تدفع جمعية المصرفيين الأمريكيين باتجاه تخصيص المزيد من الوقت لإبداء الملاحظات بشأن قانون جينيوس

دعت جمعية المصرفيين الأمريكيين إلى تخصيص وقت إضافي لإعداد قواعد العملات المستقرة المرتبطة بقانون GENIUS، مشيرة إلى وجود فجوات في التنسيق التنظيمي.
ملخص

• طلبت جمعية المصرفيين الأمريكيين من الجهات التنظيمية تمديد فترة التعليق على قواعد العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS، مشيرة إلى غياب الوضوح من جانب الـOCC.
• لا يزال التنسيق التنظيمي غير محسوم بينما تقوم الوكالات بمواءمة مقترحاتها، مع غياب قاعدة نهائية من الـOCC تحد من تحقيق تغذية راجعة ذات معنى من الصناعة.

حثّت جمعية المصرفيين الأمريكية، في رسالة أُرسلت يوم الثلاثاء، وزارة الخزانة الأمريكية، وهيئة التأمين الفيدرالي على الودائع، وشبكة مكافحة الجرائم المالية، ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية على تمديد فترة التعليق العامة المرتبطة بتنفيذ القانون.

بالنظر إلى كيفية صياغة القواعد عبر الوكالات، طلبت المجموعة إضافة 60 يومًا بعد أن تنشر جهة مراقبة العملة (Office of the Comptroller of the Currency) إطارها النهائي. ويعتمد الكثير من عملية التشاور الحالية، بحسب ما قالته، على قاعدة لم تُطبق بعد.

قالت الرسالة: “لقد ذكرت هيئة FDIC صراحةً… أنها ‘سعت، في العديد من المجالات، إلى مواءمة هذه القاعدة المقترحة مع القاعدة المقترحة الصادرة عن الـOCC’”. وأضافت: “إن التعليق ذي المعنى حول هذه المسألة أمر مستحيل دون معرفة المحتوى النهائي لقاعدة الـOCC.”

لقد بدأ هذا الاعتماد في إبطاء المشاركة. فقد سعت هيئة FDIC نفسها إلى الحصول على مدخلات حول كيفية مواءمة الجهات التنظيمية الفيدرالية لنهجها، لكن المشاركين في الصناعة يظلون غير قادرين على الرد بتفصيل دون وجود خط أساس نهائي من الـOCC. أصبح التنسيق، بدلًا من المضمون، هو نقطة التعثر في هذه المرحلة من العملية.

جدول التنفيذ تحت الضغط

وُقّع قانون GENIUS ليصبح قانونًا في يوليو 2025 من قِبل دونالد ترامب، ويُسند إلى الوكالات الفيدرالية مهمة وضع قواعد لتنظيم مُصدري العملات المستقرة الخاصة بالدفع. ومن المقرر أن يبدأ الإطار في النفاذ إما بعد 120 يومًا من إصدار اللوائح النهائية أو بعد 18 شهرًا من إقرار القانون، أيهما يأتي أولًا.

قد تؤدي التأخيرات في وضع القواعد إلى دفع ذلك الجدول إلى أبعد من ذلك. تعمل عدة جهات على مجالات متداخلة، بما في ذلك متطلبات تغطية الاحتياطيات، والالتزامات المتعلقة بالامتثال، ومعايير الإشراف. وقد تحوّل غياب قاعدة نهائية من الـOCC إلى عنق زجاجة، تاركًا تفاصيل تقنية محورية دون حسم.

لا يزال النقاش قائمًا حول متطلبات الاحتياطيات وآليات الإنفاذ. فعلى سبيل المثال، حددت مقترحات FinCEN التزامات برامج مكافحة غسل الأموال والامتثال للعقوبات، بما في ذلك القدرة على حظر أو تجميد المعاملات عند الحاجة. وتأتي هذه التدابير إلى جانب اعتبارات FDIC حول كيفية الاحتفاظ بالاحتياطيات والإفصاح عنها، لكن مواءمة النهج بين الوكالات ما تزال قيد التطور.

جدل عوائد العملات المستقرة يتقاطع مع مسار مجلس الشيوخ

بعيدًا عن صياغة القواعد، يجري في الكونغرس نقاش موازٍ. فقد برزت مسألة عوائد العملات المستقرة كنقطة خلاف تحت قانون CLARITY، الذي أقرّه مجلس النواب لكنه لم يتحرك بعد في مجلس الشيوخ.

وضعت تبادلات حديثة بين مجموعات مصرفية في مواجهة تحليل اقتصادي صادر عن البيت الأبيض. ورغم أن تقديرات الإدارة أشارت إلى أن تقييد العائد على العملات المستقرة كان سيؤثر فقط بشكل محدود على إقراض البنوك، فقد جادل المشاركون في الصناعة بأن الأثر قد يكون أكثر أهمية إذا بدأت هذه المنتجات بالمنافسة بشكل مباشر مع الودائع.

لم يتوصل المشرعون بعد إلى اتفاق حول كيفية المضي قدمًا. ويُذكر أن Thom Tillis اقترح أن يحدد Tim Scott موعدًا لطرح تعديل في لجنة في مايو، وهي خطوة قد تؤدي إلى تأخير التصويت الكامل في مجلس الشيوخ.

يمضي الوقت التشريعي الآن جنبًا إلى جنب مع العمل التنظيمي. تواصل الوكالات صياغة القواعد المطلوبة لتشغيل قانون GENIUS، بينما يظل الكونغرس منقسمًا بشأن عناصر رئيسية في بنية السوق. كلا المسارين يتقدمان، لكن لم يحسم أي منهما نقطة نهاية واضحة.