أظهرت أخبار أسعار النفط يوم الاثنين أن خام برنت قفز بنسبة 4.3% إلى 94.18$، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 5.6% إلى 88.54$، في انعكاس لانهيار الجمعة بنسبة 9% بعد أن أعادت إيران فرض قيود على مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع؛ حيث استولت البحرية الأمريكية على سفينة الشحن الإيرانية Touska، وسجّلت بيانات شركة كبلر البحرية عدم حدوث أي عبور لناقلات عبر المضيق يوم الأحد.
ملخص

• أطلق فيلق الحرس الثوري الإيراني (IRGC) النار على سفينتين حاولتا العبور يوم السبت، قبل أن يعلن إغلاق المضيق حتى يرفع الولايات المتحدة حصارها البحري.
• أطلقت مدمرة البحرية الأمريكية USS Spruance عدة جولات من مدفعها على السفينة Touska بعد تجاهلها ست ساعات من التحذيرات، ثم صعد مشاة البحرية الأمريكية إلى السفينة وتولوا حيازةها.
• قالت وزارة الخارجية الإيرانية يوم الاثنين إنها ليس لديها “أي خطط” لجراء محادثات مع باكستان، ما يترك وقف إطلاق النار الذي ينتهي يوم الأربعاء دون مسار دبلوماسي.

افتتحت أخبار أسعار النفط الأسبوع بانعكاس حاد لتفاؤل الجمعة. أعلن وزير الخارجية الإيراني يوم الجمعة أن مضيق هرمز مفتوح بالكامل، ما دفع خام برنت إلى الانهيار بنسبة 9%. بحلول يوم السبت، أعادت إيران فرض القيود، وكانت قواربها المسلحة تطلق النار على ناقلات النفط، وبحلول يوم الأحد استولت الولايات المتحدة على سفينة شحن تحمل علمًا إيرانيًا في بحر عُمان. أكدت السوق الفعلية حدوث الانعكاس: سجّلت بيانات كبلر عدم عبور أي ناقلات نفط عبر المضيق يوم الأحد.

يقع المضيق عادةً ضمن نطاق يحمل نحو 20% من نفط العالم والغاز الطبيعي المسال. وضع الرئيس التنفيذي لشركة أدنوك سلطان الجابر خسارة الإمدادات التراكمية بنحو 600 مليون برميل تقريبًا خلال حوالي 50 يومًا من الأزمة، وهو رقم لا يعود إلى وضعه الطبيعي بسرعة حتى في ظل وقف إطلاق نار حقيقي.

كتب رئيس الاقتصاد لدى UBS لإدارة الثروات العالمية بول دونوفان في مذكرة صباح يوم الاثنين: “تتداول الأسواق في عالم تزخر فيه الدعاية والتصريحات والتكهنات، لكن توجد معلومات قليلة جدًا ذات مضمون.” وأضاف: “لقد عكست الأحداث خلال عطلة نهاية الأسبوع بعضًا من ذلك التفاؤل.”

ما الذي حدث خلال عطلة نهاية الأسبوع

أعلنت إيران يوم السبت أنها ستعيد فرض القيود على المضيق، متهِمة الولايات المتحدة بعدم رفع حصارها البحري رغم شروط وقف إطلاق النار الذي تم الاتفاق عليه في 8 أبريل. أطلقت زوارق تابعة لفيلق الحرس الثوري الإيراني النار على سفينتين تحملان علم الهند أثناء محاولتهما عبور المضيق. أفاد مركز عمليات التجارة البحرية في المملكة المتحدة أن ناقلة اقتربت وأطلق عليها النار دون تحذير سابق عبر الراديو.

أطلقت مدمرة البحرية الأمريكية USS Spruance عدة جولات من مدفعها عيار 5 بوصات على سفينة الشحن الإيرانية المعلَن عنها Touska يوم الأحد، بعد أن تجاهلت السفينة ست ساعات من التحذيرات للامتثال للحصار. ثم قام مشاة البحرية الأمريكية بالنزول بالحبال من طائرات هليكوبتر وتولوا حيازة السفينة. وأعلن ترامب عملية الاستيلاء على Truth Social، واصفًا إياها بأنها “لم تسر على ما يرام بالنسبة لهم”.

وصفت القوات العسكرية الإيرانية عملية الاستيلاء بأنها “قرصنة بحرية”، وحذرت من أن الرد سيتبع بمجرد تأكيد سلامة أفراد طاقم السفينة وأفراد عائلاتهم الموجودين على متنها.

قراءة السوق وما الذي سيأتي بعد ذلك

ينتهي وقف إطلاق النار يوم الأربعاء. أعلنت إيران أنها ليس لديها أي خطط لحضور جولة ثانية من محادثات باكستان. ستتجه الوفد الأمريكي بقيادة نائب الرئيس JD Vance إلى إسلام أباد على أي حال. تحدد هذه اللا تناظر—قيام واشنطن بالسفر لإجراء محادثات بينما ترفض طهران بشكل علني الظهور—الأربعين ساعة المقبلة باعتبارها نافذة أعلى المخاطر منذ التوصل إلى وقف إطلاق النار الأصلي.

ارتفعت أسعار الجملة للبنزين أكثر من 3% يوم الاثنين، وتفجرت عقود تسعير زيت التدفئة، وهو مؤشر لوقود الطائرات، بنسبة 4%. انخفضت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.5% بينما تراجعت عقود ناسداك بنسبة 0.6%، ما يشير إلى أن مخاوف التضخم المدفوعة بالطاقة تتسرب مرة أخرى إلى تسعير المخاطر في الأسهم بشكل أوسع.

أما بالنسبة لديناميكيات بيتكوين للنفط، فقد أعادت قراءة برنت يوم الاثنين عند $94 تدفق الخام إلى المستوى الذي تبدأ عنده توقعات تضخم أسعار النفط في كبح احتمالات خفض أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، بينما يؤدي ذلك أيضًا إلى ضغط شهية المخاطرة في الوقت نفسه. ويُظهر تتبع جلسات الأسبوع السابق أن كل تصعيد في هرمز أدى إلى هبوط أصغر تدريجيًا في قيمة BTC، ما يوحي بأن الطلب المؤسسي يستوعب ضغط البيع حتى مع استمرار الرياح المعاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي.