المعارضون لول ستريت في روبن هود، بدأوا في خدمة الأثرياء

نص: تشارلي ويلز، بولينا كاشيرو

ترجمة: تشوبر، فورسايت نيوز

تطبيقات التداول التي أصبحت مشهورة بسبب عدم فرض رسوم على المعاملات، الأسهم الصغيرة، ومفهوم المستثمرين الأفراد، والتي يُطلق عليها “ديمقراطية التمويل”، تتجه نحو النخبوية.

كان يُطلق على Robinhood و eToro و Revolut و Public.com سابقًا لقب “الشباب الذين يتداولون في غرفة تحت الأرض في منزل والديهم”. الآن، تقدم هذه الشركات الوساطة للمستثمرين صالات انتظار في المطارات، وحفلات عشاء، وحقوق مشاهدة سباق الفورمولا 1. كما أطلقت بطاقات ائتمان عالية المستوى برسوم سنوية قدرها 695 دولارًا، وتقدم خدمات خاصة للعملاء الذين يمتلكون أرصدة حسابات تصل إلى مليون دولار، وتدخل في مجالات التخطيط الضريبي المعقد، وإدارة الثروات، وحتى حسابات الأمانة، للمنافسة مع المؤسسات التقليدية العريقة.

قبل بضعة أشهر، عندما أخرج ديفيد إيسترود، البالغ من العمر 29 عامًا، بطاقة Robinhood الذهبية التي تزن 17 جرامًا لشراء قبعة رعاة بقر، قال له الموظف: “أنت بالتأكيد غني جدًا.”

وهذا صحيح. هذا المستثمر المبتدئ من فينيكس قام بالتسجيل في Robinhood عندما كان يبلغ من العمر 2019 عامًا، وكانت أول عملية تداول له بعض أسهم فورد، تلتها أسهم شركات الأغذية مثل ماكدونالدز. قال إن حسابه “انفجر تمامًا” في عام 2023. ووفقًا لصور حسابه التي زودت بها بلومبرج نيوز، منذ سبتمبر من ذلك العام، حقق أرباحًا تزيد عن 885,000 دولار.

بالإضافة إلى امتلاك بطاقة ائتمان Robinhood، قام إيسترود أيضًا بتفعيل خدمة الكونسيرج الخاصة بـ Robinhood، والتي تقتصر على المستخدمين الذين يمتلكون أكثر من مليون دولار أو الذين يتمتعون بنشاط عالي على المنصة.

قال: “سواء كان في حسابي مائة دولار أو مائة مليون، سأظل في Robinhood.”

اشترى ديفيد إيسترود قبعة الرعاة هذه باستخدام بطاقة Robinhood الذهبية الخاصة به.

مع تقدم عمر العملاء وتراكم الثروات، هذا هو الجو الذي تحاول منصات التداول خلقه. خلال جائحة كوفيد-19، استهدفت Robinhood وغيرها من المنصات المستثمرين الأفراد بأسعار منخفضة، و"ديمقراطية التمويل"، وصورة شبابية معادية للسلطة، ومعادية لوول ستريت.

متوسط عمر مستخدمي Robinhood ارتفع من 31 سنة قبل خمس سنوات إلى 36 سنة الآن. تمتلك الشركة أكثر من 300,000 عميل بأصول تتجاوز 100,000 دولار، بزيادة تزيد عن 250% عن عام 2022.

قالت Public إن حجم خدمة الكونسيرج الدعوية الموجهة للعملاء الذين يمتلكون أكثر من 500,000 دولار أو الذين ينشطون بشكل كبير في التداول يتوسع باستمرار. وتوفر خطة نادي الأعضاء في eToro مزايا عالية المستوى مماثلة، حيث تجاوز عدد الأعضاء في نهاية العام الماضي 720,000، مقارنة بـ 579,000 في نفس الفترة من العام السابق.

تطور منتجات تطبيقات الوساطة يُظهر أن الابتكار السابق يتسابق الآن مع المستخدمين الناضجين، ويعكس أيضًا أن العديد من الاقتصادات المتقدمة تتشكل فيها نماذج تباين على شكل حرف K: فالفئة ذات الموارد المحدودة يمكنها فقط الوصول إلى الخدمات الأساسية، بينما أصحاب الثروات الكبيرة، حتى لو بدأوا كمستثمرين أفراد في الأسهم الصغيرة، يتنافسون مع المؤسسات المالية على الحصول على مزايا خاصة.

أقامت Public.com في نيويورك في عام 2025 حفل عشاء صغير دعت فيه الأعضاء وصناع المحتوى لمناقشة تحديثات المنتجات والمنتجات القادمة.

قال ديباك راو، نائب رئيس شركة Robinhood ومديرها العام: “جوهر استراتيجيتنا هو ضمان أن المستخدمين الذين يجمعون الثروة على منصتنا لا يغادرون.” لا ترغب هذه الشركات في أن يفقد العملاء الذين استثمروا جهدهم إلى مؤسسات إدارة الثروات الكبرى مثل جولدمان ساكس، ومورغان ستانلي، وسيتي.

قالت أستاذة التسويق في كلية بوث للأعمال بجامعة شيكاغو، أبيجيل سوسمان: إن هذا التحول صعب جدًا، خاصة أن تطبيقات الوساطة تتجه نحو التوجه نحو الفئة العليا، وهو يتعارض مع صورة العلامة التجارية الأصلية “ديمقراطية التمويل”.

قالت سوسمان: “العلامة التجارية التي تنتقل من الفخامة إلى السوق العامة أسهل بكثير.” على الرغم من أن التوسع في العلامة التجارية الفاخرة قد يخفف من صورتها، إلا أن لديها سمعة ناضجة بالفعل؛ أما الانتقال من تجار التجزئة السريع إلى مستوى أعلى فهو أكثر صعوبة. “الانتقال العكسي يتطلب بناء صورة ومكانة عالية المستوى، وهو أصعب بكثير.”

على الرغم من ذلك، لا تزال هذه المنصات تتقدم بقوة.

كتب في دعوة حفل إطلاق بطاقة روبن هود البلاتينية وخدماتها الرفيعة المستوى: “اختبر منتجاتنا الجديدة من منظور عالمي، وساعد كل جيل على تحقيق أهدافه المالية.” أقيم الحدث في فندق TWA بمطار جون كينيدي في نيويورك، وقدم بطاقة ائتمان برسوم سنوية قدرها 695 دولارًا، مصنوعة من 99.9% من البلاتين، بالإضافة إلى حسابات أمانة وحسابات وديعة للأولاد.

أعلن فيد تينيف، الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood، في مارس في نيويورك عن إصدار بطاقة Robinhood البلاتينية.

تتوسع شركة Revolut، التي تتخذ من لندن مقرًا لها، بقوة في مجال الخدمات المصرفية الخاصة، وتخطط لإطلاق المزيد من المنتجات الموجهة للعملاء ذوي الرصيد العالي. كما توظف الشركة مصرفيين خاصين متعددين اللغات لخدمة الأثرياء، وتقديم مبيعات متقاطعة، وتقديم نصائح مالية.

قال ستيفن سايكيس، المدير التنفيذي للعمليات في Public: إن البيانات والمحتوى والأدوات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي تجعل الناس أكثر رغبة في إدارة أصول بملايين الدولارات بأنفسهم. وقد وظفت الشركة موظفين خاصين للتواصل مع العملاء ذوي القيمة العالية، وبناء علاقات، وتحسين التجربة.

وفي الوقت نفسه، قال يوني أسيا، المدير التنفيذي لشركة eToro: إن خطة الأعضاء المميزين على المنصة ستتطور قريبًا. حاليًا، يمكن لأعضاء الدرجة العليا “الماس” الذين يمتلكون أكثر من 250,000 دولار أن يحصلوا على تذاكر لفعاليات رياضية مختارة، وصالات انتظار في المطارات، وبطاقة Visa تعيد لك جزءًا من الإنفاق على الأسهم.

قال أسيا: “في النهاية، أريد أن تصبح eToro مكتب عائلتك.”

هذه المنصات الناشئة تواجه منافسة شرسة من المؤسسات القديمة في وول ستريت، التي تخدم الأغنياء منذ قرون. فهي تعزز ولاء المستخدمين من خلال خدمات فردية حصرية، وقنوات استثمار خاصة، وتخطيط الإرث، للحفاظ على العملاء عبر الأجيال. وفي الوقت نفسه، البنوك التقليدية التي تمتلك تريليونات الدولارات من الأصول العملاء تعمل على تحسين تطبيقاتها الخاصة، مما يقلل من الميزة الأساسية للمنصات الرقمية فقط. في هذا القطاع، التجربة الممتازة والتسويق لا يساويان الثقة.

أما مشكلة الثقة، فقد كانت دائمًا مصدر قلق طويل الأمد لهذه الشركات الرقمية. بعد الزيادة الكبيرة في المستخدمين خلال الجائحة، تعرضت Robinhood لضربة كبيرة. في عام 2021، فرضت هيئة الرقابة المالية الأمريكية غرامة قدرها 70 مليون دولار عليها، بسبب تضليل العملاء، وغياب الرقابة الداخلية، وغيرها. لم تعترف Robinhood أو تنكر الاتهامات، لكنها أعلنت عن العديد من الإصلاحات. في عام 2024، وافقت eToro على دفع 1.5 مليون دولار لتسوية اتهامات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن تشغيلها كوسيط غير مرخص وممارسات التسوية.

مزايا بطاقة Robinhood الجديدة تشبه إلى حد كبير منتجات American Express وJPMorgan Chase الشهيرة: استرداد 5% على المطاعم، قسائم بقيمة 250 دولارًا سنويًا لـ DoorDash، استرداد 10% على الفنادق وتأجير السيارات، وعضوية مجانية في بطاقة Robinhood الذهبية، بالإضافة إلى دعم سنوي بقيمة 250 دولارًا للنقل الذاتي.

قال تيد روسمان، كبير المحللين في Bankrate، إن هذه البطاقة الرفيعة المستوى لا تتفوق على المنافسين.

قال روسمان: “بصراحة، هذه البطاقة ليست أفضل من بطاقة American Express الذهبية أو بطاقة Chase Sapphire.” على سبيل المثال، قيود دعم DoorDash أكثر، ولا تبدو مجدية جدًا.

لكن نيك إيوين، مدير التحرير في The Points Guy، أشار إلى أن بطاقة Robinhood تقدم نوعًا آخر من القيمة: “النقاط الأخرى لا تتزايد، لكن تصميم Robinhood هو أن تستثمر لفترة طويلة وتزيد من قيمتها.”

وهذا هو السبب في أن جون أوستروفسكي، المستثمر البولندي البالغ من العمر 32 عامًا، يصر على استخدام بطاقة eToro. يختار استرداد 4% من أسهم مرسيدس، ويقدر أرباحها، ويقول إن هذه البطاقة تمنحه إحساسًا جديدًا بالهوية.

قال: “هذه موضوع اجتماعي،” وأضاف: “والدي يستخدم بطاقة أميكس، وأنا أستخدم بطاقة eToro.”

حدث خاص لأعضاء منصة eToro في دبي

ومع ذلك، حتى مع وجود هالة عالية المستوى، لا تزال التجربة الجديدة غير كافية لبعض المستخدمين. بعض الخدمات التي تحاول تعزيز الولاء قد تكون عكس المتوقع.

قال جيسون سابشون، البالغ من العمر 42 عامًا من نيويورك، الذي يحق له الاستفادة من خدمة الكونسيرج في Robinhood: “لقد رتبوا لي محاسبًا لمساعدتي في الضرائب.” يعتقد أن التخطيط الضريبي المناسب يمكن أن يعزز العائد على الاستثمار، وأن إتمام المعاملات الضريبية أثناء الاستثمار يقلل من عبء الضرائب. لكنه لم يقتنع: “قالوا إن الشخص يعمل في شركة لم أسمع عنها من قبل، وأنا غير مرتاح لذلك.”

أما كاي شوكوفسكي، البالغ من العمر 39 عامًا من دبي، الذي يمتلك حسابات مع عدة وسطاء، فقال إنه لا يوجد أحد يعامل العملاء المميزين بشكل جيد مثل eToro. قبل عدة أشهر، دُعي لحضور حدث فاخر أقيم في مطعم Belcanto في أعلى قبة أوبرا دبي، حيث اجتمع كبار المتداولين والمديرين التنفيذيين، وكان هناك حفل خارجي يطل على برج خليفة.

ما أدهشه هو أن هذا الحدث كان فخمًا وأنيقًا، وكان هناك بالفعل أغنياء حاضرين. قال: “هم ليسوا فقط مؤثرين أو يبحثون عن الشهرة، إنهم أشخاص أغنياء حقًا.”