لقد قمت بمراجعة أرقام Galaxy Digital وهناك شيء يبدو أن السوق يتجاهله تمامًا. نعم، الشركة أبلغت عن خسارة قدرها $482 ملايين في الربع الرابع التي أثرت على سعر الأسهم، لكن محللي Benchmark يرون شيئًا أكثر إثارة للاهتمام وراء كل ذلك.

ما لفت انتباهي هو أنه بينما يركز السوق على الأرقام الحمراء للربع الماضي، هناك أصل مميز ربما يُقدّر بأقل من قيمته: مركز البيانات Helios في تكساس. نحن نتحدث عن أكثر من 1.6 جيجاوات من قدرة الطاقة المعتمدة، والمثير هو أنه يحقق حاليًا إيرادات من خلال اتفاق مع CoreWeave. وفقًا للمحللين، يمكن أن يكون هذا المركز البيانات وحده أكثر قيمة من القيمة السوقية الحالية لـ Galaxy.

لكن هناك المزيد. ذكر المدير التنفيذي Mike Novogratz شيئًا مهمًا خلال مكالمة النتائج: يقدر أن هناك فرصة بنسبة تتراوح بين 75% و80% للموافقة على التشريعات التنظيمية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة. إذا حدث ذلك، قد نشهد تدفقًا كبيرًا لرأس المال المؤسسي نحو القطاع. الشركة تخطط بالفعل للإعلان عن شراكات مؤسسية جديدة وتوسيع البنية التحتية في الأرباع القادمة، بما في ذلك أسواق الائتمان على السلسلة.

من الجانب المالي، تظل Galaxy في وضع قوي جدًا. لديهم 2.6 مليار دولار من احتياطيات النقدية والعملات المستقرة، ويستمر نشاط الإقراض في النمو مع حجم إجمالي قدره 1.8 مليار دولار. هذا يمنحهم دعمًا كافيًا لتنفيذ استراتيجيتهم في توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة.

تحافظ Benchmark على تصنيف شراء مع سعر هدف قدره 57 دولارًا، مقارنة بـ $21 الحالي. هذا يشير إلى إمكانات ارتفاع بنسبة 170%. قد يكون الربع السابق ضعيفًا، لكن الصورة على المدى الطويل تبدو مختلفة تمامًا إذا أخذت في الاعتبار كل هذه العوامل معًا.