حجم سوق التنبؤات سيصل إلى $1 تريليون بحلول عام 2030 مع اعتدال المراهنات الرياضية: برنشتاين

###ملخص سريع

• كتب محللو بيرنشتاين في مذكرة يوم الثلاثاء أن حجم سوق التوقعات سيصل إلى $1 تريليون بحلول نهاية العقد.
• جادلوا بأن المستثمرين المؤسسيين سيعتمدون على أسواق التوقعات كوسيلة لإدارة المخاطر المرتبطة بالسياسات والأحداث السياسية.
• حاليًا، تهيمن منصات بوليمارك وكالشي على الرياضة، والتي تمثل على التوالي 42% و78% من أحجام التداول.

تُصبح أسواق التوقعات وسيلة متزايدة الشعبية للناس للمضاربة على الرياضة، لكن تلك المراهنات لن تدفع أحجام التداول على المنصات إلى $1 تريليون بحلول نهاية العقد بمفردها، كتب محللو بنك الاستثمار بيرنشتاين في مذكرة يوم الثلاثاء. اليوم، تمثل عقود الأحداث المرتبطة بالرياضة 62% من أحجام التداول لشركات مثل بوليمارك وكالشي، لكن حصتها ستتراجع على الأرجح إلى 31% بحلول عام 2030 مع تعارف المؤسسات على المراهنة على أنواع أخرى من الأحداث، افترض المحللون. كتبوا: “نتوقع أن يتطور سوق مؤسسي حول العقود الاقتصادية والتجارية والسياسية، حيث يسعى المستثمرون إلى تعرض أكثر مباشرة ووضوحًا للأحداث”، مضيفين أن الشركات وشركات التأمين من المحتمل أن تعتمد على أسواق التوقعات كوسيلة للتحوط من المخاطر.

لاحظ محللو بيرنشتاين أن المهنيين لديهم بالفعل إمكانية الوصول إلى مجموعة متنوعة من المشتقات، مثل مشتقات أسعار الفائدة ومبادلات التخلف عن السداد الائتماني، لإدارة النتائج السياسية والسياسات. ومع ذلك، وصف المحللون تلك الأدوات بأنها وسيلة للحصول على تعرض غير مباشر فقط. كتب المحللون أن عقود الأحداث تلغي الخطر من أن لا يتطابق نتيجة سياسة معينة مع أداء أداة التحوط، مضيفين أن أسواق التوقعات توسع أيضًا الوصول إلى أدوات كانت سابقًا مقيدة لقطاع ضيق من السوق. من حيث الإيرادات، يتوقع محللو بيرنشتاين أن تولد أسواق التوقعات حوالي 10.8 مليار دولار بحلول نهاية العقد، بزيادة تزيد عن 2000% من $500 مليون في عام 2025. في الوقت نفسه، بدأت بوليمارك في فرض رسوم على بعض الأسواق فقط في أبريل.

تُظهر أحجام التداول على بوليمارك وكالشي صورة مختلفة عندما يتعلق الأمر بالرياضة: 42% من أحجام تداول بوليمارك تقع تحت هذا التصنيف، مقارنة بـ78% لكالشي، وفقًا للوحة معلومات ديوان. تظل الرياضة الفئة الرائدة لكلاهما. في الواقع، سهلت كالشي مراهنات بقيمة 2.7 مليار دولار على الرياضة الأسبوع الماضي، مسجلة رقمًا قياسيًا وسط بطولة الماسترز، أحد البطولات الأربعة الكبرى للجولف المحترفين. في الأشهر الأخيرة، انحازت عمالقة وول ستريت بالفعل إلى السوق الناشئة التي حظيت باعتراف واسع خلال الانتخابات الرئاسية لعام 2024. في الوقت نفسه، حاولت بعض الولايات تقييد الوصول إلى سوق التوقعات، واصفًا إياها بأنها شكل من أشكال المقامرة، مما دفع بمقاومة من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) التي تسعى لتنظيم عقود الأحداث على المستوى الفيدرالي. هذا العام، كشفت شركة تريدويب، التي تدير حجم تداول يومي متوسط قدره 2.8 تريليون دولار، عن شراكة استراتيجية مع كالشي. في الشهر الماضي، استثمر مالك بورصة نيويورك (ICE) 1.6 مليار دولار في بوليمارك بهدف توفير التوزيع. مقابل توفير السيولة على منصتي بوليمارك وكالشي، حصلت شركة جوم تريدينج، وهي شركة تداول عالي التردد، على حصص صغيرة في كل شركة، وفقًا لـ بلومبرج. لاحظ محللو بيرنشتاين أن مجموعة سسكويهانا الدولية بدأت أيضًا في تطبيق تقنيات، بما في ذلك اكتشاف سوء التسعير والمراجحة عبر المنصات، على أسواق التوقعات. أشار بيرنشتاين إلى أن وجود تلك الشركات مهم: فبالنسبة لسوق كان يُنظر إليه سابقًا على أنه ملعب للهواة على الإنترنت، فإن دخول شركات مثل سسكويهانا وجمب يشير إلى أن أسواق التوقعات في طريقها للانتقال إلى الأندية الكبرى في التمويل العالي.