نقل أربع شركات مالية في تايوان نيتها للاستحواذ على بورصات العملات المشفرة، ويتم التركيز على MaiCoin و HOYA BIT

المؤلف: فينرير، المدينة المشفرة

توجيه تنظيم واضح يدفع عمالقة التمويل للتحول، وسباق استحواذ المؤسسات المالية على VASP يبدأ رسميًا
مع توقع لجنة المالية في تايوان تنفيذ قانون خدمات الأصول الافتراضية رسميًا بحلول عام 2026، تشهد دائرة التمويل في تايوان موجة تحول غير مسبوقة. هذا التشريع السريع التشكيل يوفر مسارًا واضحًا للامتثال للمؤسسات المالية التقليدية لدخول سوق العملات المشفرة. بالنظر إلى السياق السوقي الحالي، تحولت مجموعات المؤسسات المالية من التعاون البسيط في الوكالة والتحصيل إلى السعي لاستراتيجيات استحواذ ذات سيطرة.

• أظهرت مجموعة فوبان رؤية استراتيجية عالية، من خلال شركة تابعة لها، تايوان دا جي (3045)، التي أسست شركة فوشن ديجيتال (TWEX، بورصة الأصول الافتراضية لتايوان)، والتي أطلقت رسميًا في مايو 2025. هذا العام، وقعت ماستركارد وفوشن ديجيتال مذكرة تفاهم لتعزيز التحويلات على السلسلة وتطبيقات الدفع بالعملات المشفرة، مما يجعلها من أكثر القوى المالية استثمارًا في تايوان. هذا النموذج الذي يجمع بين عملاق الاتصالات والموارد المالية، يعكس رغبة قوية من الشركات التقليدية في توسيع نطاق الأصول الرقمية.
• كشفت بنك الاتحاد (2838) في تقريرها المالي لعام 2025 عن استثماراتها، حيث وافق مجلس الإدارة في أغسطس على استثمار بقيمة 27.817 مليون دولار أمريكي، لشراء حوالي 9.67% من أسهم شركة ماي كوين القابضة (الشركة الأم لمجموعة MaiCoin). كما تتوقع بنك الاتحاد نقل جميع الأسهم التي تمتلكها في صندوق رأس المال المغامر إلى الكيان البنكي، لتعزيز مشاركتها المباشرة في أعمال الأصول الافتراضية.

بالنسبة لمجموعات المؤسسات المالية، تعتبر الأصول الافتراضية خيارًا جديدًا في تخصيص الأصول. في ظل مشروع قانون يقره مجلس الوزراء، فإن إصدار عملة مستقرة بشكل غير مصرح به سيواجه عقوبات صارمة، مما يزيل عوامل عدم الاستقرار في السوق، ويجعل البورصات المتوافقة مع اللوائح هدفًا مميزًا في نظر المؤسسات المالية. أصبح الاستحواذ الآن الطريق الأمثل للمؤسسات المالية لتعويض الثغرات في التكنولوجيا المالية على السلسلة بسرعة.

• أخبار ذات صلة: ملخص مشروع قانون خدمات الأصول الافتراضية: تحليل شامل للعملات المستقرة، والتراخيص، والعقوبات

تقييمات بقيمة من مئات الملايين إلى مئات المليارات، وتقييمات عميقة من قبل المؤسسات المالية وشركات المحاسبة
وفقًا لتقرير حصري من صحيفة “الاقتصادي اليوم”، أبدت ثلاث بنوك من نوع المؤسسات المالية وواحدة من نوع التأمين على الحياة رغبة قوية، منذ بداية عام 2026، في استفسار عن نية البيع من قبل مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP). تركز هذه القوى المالية على الشركات التي تمتلك تقنية منصة تداول مستقرة وعدد كبير من المستخدمين النشطين.
لضمان دقة عملية الاستحواذ عبر القطاعات، قامت المؤسسات المالية بتوكيل أربع شركات محاسبة كبرى لإجراء تقييم عميق للمستهدفات وتقييم المخاطر الامتثاثية. اختيار المؤسسات المالية التدخل في هذا الوقت يعود إلى أن التشريع لم يُعتمد بعد، وأن قيمة الأهداف لا تزال قابلة للتفاوض. إذا تأخر إصدار اللوائح بشكل كامل وفتح سوق المنتجات المشتقة، فمن المتوقع أن ترتفع قيمة الأهداف ذات الجودة العالية بشكل كبير، مما قد يفوت المستثمرون فرصة الدخول المبكر.
وفقًا لتحليل خبراء الصناعة، فإن سوق الاستحواذ يعرض حالياً نظام تسعير متطرف. على سبيل المثال، إذا أخذنا مجموعة ماي كوين، أكبر مجموعة محلية في تايوان، كمثال، وباستخدام استثمار بنك الاتحاد ونسبة الأسهم، فإن سعر الاستحواذ الأدنى يُقدر بحوالي 10 مليارات دولار. وإذا لم تصل القيمة إلى هذا الحد، فمن المرجح أن يختار المستثمرون طرح أسهمهم للاكتتاب العام لأول مرة.
أما الشركات الناشئة التي تمتلك تقنية فريدة أو تستهدف فئات معينة من العملاء، فإن سعر البيع الأدنى يعتمد على نضج التقنية، وعدد المستخدمين، وآفاق النمو، ويتراوح بين عدة مليارات إلى عشرات المليارات من الدولارات. تعتبر شركات VASP أكثر مرونة، حيث يعتقد الكثيرون أن الاندماج مع المؤسسات المالية يمكن أن يحل بشكل فعال الثغرات بين التكنولوجيا المالية على السلسلة والفرق الامتثاثية التقليدية. خاصة مع دفع قانون العملات المستقرة، فإن قوة أصول المؤسسات المالية ستصبح دعمًا رئيسيًا لانتقال البورصات نحو التمويل الشامل.

