هناك شيء يثير اهتمامي مؤخرًا، وهو أن حركة شركات تعدين البيتكوين بدأت تتغير بشكل واضح. أشار محلل من VanEck إلى أن شركات التعدين لا تقتصر على هامش الربح من تعدين البيتكوين فحسب، بل تتجه أيضًا إلى استخدام موارد الطاقة التي تمتلكها في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

أعتقد أن هذه فرصة استثمارية مثيرة للاهتمام إلى حد كبير. مقارنةً بشركات مراكز البيانات، فإن القيمة السوقية لشركات التعدين مقابل ميغاواط لا تزال منخفضة بشكل كبير. بمعنى آخر، من حيث كفاءة الطاقة، السوق لم يقدر بعد تمامًا قيمة هذه الشركات.

شركة Core Scientific أعلنت هذا العام أنها ستبيع معظم بيتكوين التي تمتلكها وتستثمر في أعمال الذكاء الاصطناعي، كما أن رئيس شركة Riot Platforms أكد أن عام 2025 سيكون فترة حاسمة لتحول استراتيجيتها. ويبدو أنهم يوجهون طاقة بقدرة 2 جيجاوات نحو مراكز البيانات ذات الطلب العالي.

عند النظر إلى أداء الـ12 شهرًا الماضية، يتضح أن هذا التحول قد انعكس على سعر الأسهم. فشركة Core Scientific ارتفعت بنسبة 90%، وRiot أيضًا بنسبة 91%، بينما انخفضت شركة MARA Holdings بنسبة 35% بسبب ارتفاع تكاليف التعدين وتراجع مكافأة الكتلة. هذا يدل على أن الاعتماد فقط على تعدين البيتكوين لم يعد كافيًا للبقاء، وهذا هو حكم السوق.

وبالمناسبة، صندوق NODE ETF الذي أطلقته VanEck العام الماضي ارتفع بأكثر من 30%، ووصل إلى أصول صافية بقيمة 56 مليون دولار. من خلال ذلك، يتضح أن المستثمرين الذين أدركوا هذا التحول مبكرًا حققوا أرباحًا جيدة. في ظل الضغط الكبير على شبكة الكهرباء حاليًا، أعتقد أن موارد الطاقة لشركات التعدين لها قيمة كبيرة.