الماضي في السوق. لقد استثمرت Strategy للتو 204 ملايين دولار لشراء ما لا يقل عن 3.015 بيتكوين بسعر 67,700 دولار لكل واحد. وهو زيادة هائلة مقارنة بالأسبوع السابق، بنسبة 412.8%. الآن، تحتفظ الشركة بإجمالي 720,737 بيتكوين في خزانتها، وهو رقم ضخم ببساطة.

ما يلفت انتباهي هو التباين الذي يحدث بالتوازي. بينما تواصل Strategy الشراء بشكل عدواني، شركات أخرى مدرجة في السوق في وضع مختلف تمامًا. شركة GD Culture أذنت للتو ببيع 7,500 بيتكوين لتمويل خطة إعادة شراء الأسهم. إنها قرار قسري، الشركة بحاجة إلى سيولة، وسوق العملات المشفرة كان مضطربًا. نفس الشيء حدث مع ETHZilla مؤخرًا مع ممتلكاتها من الإيثيريوم، حيث اضطرت إلى البيع للبقاء على قيد الحياة.

بشكل عام، اشترت الشركات المدرجة على مستوى العالم صافيًا 208.79 مليون دولار من البيتكوين الأسبوع الماضي، وهو زيادة بنسبة 348% مقارنة بالأسبوع السابق. لكن هناك فروقات مهمة هنا. شركة Metaplanet في اليابان لم تشتري شيئًا، فهي منذ سبعة أسابيع بدون تحركات. شركات أخرى مثل DayDayCook استثمرت 4.22 مليون دولار في 50 بيتكوين، وOrangeBTC من البرازيل أنفقت 470,000 دولار على 0.7 بيتكوين.

ما يثير الاهتمام هو المعضلة التي تواجهها هذه الشركات. بعض المحللين مثل Wojciech Kaszycki، كبير مسؤولي الاستراتيجية في BTCS، يقترح أن عام 2026 قد يجلب موجة من التوحيد في قطاع الخزانة المشفرة. الشركات التي تتداول بخصم مقارنة بقيمتها الصافية للأصول قد تُستحوذ عليها، خاصة تلك التي لديها عمليات حقيقية تتجاوز مجرد تجميع البيتكوين. على سبيل المثال، رفضت شركة EmperyDigital عرضًا من المساهمين لتصفية جميع بيتكوينها، وأصرت على استراتيجيتها طويلة الأمد رغم أن أسهمها تتداول بأقل من القيمة الصافية.

بالنسبة للإيثيريوم، اشترت شركة Bitmine 50,928 ETH الأسبوع الماضي مقابل 98.53 مليون دولار، مما رفع محفظتها الإجمالية إلى 4,473,587 ETH. لكن FG Nexus في وضع صعب، حيث باعت مؤخرًا 7,550 ETH، محققة خسائر غير محققة تقدر بحوالي 82.8 مليون دولار. اشترت بأسعار عالية عند 3,860 دولار، والآن تبيع بأسعار أقل بكثير.

إجمالاً، الشركات المدرجة عالميًا تحتفظ بـ 981,150 بيتكوين، وهو ما يمثل 4.9% من المعروض المتداول من البيتكوين. القيمة السوقية الحالية لهذه الممتلكات تقدر بحوالي 64.260 مليار دولار. رقم يعكس كيف لا يزال القطاع المؤسسي يرى البيتكوين كأصل استراتيجي للخزانة، رغم أن توقيت الدخول هو كل شيء في هذه اللعبة.