الشركات الناشئة تظهر إمكانيات قوية، وHOYA BIT تصبح عنصرًا رئيسيًا في لوحة السلسلة
في موجة الاستحواذ هذه، أثارت أداء بورصات ناشئة مثل HOYA BIT (禾亞數位科技) اهتمام السوق بشكل كبير. مقارنةً بمنصات تقليدية تأسست منذ أكثر من عشر سنوات، أظهرت HOYA BIT مرونة تقنية عالية وقدرة على التكيف مع السوق. تركز المنصة على تقديم تجربة تداول سهلة للمستخدمين، ويعكس هذا التصميم الذي يركز على العميل والتوجه نحو التحول الرقمي توافقًا عاليًا مع المؤسسات المالية المصرفية.
يعتقد خبراء الصناعة أن بنية تقنية HOYA BIT وبيانات المستخدمين المتنامية بشكل مستدام تجعلها هدفًا مثاليًا للمؤسسات المالية الكبيرة والمتوسطة لتعزيز حضورها في سوق الأصول الافتراضية. بالنسبة للمؤسسات التي تراقب السوق، فإن الاستحواذ على شركات ذات نمو مرتفع وشفافية تشغيلية يمكن أن يحقق أهداف التحول بكفاءة أكبر من حيث التكلفة.
بالإضافة إلى HOYA BIT، تعمل شركات مثل توكوان ديجيتال تكنولوجي، وتكنولوجيا العبور عبر السلاسل، على التخصص في قطاعاتها. تركز تكنولوجيا العبور عبر السلاسل على خدمة الشركات، واتفقت في يناير من هذا العام مع كوهكو كابيتال للاستثمار. كما أن مجموعة XREX، التي تتمتع بميزة في خدمات الشركات والمدفوعات الدولية، جذبت استثمارًا من شركة كاي فاند (2883) ورأس مال التوكن المستقر Tether. السمات المشتركة لهذه الشركات الناشئة هي أن تفاعلها مع المؤسسات المالية يتجاوز مجرد التدفقات المالية، ويدخل في مرحلة تكامل تقني وتعاون تجاري عميق.

سوق العملات المشفرة لا تزال قوية، وتنفيذ القانون سيسرع اندماج الصناعة المالية والعملات المشفرة
الظاهرة التي تظهر أن عمليات استحواذ شركة “بيتو” (BitoGroup) أقل تكرارًا تعكس تفاوت مستوى الكشف عن المعلومات. يُقدر أن مجموعة ماي كوين تصل إلى 100 مليار دولار، لأن بنك الاتحاد كشركة مدرجة ملزم بكشف تفاصيل استثماراته في التقارير المالية، مما يوفر مرجعًا دقيقًا للسوق.
شركة بيتو، التي تعتبر من أكبر شركتين في تايوان إلى جانب ماي كوين، تعمل منذ أكثر من عشر سنوات، ولا تزال تحتفظ بمكانتها الرائدة من حيث عدد المستخدمين وحجم الأموال. عدم توفر بيانات تقييم علنية لا يعني إلا أن هيكل ملكيتها الحالي مستقر نسبيًا، أو أنها في مرحلة تفاوض أكثر سرية، ولم يتغير مكانتها كقائد رئيسي في السوق. عند تقييم عمليات الاستحواذ، تظل قوة تقنية بيتو وحصتها السوقية من العوامل الأساسية التي لا يمكن تجاهلها.
سوق الأصول الافتراضية في تايوان يقف عند مفترق طرق حاسم. مع إصدار قانون العملات المستقرة وإرشادات المحاسبة تدريجيًا، فإن أصول الشركات التي تعتمد على العملات المستقرة ستصبح قابلة للتحويل كودائع، مما يحفز بشكل كبير الطلب على تداول الأصول الافتراضية من قبل الشركات.
سواء كانت ثلاث مؤسسات مالية من نوع المؤسسات المصرفية أو من نوع التأمين على الحياة، فإن الهدف النهائي هو بناء نظام بيئي “مالي متكامل على السلسلة”. حتى إذا لم تكتمل بعض عمليات الاستحواذ، فإن التعاون بين المؤسسات المالية وVASP سيدخل مرحلة جديدة. هذه المبادرة التي أطلقتها المؤسسات المالية تشير إلى أن صناعة التشفير في تايوان قد ودعت مرحلة العمل الفردي، وتسرع نحو دمج عميق مع النظام المالي التقليدي.