إنشاء صندوق تداول ETF، ارتفع بنسبة 115.96% منذ بداية العام... معدل العائد يتفوق على صناديق ETF للرقائق الإلكترونية والنفط الخام

今年 في سوق صناديق المؤشرات المدرجة في كوريا، أظهر قطاع البناء أداءً أقوى من أشباه الموصلات، حيث اجتاح فعليًا مقدمة قائمة العائدات.

في 19 من الشهر، وفقًا لبيانات ETF Check من معهد معلومات الأوراق المالية الكوري، وبالاعتماد على 17 من الشهر، بلغ متوسط العائد السنوي لصناديق ETF للبناء المدرجة في سوق الأسهم الكورية 115.96%. مما يعني أن الأسعار تضاعفت أكثر من مرة خلال حوالي 100 يوم منذ بداية العام. ارتفع صندوق KODEX للبناء من 4115 وون كوري في نهاية العام الماضي إلى 9045 وون، محققًا عائدًا بنسبة 119.8%؛ كما ارتفع صندوق TIGER 200 للبناء من 4625 وون إلى 9810 وون، محققًا عائدًا بنسبة 112.1%. هذا المستوى تجاوز متوسط الارتفاع بنسبة 75.43% لصناديق ETF النفطية التي شهدت ارتفاعًا كبيرًا الشهر الماضي بسبب تأثير حرب إيران وأمريكا، بالإضافة إلى متوسط ارتفاع 73.89% لـ 29 صندوق ETF مرتبط بأشباه الموصلات في كوريا.

خلفية قوة أداء صناديق ETF للبناء تكمن في أن السوق بدأ يرى شركات البناء ليست مجرد مؤشرات على ازدهار الإسكان المحلي، بل أصبحت تمثل أيضًا مؤشرات تعكس الطلب على الطاقة والبنية التحتية. كانت هذه الصناديق حتى العام الماضي تتداول في نطاق 3000 وون، ولم تكن ذات اهتمام كبير، لكن مع اعتبار الشركات الكبرى في البناء كمستفيدة من الطاقة النووية، تغير الاتجاه. ثم بعد اندلاع حرب إيران في مارس، ومع توقعات إعادة الإعمار في الشرق الأوسط، شهدت أسعار الأسهم ارتفاعًا سريعًا إضافيًا. في الواقع، منذ بداية العام، ارتفعت أسهم دايو للبناء بنسبة 651%، وهايونداي للبناء بنسبة 154%، وDL E&C بنسبة 137%، وسامسونج للهندسة بنسبة 109%.

من خلال مراقبة مكونات صناديق ETF، يمكن أن نرى بشكل أوضح نوع التوقعات التي يعكسها السوق. استنادًا إلى 17 من الشهر، كانت شركة هايونداي للبناء تمثل أعلى نسبة في صندوق KODEX للبناء، بنسبة 23.09%، تليها سامسونج للهندسة بنسبة 18.02%، ودايو للبناء بنسبة 15.14%. كما يضم الصندوق شركات مثل هانديك تكنولوجي بنسبة 9.51%، DL E&C بنسبة 7.81%، وGS للبناء بنسبة 6.81%. أما صندوق TIGER 200 للبناء، فكانت حصة هايونداي للبناء 26.26%، وسامسونج للهندسة 16.50%، ودايو للبناء 13.62%، بالإضافة إلى سامسونج مورتشانت بنسبة 12.65%، هانديك تكنولوجي بنسبة 8.58%، DL E&C بنسبة 7.04%، وGS للبناء بنسبة 6.12%، وKCC بنسبة 5.65%. ويتميز هذا الصندوق بتركيزه على الشركات التي تمتلك قدرات في الطاقة النووية، والمصانع، والتصميم والتوريد والبناء (EPC، إدارة مشاريع البنية التحتية الكبرى).

كما تتزايد تدفقات الأموال بسرعة. منذ بداية العام، دخل صندوق KODEX للبناء 1306 مليار وون كوري، منها 614 مليار وون خلال الأسبوع الأخير فقط. وبلغت تدفقات صندوق TIGER 200 للبناء 948 مليار وون، مع تدفقات خلال الأسبوع الأخير وحده بلغت 431 مليار وون. يُفهم من ذلك أن توقعات المستثمرين لم تتراجع حتى بعد الارتفاع المفاجئ على المدى القصير. قال الباحث في شركة أونيا للأوراق المالية، كيم سونغ جون، إنه بعد إعلان وقف إطلاق النار، مع تعزيز توقعات إعادة الإعمار في الشرق الأوسط، شهدت أسهم شركات البناء التي تمتلك قدرات في التصميم والتوريد والبناء ارتفاعًا كبيرًا، واعتبر أن سواء كانت مدة المفاوضات طويلة أو قصيرة، فإن إعادة بناء منشآت النفط والغاز بعد انتهاء الحرب هو مسار محدد مسبقًا. كما رأى الباحث في شركة iM للأوراق المالية، بائي سي هو، استنادًا إلى توسع الطلب على الطاقة النووية عالميًا، واحتمالية مشاركة الشركات الكورية في بناء البنية التحتية الأمريكية المرتبطة بالاستثمار الأمريكي في كوريا، وطلب إعادة الإعمار في الشرق الأوسط بعد حرب إيران، أن قيمة صافي قيمة الأسهم (P/B، مستوى سعر السهم مقارنة بصافي الأصول) لا تزال لديها مساحة كافية للارتفاع.

وفي النهاية، فإن الارتفاع المفاجئ في صناديق ETF للبناء هذا العام لا يمكن تفسيره فقط بتوقعات ازدهار العقارات التقليدية، بل يُنظر إليه كنتيجة لدمج موضوعات متعددة مثل الطاقة النووية، والطاقة، وإعادة الإعمار في الشرق الأوسط، والاستثمار في البنية التحتية الأمريكية. لكن، بسبب تأثيرات الحرب والمفاوضات الدبلوماسية، وتحركات السوق العالمية للطاقة، قد تتزايد التقلبات على المدى القصير. وقد تعتمد هذه الاتجاهات مستقبلًا على نتائج الطلبات الخارجية الفعلية ومراحل مناقصات مشاريع إعادة الإعمار، وما إذا كانت ستؤدي إلى مزيد من الارتفاع أم لا.